上次雞叔答應給大家寫一篇Smart-β指數(shù)的文章,因為工作太忙一直沒來得及寫,今天終于擠出時間把欠的債補上了。 Smart-β指數(shù)的發(fā)展可謂日新月異,在美國等發(fā)達市場從很多年前就火起來了。截至今年6月底,美國市場上的Smart-β ETF的總規(guī)模已經(jīng)達到7279億美元,數(shù)量達到了622只。美國Smart-β指數(shù)的發(fā)展如此迅猛,甚至有逐步替代傳統(tǒng)寬基指數(shù)的趨勢。因此各家基金巨頭對此類產(chǎn)品都不敢小覷。 那么到底什么是Smart-β指數(shù)呢? 按照國內(nèi)權威機構中證指數(shù)公司的定義:Smart-β策略是以非市值加權為代表,通過透明的、基于規(guī)則或量化的方法,投資特定領域或目標,以捕捉風險溢價,獲取卓越的風險調(diào)整收益,實現(xiàn)組合分散化的目標。 你看完這段話之后是不是一臉懵逼。 其實雞叔第一次看到這段話,感受和你一樣。本來挺簡單的一件事,用專業(yè)術語表達出來就復雜了。 簡而言之,Smart-β指數(shù)仍然是一類指數(shù),它是用一系列投資策略,有針對性地對某種或某幾種市場因子進行暴露,這類指數(shù)主動形成相對傳統(tǒng)的市值加權指數(shù)的偏差,從而在風險調(diào)整收益方面超越傳統(tǒng)的市值加權指數(shù)。 在編制Smart-β指數(shù)時用到的因子有:基本面、價值、低波動、紅利、質(zhì)量、成長等等。 在編制Smart-β指數(shù)時用到的加權方式有:等權重、最小方差、等風險等等。 說了這么多專業(yè)術語,給大家舉個小例子,到底國內(nèi)有哪些Smart-β指數(shù)基金呢? 基本面策略的Smart-β指數(shù)基金有下面這些: 紅利因子的Smart-β指數(shù)基金有如下這些: 市場上還有一些低波動因子和等權重的指數(shù),這里就不一一列舉了。 雞叔預測,國內(nèi)市場可能要迎來Smart-β投資的春天了。 上周平安資管解散了主動股票部門,專心做智能投資和量化投資就是一個很重要的信號。平安很可能發(fā)現(xiàn)基金經(jīng)理主動選股產(chǎn)生的α太少,而大部分α都可以用因子或風格暴露來解釋,所以買主動不如買指數(shù),下定決心走指數(shù)量化投資的路了。 責任編輯:王雨帆 |
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