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FOF與MOM的基本知識(shí)

最新高手視頻! 七禾網(wǎng) 時(shí)間:2018-09-14 09:28:56 來源:私募排排網(wǎng)

目前組合基金產(chǎn)品類型主要分為MOM、FOF,但很多投資者卻無法正確理解FOF與MOM的區(qū)別,或極易混淆兩者,為此私募排排網(wǎng)小編整理了一些關(guān)于它們的相關(guān)知識(shí),給廣大投資者科普下基礎(chǔ)知識(shí)。


一、何為MOM、FOF?


MOM投資模式即管理人的管理人基金(Manager of Mangers)模式,由MOM基金管理人通過長期跟蹤、研究基金經(jīng)理投資過程,挑選長期貫徹自身投資理念、投資風(fēng)格穩(wěn)定并取得超額回報(bào)的基金經(jīng)理,以投資子賬戶委托形式讓他們負(fù)責(zé)投資管理的一種投資模式。


FOF(Fund of Fund)是一種專門投資于其他證券投資基金的基金。FOF并不直接投 資股票或債券,其投資范圍僅限于其他基金,通過持有其他證券投資基金而間接持有股票、債券等證券資產(chǎn),它是結(jié)合基金產(chǎn)品創(chuàng)新和銷售渠道創(chuàng)新的基金新品種。


二、FOF和MOM都屬于組合基金,它們之間有三點(diǎn)不同:


1、FOF的投資標(biāo)的是基金,所以FOF投的是產(chǎn)品,MOM是集合優(yōu)秀基金經(jīng)理人,以子賬戶形式委托他們管理,所以MOM投的是人;


2、FOF由于投的是基金產(chǎn)品,基金有確定的申購和贖回日,而MOM可以靈活動(dòng)態(tài)調(diào)整資金和策略,MOM的流動(dòng)性好于FOF;


3、購買FOF產(chǎn)品需要支付雙層管理費(fèi),購買MOM只需要支付子基金管理費(fèi),費(fèi)用更低。


三、FOF/MOM有那些優(yōu)點(diǎn)和缺點(diǎn)?


四個(gè)優(yōu)點(diǎn):


1、A股市場風(fēng)格多變,單一策略的私募基金很難穿越牛熊,保持長勝。F0F/MOM通過配置不同策略,提高了產(chǎn)品的策略豐富度。如果策略之間相關(guān)性較低,能夠平滑極端凈值波動(dòng),長期來看可以穿越周期,獲取較高收益。


2、FOF/MOM降低了投資者資金門檻,100萬起步可以投資多個(gè)策略,傳統(tǒng)私募產(chǎn)品想實(shí)現(xiàn)多策略投資需要更多資金。


3、FOF/MOM有兩層風(fēng)控,母基金層面和子基金層面都有風(fēng)險(xiǎn)控制的要求和措施,而傳統(tǒng)私募產(chǎn)品一般只有子基金層面的風(fēng)控。


4、MOM產(chǎn)品的關(guān)鍵在于動(dòng)態(tài)管理,當(dāng)市場大勢突變,MOM可以靈活調(diào)整策略和私募基金管理人,避開市場極端下跌。傳統(tǒng)私募產(chǎn)品由于策略限制,無法做到靈活變動(dòng)。


兩個(gè)缺點(diǎn):


1、FOF雙層收費(fèi),費(fèi)率比較高。


2、現(xiàn)在市場上大部分FOF/MOM在大類資產(chǎn)配置做的不太到位,所投的基金策略相關(guān)性高,并沒有很好實(shí)現(xiàn)組合投資的優(yōu)勢。


四、如何篩選FOF、MOM?


1、盡量選成立時(shí)間比較長,業(yè)績表現(xiàn)穩(wěn)定的FOF/MOM。


2、參考定量的研究指標(biāo),如高上行捕獲率,高夏普比率等。


3、FOF/MOM所投策略相關(guān)性不可過高,盡量分散投資。


4、盡量選擇費(fèi)率較低的產(chǎn)品。


責(zé)任編輯:王雨帆

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