在宏觀數(shù)據(jù)披露的影響下，近期滬深兩市繼續(xù)震蕩，物價(jià)指數(shù)漲幅超預(yù)期引發(fā)市場對宏觀調(diào)控的擔(dān)心，但經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)向好。周一兩市石化和金融類權(quán)重股走強(qiáng)，避免了股指重挫，業(yè)內(nèi)人士表示，經(jīng)濟(jì)向好利于權(quán)重股走勢，有望給市場走勢帶來良好預(yù)期。

　　經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)向好支撐中長期趨勢

　　上周四，2月份宏觀數(shù)據(jù)披露，國家統(tǒng)計(jì)局公布的2月居民消費(fèi)價(jià)格指數(shù)（CPI）同比增長2.7％，創(chuàng)下自2008年11月以來的新高，大幅高于市場預(yù)期，使實(shí)際利率再次為負(fù)，這引發(fā)市場對央行可能采取進(jìn)一步緊縮措施的擔(dān)憂。上午數(shù)據(jù)披露后，股指便出現(xiàn)回落。另外，2月份國內(nèi)新增人民幣貸款7001億元，M1余額為22.43萬億元，同比增長34.99％；同時(shí)居民戶存款增加額大幅上升，反映居民儲(chǔ)蓄活化趨勢再度出現(xiàn)停步，這些均對股市資金面造成不利影響。

　　但數(shù)據(jù)也不全是壞消息，例如1－2月社會(huì)消費(fèi)品零售總額同比增長17.9％，比上年同期加快2.7個(gè)百分點(diǎn)，比2009年加快2.4個(gè)百分點(diǎn)。1－2月，規(guī)模以上工業(yè)增加值同比增長20.7％，增速比上年同期升16.9％，顯示經(jīng)濟(jì)增長勢頭強(qiáng)勁。經(jīng)濟(jì)增長趨勢向好顯示股市基本面支撐增強(qiáng)，對中長期走勢有利。

　　金融創(chuàng)新助推權(quán)重股具備溢價(jià)空間

　　從上周開始，部分權(quán)重股板塊先后出現(xiàn)反彈，如上周二的地產(chǎn)股、上周三的鋼鐵股，上周四又延伸到金融股和石化股。由于權(quán)重股板塊沉寂時(shí)間較久，在股指處于3100點(diǎn)附近的強(qiáng)技術(shù)阻力位時(shí)，權(quán)重股板塊再度活躍為市場帶來新的想象空間。從權(quán)重股的估值看，應(yīng)該處于兩市平均位的低位，特別是估值較低的金融板塊，前期由于銀行的再融資問題沒有解決，導(dǎo)致市場紛紛對此保持觀望，但這樣的心態(tài)恰恰可以出現(xiàn)估值的安全邊際；而房地產(chǎn)的調(diào)整則來源于宏觀層面的擠泡沫，不斷出臺(tái)的政策，使地產(chǎn)板塊出現(xiàn)連續(xù)下跌。同樣，在股指期貨即將推出之際，權(quán)重股應(yīng)被賦予一定的溢價(jià)。

　　權(quán)重股轉(zhuǎn)向市場能否反彈的關(guān)鍵

　　當(dāng)前市場各方對于投資風(fēng)格能否順利切換觀點(diǎn)不一，我們認(rèn)為，權(quán)重股具備了再度啟動(dòng)的條件，除調(diào)整時(shí)間較長，融資融券和股指期貨推出進(jìn)入倒計(jì)時(shí)，也是該板塊即將表現(xiàn)的刺激因素。綜合看，A股短期處于基本面向好和宏觀調(diào)控的擔(dān)憂中，權(quán)重板塊轉(zhuǎn)強(qiáng)是一個(gè)積極信號(hào)，投資者可密切關(guān)注權(quán)重股走強(qiáng)的持續(xù)性，這也是目前市場能否反彈的希望所在。