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規(guī)模快速增長 多只貨幣基金限制大額申購

最新高手視頻! 七禾網(wǎng) 時間:2018-07-19 11:10:20 來源:證券時報 作者:陸慧婧

市場行情低迷,銀行理財?shù)荣Y管產(chǎn)品面臨整改,貨幣基金依舊受到資金的青睞,貨幣基金規(guī)模迅速增長,有的規(guī)模在幾周之內(nèi)增長了一半。為避免套利資金攤薄收益,同時防止貨幣基金總規(guī)模突破風險準備金200倍上限,7月以來,有將近30只貨幣基金采取限制大額申購措施。

 

  近期,市場利率下行,貨幣基金配置的高收益資產(chǎn)性價比凸顯,吸引套利資金不斷涌入。數(shù)據(jù)顯示,場內(nèi)最大的貨幣基金——華寶添益截至717日的規(guī)模達到1270億,較7月初增長了34%,銀華日利718日的最新規(guī)模為552億,較7月初增長了23%。

 

  面對迅速擴張的規(guī)模,多家基金公司推出限制貨幣基金大額申購的措施。7月17日,交銀施羅德基金同時將旗下交銀現(xiàn)金寶、交銀活期通、交銀天鑫寶、交銀天益寶等4只貨幣基金大額申購額設(shè)定在100萬元。

 

  萬家貨幣在7月10日將大額申購限額調(diào)整為1.5億元,緊接著711日又下調(diào)至1000萬元。工銀瑞信如意貨幣市場基金710日也發(fā)布大額申購限制金額的公告,710日起將基金大額申購、轉(zhuǎn)換轉(zhuǎn)入、定期定額投資限制金額由1000萬元調(diào)整為100萬元。根據(jù)記者的統(tǒng)計,7月以來,共有包括華泰紫金天天金貨幣ETF、長城收益寶、興全添利寶在內(nèi)的近30只貨幣基金對大額申購做出了限制。

 

  上述基金公司人士介紹,貨幣基金限制大額申購主要出于以下兩個原因:一是在貨幣市場收益率下降的情況下,套利資金過快涌入會攤薄貨幣基金收益;二是防止貨幣基金規(guī)模過快增長突破基金公司風險準備金200倍上限。“更重要的還是第一個原因,套利資金快進快出會影響原持有人收益,貨幣基金管理費相對較低,對于這些停留一兩個月的快錢,基金管理人也賺不到什么管理費?!痹摶鸸救耸空f。

 

  上海一位基金公司固定收益部總監(jiān)表示,流動性新規(guī)出臺之后,貨幣基金前十大持有人占比需對應(yīng)久期,業(yè)內(nèi)多只貨幣基金限制大額申購或是為了防止機構(gòu)客戶快速涌入導(dǎo)致貨幣基金持有人結(jié)構(gòu)出現(xiàn)不平衡。“我們的貨幣基金規(guī)模增長速度并不算快,所以也沒有采取限制大額申購的措施?!?/span>

 

  深圳一位貨幣基金經(jīng)理認為,機構(gòu)客戶穩(wěn)定性差,對貨幣基金流動性沖擊較大,而且,目前銀行理財產(chǎn)品面臨轉(zhuǎn)型,產(chǎn)品不好發(fā),大量資金需要找可配置的資產(chǎn),貨幣基金作為流動性管理工具,吸引相當大的配置資金進場。

 

  數(shù)據(jù)顯示,國有銀行1年期同業(yè)存單收益率從619日的4.5834%下降到74日的3.9595%,相比之下,國有銀行1年期同業(yè)存單75日到期收益率為3.9565%,717日最新值為3.8236%,下降幅度不如前段時間明顯。銀行間市場7天回購利率(R007)也從628日的4.5906%降至717日的2.8743%。

 

  “6月下旬至7月初,貨幣基金靠賣出持有債券兌現(xiàn)浮盈,受資本利得影響較大。但債券市場上漲也意味著市場的平均利率水平在往下走,新買入的債券或存單利率水平都比較低,貨幣基金收益率也會下滑?!鄙鲜龌鸸竟潭ㄊ找娌客顿Y總監(jiān)說。

 

  數(shù)據(jù)顯示, 近段時間貨幣基金收益率出現(xiàn)小幅回落,截至昨日,7日年化收益率超過5%的貨幣基金有11只,而在73日,收益率超過5%的貨幣基金多達69只;全市場貨幣基金717日年化收益率均值為3.546%,630日這一數(shù)值則為4.204%。不過,仍有多只貨幣基金收益較高,717日,英大現(xiàn)金寶7日年化收益率達到6.413%、中信建投、泰達宏利活期友7日年化收益也在6%以上。


責任編輯:劉文強

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