不知道,大家有沒有發(fā)現(xiàn),最近這兩年,指數(shù)基金是越來越受投資者的歡迎了。 比如三思君之前給大家提到華安創(chuàng)業(yè)板50ETF。在不到一年的時間內(nèi),其份額竟然能夠增加53倍。這在以往的指數(shù)基金里面,是不可以想象的。 因為指數(shù)基金在過去一直都是一種可有可無的產(chǎn)品。盡管它的管理費比主動型基金低一點,可是它的業(yè)績確實不如主動型基金。所以在主動型基金面前,指數(shù)基金就很難得到基民的認可。 可是現(xiàn)在,指數(shù)基金又為什么越來越受歡迎了呢? 首先想到的也是最重要原因,就是指數(shù)基金的業(yè)績。因為如果指數(shù)基金的業(yè)績還是和以往一樣,那么投資者肯定還是會把它當做小眾的投資產(chǎn)品看待,因此其產(chǎn)品也就不可能受到歡迎。 數(shù)據(jù)顯示:滬深300指數(shù)在最近三年的表現(xiàn),可以排在1333只混合型基金中的616名。換一句話說,近三年有53%的混合型基金沒有跑贏同期的滬深300指數(shù)。 所以如果你只想獲得市場的平均回報的話,那么選擇滬深300指數(shù)進行投資就可以達到目的了,同時還不用擔心自己選到了一只“瘟基”。 第二,選到一只適合長期投資主動型基金并不容易。因為能夠持續(xù)跑贏市場的主動型基金是很少的。同時主動型基金還存在基金經(jīng)理離職、風格時常發(fā)生漂移、業(yè)績穩(wěn)定性較差等問題。 舉個例子,國泰互聯(lián)網(wǎng)股票基金。 這只基金從2015年成立以來,其重倉股就經(jīng)常發(fā)生變化。有時候上季度重倉的是新能源,但是到了下季度就全變成了白酒行業(yè)。這無疑就加大了基民分析基金的難度。 除了基金風格發(fā)生漂移以外,還有基金經(jīng)理離職等問題。 比如匯豐晉信大盤股票基金,在上任基金經(jīng)理丘棟榮的管理期間取得了34.73%的年化收益率。但是在基金經(jīng)理丘棟榮2018年04月28日離職以后,這只基金的表現(xiàn)并不是很好。 第三,指數(shù)基金也在進化。 以往,有些基民之所以不選擇指數(shù)基金,是因為很多A股主流指數(shù)的編制規(guī)則與當下市場的環(huán)境并不太符合。 舉個例子,樂視網(wǎng)。 在2015年之前,A股是瘋狂的炒作樂視網(wǎng),其總市值達到了1500多億。這就帶來了一個后果,那就是以“總市值大小”為主要為選股依據(jù)的滬深300指數(shù),就不得不把它選為成分股。 這時候,問題就來了。 如果市場瘋狂炒作某只股票,通過做大其總市值的方法,最后讓主流指數(shù)去“接盤”,這就讓指數(shù)很受傷啊。 對于發(fā)行基金的基金公司而言,顯然也看到這一點。 所以現(xiàn)在有些基金公司在發(fā)行的指數(shù)增強型基金中,通過適當?shù)牟呗詢?yōu)化(剔除像樂視網(wǎng)這種明顯不合理的股票等方式)就進而讓在指數(shù)的基礎上獲得了穩(wěn)定的超額收益。 除了指數(shù)增強基金以外,現(xiàn)在指數(shù)基金中也出現(xiàn)了像Smart Beta類型的基金。這類指數(shù)不再是完全以“市值大小”為主要選股依據(jù)了,因此也就規(guī)避了上述問題。 責任編輯:王雨帆 |
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