經濟增長、企業(yè)盈利和金融創(chuàng)新提供了行情向上博弈的動力。一旦市場對政策反應過度,即可逢低布局,后市,行情仍將在盈利、政策、流動性的博弈中震蕩前行。就近期來看,首先,盈利方面,從朝陽永續(xù)提供的研究員一致預期來看,雖然自09年8月以來,對于09年盈利增長的預測趨于穩(wěn)定,但是,對10年的盈利預測仍在不斷上調的過程中,截至2月24日, 滬深300 一致預期同比增長31.85%。第二,流動性方面,政策收緊和實體經濟對資金的需求提升,始終是籠罩市場的陰云。但是就近期來看,libor等各種資金指標顯示資金尚未到緊繃時。第三,政治局會議定下“著力搞好宏觀調控”的基調,政策仍會是不斷影響市場預期的震蕩因素。 因此,對于后市,仍建議在震蕩市中耐心尋找成長的機會來抵御估值的波動性。首先,在政策友好型行業(yè)中,精選成長股。繼續(xù)看好與3G、物聯(lián)網等應用拓展相關的信息技術、電子、傳媒等,以及低碳經濟相關的智能電網,以及軍工、醫(yī)藥等其他高技術行業(yè);第二,年報披露高峰期,關注具有高分紅預期的股票;第三,對于周期股,須把握博弈的階段性,畢竟其估值仍持續(xù)受到政策收緊預期波動帶來的壓力。 |
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