2017年12月10日，由南證期貨主辦、七禾網(wǎng)和南京證券協(xié)辦的“回顧2017、展望2018，南證期貨有色金屬行情報(bào)告會(huì)”在南京舉辦，七禾網(wǎng)創(chuàng)辦人沈良作了題為“從中美新格局看投資機(jī)會(huì)”的主題演講，以下是七禾網(wǎng)錄音整理的部分演講內(nèi)容。

精彩觀點(diǎn)：

大部分人往往會(huì)高估自己的偉大而低估時(shí)代的偉大，而我們恰恰要去高估時(shí)代的偉大，低估自己的偉大。

這個(gè)時(shí)代的偉大不是任何人能左右的，這個(gè)時(shí)代的步伐也絕非任何人能阻擋。

特朗普訪華所要表現(xiàn)出現(xiàn)出來的宏觀思路是什么？我個(gè)人認(rèn)為是美國想要主導(dǎo)中美的再平衡，但事實(shí)是中國的主導(dǎo)權(quán)越來越大。

什么理念、主義對(duì)他來說可能并不重要，特朗普是一個(gè)商人，他是來做生意的。

我相信，減稅應(yīng)該是對(duì)美國的經(jīng)濟(jì)有一定好處的，當(dāng)然，這只是一種短期的好處。長期來看，單靠減稅是無法實(shí)現(xiàn)美國真正的復(fù)興的。

特朗普的勝利代表著農(nóng)村包圍城市的勝利，是美國普通民眾被無情玩弄后的覺醒式反擊。

未來一段時(shí)間，美國的特朗普烙印會(huì)很深，整個(gè)世界的特朗普烙印也會(huì)很深。

民粹主義的特朗普將會(huì)主導(dǎo)美國進(jìn)行戰(zhàn)略收縮，讓國內(nèi)利益從精英統(tǒng)治階層向普通群眾傾斜。

美國的全球化是向全世界掠奪財(cái)富，而中國的全球化是讓全世界共同創(chuàng)造財(cái)富、分享財(cái)富。

美國現(xiàn)在進(jìn)入了一個(gè)衰退周期，那么他必然會(huì)從一個(gè)強(qiáng)老大變成一個(gè)弱老大。

我們會(huì)慢慢坐穩(wěn)強(qiáng)老二的角色，最終獲得一個(gè)和美國平起平坐的地位。

不管是中國還是美國，都開始打擊金融行業(yè)的亂象并努力去實(shí)現(xiàn)實(shí)業(yè)救國。

可能歐洲的衰弱甚至要比美國更快。

中國沒有解決不了的問題，只要政府想解決就都能夠解決。

我們?nèi)ギa(chǎn)能去的是劣質(zhì)產(chǎn)能而非產(chǎn)量，其實(shí)我們真正的產(chǎn)量還是上升的。

國有企業(yè)的盈利就是我們的盈利，國家的錢就是我們的錢。

盡管看上去我們的產(chǎn)能有些過剩，但優(yōu)質(zhì)的仍舊不夠。

貨幣只是一個(gè)標(biāo)價(jià)的符號(hào)，并不是財(cái)富本身。

只要我們國家的財(cái)富越多，人民幣的匯率就越堅(jiān)挺。

未來世界上會(huì)有越來越多的人選擇人民幣，最終人民幣會(huì)成為世界人民的選擇。

一個(gè)大國或者一個(gè)區(qū)域想要持續(xù)做大做強(qiáng)，成為世界的一極就必須具備兩個(gè)要素，一是偉大的戰(zhàn)略，二是偉大的領(lǐng)袖。

我個(gè)人認(rèn)為大部分商品特別是農(nóng)產(chǎn)品還處于歷史低位。

（要）理直氣壯地做大做強(qiáng)國有企業(yè)。

國有企業(yè)要的是效益，民營企業(yè)要的是效率。

A股會(huì)從結(jié)構(gòu)性的牛市慢慢轉(zhuǎn)變?yōu)槿中缘呐Ｊ小?/strong>

有三類股票是值得我們關(guān)注和投資的，第一，“漂亮50”這樣的股票；第二，公司技術(shù)不可取代的股票；第三，平臺(tái)很難被取代的股票。

房子的本質(zhì)是財(cái)富，所以最重要的是數(shù)量而不是價(jià)格。

未來十年上海的房子還會(huì)漲一倍，未來五年杭州的房子還會(huì)漲一倍。

我們（中華民族）一直都是走陽線的，最近有個(gè)一兩百年回調(diào)一下走個(gè)小陰線不要害怕，后面還是陽線。

沈良：大家下午好！非常感謝南證期貨邀請(qǐng)七禾網(wǎng)一起來給大家做一些力所能及的服務(wù)。我也覺得非常榮幸能夠來到南京，我本身是蘇州人，回到南京就像回家一樣。

首先做一個(gè)說明：我今天講的一些關(guān)于宏觀經(jīng)濟(jì)的觀點(diǎn)，主要來源于傅海棠先生、孫成剛先生還有我三個(gè)人合作的，即將出版的新書《中國崛起的奧秘-財(cái)富論》一書。我今天講的一些政治上的觀點(diǎn)和投資上的觀點(diǎn)，是我個(gè)人的粗淺見解。

一、美國想要主導(dǎo)中美再平衡，但它失望了

我們都知道今年有一部電影非?；?，叫《戰(zhàn)狼2》。這部電影出來的時(shí)候，我一直都想去看，但始終沒人約我去看，后來沒辦法只好自己一個(gè)人買了票去看。我看完這部影片之后有三點(diǎn)感受：第一，中國終于強(qiáng)大了；第二，人民終于自豪了；第三，我們終于可以安心的賺錢了。因?yàn)閲易兊脧?qiáng)大，沒有人敢欺負(fù)我們，而對(duì)我們做投資的人來說，現(xiàn)在社會(huì)這么安定，經(jīng)濟(jì)也越來越繁榮，正是一個(gè)大好的時(shí)機(jī)。大部分人往往會(huì)高估自己的偉大而低估時(shí)代的偉大，而我們恰恰要去高估時(shí)代的偉大，低估自己的偉大。也就是說我們?cè)谧鼋灰椎臅r(shí)候往往會(huì)太相信自己能夠把控全局，但實(shí)際上全局是不受我們把控的，我們只能去順應(yīng)局勢(shì)，只有順應(yīng)了局勢(shì)才能賺到錢。這個(gè)時(shí)代的偉大不是任何人能左右的，這個(gè)時(shí)代的步伐也絕非任何人能阻擋。我們聰明的領(lǐng)導(dǎo)人，也只是順應(yīng)時(shí)代去做一些力所能及的事進(jìn)而推進(jìn)這個(gè)時(shí)代的發(fā)展，由此才能夠興邦立業(yè)。對(duì)我們來說也是同樣的道理，要順應(yīng)這個(gè)時(shí)代。不管是供給側(cè)改革也好，做大做強(qiáng)國有企業(yè)也罷，里面都存在著大量的機(jī)會(huì)，你看到了，順應(yīng)了，就能賺錢。如果你看不到，非要去做多小盤股，那跌50%也是活該。

我個(gè)人覺得，在當(dāng)今這個(gè)時(shí)代，對(duì)政策和宏觀的理解非常重要。如今世界和中國正處在一個(gè)微妙的點(diǎn)上，如果我們能夠把握宏觀就可以賺大錢，如果我們把握微觀的話就只能賺小錢，如果能宏觀與微觀一起把握，你當(dāng)然可以把小錢和大錢都賺了。今天，我就班門弄斧和大家談一談我所理解的現(xiàn)在這個(gè)世界上的一些宏觀的東西。

我們都知道在一年前，特朗普完成驚人逆轉(zhuǎn)當(dāng)選了美國總統(tǒng)，現(xiàn)在他有個(gè)綽號(hào)叫“搖滾男孩”。如今這個(gè)世界，有兩個(gè)人物比較有意思，一個(gè)是“搖滾男孩”，一個(gè)是“火箭男孩”即金三胖。從表演的角度來講，他們兩人分別屬于男一號(hào)和男二號(hào)，風(fēng)頭正勁。我們經(jīng)常會(huì)搞不清楚這個(gè)“搖滾男孩”下一步要干什么，也市場摸不透“火箭男孩”什么時(shí)候還要發(fā)飆一下。

我們主席非常厚道，在特朗普當(dāng)選后先去訪美，而后特朗普一行訪華。那么，特朗普訪華所要表現(xiàn)出現(xiàn)出來的宏觀思路是什么？我個(gè)人認(rèn)為是美國想要主導(dǎo)中美的再平衡，但事實(shí)是中國的主導(dǎo)權(quán)越來越大。

中美以前是平衡的，從他們炸掉我們南斯拉夫大使館一直到金融危機(jī)之后的一段時(shí)間都是平衡的。以前是怎樣的平衡呢？就是由美國主導(dǎo)。美國人喜歡由美國主導(dǎo)的中美平衡，美國人喜歡由美國主導(dǎo)的世界平衡。當(dāng)時(shí)我們的國力是加強(qiáng)了，但是美國把我們大使館炸掉以后我們發(fā)現(xiàn)自己還是小弟，不能去做出頭鳥，于是就開始忍辱負(fù)重、韜光養(yǎng)晦，然后他們就把中國送進(jìn)了WTO，加上中國央行和美聯(lián)儲(chǔ)一起做一些寬松，最終世界迎來了一個(gè)新的繁榮。應(yīng)該說上海浦東或者全國這些年的發(fā)展都非常得利于當(dāng)時(shí)我們江主席和朱總理推進(jìn)了WTO。不然我們的產(chǎn)能不可能這么大，我們企業(yè)生產(chǎn)出來的東西不可能賣的這么好。

但是現(xiàn)在這個(gè)世界發(fā)生了失衡。中國變得越來越強(qiáng)大，而美國則進(jìn)入了衰弱周期，這個(gè)失衡必須要進(jìn)行一個(gè)再平衡。本來美國想自己主導(dǎo)一個(gè)再平衡，不管是通過印度的挑釁也好還是通過布局薩德也好，他們想去主導(dǎo)這個(gè)事情，但很不好意思，他們一次一次想要主導(dǎo)的手段都被我們接近完美地破解了。所以特朗普最后只能放下身段來接受由中國主導(dǎo)的中美再平衡和世界再平衡。我個(gè)人感覺他這一次訪華隱含的就是這個(gè)意思。表面的東西每個(gè)人都會(huì)看，我希望大家在看到表面的東西之后能夠去思考更深層次的。如果深層次的東西能夠思考透徹，就可以知道這個(gè)世界未來會(huì)往哪個(gè)方向走。這樣一來，不管是做投資還是安身立命，應(yīng)該都是有重大好處的。比如說你家門口有一家污染企業(yè)已經(jīng)干了十年，利潤很好，老板也很有錢，但卻被關(guān)掉了，倘若你知道這個(gè)國家的大勢(shì)以及整個(gè)國際的大勢(shì)，就不會(huì)惋惜它，甚至還會(huì)痛恨它。當(dāng)然了，我覺得污染問題不是一兩個(gè)人能夠阻止的，但起碼它正在向好的方向發(fā)展，可能部分人有一些陣痛，但是我相信絕大部分人包括我們?cè)谧母魑灰欢軌蜃プC(jī)會(huì)。

二、美國減稅只能短期提振，衰弱不可逆轉(zhuǎn)

我認(rèn)為特朗普有可能會(huì)像尼克松一樣，是一個(gè)比較現(xiàn)實(shí)主義的，愿意解決問題的總統(tǒng)。什么理念、主義對(duì)他來說可能并不重要。特朗普是一個(gè)商人，他是來做生意的，要的是中國的合同，中國企業(yè)的訂單以及中美之間的貿(mào)易再平衡和政治格局再平衡，只要這個(gè)平衡能夠讓美國從中受益，他就是愿意接受的。所以如果說我們以后發(fā)現(xiàn)他的一些動(dòng)作不可理解，就去想一下他作為一個(gè)商人的本質(zhì)，也許就能夠知道特朗普在領(lǐng)導(dǎo)美國做什么。

特朗普在當(dāng)選的時(shí)候就有講過，他要讓美國人民重新團(tuán)結(jié)在一起，他要重塑美國夢(mèng)。讓美國人民重新團(tuán)結(jié)在一起這句話不是亂說的，它表面的意思是特朗普要讓美國人重新團(tuán)結(jié)在一起，言下之意就是在他當(dāng)選之前及當(dāng)選之時(shí)，美國已經(jīng)分裂了。怎么分裂的呢？就是美國人民已經(jīng)徹底放棄了對(duì)社會(huì)精英能夠拯救美國的幻想。2008年的金融危機(jī)是怎么出來的？就是美國的社會(huì)精英的貪得無厭搞出來的。金融危機(jī)以后政府采取了各項(xiàng)措施去救美國，救成了嗎？看上去好像各項(xiàng)經(jīng)濟(jì)指標(biāo)都還不錯(cuò)，但是實(shí)際上仍舊是美國精英的自私在主導(dǎo)規(guī)則的制定以及量化寬松出來的錢應(yīng)該流向何處，最終使得美國貧富差距越來越大。那么，為什么在特朗普當(dāng)選之前，我們看到的一些關(guān)于他的照片都有著一副丑陋的嘴臉？因?yàn)榫⒖刂屏嗣绹拿襟w，他們是反對(duì)特朗普的。不過可惜的是，群眾的眼睛是雪亮的，最終美國人民還是選擇了特朗普，因?yàn)椴还茉趺礃樱乩势者€是有可能代表美國的人民去反對(duì)美國現(xiàn)在貪得無厭、自私自利的精英階層的，而且這個(gè)精英階層在數(shù)次的國際博弈當(dāng)中不太行了。對(duì)于特朗普能否憑一己之力扶住美國這一堵快要倒下的墻，我們拭目以待。

我們可以發(fā)現(xiàn)，特朗普有在做很多努力，其中就包括這一次的減稅。我相信，減稅應(yīng)該是對(duì)美國的經(jīng)濟(jì)有一定好處的，當(dāng)然，這只是一種短期的好處。比如說你是一家美國企業(yè)，本來可以賺100萬美元，現(xiàn)在因?yàn)闇p稅可以賺200萬美元。因?yàn)橛脑黾樱憧赡軙?huì)愿意雇傭更多的人，擴(kuò)建更多的廠房，生產(chǎn)更多的商品。如果你是一家上市公司，也許股價(jià)也會(huì)隨之上漲。從這個(gè)角度來講，短期經(jīng)濟(jì)可能會(huì)變好一些。但長期來看，單靠減稅是無法實(shí)現(xiàn)美國真正的復(fù)興的，因?yàn)槊绹娜斯こ杀竞芨?。在國際的分工競爭中，美國以前是靠美元霸權(quán)來實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)繁榮的，即使所有的商品都在國外生產(chǎn)，仍舊可以用美元買回來。現(xiàn)在美元霸權(quán)慢慢受到了一些挑戰(zhàn)，甚至出現(xiàn)了示弱的現(xiàn)象，這種情況下想要制造業(yè)回流是不太可能的，只能說會(huì)有一個(gè)小局部的復(fù)興。就像兩家商店，一家是中國開的，經(jīng)營得很好，里面的商品也都很便宜，顧客很多；另一家是美國人開的，光保安一個(gè)月工資就要2萬塊錢，他里面的商品我們會(huì)去買嗎？貴的要死。那么現(xiàn)在的減稅就相當(dāng)于是跳樓大甩賣，一開始大家都會(huì)來買，短期營業(yè)額肯定會(huì)提高，但從長期來看，肯定還是邊上那家中國人開的商店更受全球人民的歡迎。

美國人在制造業(yè)上已經(jīng)徹底輸給中國了，文化方面中國也已經(jīng)趕上甚至有超越的態(tài)勢(shì)，科技方面中國正在迎頭追趕，距離越來越小，美國現(xiàn)在的擔(dān)心是越來越嚴(yán)重了，所以特朗普必須有所動(dòng)作。減稅就是動(dòng)作之一。