話說熊市之中，除了關(guān)燈吃面配點榨菜之外，其實還經(jīng)常會有一種叫做“喝酒吃藥”的行情。

“吃藥”今年上半年大家應(yīng)該已經(jīng)體會過了，2月初到5月底的那波近30%的漲幅（以醫(yī)藥100為例），維持時間雖短但幾乎是今年至今以來A股市場唯一的一抹亮色了。

“喝酒”容易忘事，但實際上“吃藥”之前“喝酒”板塊有一波更加凌厲且持續(xù)的漲幅，從2016年1月到2018年1月大漲近120%，幾乎憑借一己之力在滾滾熊市中讓某些指數(shù)走出了一波結(jié)構(gòu)性小牛市。

這就是今天要給大家隆重介紹的消費板塊了（“喝酒”只是消費板塊的一個戲稱而已）。

確切來說，消費板塊有兩塊拼圖，在國證一級行業(yè)10個分類中，消費行業(yè)占據(jù)兩席：一個叫主要消費，另一個叫可選消費。

主要消費就是那種日常必須要的消費，里面最重要的一類就是食品飲料（而且主要是白酒），這就是“喝酒”的由來了。

可選消費就是日常生活中可以沒有的消費，比如家電，汽車，旅游之類的，有錢就消費升級，沒錢就自己推磨嘍。

基于這兩大行業(yè)指數(shù)，又衍生出這么六個消費類指數(shù)：中證消費，中證可選，全指消費，全指可選，上證消費和消費80。

其中，中證消費，全指消費和上證消費都是主要消費，中證可選和全指可選是可選消費，而消費80包含了主要消費、可選消費和醫(yī)藥三部分。

至于為什么是六個而不是七個呢，原因也很簡單：因為有一個是隱身的啊。

限于篇幅，這六個指數(shù)我就不一一介紹了，簡單粗暴一些先直接上個比較圖：

這個結(jié)果我想再明顯不過了，是雙肉眼應(yīng)該都能看出來哪個最好：紅色的中證消費最好，深藍的全指消費次之，其他的貌似都不咋滴，所以不看也沒事。

為了確保這一點，再來看個相關(guān)系數(shù)表吧：

從表中可以看出，主要消費和主要消費之間，可選消費和可選消費之間相關(guān)系數(shù)自然很高，但是主要消費和可選消費之間的相關(guān)系數(shù)其實也不低，所以基本上我們可以做出一個并不艱難的決定：買消費板塊的選中證消費就可以了。

接下去我們直接就著中證消費指數(shù)來繼續(xù)做探討。

先看下中證消費和全指消費的區(qū)別。

中證消費指數(shù)是由中證800指數(shù)樣本股中的主要消費行業(yè)股票組成，以反映該行業(yè)公司股票的整體表現(xiàn)，成分股目前38個，指數(shù)的計算方法為加權(quán)法。

全指消費指數(shù)也是主要消費行業(yè)股票組成，區(qū)別是這個指數(shù)的選股范圍更大，是從中證全指樣本股里面選的，所以成分股也更多目前有135個。

因為都是主要消費指數(shù)，所以兩者的相關(guān)性很高，歷史業(yè)績來看還是中證消費略勝一籌。

再來看下中證消費和主流指數(shù)的橫向比較。

主流指數(shù)用的滬深300和中證500，合體就是中證800，正好是中證消費的選股范圍。請看圖：

從上圖大致可以得到如下結(jié)論：

1. 中證消費確實是個好指數(shù)，肉眼可見十年十倍妥妥的；

2. 中證消費的好還體現(xiàn)在它綜合了滬深300和中證500的優(yōu)勢，簡單來說就是牛市漲的不輸成長型的中證500，熊市跌的和大盤股云集的滬深300一般克制，攻強守不弱，簡直完美。

3. 中證消費是很容易給點陽光就燦爛的，不管是2009年之后還是2016年以來，在大熊市之后的恢復(fù)性熊市中竟然都走出了小牛市并都創(chuàng)了新高，這一點尤其適合定投（這點以后會詳細(xì)講）。

既然中證消費這么好，那么一個很直接的問題是：現(xiàn)在可以投么？

這點我估計大家最為關(guān)心，這不是熊市么，熊市不是最適合喝酒吃藥么，那消費板塊還能投么，或者已經(jīng)買了消費板塊的還能繼續(xù)持有么。

這個也沒啥好猜的，常規(guī)套路來兩份。

先看估值：

截止教師節(jié)當(dāng)天中證消費估值概率分位29.10%，算不上高，但和眾多目前低估值板塊相比也算不上很低。另外中證消費的估值數(shù)據(jù)不算很多，所以上述分位值也只能做個參考。

相比較而言，趨勢線的數(shù)據(jù)還更多一些：

從趨勢線的斜率來看，可以再次證明中證消費是個好指數(shù)。

如果按照以往對趨勢線的使用，雖然中證消費從之前的高點跌下來已經(jīng)不算少了，但是依然還在趨勢線之上，畢竟是在這么熊的熊市，給人的感覺就是中證消費還沒跌到位，就算跌的空間似乎不大總還是比很多跌無可跌的板塊要更有空間一些吧，所以哪怕是開始都可以等等再開始。

還有一個問題是中證消費怎么投？

雖然第二點我講了現(xiàn)在投中證消費可能還早，但是長期來看，中證消費絕對是一個值得關(guān)注并投資的指數(shù)，這點毫無疑問。畢竟消費類指數(shù)對應(yīng)的上市公司經(jīng)營并沒有明顯的周期性，行業(yè)成長的空間也依然巨大，也向來都是牛股的集中地，不信可以看下茅臺和五糧液的走勢壓壓驚。

至于中證消費怎么投，其實也很簡單，就兩個選擇：

一個就是常規(guī)的定投，貌似可以和醫(yī)藥指數(shù)組CP比翼雙飛。

另一個就是在熊市中如果實在忍不住想買點啥的可以投這個板塊，至少這個板塊相對比較扛跌，牛市來了收益也差不到哪去。

就這一點我之前在某高端會議上聽過一個券商首席的分享，他列舉了所有細(xì)分行業(yè)結(jié)合牛熊市的表現(xiàn)排名，最后得出一個結(jié)論，我粗略敘述如下：熊市表現(xiàn)最好的行業(yè)是消費類的食品飲料，部分醫(yī)藥，休閑旅游等，牛市表現(xiàn)最好的行業(yè)是非銀（券商加保險）和計算機，所以投資突然很簡單了，熊市拿消費醫(yī)藥，牛市換非銀計算機就齊活了，至于其他板塊，他說都不用看了。

我覺得還有那么些道理，所以分享給大家。有機會我打算親自驗證下，就是工作量有點大。

最后一個問題自然是中證消費具體可以買哪個基金。

本來以為這個話題可以大干一場甚至單獨成文的，沒曾想市面上消費類指數(shù)的基金竟然那么少，請看全列表：

OK，講到這里我覺得可以基本結(jié)束這個話題了。