最近一段時間,基金發(fā)行失敗的案例比比皆是,許多投資人的心里似乎都因此蒙上了一層散不去的陰影。這樣的現(xiàn)象專業(yè)人士是怎么看待的呢?有業(yè)內(nèi)人士說:“基金好做不好發(fā),莫以規(guī)模論英雄,縱觀歷史上基金發(fā)行的困難時期,其實都是股票投資播種的黃金時點。” 失敗案例比比皆是 近日,長江證券資管發(fā)布公告稱,旗下長江樂逸定開債券基金募集失敗。據(jù)數(shù)據(jù)統(tǒng)計,這已是年內(nèi)第18只發(fā)行“流產(chǎn)”的基金。相比之下,去年全年募集失敗的基金數(shù)量僅為5只。 而就在上周,某只新基金創(chuàng)下了今年公募基金發(fā)行的“最迷你”記錄。除去本身認(rèn)購金額,5天僅僅募集了5戶共計2.6萬元,平均每戶認(rèn)購5200元,這個金額連發(fā)行費都不夠。 除此之外,貼線成立”的案例比比皆是。在今年新成立的652只基金中,有378只基金的募集規(guī)模剛過2億份的最低成立門檻。 這應(yīng)該是基金發(fā)行史上最艱難的時期了,整個行業(yè)的基金發(fā)行已經(jīng)進(jìn)入冰點。 基金“流產(chǎn)”兩大主因 “市場環(huán)境不好是導(dǎo)致產(chǎn)品募集失敗的根本原因,在當(dāng)前股債雙殺的環(huán)境下,新發(fā)基金沒有賺錢效應(yīng),很難吸引資金。”一位業(yè)內(nèi)人士透露。 也有基金公司人士認(rèn)為,委外定制基金監(jiān)管新規(guī)的出臺是基金“流產(chǎn)”數(shù)量激增的另一大原因?!捌鋵?,募集2億元對基金公司來說并非難事,以往只要找機(jī)構(gòu)幫忙,等基金發(fā)行成功后,機(jī)構(gòu)資金再撤出即可,但委外新規(guī)出臺后這條路就被堵死了”。 綜合來看,基金募集失敗有兩種可能:一是被動募集失敗,即已經(jīng)達(dá)到備案條件,但證監(jiān)會最終沒有給備案。據(jù)悉,此前曾有基金公司因機(jī)構(gòu)投資者占比過高,不滿足委外基金新規(guī)而被否決的情況。二是主動募集失敗,即因募集資金達(dá)不到2億元或投資者人數(shù)不足200人,而導(dǎo)致基金合同無法生效的情況。 股票投資播種的黃金時點? “好發(fā)不好做,好做不好發(fā)”,這是基金行業(yè)的一句老話,意思是在市場低迷、基金發(fā)行困難時成立的基金,往往能獲得更好的業(yè)績。 據(jù)統(tǒng)計,近年來股票型基金平均首發(fā)募集份額低于3億份的月份,分別是2016年的2月、3月和12月。而這3個時點,其實都是股票投資播種的黃金時點。 在市場投資熱情不高的情況下,基金公司新發(fā)產(chǎn)品需要面對可能募集失敗的壓力。他們選擇在低點發(fā)行,是希望通過低位布局為投資者獲取更理想的收益。 前耶魯大學(xué)校友基金投委會主席查爾斯埃利斯在其著作《長線》中指出,在股票市場低迷的時候,他們非常擔(dān)心投資者因為恐慌而遠(yuǎn)離股票基金,這種行為會嚴(yán)重?fù)p害投資者的長期收益。 “不應(yīng)以新發(fā)基金的規(guī)模來論英雄?!币晃粯I(yè)內(nèi)人士表示,長期投資、逆向投資是成功的真相。能夠為投資者創(chuàng)造優(yōu)良長期回報的基金產(chǎn)品,會得到投資者的推崇;主動肩負(fù)行業(yè)責(zé)任、引導(dǎo)投資者關(guān)注長期投資價值的基金公司,會基業(yè)長青。 責(zé)任編輯:王雨帆 |
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