“底部”這個詞,最近頻頻出現(xiàn)在股民基民的視線。畢竟,上證綜指持續(xù)在2字頭震蕩已經(jīng)有三個月,不少投資者等待“反彈”已經(jīng)等到花兒都謝了。 后市到底會怎么走?所謂以史為鑒,可以知興替。我們從歷史數(shù)據(jù)入手,看看有怎樣的收獲。 2700點以下買基金,能賺嗎? 低點位基金發(fā)行總是比較困難的,這不,當(dāng)前就陷入了發(fā)行冰點期。但基金市場上一貫有“好做不好發(fā)”的說法。也就是說,雖然發(fā)行困難,但由于低位建倉,只要耐心持有,很大概念能等到基金凈值蹭蹭往上走。 來源:Wind,區(qū)間:2007.1.1-2018.9.11 從圖表分析,此前的三輪2700點以下的時點,分別是08年股災(zāi),2010年,11-14大熊市。在這三個階段,市場共發(fā)行了711只偏股型基金(剔除了少量非市場化發(fā)行產(chǎn)品),其中正收益比例為89%。 持有至2018年9月10日,所有這711只基金的平均年化收益為7.76%。如果時間放在半年前,該數(shù)字超過10%。 劃重點:買得便宜是王道!低點入市并堅持持有,收益可以有。 當(dāng)前行情在歷史上是什么位置? 以歷史數(shù)據(jù)來看,目前“熊市”的位子可以說是穩(wěn)坐了。 當(dāng)前的熊市特征還是很明顯的,各大指數(shù)估值也已處于歷史低位。表征藍(lán)籌股市場表現(xiàn)的滬深300指數(shù),創(chuàng)立以來市盈率歷史中位數(shù)約為14倍,市凈率歷史中位數(shù)為1.8倍,而當(dāng)前該指數(shù)的市盈率為11倍,市凈率為1.4倍,均處于歷史后1/4分位的水平,其中市凈率水平離歷史最低的1.2倍僅有10%的距離。表征中小市值股票市場表現(xiàn)的中證500指數(shù),其估值情況與滬深300指數(shù)類似,也已經(jīng)處于歷史后1/4分位水平(來源:Wind,截至2017.9.13)。 劃重點:綜合而言,目前A股市場已經(jīng)處于歷史上明顯偏低估的狀態(tài),或者說已距離歷史估值底部不遠(yuǎn)。這也就意味著投資機會! 基金的賺頭,不容小覷 即便是A股市場“牛短熊長”,基金的盈利能力不容小覷。 證監(jiān)會引用數(shù)據(jù),從投資回報看,截至2017年底,公募基金行業(yè)累計分紅1.71萬億元,偏股型基金年化收益率16.5%,超過同期上證綜指平均漲幅8.8個百分點,也就是說遠(yuǎn)遠(yuǎn)跑贏了大盤。債券型基金年化收益率7.2%,超出現(xiàn)行三年定期存款利率4.5個百分點。從中長期來看,基金的賺錢效應(yīng)十分顯著。 來源:Wind,區(qū)間:2013.1.29-2018.7.30 可以看到,股票型基金相比債券型基金的進(jìn)取性優(yōu)勢更為明顯。偏股型基金平均年化收益率16.5%是什么概念?按復(fù)利計算,不到5年就能翻一番,9年能夠翻兩番。 劃重點:基金的長期投資表現(xiàn)值得點贊。需要注意的是,基金長期收益好并不代表投資者賺錢,入市時機十分重要。相對而言,熊市入市更容易獲得安全邊際,擴大盈利概率。 責(zé)任編輯:王雨帆 |
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