本文系CME特約評(píng)論員寇健授權(quán)七禾網(wǎng)發(fā)布，感謝芝商所支持 

目前世界上黃金和幾乎所有的其他大宗商品期權(quán)市場(chǎng)中,都出現(xiàn)了一個(gè)短期期權(quán)隱含波動(dòng)率偏低,而長(zhǎng)期期權(quán)隱含波動(dòng)率相對(duì)比較高的這樣一個(gè)非常特出的現(xiàn)象和交易環(huán)境.(下面的一張圖)

在這種特殊的交易環(huán)境下,我們過(guò)去一直都在推薦賣出遠(yuǎn)期或者說(shuō)長(zhǎng)期黃金(GC)看跌期權(quán),收取保險(xiǎn)費(fèi),一石兩鳥。

黃金,從某種意義上來(lái)講,不僅僅是貴金屬,而且黃金是硬通貨.就如同日元和瑞士法郎一樣。

黃金對(duì)美元的價(jià)格的變化，實(shí)際上可以看作”硬通貨” 日元兌美元或者瑞士法郎對(duì)美元的兌換率變化一樣。

芝商所 (CME) Quik Strike 期權(quán)風(fēng)險(xiǎn)管理平臺(tái)

2018年年初這短短10天的黃金市場(chǎng)的交易和整個(gè)全球金融市場(chǎng)的動(dòng)蕩, 國(guó)外媒體關(guān)于我國(guó)正在權(quán)衡是否減緩或者暫時(shí)停止對(duì)美國(guó)聯(lián)邦政府國(guó)庫(kù)債劵的購(gòu)買這一新聞報(bào)導(dǎo) : (上個(gè)星期三(1月10) ,美國(guó)彭博社發(fā)布了一條關(guān)于我國(guó)在權(quán)衡減緩或者停止繼續(xù)購(gòu)買美國(guó)國(guó)庫(kù)債券的新聞.侭管這條新聞在一天之后被英國(guó)的金融時(shí)報(bào)否定  . 但是這一條消息已經(jīng)對(duì)美國(guó)10年債券市場(chǎng)(ZN) 價(jià)格造成巨大的傷害.同時(shí)對(duì)黃金(GC) 白銀(SI) 和其他貴金屬和日元瑞士法郎等等價(jià)格也造成一個(gè)極度強(qiáng)烈支持 .)

消息造成了美國(guó)國(guó)庫(kù)債券期貨的大幅度下跌. 黃金價(jià)格大漲 .芝加哥商品交易所美國(guó)政府10年債券期貨(ZN)創(chuàng)造了九個(gè)月來(lái)的最低. 同時(shí)芝加哥商品交易所黃金期貨(GC) 也創(chuàng)造了九個(gè)月以來(lái)的新高:1338美元。

黃金市場(chǎng)在2018年年初的劇烈波動(dòng),使得個(gè)人認(rèn)為:目前黃金期權(quán)市場(chǎng)(OG) 的短期隱含波動(dòng)率偏低,所以購(gòu)買黃金超短期期權(quán): 每周期權(quán).也將是2018年黃金期權(quán)市場(chǎng)可以利用的新的投資手段.

芝加哥商品交易所黃金期權(quán)(OG) 市場(chǎng)是世界上最大的黃金期權(quán)市場(chǎng), 為投資者提供了最佳流通性。芝加哥商品交易所黃金期權(quán)市場(chǎng)可以分為兩部分. 第一,就是我們所說(shuō)的標(biāo)準(zhǔn)期權(quán)(OG)，第二就是我們所說(shuō)的短期每周期權(quán)(OG1,2,3,4,)。

標(biāo)準(zhǔn)期權(quán)(OG)，每周期權(quán)(OG1-4) 二者都是美式期權(quán),( 請(qǐng)看下面的一張圖) 都可以交接為芝加哥商品交易所的黃金期貨(GC). 二者的不同點(diǎn)是:標(biāo)準(zhǔn)期權(quán)每個(gè)月到期一次. 而短期每周期權(quán)每個(gè)星期五到期.

芝加哥商品交易所黃金短期每周期權(quán)的好處在哪里? 它的最大的好處就是期權(quán)的買方可以用最小的費(fèi)用,來(lái)對(duì)沖最大的風(fēng)險(xiǎn).  用最小的費(fèi)用, 謀取可能的最大的利益。

為我們提供了高度的靈活性.

2018年黃金可能將出乎幾乎所有研究人員的預(yù)測(cè)變成市場(chǎng)上的一支黑馬. 對(duì)于喜歡以事件驅(qū)動(dòng), 數(shù)據(jù)驅(qū)動(dòng)為交易動(dòng)力的投資者,交易員來(lái)說(shuō)，芝加哥商品交易所黃金短期:每周期權(quán)可以大大的減少了黃金期權(quán)交易費(fèi)用.

芝加哥商品交易所黃金每周期權(quán)(OG1-4)合約