還記得十年前的2700點(diǎn),那個(gè)時(shí)候我正趴在大學(xué)課堂的教室里睡覺,睡眼惺忪的睜開眼睛,就聽見金融學(xué)老師口沫橫飛地在課堂上說:“你們?yōu)槭裁床毁I基金呢?我覺得現(xiàn)在的點(diǎn)位就很好??!” 當(dāng)時(shí)我心里想,剛騙我買完股票,一年的獎(jiǎng)學(xué)金都虧光了,現(xiàn)在又來忽悠人了!然后我就繼續(xù)睡覺了。 現(xiàn)在想起來,十年后我沒有成為業(yè)界大佬,完全是由于上課沉迷睡覺、沒有認(rèn)真聽講導(dǎo)致的。 有句話怎么說來著,“你的眼界決定了你的未來?!贝蠹冶径际巧鵀榻鹑诿窆?,有的人當(dāng)了大學(xué)導(dǎo)師,著作等身,教書育人;有的人當(dāng)了投資大佬,抄底逃頂,看透一切;而我,卻還是那個(gè)最普通的金融民工,朝五晚九,盒飯加班…… Part.1 2700點(diǎn): 一場(chǎng)艱難的投資者教育 十年后,當(dāng)我望著這熟悉的2700點(diǎn),感覺還是熟悉的配方、熟悉的味道,只是這一次,我不會(huì)再像10年前那樣,做一頭憤世嫉俗的“睡獅”了。 我走上了我曾經(jīng)不屑一顧的道路,我和旁邊的人開始說:現(xiàn)在可以買基金啦!點(diǎn)位已經(jīng)很低啦!你以后會(huì)感謝我的! 有些人信了,跟著我一起買了,現(xiàn)在還虧著(2800點(diǎn)買的,現(xiàn)在虧的不多也就兩三個(gè)點(diǎn)),有些人則是對(duì)我翻了一個(gè)白眼,繼續(xù)趴在桌子上睡覺。 為了時(shí)刻警醒不遵守市場(chǎng)規(guī)律的教訓(xùn),我還給自己起了一個(gè)筆名叫“焦作人”,我相信市場(chǎng)規(guī)律、堅(jiān)信投資理念,如果你覺得那些都是扯淡,那么,市場(chǎng)可能分分鐘就會(huì)“焦作人”。 俗話說的好,“風(fēng)險(xiǎn)是漲出來的,機(jī)會(huì)是跌出來的?!?/strong> 目前,上證指數(shù)從年初3500點(diǎn)左右的高點(diǎn),跌到如今2700點(diǎn)左右,已經(jīng)跌去了22.9%。但我們可以想一想,在以前市場(chǎng)5000點(diǎn)甚至6000點(diǎn)的時(shí)候,我們一邊希望自己多買一些基金,一邊又躊躇猶豫著,心里想著,如果這些基金是我在2700點(diǎn)買的,那該有多好。然而,當(dāng)如今2700點(diǎn)真正來了的時(shí)候,很多人卻因?yàn)榈嗔?、跌怕了而不敢在低位進(jìn)行布局。 其實(shí),你買基金的收益如何,是由兩方面決定的:第一條,選到好的基金、好的基金經(jīng)理;第二條,我們?cè)谑裁磿r(shí)機(jī),用什么樣的價(jià)格買入這些好基金。正是因?yàn)樵诘忘c(diǎn),所以才更需要勇于逆勢(shì)布局的勇氣。 為什么說2700點(diǎn)是基金布局的黃金窗口?其實(shí)有的時(shí)候,在什么點(diǎn)位買入基金,已經(jīng)大概率決定了未來持有的收益情況。 (數(shù)據(jù)來源:wind,截止2018年6月30日,過往業(yè)績不預(yù)示未來表現(xiàn),投資需謹(jǐn)慎。) Part.2 此時(shí)買基好? 說第一句話就被打臉了…… 在和身邊的朋友們講這個(gè)關(guān)于錯(cuò)過2700點(diǎn)的故事的時(shí)候,我都是這樣開場(chǎng)的: “曾經(jīng),十年前有一個(gè)2700點(diǎn)擺在我面前,但我沒有珍惜……” 這個(gè)時(shí)候我朋友就會(huì)說:“打??!現(xiàn)在不還是2700么,你珍惜了也沒用啊!” 十多年前,上證指數(shù)是2700點(diǎn),十多年后,上證指數(shù)還是2700點(diǎn)。 面對(duì)2700點(diǎn),觀點(diǎn)消極的人不少:“A股就是個(gè)大豬蹄子!10年又回到原點(diǎn),A股沒有投資價(jià)值,我覺得吧,還是買房好。” 然而,我卻要提醒大家,這個(gè)2700點(diǎn),不是10年前的那個(gè)2700點(diǎn)啊! 咱們用數(shù)據(jù)說話。首先,很多朋友只關(guān)注到滬指的點(diǎn)位,卻沒有在意它的估值:十年前后的市場(chǎng)點(diǎn)位雖然一樣,估值卻并不一樣;十年前滬指市盈率為22倍,十年后呢?只有13倍,比10年前便宜了足足40%! 從估值來看,A股處于歷史底部區(qū)域。2000年以來,A股經(jīng)歷四次大底(紅色區(qū)域),而上證指數(shù)市盈率比現(xiàn)在低的時(shí)期,卻只有2012~2014年這兩年。 (數(shù)據(jù)來源:wind,統(tǒng)計(jì)時(shí)間區(qū)間1999年1月8日至2018年7月23日,指數(shù)過往業(yè)績不預(yù)示其未來表現(xiàn),投資需謹(jǐn)慎。) 所以,當(dāng)前上證指數(shù)的估值已經(jīng)處于相對(duì)歷史底部,如果在低點(diǎn)賣出,不但是將賬面上的浮虧變成了真實(shí)的虧損,更錯(cuò)失了未來市場(chǎng)反彈時(shí)可以彌補(bǔ)浮虧的機(jī)會(huì)。但如果此時(shí)逐步進(jìn)場(chǎng)在低點(diǎn)“撿便宜”,那么這波賺不賺我不知道,但可以告訴大家,這個(gè)估值,不虧! Part.3 估值這么便宜,抄底如何? 問題是,抄哪個(gè)底… 闡述了我的重大發(fā)現(xiàn)后,朋友們陷入沉思,然后馬上就有人附和:“那就抄底唄!” 我們?cè)?jīng)寫過《請(qǐng)記得那個(gè)2800點(diǎn)還一直在鼓勵(lì)你的人》,后來怎么樣大家都知道了。我本人在那個(gè)時(shí)候入場(chǎng)的基金目前也浮虧3個(gè)點(diǎn)左右。2700點(diǎn)的時(shí)候,已經(jīng)沒人跟我說話了。因?yàn)榈壮e(cuò)了,鉆石底、地球底、嬰兒底、估值底、情緒底……已經(jīng)分不清你說的底是哪個(gè)底了。 抄底,這兩個(gè)詞的誘惑力不小,在最低點(diǎn)買入股票,很快就能翻身做主人。但操作過的投資者都知道:理想很豐滿,現(xiàn)實(shí)很骨感。為啥? 前人們?cè)缇涂偨Y(jié)過:“要在市場(chǎng)中準(zhǔn)確地踩點(diǎn)入市,比在空中接住一把正在落下的飛刀更難?!钡撞看淼氖恰暗凸绤^(qū)域”,而不是一個(gè)特定的點(diǎn),想要一把“梭哈”然后獲利?其實(shí)除了“估值底”“情緒底”,還有“探底”、“磨底”、“熬底”,想要買完市場(chǎng)馬上反彈?你想多了! 如果我們不想錯(cuò)過當(dāng)前點(diǎn)位低估值帶來的投資機(jī)會(huì),又不想因?yàn)榉磸?fù)抄底失敗而造成心理傷害,那么我們作為普通投資者,還能怎么辦呢? 其實(shí)我們還有另一種更加溫和的投資方法:基金定投。 堅(jiān)持每月1日將一部分資金(500元或者1000元)投入某一只固定的基金,就是一個(gè)簡(jiǎn)單又典型的定投計(jì)劃。定投不同于“一把梭”,其關(guān)鍵在于,在股市回調(diào)和筑底過程中堅(jiān)持分批買入,可以用低成本購入更多籌碼,而在高位,由于投資金額固定,又可以自動(dòng)進(jìn)行減倉,有效分散買入成本,平滑投資曲線,而理想中最好的曲線,就是這條著名的微笑曲線。 再做個(gè)功課:從歷史數(shù)據(jù)來看,市場(chǎng)回調(diào)至3000點(diǎn)附近,市場(chǎng)估值走低,恰恰是開啟定投的好時(shí)機(jī)。不信?看下面一組計(jì)算—— 2008年以來,上證綜指股跌破3000點(diǎn)后又重回3000點(diǎn)附近,有四個(gè)時(shí)間區(qū)間。 它們分別是:2008年6月至2009年6月、2010年4月至2010年10月、2011年4月至2014年12月、2016年1月至2018年6月。 選取這四個(gè)時(shí)間區(qū)間,作為月定投區(qū)間進(jìn)行收益率測(cè)算,假設(shè)每個(gè)定投時(shí)間段的每月20日定投,每期定投金額1000元,不考慮申購費(fèi)率影響。 那么,“上證綜指”的模擬定投收益如下: (注:2016年至今,大部分時(shí)間上證綜指在3000點(diǎn)以上,因此定投的效果不太明顯。以上收益率數(shù)據(jù)僅供參考,定投模擬收益不代表未來表現(xiàn),市場(chǎng)有風(fēng)險(xiǎn),投資需謹(jǐn)慎.) 計(jì)算公式: 模擬上證指數(shù)定投收益率=(當(dāng)期期末余額-累計(jì)定投成本)/累計(jì)定投成本 當(dāng)期期末余額=(上期余額+定投金額)*(1+當(dāng)期收益率) 低點(diǎn)開始定投,等待市場(chǎng)反轉(zhuǎn),其實(shí)是一種逆向投資策略。有了逆向策略的武裝,越是在極端行情下,那些睿智的投資者們總是能保持理智,不為灑了的牛奶而哭泣,而是保持冷靜與理智。他們或堅(jiān)持長期投資的理念,不為短期波動(dòng)所動(dòng),或抓住機(jī)遇,一舉吹響反攻的號(hào)角! 責(zé)任編輯:劉文強(qiáng) |
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