“七禾網(wǎng)程序化排行榜”賬戶——cloudbox

【cloudbox】簡介

楊暉，35歲，浙江臺州人，現(xiàn)居上海。2007年畢業(yè)進入期貨公司，長期從事風控工作。2011年，在國內(nèi)大型現(xiàn)貨企業(yè)外貿(mào)部從事點價、期現(xiàn)套、內(nèi)外盤及境外lme的跨期套利策略研究和執(zhí)行工作，熟悉lme跟國內(nèi)有色金屬現(xiàn)貨。2016年初開始研究國內(nèi)程序化策略，目前擁有完整自動下單的中長線策略2套及波段策略若干套。在七禾網(wǎng)程序化排行榜上，【cloudbox】賬戶獲得2017年三季度冠軍。

該賬戶為七禾網(wǎng)程序化排行榜2017年三季度冠軍。賬戶操作人楊暉先生將作為分享嘉賓于11月11日在七禾網(wǎng)五星基金及三大排行榜季度冠軍頒獎典禮上和投資者分享投資經(jīng)驗與交易理念。預(yù)約報名可發(fā)送短信Q1111+您的姓名+您的手機號碼至13758569397，收到回復(fù)短信后即報名成功。

十年時間 三個成長階段

從2007年接觸期貨到今天，從小白成長為交易老手，楊暉這條路整整走了十年。十年時間里，披荊斬棘，自然也收獲滿滿。

楊暉的期貨之路可以分為三個階段，每前進一段，都是一個大進步。2007年，大學(xué)一畢業(yè)，楊就進入期貨公司，從事風控工作，從這開始，他每天一大半的時間都在與期貨打交道。除了做風控，他自己也有交易，但是剛開始做交易的他懵懵懂懂，只根據(jù)自己的感覺開平倉，結(jié)果當然是交了不少學(xué)費。

可能楊暉自己也沒有想到，風控工作一做就是5年，直到2011年，加入現(xiàn)貨公司的操作團隊。在現(xiàn)貨公司工作期間，楊暉刻苦鉆研l(wèi)me跟國內(nèi)有色金屬現(xiàn)貨，并有了不錯的成績。他發(fā)現(xiàn)行情的演變是遵循一些規(guī)律的，從長期來看與基本面上的供需有著密切的關(guān)系?！捌谪泝r格波動率大于現(xiàn)貨，但是重心，方向一致，我和同事一起研究的套利策略就是如何把握其中的節(jié)奏，并服務(wù)于公司相應(yīng)的貿(mào)易?！钡窃谧约旱膶崙?zhàn)交易中，楊暉還是患得患失，追求高的勝率和最高收益率。

這幾年，楊暉通過套利交易發(fā)現(xiàn)在急速趨勢性行情時某個價格區(qū)間和時間段波動存在著明顯的不合理，且國內(nèi)幅度大于國外。于是他嘗試開發(fā)程序化交易，運用技術(shù)指標和套利的一些基礎(chǔ)思路去抓取這段利潤。并以風控者的角度去調(diào)整操作，優(yōu)化了自己的心態(tài)。

專職有色套利 兼職程序化研究

目前，楊暉專職做國內(nèi)外有色套利及期現(xiàn)操作，兼職做國內(nèi)程序化研究。

在有色套利方面，戰(zhàn)略上，楊暉以中短期的基本面為主判斷價差方向。戰(zhàn)術(shù)上以合約間，期現(xiàn)間價差模型分析和國內(nèi)主要貿(mào)易商間報價波動統(tǒng)計為依據(jù)，配合合約技術(shù)面制訂開平倉時機及價位。

楊暉表示，現(xiàn)貨公司的套利基本上是結(jié)合現(xiàn)貨基本面和境內(nèi)外的市場結(jié)構(gòu)去構(gòu)建套利策略，行情對整個套利策略有利的時候會選擇虛盤的平倉，不利的情況下，會考慮用實盤去平倉，這樣損失會控制在一個很小比例范圍之內(nèi)。

在國內(nèi)程序化研究方面，以中長線及波段操作相結(jié)合，有完整自動下單的中長線策略兩套及波段策略若干套。在日常交易中，他首先通過分析行情的狀態(tài)，通過數(shù)理模型分析大致判斷是否出現(xiàn)大幅波動，最大波動率和波動周期，然后不定期通過三方軟件優(yōu)化策略參數(shù)匹配當前階段性市場最佳值，主觀配置策略組合，策略周期組合比重進行自動交易。在交易過程中，基本上不根據(jù)行情干擾系統(tǒng)操作，最大可能的排除主觀因素帶來的干擾。但是會嚴格把控資金的走勢，根據(jù)之前長期積累的風控的經(jīng)驗，及操作前對不同凈值時的風控標準，對交易中的開平倉，持倉做出及時調(diào)整。當凈值到達預(yù)期或者行情達到預(yù)計周期后重復(fù)上述過程。

兩套策略是互補的，在震蕩行情中，他會用震蕩的策略來彌補中長線趨勢的虧損，降低回撤。在趨勢行情中，讓中長線趨勢奔跑。但同時他也表示，交易策略或者方向不重要，對交易結(jié)果的處理方式才是重要的，對應(yīng)虧損的頭寸是死拿不放，企圖不斷攤低成本還是止損離場以輕松的心態(tài)面對下一次交易這才是盈虧的關(guān)鍵。交易總有賠有賺，虧損的頭寸無須太多自責和糾結(jié)，盈利的頭寸盡量拿住，做到盈利最大化。

目前，楊暉的程序化交易還處于測試階段，對于程序的理想狀態(tài)，他并不是想達到現(xiàn)在cloudbox賬號的收益率，而是希望有一個穩(wěn)定的曲線，更小的回撤。楊暉最大的心愿是希望可以實現(xiàn)一年25%左右的收益和5%以內(nèi)的回撤。

野心有多大 潛藏的損失就有多大

在市場中，要想賺到自己想賺的錢，就要越過一個個障礙。楊暉最想賺跟蹤行情波動產(chǎn)生的不同周期合理區(qū)間利潤，他表示，市場是由80%的震蕩+20%的趨勢組成的。但是80%的利潤是由這20%的趨勢產(chǎn)生的，又因為這20%的趨勢是比較好抓住的。所以，他認為，只要在80%的震蕩中活下來，然后去攫取這20%的利潤，就是合理的區(qū)間利潤。

此前，楊暉有著該開倉的時候不敢開，該平倉的時候不敢平，下單猶豫的心理瓶頸。休息了一段時間后，他開始調(diào)整新心態(tài)，不再去預(yù)測自己的倉位會賺多少利潤，會損失多少。開始隨波逐流，該止盈止盈，該止損止損。不再覺得期貨是一個爆賺或者是爆賠的市場，只是一個投資渠道，因為野心有多大，潛藏的損失就有多大，所以他以平常心對待期貨。楊暉表示，放棄人性中的那種貪婪與恐懼，也許會柳暗花明。

【cloudbox】賬戶概況

“cloudbox”賬戶2016年10月18日在七禾網(wǎng)程序化排行榜上注冊，2017年1月13日開始交易。該賬戶初始資金18727.89元，截止到2017年11月06日，賬戶權(quán)益為83076.73元，賬戶有出入金，累計凈利潤83076.64元。 

【cloudbox】累積凈值曲線圖

從“cloudbox”賬戶的累積凈值曲線圖可以看出，該賬戶凈值曲線呈震蕩上升走勢，最高處凈值達4.086，之后出現(xiàn)較大回撤，目前累計凈值為2.703。

我們都知道，資金管理作為交易中最重要的環(huán)節(jié)，是每個交易員必須要面對的問題，楊暉強調(diào)，方向意味著利潤，而資金管理意味著生命，當命都沒了的時候，利潤就無處可談了。這個市場充滿著機會，前提是還在這個市場存活。

一般來說，楊暉會嚴格把控資金的走勢，根據(jù)之前長期積累的風控的經(jīng)驗，及操作前對不同凈值時的風控標準，對交易中的開平倉，持倉做出及時調(diào)整。對于近期出現(xiàn)的回撤，他表示有兩點原因，一是，近期的黑色行情，大起大落，上下振幅有200個點左右，趨勢的單子勢必被刷掉，而震蕩的單子因為沒考慮到有這么大的振幅且時間周期還是在日內(nèi)或者隔夜的情況下，震蕩滯后，也被刷掉。二是，因為之前的本金已經(jīng)出金，剩下的都是利潤，倉位相對比較的重，而近段時間在外面出差，沒時間好好的調(diào)整頭寸，導(dǎo)致回撤比較大。同時，楊暉也表示，賬戶近期的表現(xiàn)也說明了策略的不穩(wěn)定性。在不同的行情下，策略還需要慢慢的完善。

因為從事過5年的風控工作，楊暉在風險控制方面是非常有經(jīng)驗的，他認為期貨就是個是非分明的市場。對就是對，錯就是錯，做風控不能帶任何的個人情緒，要按既定的策略執(zhí)行。絕大部分散戶就是沒有承認自己失敗的勇氣，才會在短時間內(nèi)造成重大虧損，止損才是讓自己活得更長的方法。

【cloudbox】期貨品種投資結(jié)構(gòu) 

從“cloudbox”的賬戶的成交偏好圖可以看出，該賬戶主要做黑色系品種，也有少量配置化工品和農(nóng)產(chǎn)品。盈利主要來源于鐵礦石、螺紋鋼、動力煤和橡膠。

其實楊暉最熟悉的品種是有色金屬期貨，至于為什么沒有在該程序化賬戶中加入有色品種，他解釋是從影響因素來考慮的，因為有色比較容易受境外的影響，價格的波動會比較大，比如有些黑天鵝事件，這些東西很難寫入程序里。而黑色相對單一，只是國內(nèi)的一些因素，而這些因素基本上已經(jīng)反映在價格里面，并且黑色的成交量夠大，價格比較有連續(xù)性。

【cloudbox】每日倉位曲線圖

從“cloudbox”賬戶的每日倉位曲線圖可以看出，該賬戶倉位較重，平均在40%-70%之間。楊暉表示，首先，該賬戶是個人的測試賬戶，所以加載的策略數(shù)比較多，其中有一些策略是相關(guān)品種對沖，倉位也就相應(yīng)的高了一點。其次他希望不同策略在不同行情下得到更多的檢驗，并測試下與其它的策略搭配的效果。最后因為入金的資金不多，如果按總資金來的話，這個賬戶的持倉量其實不是很高，并且參賽后又有一定的盈利，從目前的凈值來看也支持目前的倉位比。

在倉位管理上，楊暉把可用的資金分成若干分，每次投入一份，單個品種的持倉不超過30%，止損基本上在2%-3%。分三級止盈，3%-5%-10%,當利潤達到其中的之后，止盈啟動，回撤達到利潤的80%-50%-10%就出來。這樣的話，我的虧損是固定的，這樣單子在拿趨勢單的時候心理比較踏實。

【cloudbox】每月盈虧圖

“cloudbox”賬戶從2016年10月18日展示至今，共計14個月，其中3個月沒有交易，盈利6個月。