最近兩個月短債基金規(guī)??焖偕蠞q使得基金公司趨之若鶩,基金公司一方面積極上報多只短債基金,深耕不同的托管行和渠道;另一方面將現(xiàn)有的基金批文變更注冊申請,也有基金公司將目前正在運作的債券基金投資策略定位于短債策略,希望迅速搶占市場。 進入下半年,基金公司產(chǎn)品部的重點工作之一就是根據(jù)不同的發(fā)行渠道,布局短債基金。 今年以來,已經(jīng)有21家基金公司上報了24只短債基金,從基金上報只數(shù)上看,財通資管、創(chuàng)金合信、廣發(fā)基金分別上報了兩只短債基金,是目前布局短期理財基金數(shù)量較多的基金公司。 也有基金公司在上報短債基金、變更基金注冊申請這兩條傳統(tǒng)路徑之外,先將目前已在運作的債券基金投資策略定位為短久期策略,作為公司的短債基金推向市場?!肮酒煜乱恢患儌鹱?017年開始使用短期純債方式運作,對外也側(cè)重介紹該基金主打短債策略的投資運作方式?!币晃换鸸救耸客嘎?。 “理財基金受規(guī)模限制,大額資金無法進入,貨幣基金受制于風(fēng)險準(zhǔn)備金兩百倍上限,基金公司將短債基金定位為承擔(dān)未來銀行短期理財資金溢出的承載工具,作為貨幣基金加強版,收益及波動性高于貨幣基金?!币晃换鸸臼袌霾咳耸糠Q,公司目前共計劃布局4只短債基金,短債基金也是公司今年及明年的重點方向。 另一位基金公司產(chǎn)品部人士則稱,貨幣基金及理財債基發(fā)展受限,布局短債基金主要是基金公司的需求,相比之下,銀行渠道并沒有非常強烈的訴求。 “理財債基暫停大額申購之后,每個交易日的申購金額直接減少4億元左右?!?另一位基金公司人士也表示,“公司后期也將布局短債基金,對沖理財債基規(guī)模下降的沖擊?!?/p> 在業(yè)內(nèi)人士看來,今年下半年短債基金仍有可能維持不錯的收益。 廣發(fā)安澤回報基金經(jīng)理劉志輝認(rèn)為,相比貨幣基金,短債基金具備配置更為靈活、剩余期限更長、杠桿可適當(dāng)提高等三大優(yōu)勢,在當(dāng)前宏觀環(huán)境下有望為經(jīng)常購買短期理財產(chǎn)品或者貨幣基金的客戶提供超越貨幣基金的中長期回報。 平安大華固定收益投資總監(jiān)張文平表示,貨幣基金方面,由于主要的標(biāo)的資產(chǎn)如存款、存單和銀行間回購收益率明顯下滑,貨幣基金再投資壓力巨大,預(yù)計貨幣基金未來收益仍將下滑。短債基金方面,未來幾個月短期債券投資仍面臨良好的基本面、資金面和政策面,經(jīng)濟下行壓力為債券市場提供了良好的基本面環(huán)境,在整個社會融資需求沒有明顯改善、市場信用風(fēng)險偏好沒有明顯修復(fù)、貿(mào)易戰(zhàn)仍存在較大不確定性的背景下,預(yù)計下半年央行保持相對寬松資金面的可能性較大,貨幣寬松環(huán)境也會更加有利于中短端期限投資,建議投資者可以考慮選擇或繼續(xù)持有短債基金。 展望債市環(huán)境,劉志輝也稱,當(dāng)前貨幣政策寬松,9月中旬貨幣基金投資的資產(chǎn)月底陸續(xù)到期,再配置收益率預(yù)計較低,貨幣基金收益率預(yù)計會明顯下降。而短債基金配置的債券票息更高,預(yù)計靜態(tài)收益超過貨幣。此外,貨幣政策寬松時,債券市場收益率下行,短債基金有望獲得一定的資本利得,增厚基金收益。 責(zé)任編輯:王雨帆 |
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