2月8日下午，2018棉花“保險+期貨”交流研討會在杭州召開。本次研討會由浙江省援疆指揮部、鄭州商品交易所主辦，由浙江省金融辦、浙江保監(jiān)局、浙江證監(jiān)局指導(dǎo)，太平洋產(chǎn)險浙江和新疆分公司、浙商期貨有限公司共同承辦。還邀請了浙江省發(fā)改委、新疆自治區(qū)發(fā)改委、保監(jiān)局等部門領(lǐng)導(dǎo)，阿克蘇柯坪縣農(nóng)辦領(lǐng)導(dǎo)以及新疆財經(jīng)大學教授。七禾網(wǎng)作為媒體支持參與了會議，并對會議進行報道。

會議首先由太平洋產(chǎn)險浙江分公司黨委書記、總經(jīng)理酈曉東歡迎各方的到來，新疆阿克蘇行署副專員、浙江省援疆指揮部副指揮長陳建忠，新疆維吾爾自治區(qū)發(fā)改委主任助理李常青，浙江省保監(jiān)局副局長湯學斌，鄭州商品交易所新聞信息部總監(jiān)施利敏致辭。多位領(lǐng)導(dǎo)從財政援疆、干部援疆，談到現(xiàn)在產(chǎn)業(yè)援疆、金融援疆，彰顯援疆層次和質(zhì)量有顯著提高，并且對未來的發(fā)展規(guī)劃提出了建設(shè)性指導(dǎo)與建議。

研討會上，各方就棉花“保險+期貨”作了精彩紛呈的主題演講。從阿克蘇棉花“保險+期貨”精準扶貧項目入題，談到新疆棉花價格價改補貼政策的現(xiàn)狀與未來方向，談到農(nóng)業(yè)保險與精準扶貧的融合政策與路徑，再深入到了保險與期貨分別在“保險+期貨”項目中更深層次的應(yīng)用。此外，會議還安排了一場精彩的嘉賓沙龍，邀請棉花產(chǎn)業(yè)鏈上的政府代表、棉農(nóng)代表、企業(yè)代表、保險公司、期貨公司和交易所代表呈現(xiàn)了一場關(guān)于《保險+期貨如何促進新疆棉花產(chǎn)業(yè)發(fā)展，帶動棉農(nóng)增收》的討論。

其中浙商期貨研究中心的總經(jīng)理徐文杰先生，為大家?guī)碇黝}演講《服務(wù)實體場外期權(quán)開啟新局面》，以四種不同模式為例，從場外期權(quán)管理農(nóng)業(yè)價格風險來闡述金融如何服務(wù)實體。據(jù)徐文杰介紹，目前國內(nèi)農(nóng)產(chǎn)品的現(xiàn)狀是由于國內(nèi)基本取消了收儲政策，開始轉(zhuǎn)向目標價格補貼，所以導(dǎo)致國內(nèi)的價格波動加劇。反應(yīng)到生產(chǎn)端，市場化機制下，農(nóng)戶可能面臨售糧難、收益不確定、種植積極性不高、經(jīng)濟效益不高等問題，但是讓普通農(nóng)戶用期貨套保難度較大。在此背景下，浙商期貨從2014年開始實行場外期權(quán)試點，幫助農(nóng)戶規(guī)避價格風險，在接下來的三年中繼續(xù)穩(wěn)中有增推行、擴大規(guī)模。此外，浙商期貨還進行了期貨收入險的創(chuàng)新，與保險公司展開合作，由保險公司做產(chǎn)量保險，浙商期貨通過設(shè)定目標產(chǎn)量或目標價格，最終對農(nóng)民收入進行保底，實際效果顯著。徐文杰還闡述了下一階段期貨公司服務(wù)“三農(nóng)”的工作思路，認為可以整合期貨、保險、農(nóng)企等多方面資源，通過“訂單+保險+期貨”的模式保障農(nóng)民收入，為政府輪耕輪作提供支持，同時確保農(nóng)民的糧食銷售渠道，更加全面地保障農(nóng)民利益，實現(xiàn)農(nóng)民、農(nóng)企、期貨、保險等各方的合作共贏。浙商期貨2017年的場外期權(quán)試點中還探索了期貨+銀行模式，銀行提供套保資金和信貸支持，解決了企業(yè)農(nóng)產(chǎn)品深加工企業(yè)參與套?；蛘唢L險管理的資金缺乏問題。

會后，七禾網(wǎng)對浙商期貨期權(quán)團隊的成員藍旻進行了簡單采訪。據(jù)藍旻介紹，“保險+期貨”的基本模式綜合起來就八個字——風險轉(zhuǎn)移、收益閉環(huán)。風險轉(zhuǎn)移階段有三個步驟，第一步是農(nóng)民種植農(nóng)產(chǎn)品面臨價格風險，在傳統(tǒng)的農(nóng)業(yè)保險中他們以購買災(zāi)害險為主。但農(nóng)民手中有現(xiàn)貨，實際面臨的是價格風險，他們還需購買保險公司的價格保險產(chǎn)品。第二步是保險公司賣出產(chǎn)品后承擔了農(nóng)民的價格風險，為此他們需向期貨公司的風險管理子公司買場外期權(quán)，把風險轉(zhuǎn)移到期貨公司的風險管理子公司。第三步是期貨公司的風險管理子公司通過復(fù)制期權(quán)的操作，在期貨市場進行對沖，把風險轉(zhuǎn)移到期貨市場。收益閉環(huán)階段，第一步是在保險、期權(quán)的期限內(nèi)，行情發(fā)生波動，期貨公司獲得收益。第二步是期貨公司根據(jù)場外期權(quán)的協(xié)議，把收益補償給保險公司。第三步是保險公司根據(jù)保單的協(xié)議，把賠付給到農(nóng)民。整體就形成了風險轉(zhuǎn)移，收益閉環(huán)的效果。

多年來，浙商期貨在“保險+期貨”項目上也已是碩果累累。從2012年就開始探索“保險+期貨”模式，2015年在黑龍江嫩江做了國內(nèi)首批價格保險業(yè)務(wù)，品種標的是大豆。由于當時還是試點，所以量只在2000噸左右，但是效果較顯著，最多一名農(nóng)戶收到賠付為360元/噸。2016年項目得到了大連商品交易所和相關(guān)政府部門的認可，項目規(guī)模擴大到1.45萬噸，也入選了農(nóng)業(yè)部金融支農(nóng)創(chuàng)新試點項目。2017年項目的規(guī)模繼續(xù)擴大，首先在黑龍江嫩江繼續(xù)開展大豆試點1.45萬噸，在新疆阿克蘇棉花試點5000噸，在云南試點2000噸橡膠，在黑龍江蘿北縣創(chuàng)新大豆的收入險試點。

從總體統(tǒng)計來看，2015年到2017年，浙商期貨試點開展地區(qū)包括黑龍江省、新疆維吾爾自治區(qū)、云南省，涉及的品種為大豆、棉花、橡膠，覆蓋面積超過20萬畝，總保額接近2億，惠及了近3000戶貧困戶，22個現(xiàn)代化農(nóng)業(yè)合作社和農(nóng)廠。2017年浙商期貨補貼給農(nóng)戶的總保費為524萬元，產(chǎn)生賠款為573.5萬元，參與大豆價格險、收入險、棉花價格險的農(nóng)戶分別增收120.3元/噸、71.6元/畝、180元/噸。

對于2018年，浙商期貨首先將在現(xiàn)有的基礎(chǔ)上繼續(xù)擴大量，目前已與交易所、相關(guān)政府部門對接，展開擴大大豆、橡膠、棉花規(guī)模的合作討論。其次是交易品種的增加，計劃開展白糖、蘋果試點工作。最后是模式的創(chuàng)新，以往三年在大豆上從美式轉(zhuǎn)到亞式再到美亞式，希望2018年能嘗試出有利于農(nóng)民利益的模式創(chuàng)新。一方面提高農(nóng)戶的保障程度，另一方面也旨在通過產(chǎn)業(yè)鏈融合，對當?shù)氐漠a(chǎn)業(yè)發(fā)展做出一點貢獻。