七禾網(wǎng)注：嘉賓回答僅代表其本人觀點(diǎn)，不代表七禾網(wǎng)的觀點(diǎn)及推薦。金融投資風(fēng)險(xiǎn)叢生，愿七禾網(wǎng)用戶理性謹(jǐn)慎。

2017年，七禾網(wǎng)推出投資直播間并上線全新欄目【高手&機(jī)構(gòu)面對(duì)面】，每周邀請(qǐng)一位市場(chǎng)上的投資高手或者優(yōu)秀私募機(jī)構(gòu)做客七禾直播間分享投資心得及市場(chǎng)熱點(diǎn)，本期（1月3日）邀請(qǐng)到的是期市老兵韓紅政，以下是直播對(duì)話的文字整理。

嘉賓介紹：韓紅政，1990年進(jìn)入股票市場(chǎng)，2004年4月開(kāi)始做實(shí)盤期貨，從2012年之后至今每年穩(wěn)定復(fù)利40%以上。程序化交易者，有多套成熟、穩(wěn)定的交易系統(tǒng)，短線、中長(zhǎng)線交易相結(jié)合，多品種組合交易。

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精彩觀點(diǎn)：

期貨還是能做的，但是倉(cāng)位太重虧損就會(huì)大，盈利的經(jīng)驗(yàn)就是方向看對(duì)了，倉(cāng)位控制住了，盈利就非常高。

不能對(duì)一個(gè)品種太執(zhí)著，原來(lái)賺過(guò)錢的品種現(xiàn)在不能賺錢了很正常，該放手的時(shí)候就放手。

最好把交易當(dāng)做一種愛(ài)好，去研究、學(xué)習(xí)，模擬和實(shí)盤最大的差異就在心里壓力，模擬至少做一年，覺(jué)得方法可行了再實(shí)盤。

學(xué)習(xí)階段盡量用對(duì)自己來(lái)說(shuō)的小資金，不能以賺錢為目的，不賺錢的時(shí)候還是有主業(yè)支撐，那心態(tài)會(huì)越來(lái)越好。

交易中，越是不想著賺錢的人，往往越是能每年都賺錢。

每次大回撤的時(shí)候更應(yīng)該控制風(fēng)險(xiǎn)，而不是急于把回撤彌補(bǔ)回來(lái)。

交易的真相就是兩個(gè)字——規(guī)則。

買賣信號(hào)是一條規(guī)則，資金管理也是一條規(guī)則，這兩條規(guī)則應(yīng)該是唯一的，不能有第二個(gè)出口。一旦出現(xiàn)有兩種應(yīng)對(duì)方式，一定會(huì)造成你的困惑，最終影響你的交易結(jié)果。

系統(tǒng)最終還是要靠自己的實(shí)戰(zhàn)出來(lái)的，只有自己賺到過(guò)錢了才會(huì)有一點(diǎn)點(diǎn)信仰。

程序化門檻是非常低的，但是對(duì)于你的用心程度門檻非常高。

只要堅(jiān)持到別人曲線起來(lái)的時(shí)候我也能夠起來(lái)就行了，時(shí)不時(shí)去看看賺了很多錢的高手的曲線，跟自己的對(duì)比一下，也能找些心理安慰了。

2016年的行情太大了，這么大的行情產(chǎn)生過(guò)后，2017年沒(méi)有大趨勢(shì)的概率是非常大的，很有可能2018年都會(huì)持續(xù)震蕩。

市場(chǎng)是很難預(yù)測(cè)的，根本想不到2017年會(huì)這么難做，我們能做的就只是管理好風(fēng)險(xiǎn)，真正能盈利多少就是看老天給你多少。

把期貨當(dāng)做一種生意來(lái)做，做生意哪有一家店不需要投入本錢。我們程序化中的虧損是必須花的成本，也就是盈虧同源，如果你放棄了虧損，有可能就會(huì)錯(cuò)過(guò)盈利。

每個(gè)人要按自己的系統(tǒng)來(lái)定品種，如果在我的系統(tǒng)中某個(gè)品種能賺錢，就把這個(gè)品種留下，品種定好了之后還需要每隔一段時(shí)間觀察一下。

趨勢(shì)跟蹤萬(wàn)變不離其宗，只有兩種方法，一種均線，一種通道突破。

交易最終需要深入骨髓了，變成你自己的東西時(shí)，才會(huì)發(fā)揮作用。

股票就是投資，投資就要找有價(jià)值的東西。前幾年炒起來(lái)的概念股、小盤股我認(rèn)為很難恢復(fù)以前的輝煌了。

理論上來(lái)說(shuō)，回撤率在保證金的50%這種情況一定會(huì)發(fā)生。

買賣信號(hào)的規(guī)則，品種選擇的規(guī)則，品種適用與否的規(guī)則，買賣手?jǐn)?shù)、控制回撤的規(guī)則。這四個(gè)規(guī)則定好，去執(zhí)行就行了。

想要加倉(cāng)的話，可以加上其他周期和參數(shù)的倉(cāng)位。

主持人：尊敬的各位網(wǎng)友、投資者朋友們大家晚上好，又到了我們每周一期的《七禾直播間——高手面對(duì)面》欄目，今天我們請(qǐng)到了一位市場(chǎng)老兵。他1990年進(jìn)入股市，2004年進(jìn)入期貨市場(chǎng)，在市場(chǎng)中摸爬滾打近30年，今天就由他來(lái)為大家剖析交易的真相是什么。首先有請(qǐng)韓紅政韓老師來(lái)給大家打個(gè)招呼。

韓紅政：各位網(wǎng)友大家好，我是韓紅政。

主持人：剛才我在介紹里講了，韓老師1990年就進(jìn)入股市，到現(xiàn)在已經(jīng)有將近30年時(shí)間了，那么先請(qǐng)韓老師給大家分享一下自己的交易經(jīng)歷。

韓紅政：1990年在公司上班，覺(jué)得不甘寂寞，正好股市出現(xiàn)了，也就去嘗試一下。但是那時(shí)候買股票很難，半夜去排隊(duì)，花了五天時(shí)間還沒(méi)成交，最終賬戶開(kāi)好了也沒(méi)怎么交易。到1993年打新股算是正式進(jìn)入股市，但也沒(méi)怎么研究。到1998年我們那邊有個(gè)茶座，放了幾臺(tái)電腦，能開(kāi)始研究了，才算是比較用心地進(jìn)入了股市，剛開(kāi)始想想炒股能發(fā)財(cái)，后來(lái)才發(fā)現(xiàn)是個(gè)大坑，陸陸續(xù)續(xù)虧錢。2000年發(fā)現(xiàn)了期貨，做多做空都可以，相對(duì)比較公平，就去期貨公司開(kāi)了戶，可是當(dāng)時(shí)聽(tīng)朋友說(shuō)期貨風(fēng)險(xiǎn)很大，錢可以一個(gè)晚上虧完。我覺(jué)得這樣風(fēng)險(xiǎn)太大了，股票好歹能虧幾年，于是也放棄了。到2003年，機(jī)緣巧合下我參加了一個(gè)期貨模擬比賽，兩個(gè)月時(shí)間模擬的30萬(wàn)元虧到2萬(wàn)，真正體會(huì)到期貨的風(fēng)險(xiǎn)確實(shí)很大。但是也不甘心，第二次嘗試，兩個(gè)月時(shí)間30萬(wàn)賺到180萬(wàn)?？偨Y(jié)了一下，期貨還是能做的，但是倉(cāng)位太重虧損就會(huì)大，盈利的經(jīng)驗(yàn)就是方向看對(duì)了，倉(cāng)位控制住了，盈利就非常高。2004年投入一點(diǎn)資金真正開(kāi)始做期貨，當(dāng)時(shí)覺(jué)得真的能賺錢的話小資金也做得起來(lái)，賺不到錢的話投入再多也是沒(méi)用。2005、2006連虧兩年，2007年賺錢，2008年大賺。這之后開(kāi)始有自己的一套交易思路，但這也只是艱難探索過(guò)程的一段經(jīng)歷而已。后面又繼續(xù)連虧三年，我總結(jié)還是自己的貪心放不下，沒(méi)有把系統(tǒng)化交易變成一種信仰，一旦出現(xiàn)回撤就在懷疑方法對(duì)不對(duì)。2010年股指期貨上市，我看到一個(gè)朋友股指賺得很好，就完全拋棄了商品去研究股指。但其實(shí)股指還是有門檻，對(duì)小資金來(lái)說(shuō)杠桿大，賺的時(shí)候賺得快，虧的時(shí)候也快，一旦虧損的時(shí)候心里壓力會(huì)非常大。到了2012年我回過(guò)頭想2008年是如何賺錢的，還是靠商品的多品種組合，所以到了2012年開(kāi)始恢復(fù)了商品組合，但是股指還是沒(méi)放棄，畢竟花了三年時(shí)間的心血，至今雖然每年盈利，但仍然不穩(wěn)定，主要原因還是一部分資金在做股指，像股災(zāi)前一個(gè)月翻倍，一天虧20%的情況都有發(fā)生，去年上半年我股指的日內(nèi)還沒(méi)放棄。到了3月我真正意識(shí)到股指是沒(méi)有優(yōu)勢(shì)的?，F(xiàn)在我的系統(tǒng)就很明確了，所有做的東西都是要有優(yōu)勢(shì)的東西，對(duì)于各個(gè)不同類型和狀態(tài)的賬戶也有相應(yīng)的應(yīng)對(duì)方式，可以說(shuō)是徹底實(shí)現(xiàn)系統(tǒng)化交易。

主持人：這個(gè)過(guò)程是漫長(zhǎng)而充滿波折的，剛才韓老師提到“優(yōu)勢(shì)”這個(gè)詞令人印象比較深刻，您是怎么定義“優(yōu)勢(shì)”的？哪個(gè)品種賺錢哪個(gè)品種就有優(yōu)勢(shì)？

韓紅政：原來(lái)我做多品種組合的時(shí)候，因?yàn)檎J(rèn)為不知道未來(lái)什么品種會(huì)出行情，就什么品種都做。前幾年開(kāi)交流會(huì)的時(shí)候很多人在說(shuō)，交易是沒(méi)有圣杯的，沒(méi)有一種方法能永遠(yuǎn)賺錢，當(dāng)時(shí)由于連續(xù)賺了三年錢我就比較自信，認(rèn)為自己這種方法就能賺錢。再經(jīng)過(guò)幾年，尤其是最近我對(duì)佛學(xué)也有了一定了解，感悟到了一點(diǎn)，世上任何事都是有緣分的，緣分來(lái)的時(shí)候好好接受，緣分沒(méi)有的時(shí)候就讓它散去。放在交易上來(lái)說(shuō)，以前我在豆粕賺到過(guò)很多錢，但是當(dāng)豆粕已經(jīng)不適合系統(tǒng)的時(shí)候，就是暫時(shí)的緣分已經(jīng)盡了，有可能未來(lái)又會(huì)恢復(fù)波動(dòng)，能適應(yīng)系統(tǒng)了，但是也有可能未來(lái)很多年里豆粕就只有5%、10%的波動(dòng)了，對(duì)我來(lái)說(shuō)這就是沒(méi)有緣分了，那就得放下。不能對(duì)一個(gè)品種太執(zhí)著，原來(lái)賺過(guò)錢的品種現(xiàn)在不能賺錢了很正常，該放手的時(shí)候就放手。

主持人：這跟現(xiàn)下流行的“佛系”很相似。韓老師交易有30年了，您是從什么時(shí)候開(kāi)始專職做交易的？

韓紅政：專職做交易是1997年后，1997年到2000年我做了三年保險(xiǎn)，這是份很輕松自由的工作，我把多余的時(shí)間都投入了股市里?，F(xiàn)在很多人來(lái)問(wèn)我想專職做交易，我都會(huì)勸他們盡量不要這樣做。最好把交易當(dāng)做一種愛(ài)好，去研究、學(xué)習(xí)，從模擬做起，如果模擬有經(jīng)驗(yàn)了再花點(diǎn)小錢去試試看實(shí)盤。模擬和實(shí)盤最大的差異就在心里壓力，模擬至少做一年，覺(jué)得方法可行了再實(shí)盤。

主持人：韓老師的建議是初入市場(chǎng)還是從模擬開(kāi)始，那您剛才提到了模擬和實(shí)盤最大的差異就在心里壓力，這要如何克服？

韓紅政：每個(gè)人的壓力狀況跟經(jīng)濟(jì)能力有關(guān)，有些人一年賺幾萬(wàn)，可能對(duì)于他們來(lái)說(shuō)虧幾千是在承受范圍內(nèi)，有些人身家千萬(wàn)上億，那幾十萬(wàn)的波動(dòng)對(duì)他們也沒(méi)有心里壓力。學(xué)習(xí)階段盡量用對(duì)自己來(lái)說(shuō)的小資金，不能以賺錢為目的，不賺錢的時(shí)候還是有主業(yè)支撐，那心態(tài)會(huì)越來(lái)越好。交易中，越是不想著賺錢的人，往往越是能每年都賺錢。就我的親身經(jīng)歷來(lái)說(shuō)，每次大回撤的時(shí)候更應(yīng)該控制風(fēng)險(xiǎn)，而不是急于把回撤彌補(bǔ)回來(lái)，如果有愿意花三個(gè)月，半年，甚至于一年的時(shí)間再創(chuàng)新高的準(zhǔn)備，往往能更好地度過(guò)回撤期。每個(gè)人都會(huì)經(jīng)歷回撤，最重要修行的還是心態(tài)。放在平時(shí)生活中，財(cái)富誰(shuí)都喜歡，但是每個(gè)人的財(cái)富不同，有錢就多用些，沒(méi)錢就少用些，這樣心態(tài)會(huì)平和很多。

主持人：有人說(shuō)在殘酷的資本市場(chǎng)中能存活下來(lái)就意味著已經(jīng)成功了，韓老師在市場(chǎng)中已經(jīng)存活了三十年了，那您覺(jué)得自己算成功嗎？

韓紅政：從一方面來(lái)說(shuō)，交易已經(jīng)能夠使我養(yǎng)家糊口了，對(duì)我來(lái)說(shuō)算是足夠了。至于大的財(cái)富，我認(rèn)為每個(gè)人的命是不同的，有些人可能二三十歲就有很大的財(cái)富，有些人可能到了五六十歲才有很大的財(cái)富，但對(duì)這些人來(lái)說(shuō)財(cái)富很多時(shí)候就是一個(gè)數(shù)字的概念了。我比較崇拜的一位老師，有上億的財(cái)富了，但是平時(shí)用的車也就十幾二十萬(wàn)，對(duì)于生活平和的心態(tài)往往能夠使他獲得更大的財(cái)富。

主持人：我們今天談?wù)摰闹黝}是“交易的真相是什么”，我們今天有請(qǐng)韓老師以近三十年的交易歷程來(lái)和大家分享這個(gè)話題更為合適。那么您眼中交易的真相是什么？

韓紅政：我認(rèn)為交易的真相就是兩個(gè)字——規(guī)則。無(wú)論是模擬還是實(shí)盤，只有每次交易都按照規(guī)則做，你的交易才可能會(huì)走得比較順暢。如果你定的規(guī)則細(xì)節(jié)經(jīng)常出現(xiàn)模棱兩可的情況，那就會(huì)不斷發(fā)生狀況。舉例來(lái)說(shuō)，去年五月開(kāi)始我的規(guī)則是定的比較詳細(xì)的，加上運(yùn)氣也好，到十一月的時(shí)候收益超過(guò)了100%，但是在十二月出現(xiàn)了大回撤，現(xiàn)在一年到了我自己總結(jié)，就是有一條規(guī)則出現(xiàn)了問(wèn)題。買賣信號(hào)是一條規(guī)則，資金管理也是一條規(guī)則，這兩條規(guī)則應(yīng)該是唯一的，不能有第二個(gè)出口。一旦出現(xiàn)有兩種應(yīng)對(duì)方式，一定會(huì)造成你的困惑，最終影響你的交易結(jié)果。我的買賣信號(hào)沒(méi)有問(wèn)題，每個(gè)信號(hào)都在堅(jiān)持，但是在倉(cāng)位管理上出現(xiàn)了一點(diǎn)問(wèn)題。5月到11月在盈利超過(guò)130%的情況下回撤只有10%左右，當(dāng)時(shí)就盲目樂(lè)觀了一下，覺(jué)得自己的資金管理方法還可以。這波行情中我只用了10%-20%的倉(cāng)位，只不過(guò)選的品種都出現(xiàn)了行情才導(dǎo)致收益高，后來(lái)在回撤中考慮了加倉(cāng)的問(wèn)題，本打算回撤一個(gè)月后再開(kāi)始加倉(cāng)，但是回撤一個(gè)禮拜就打到了原來(lái)預(yù)想的幅度，所以就直接加了倉(cāng)位，但是沒(méi)想到加完市場(chǎng)還在不停震蕩，導(dǎo)致出現(xiàn)了大幅回撤。所以在12月底時(shí)就及時(shí)彌補(bǔ)了這個(gè)漏洞，再把規(guī)則完善得更詳細(xì)。買賣信號(hào)、開(kāi)倉(cāng)數(shù)量、總倉(cāng)位等等規(guī)則都細(xì)化好之后，我相信2018年收益不會(huì)比2017年差。雖然我們不知道2018年市場(chǎng)會(huì)怎么走，但是只要規(guī)則定好，定得詳細(xì)，無(wú)論是上升期還是回撤期，心態(tài)都會(huì)比較平穩(wěn)。

我在2008年交易比賽中得獎(jiǎng)后開(kāi)始也有一些資金來(lái)找我做，這么多年下來(lái)我發(fā)現(xiàn)，每個(gè)賬戶規(guī)模大小不一樣，盈虧狀況不一樣，投資人的要求不一樣，也需要規(guī)則細(xì)分。只有規(guī)則定好了，無(wú)論你自己交易，還是幫客戶理財(cái)，還是發(fā)行產(chǎn)品都會(huì)比較順暢，規(guī)則亂的話遲早會(huì)出問(wèn)題。

主持人：看來(lái)韓老師也是非常嚴(yán)謹(jǐn)?shù)?，您剛才提到交易系統(tǒng)，這么多年來(lái)您應(yīng)該也形成了一套完善的交易系統(tǒng)，以您的經(jīng)驗(yàn)來(lái)看，交易者要如何去構(gòu)建交易系統(tǒng)？對(duì)于市場(chǎng)上很多投資者來(lái)說(shuō)，系統(tǒng)的概念也很模糊，您覺(jué)得如何才算一套真正的系統(tǒng)呢？

韓紅政：我剛剛接觸股票、期貨的時(shí)候也沒(méi)有系統(tǒng)的概念，就是到了2008年那波下跌行情賺了400%多，也開(kāi)始有其他資金讓我做期貨了。這時(shí)我開(kāi)始擔(dān)心，自己的資金膽子大一點(diǎn)也沒(méi)關(guān)系，但是別人的資金總要安全第一，要按照一定的方法和規(guī)則去做，就在那時(shí)我開(kāi)始有系統(tǒng)的意識(shí)了。有些人的系統(tǒng)是買來(lái)的，有些人的系統(tǒng)是自己看書學(xué)習(xí)琢磨出來(lái)的，我認(rèn)為系統(tǒng)最終還是要靠自己的實(shí)戰(zhàn)出來(lái)的，只有自己賺到過(guò)錢了才會(huì)有一點(diǎn)點(diǎn)信仰。比如一年里賺到錢了，就會(huì)總結(jié)出很多規(guī)則，我們懂程序化的人就會(huì)編成程序回測(cè)，看看前面五年、十年里能不能賺錢。如果今年能賺錢，但是回測(cè)前幾年的數(shù)據(jù)都賺不了錢，那說(shuō)明你的方法具有偶然性。如果你實(shí)戰(zhàn)中一直在虧錢，那很顯然說(shuō)明你的系統(tǒng)有問(wèn)題。所以當(dāng)你發(fā)現(xiàn)能賺錢的方法，最好編成程序去回測(cè)，如果不會(huì)就把思路交給會(huì)編程的人幫你編，這樣的定型是個(gè)原型，以后還是要不斷改進(jìn)。

當(dāng)你有了原型后就可以測(cè)試出收益率和回撤，如果測(cè)試出來(lái)20%的歷史最大回撤，當(dāng)你有1萬(wàn)的時(shí)候，虧損2000并沒(méi)有什么感覺(jué)，但是當(dāng)資金是100萬(wàn)時(shí)，絕對(duì)值已經(jīng)到了20萬(wàn)，可能會(huì)對(duì)你的心里產(chǎn)生壓力，你不一定真的能夠承受得住。類似這種細(xì)節(jié)還需要在后面不斷改進(jìn)、研究。比如我有個(gè)系統(tǒng)是18天均線反轉(zhuǎn)，經(jīng)過(guò)測(cè)試就知道，這個(gè)系統(tǒng)有可能發(fā)生10-15次的連續(xù)虧損。但是如果你沒(méi)有這個(gè)心理準(zhǔn)備，一開(kāi)始又是只虧損兩三天就能賺錢了，那么當(dāng)后面一旦發(fā)生連續(xù)十天虧損的時(shí)候，你的心理壓力就會(huì)出現(xiàn)。所以最好還是把思路寫成系統(tǒng)，測(cè)試，做到自己心里有底。

主持人：聽(tīng)韓老師的表述對(duì)于程序化還是比較忠誠(chéng)的，但是30年交易里其實(shí)是2008年左右才接觸到程序化的，為什么最終會(huì)選擇程序化交易？很多老交易員比較不容易接受新事物，還是以主觀交易為主，您是為什么做出了轉(zhuǎn)變？

韓紅政：這跟每個(gè)人性格有關(guān)，我個(gè)人還是刻板一些，覺(jué)得最好是中規(guī)中矩去做。期貨、股票市場(chǎng)的成功率是非常低的，期貨市場(chǎng)尤其，我相信成功的人一定有他自己的一套方法。有些人相對(duì)主觀，也賺了很多，我相信他們其實(shí)還是按照自己的一套規(guī)則在做，只不過(guò)沒(méi)有讓電腦完全寫出來(lái)。而我是喜歡明確能寫出來(lái)1+1=2的公式，不能有3、4更多的答案。

主持人：那么對(duì)于剛?cè)胧袌?chǎng)的普通投資者來(lái)說(shuō)，門檻會(huì)不會(huì)比較高？

韓紅政：我覺(jué)得程序化門檻是非常低的，但是對(duì)于你的用心程度門檻非常高。我在摸索程序化的過(guò)程中，研究到底哪個(gè)品種好，哪個(gè)周期，哪個(gè)策略好等等，每天都花費(fèi)了十幾個(gè)小時(shí)。市場(chǎng)上主流軟件就是文華、金字塔、開(kāi)拓者，我2003年開(kāi)始接觸文華，現(xiàn)在還是文華上做，因?yàn)槲娜A相對(duì)簡(jiǎn)單一些。我的一些策略寫進(jìn)程序里，不到十句話就能講清楚，沒(méi)有幾個(gè)字母，所以說(shuō)門檻是很低很低的。但是對(duì)策略的研究，對(duì)撤回、收益的研究，對(duì)測(cè)試報(bào)告的研究，都要花上大量的心血，不亞于基本面研究的心血。比如我現(xiàn)在認(rèn)識(shí)到品種的適應(yīng)性，不適應(yīng)的時(shí)候要暫停等等，都是在不斷的測(cè)試中感悟到的。

主持人：韓老師剛才也提到了在2017年的12月份經(jīng)歷了一段時(shí)間的回撤，對(duì)投資者來(lái)說(shuō)經(jīng)歷回撤是一段比較痛苦的過(guò)程，韓老師是怎么去度過(guò)回撤期的？

韓紅政：很多時(shí)候是一種心里安慰。2017年其實(shí)是非常難做的一年，即使有回撤，我還是安慰自己，好歹2017年還是賺錢的。我有一個(gè)簡(jiǎn)單的18日均線反轉(zhuǎn)全品種組合測(cè)試，1995年到2016年整整21年時(shí)間都是賺錢的，只有2017年是虧錢的，最終2017年還能實(shí)現(xiàn)賺錢就安慰自己還可以了。再一點(diǎn)是，每次回撤期我都會(huì)去看看那些大師級(jí)的人物，他們同樣也在回撤，我會(huì)想他們都能抗住為什么我抗不住，他們還在堅(jiān)持，那我也就繼續(xù)堅(jiān)持。2008年的時(shí)候我和一個(gè)偶像級(jí)的大師一樣賺了不少，但是他后面連續(xù)三年還是在賺錢，但是我的資金曲線卻起不來(lái)了，我不斷研究他的方法，后來(lái)才發(fā)現(xiàn)不是方法問(wèn)題，是他一直在堅(jiān)持?，F(xiàn)在我知道，只要堅(jiān)持到別人曲線起來(lái)的時(shí)候我也能夠起來(lái)就行了。時(shí)不時(shí)去看看賺了很多錢的高手的曲線，跟自己的對(duì)比一下，也能找些心理安慰了。這個(gè)市場(chǎng)本來(lái)就很難，當(dāng)市場(chǎng)上的高手都在虧錢的時(shí)候，我們也就是個(gè)普通交易者，虧一點(diǎn)很正常，這么想心態(tài)就平和了。每個(gè)人都要尋找讓自己心理平和的方法。

主持人：2017年對(duì)于程序化交易者來(lái)說(shuō)是非常困難的一年，您認(rèn)為造成這樣的現(xiàn)象的原因是什么？難道沒(méi)有一個(gè)策略能夠適應(yīng)這樣的行情嗎？

韓紅政：主要的原因還是2016年的行情太大了，比2008年金融危機(jī)的行情還要大。這么大的行情產(chǎn)生過(guò)后，2017年沒(méi)有大趨勢(shì)的概率是非常大的，很有可能2018年都會(huì)持續(xù)震蕩。

主持人：那可否這樣說(shuō)，如果碰到這樣的情況，那我干脆就不做交易了？

韓紅政：我們只能從歷史的角度的來(lái)說(shuō)，一定概率在賺過(guò)大行情后會(huì)很難操作。又要舉2008年的例子，我當(dāng)時(shí)賺600%、700%都是很有可能的，但是在賺了400%多的時(shí)候我主觀認(rèn)為已經(jīng)很多了，結(jié)果2008年12月份出現(xiàn)了一個(gè)月就能令保證金翻倍的行情我都錯(cuò)過(guò)了。所以我認(rèn)為這個(gè)市場(chǎng)是很難預(yù)測(cè)的，根本想不到2017年會(huì)這么難做，我們能做的就只是管理好風(fēng)險(xiǎn)，真正能盈利多少就是看老天給你多少。

主持人：趨勢(shì)交易中大家都會(huì)非常厭惡震蕩行情，韓老師您會(huì)如何應(yīng)對(duì)震蕩行情？

韓紅政：我跟很多朋友都說(shuō)，要把期貨當(dāng)做一種生意來(lái)做，不能當(dāng)做賭博。我做期貨就相當(dāng)于開(kāi)了一家雜七雜八的超市，做生意哪有一家店不需要投入本錢。人工、房租、進(jìn)貨都需要成本，先虧是必然的，只不過(guò)后面慢慢有盈利的時(shí)候才會(huì)把成本收回來(lái)。我們程序化中的虧損是必須花的成本，也就是盈虧同源，如果你放棄了虧損，有可能就會(huì)錯(cuò)過(guò)盈利。所以我認(rèn)為虧損一定要虧，只不過(guò)要管理好風(fēng)險(xiǎn)，拿虧得起的錢虧。

主持人：我們可以看出2017年市場(chǎng)發(fā)生了一定變化，您覺(jué)得量化交易者，或者說(shuō)市場(chǎng)上所有的交易者，應(yīng)該如何來(lái)適應(yīng)市場(chǎng)？

韓紅政：就是我剛才提到的“佛系”理念，市場(chǎng)上什么東西的緣分都會(huì)消失，有緣分的時(shí)候珍惜，一個(gè)品種在我的策略上能賺錢就是有緣分就繼續(xù)做下去。如果一個(gè)品種在我的策略上賺不到錢了，那暫時(shí)的緣分就結(jié)束了，甚至有可能一輩子的緣分結(jié)束了。我認(rèn)為這個(gè)品種上的取舍是非常重要的。

主持人：您覺(jué)得這么多年交易以來(lái)，最有緣分的品種是哪一個(gè)？

韓紅政：以前覺(jué)得是螺紋鋼，2017年年中的時(shí)候我跟朋友們說(shuō)，文華指數(shù)里占大頭是黑色，黑色里的主流是螺紋鋼，鋼材是全社會(huì)最需要用的東西，永遠(yuǎn)可以做。但是現(xiàn)在對(duì)我來(lái)說(shuō)哪個(gè)品種有緣都無(wú)所謂，只要能盈利就行。如果一年兩年下來(lái)，螺紋鋼也漸漸像豆粕一樣無(wú)法替我賺錢了，那我也會(huì)暫時(shí)放棄螺紋鋼。之前螺紋鋼賺得比較多，近期顯然是錳硅和硅鐵賺得多，錳硅和硅鐵拿著空單也有一兩個(gè)星期了，一路在掉。所以還是一切隨緣。

主持人：您目前還是多品種組合嗎？品種的篩選是用怎樣的規(guī)則？

韓紅政：每個(gè)人要按自己的系統(tǒng)來(lái)定品種，如果在我的系統(tǒng)中某個(gè)品種能賺錢，就把這個(gè)品種留下。如果在你的系統(tǒng)中這個(gè)品種賺不了錢，那你就不能做。品種定好了之后還需要每隔一段時(shí)間觀察一下。我現(xiàn)在也每天在觀察所有的品種，只不過(guò)每天的變化是細(xì)微的，也許不能一下子發(fā)現(xiàn)，但是幾個(gè)月過(guò)去，如果一個(gè)品種漸漸能符合你定下的規(guī)則了就應(yīng)該加入組合。你需要自己定一個(gè)具體時(shí)間段，用三個(gè)月的數(shù)據(jù)，一年的數(shù)據(jù)，兩年的數(shù)據(jù)觀察一個(gè)品種都可以，但是必須你自己實(shí)踐，只聽(tīng)別人說(shuō)，你心里是沒(méi)底的。前段時(shí)間錳硅、硅鐵盈利很多，趨勢(shì)拐頭的時(shí)候盈利也打掉不少，但是因?yàn)闇y(cè)試出來(lái)這兩個(gè)品種還是好的品種，所以現(xiàn)在我空頭依然堅(jiān)持做下去。

主持人：所以說(shuō)要對(duì)市場(chǎng)上的品種一直保持關(guān)注度。韓老師剛才提到開(kāi)始做程序化的時(shí)候每天要花十幾個(gè)小時(shí)做研究，那現(xiàn)在呢？

韓紅政：現(xiàn)在基本上只需要半個(gè)小時(shí)到一個(gè)小時(shí)。因?yàn)橐?guī)則定得很詳細(xì)了之后，一切就按照規(guī)則來(lái)做，然后每天的結(jié)算單出來(lái)后對(duì)照模擬看看盈利虧損是否差不多。

主持人：很多人在程序化交易的過(guò)程中也會(huì)有新的想法，要根據(jù)市場(chǎng)的行情進(jìn)行一定的調(diào)整。您對(duì)于策略修改方面的調(diào)整會(huì)去做嗎？

韓紅政：之前七禾網(wǎng)上連載過(guò)一本書叫《量化交易之門》，作者賈老師對(duì)我的影響比較大。他這本書里的內(nèi)容我比較認(rèn)可，也相當(dāng)于把我所有的經(jīng)驗(yàn)總結(jié)出來(lái)了。其中有一點(diǎn)他說(shuō)，市場(chǎng)上趨勢(shì)跟蹤萬(wàn)變不離其宗，只有兩種方法，一種均線，一種通道突破。所以無(wú)論怎么調(diào)整，都不會(huì)有本質(zhì)的變化。本質(zhì)的東西在于一個(gè)品種有沒(méi)有緣分了，沒(méi)有緣分就舍棄掉。以后市場(chǎng)上品種會(huì)越來(lái)越多，學(xué)會(huì)舍棄是很重要的，像股市一樣，好的股票只有20%，70%、80%的股票一年下來(lái)是不會(huì)有好行情的。

主持人：我們了解到您收了很多徒弟，有好幾位七禾網(wǎng)以前也采訪過(guò)，還在國(guó)內(nèi)各大比賽中獲過(guò)獎(jiǎng)。您主要會(huì)去教他們些什么？

韓紅政：我自己想到的理念會(huì)愿意和他們分享。每個(gè)人想法不同，有些人認(rèn)為不應(yīng)該和別人說(shuō)得太多，而我認(rèn)為，說(shuō)得越多，對(duì)我自己來(lái)說(shuō)越是一種信仰。因?yàn)槲覜](méi)有告訴別人半句假話，對(duì)別人說(shuō)得越多，我自己的信念就越堅(jiān)定。我當(dāng)時(shí)在網(wǎng)上發(fā)實(shí)盤帖的初衷也是如此，希望有人聽(tīng)到，也希望有人看到有不同的意見(jiàn)就說(shuō)出來(lái)，思想上能夠有所交流。交流之后如果我發(fā)現(xiàn)自己有不對(duì)的地方就改正，改正后更能堅(jiān)持下去了?；ハ嘟涣?、互相學(xué)習(xí)是很重要的。

主持人：有些人會(huì)比較忌諱把自己的交易核心分享出去，因?yàn)榱炕灰椎目蓮?fù)制性較強(qiáng)，會(huì)不會(huì)被別人學(xué)習(xí)了之后對(duì)自己的交易有影響？

韓紅政：我覺(jué)得這個(gè)世界是非常大的，一個(gè)人的思想在其中就像一滴水落入海洋，看都看不見(jiàn)。大家都說(shuō)巴菲特很牛，但是放到整個(gè)市場(chǎng)中還是像一滴水一樣，所以我們自以為很厲害的思想，美國(guó)有上百年的金融歷史，其實(shí)市場(chǎng)上早就出現(xiàn)了。我說(shuō)出來(lái)的東西對(duì)自己是有用的，但是對(duì)別人來(lái)說(shuō)，有緣的人才有用，真正能夠受用的人還是少數(shù)。因?yàn)?strong>交易最終需要深入骨髓了，變成你自己的東西時(shí)，才會(huì)發(fā)揮作用。當(dāng)然我也做好了準(zhǔn)備，如果一個(gè)策略被市場(chǎng)上越來(lái)越多的人所用，那收益率自然會(huì)下降一些。但是就周圍的一些人來(lái)說(shuō)，我們根本影響不了這個(gè)市場(chǎng)什么。

主持人：所以分享更多的是對(duì)自己交易思路的總結(jié)。剛才聽(tīng)韓老師所說(shuō)，對(duì)2018年還是充滿信心的。您最早還是以做股票為主，2017年股市已經(jīng)收官，媒體上有評(píng)論說(shuō)“散戶都虧錢了，機(jī)構(gòu)都賺錢了”，實(shí)際上大盤還是漲了5%多，很多經(jīng)濟(jì)學(xué)家都說(shuō)開(kāi)始慢牛了，那么您怎么看股票市場(chǎng)？

韓紅政：我早點(diǎn)股票虧了不少也就沒(méi)有研究了，2017年5月的時(shí)候我看了但斌的《時(shí)間的玫瑰》，以前知道這本書但是從來(lái)沒(méi)看過(guò)，這一看有一種頓悟的感覺(jué)，股票市場(chǎng)就是價(jià)值投資。所以我今年盈利中有相當(dāng)一部分是股指賺來(lái)的，5月8日我買了IH的多單，當(dāng)時(shí)的投資邏輯是價(jià)差套利，那時(shí)候貼水70點(diǎn)，我認(rèn)為這一定會(huì)回歸。但是后來(lái)我認(rèn)定了價(jià)值投資，雖然沒(méi)買股票，但是IH也是價(jià)值投資的理想標(biāo)的，所以一直持有。中途還買了IF和IC，等到價(jià)差非常大的時(shí)候介入的，最終股指上賺到一些。后來(lái)到9月，IH已經(jīng)變?yōu)樯?，打破了我的?guī)則，就不繼續(xù)持有了。這幾個(gè)月我一直在研究股票，發(fā)現(xiàn)我最初做股票時(shí)的思路是正確的，也選出了一些股跟朋友分享。6、7月份我發(fā)現(xiàn)了東證的基金，與我的股票池有70%-80%的重合度，再去看他們的基金凈值曲線，高點(diǎn)已經(jīng)遠(yuǎn)遠(yuǎn)沖破股災(zāi)前的高點(diǎn)了。我發(fā)現(xiàn)他們的思路和但斌是一樣的，長(zhǎng)期堅(jiān)持價(jià)值投資?，F(xiàn)在遇到一些朋友讓我推薦股票，資金小的我就推薦他們買東證的公募基金，門檻低。股票就是投資，投資就要找有價(jià)值的東西。前幾年炒起來(lái)的概念股、小盤股我認(rèn)為很難恢復(fù)以前的輝煌了。

主持人：韓老師的意思是做股票和做期貨完全是兩種思路？

韓紅政：對(duì)。期貨就是做生意，商品的價(jià)格都會(huì)上下波動(dòng)，但是股票買的是國(guó)家的財(cái)富增長(zhǎng)。中國(guó)的財(cái)富每年6%左右在增長(zhǎng)，那中國(guó)優(yōu)秀的企業(yè)財(cái)富每年肯定也在增長(zhǎng)，所以一定不能用期貨“炒”的概念來(lái)做股票，只能價(jià)值投資。

主持人：今天我們的直播間也非常熱鬧，有很多網(wǎng)友都提出了自己的疑問(wèn)。有個(gè)網(wǎng)友問(wèn)，您在交易的過(guò)程中是用什么具體的策略信號(hào)去做交易？

韓紅政：我現(xiàn)在是用唐奇安通道突破，上下軌加上一根中線。一些規(guī)模小的賬戶中還加入了一根均線（18日均線）反轉(zhuǎn)的策略，規(guī)模大點(diǎn)的賬戶就是通道突破。

主持人：還有個(gè)網(wǎng)友問(wèn)您交易多年來(lái)，資金最大回撤大概是多少？

韓紅政：理論上來(lái)說(shuō)，回撤率在保證金的50%這種情況一定會(huì)發(fā)生。比如100萬(wàn)資金在交易，用50%的倉(cāng)位，那么25%的回撤一定會(huì)發(fā)生。很多人可能想最好回撤小一點(diǎn)，收益高一點(diǎn)，其實(shí)是不太現(xiàn)實(shí)的。而且這已經(jīng)是多參數(shù)、多周期組合的結(jié)果了，所以一定要接受這種回撤，不然的話就會(huì)輕易改變自己的策略。

主持人：這里有個(gè)網(wǎng)友剛才提的問(wèn)題和我們的觀點(diǎn)也有點(diǎn)沖突，他問(wèn)有什么方法可以規(guī)避回撤？

韓紅政：想要高收益一定要承受高波動(dòng)，比如想要超過(guò)100%的收益，在這個(gè)市場(chǎng)上還是容易做到的，但是你必須要承受40%、50%的回撤。如果你只能承受10%以內(nèi)的回撤，那毫無(wú)疑問(wèn)一年也只有20%、30%的收益。

主持人：您剛才一直在說(shuō)交易的真相就是規(guī)則，那有沒(méi)有什么具體的規(guī)則？

韓紅政：買賣信號(hào)的規(guī)則，品種選擇的規(guī)則，品種適用與否的規(guī)則，買賣手?jǐn)?shù)、控制回撤的規(guī)則。這四個(gè)規(guī)則定好，去執(zhí)行就行了。

主持人：有網(wǎng)友問(wèn)韓老師能否舉例一個(gè)實(shí)盤策略？

韓紅政：還是剛才說(shuō)的一根均線策略，可能會(huì)出現(xiàn)多次反轉(zhuǎn)，勝率比較低，很多人可能會(huì)受不了，但是總體盈利肯定要比通道突破高。拿硅鐵來(lái)說(shuō)，12月15日那根陰線打下來(lái)，第二天我就開(kāi)空單了，指數(shù)7340點(diǎn)開(kāi)空單，到現(xiàn)在也一直持有。我的規(guī)則是如果收盤價(jià)上了18日均線，就平空單，開(kāi)多單。在前一波的行情我是10月17日5970點(diǎn)開(kāi)的多單，一直拿到7340點(diǎn)平倉(cāng)，頂上的浮盈是吐掉的，抄底也沒(méi)抄到，我們趨勢(shì)跟蹤的盈利肯定就吃中間一段。

主持人：那您的規(guī)則里有沒(méi)有加倉(cāng)的體系？

韓紅政：單個(gè)系統(tǒng)里是沒(méi)有加倉(cāng)信號(hào)的，我覺(jué)得分步加倉(cāng)還不如一次性開(kāi)倉(cāng)。如果想要加倉(cāng)的話，你可以加上其他周期和參數(shù)的倉(cāng)位。比如在原有的18天線反轉(zhuǎn)策略里加入30天線，那在符合兩個(gè)開(kāi)倉(cāng)信號(hào)的階段，倉(cāng)位自然就會(huì)增加。

主持人：那您為什么要用18日線？

韓紅政：就是討個(gè)彩頭，我們程序測(cè)試過(guò)15—30天線其實(shí)都可以，最重要的是把規(guī)則定下來(lái)，然后嚴(yán)格執(zhí)行。

主持人：今天非常感謝韓老師給我們分享了這么多自己的交易經(jīng)驗(yàn)，就我個(gè)人來(lái)說(shuō)收獲也非常多，相信屏幕前的網(wǎng)友或多或少也有一定收獲。在節(jié)目最后韓老師還有沒(méi)有一些忠告或者建議給廣大投資者朋友？

韓紅政：我建議一點(diǎn)不懂的朋友還是不要直接去做，先學(xué)習(xí)。金融市場(chǎng)的誘惑力很強(qiáng)，大家都向往有錢有閑的生活，但是既然大家都想，那說(shuō)明這條路是非常難的。新手要先學(xué)習(xí)，從模擬開(kāi)始。有一定經(jīng)驗(yàn)的但仍在虧損的人，要不停反思自己虧損的路，不能投入更多的資金，用剩下的資金再走走看，如果實(shí)在走不出來(lái)，放棄也是正確的選擇。

主持人：節(jié)目最后請(qǐng)韓老師再看看2018年有什么品種或者投資標(biāo)的跟您有緣分？

韓紅政：我還是看好黑色，我認(rèn)為按照我的系統(tǒng)，2018年黑色系不太會(huì)有品種退出我的品種池。對(duì)于證券市場(chǎng)，我還是推薦東證的基金。

主持人：今天非常感謝韓老師給我們做了精彩的分享，本期節(jié)目就到此結(jié)束，謝謝廣大網(wǎng)友收看，我們下期節(jié)目再見(jiàn)。

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