自2016年黑色系商品期貨爆發(fā)小宇宙以來(lái)，不少專注于期貨CTA策略的私募公司逐漸被市場(chǎng)廣泛關(guān)注。成立于2015年3月的上海小黑妞資產(chǎn)管理有限公司（下稱小黑妞資產(chǎn)）便是其中一家。近兩年，小黑妞資產(chǎn)迅速成為私募界冉冉升起的新星，與其專業(yè)的管理團(tuán)隊(duì)的一致努力脫不了關(guān)系。

“小黑妞”的由來(lái)

采用小黑妞來(lái)作為一家私募公司的名字顯得有些特別。小黑妞資產(chǎn)董事長(zhǎng)高男告訴記者，當(dāng)初他們將公司取名為小黑妞資產(chǎn)管理有限公司是因?yàn)楣竞汀昂凇庇兄唤獾木壏帧?/p>

據(jù)了解，其團(tuán)隊(duì)成員大部分曾在期貨公司任職，并主要服務(wù)黑色產(chǎn)業(yè)鏈上的機(jī)構(gòu)客戶，客戶對(duì)其服務(wù)的專業(yè)和周到給予了很高的評(píng)價(jià)，就親切的稱呼她們?yōu)椤靶『阪儭?，同時(shí)“妞”跟“?！庇质侵C音，賦予了公司在資產(chǎn)管理領(lǐng)域不僅有著好的開端，更可以業(yè)績(jī)長(zhǎng)“?！钡拿篮迷⒁?。

據(jù)期貨日?qǐng)?bào)記者了解，小黑妞資產(chǎn)的管理層均來(lái)自于期貨圈，其董事長(zhǎng)高男亦有著非常豐富的金融從業(yè)經(jīng)歷。2003年大學(xué)畢業(yè)，她便入職安徽一家民營(yíng)投資公司，開始接觸股票投資業(yè)務(wù)，從基層的客戶經(jīng)理做到公司副總經(jīng)理僅用了兩年不到的時(shí)間。

擔(dān)任小黑妞資產(chǎn)董事長(zhǎng)之前，她還曾在期貨公司任職?！?009年鋼材期貨上市，安徽省最大的期貨公司在鋼城馬鞍山籌備設(shè)立營(yíng)業(yè)部，2010年?duì)I業(yè)部開業(yè)，聘請(qǐng)我擔(dān)任總經(jīng)理?！备吣懈嬖V記者。

據(jù)介紹，當(dāng)時(shí)她們的定位就是做各大鋼廠的期貨業(yè)務(wù)，像馬鞍山當(dāng)?shù)丶爸苓吔K各鋼廠等，還有大量的鋼材和鐵礦石貿(mào)易商等都是她們的客戶?！白疃嗟臅r(shí)候我們有200多家機(jī)構(gòu)客戶，客戶對(duì)我們的認(rèn)可度很高?！备吣姓f(shuō)。

據(jù)其介紹，在兩年之內(nèi)她們的保證金增長(zhǎng)迅猛，在公司內(nèi)部眾多營(yíng)業(yè)部中經(jīng)常排名第一、二名，在安徽省內(nèi)的期貨營(yíng)業(yè)部中排名也是非?？壳啊?/p>

除了高男之外，小黑妞的另一名高管——杜仁華總經(jīng)理的履歷也頗有特點(diǎn)。杜仁華的家族背景為安徽長(zhǎng)江鋼鐵股份有限公司，年產(chǎn)鋼鐵數(shù)百萬(wàn)噸，是安徽省知名民營(yíng)企業(yè)。據(jù)介紹，在校期間，杜仁華便憑借對(duì)金融投資濃厚的興趣參加了大量的培訓(xùn)與學(xué)習(xí)，并研究各類商品期貨CTA策略，以自有資金參與期貨交易。

2010年，他在其家族企業(yè)旗下的貿(mào)易公司任職，主要負(fù)責(zé)商品及股指期貨CTA策略的實(shí)盤測(cè)試、跟蹤及優(yōu)化，管理公司部分自有投資資金。

為了對(duì)期貨市場(chǎng)有更系統(tǒng)全面的學(xué)習(xí)，2012年杜仁華選擇了離開了家族企業(yè)，入職期貨公司，成為了高男手下的一名得力干將。他利用自己家族背景優(yōu)勢(shì)，負(fù)責(zé)營(yíng)業(yè)部黑色產(chǎn)業(yè)客戶的套期保值方案的制定及期貨投資實(shí)盤指導(dǎo)等，同時(shí)也開始管理家族直投資金。

高男認(rèn)為，只有想別人不敢想，做別人不愿做的事，才能獲得別人都沒有的機(jī)會(huì)。比如，2012年高男就組建并帶領(lǐng)專門的團(tuán)隊(duì)開始做微信訂閱號(hào)。

“當(dāng)時(shí)很少有期貨公司做訂閱號(hào)，而我們一口氣做了3個(gè)風(fēng)格不同的訂閱號(hào)，很多人不明白我們?yōu)槭裁匆谶@件事上花費(fèi)時(shí)間和精力?！备吣姓f(shuō)。但在她當(dāng)時(shí)看來(lái)，微信未來(lái)一定會(huì)發(fā)展非?？欤鼍妥鲈趧e人前面。

“互聯(lián)網(wǎng)的優(yōu)勢(shì)很快就顯現(xiàn)出來(lái)了，我們訂閱號(hào)做了一年時(shí)間就累積了十幾萬(wàn)的粉絲。2014年期貨資管政策放開，期貨公司可以發(fā)行一對(duì)多資產(chǎn)管理計(jì)劃的時(shí)候，很多長(zhǎng)期關(guān)注我們訂閱號(hào)的客戶資源和投顧資源紛紛與我們聯(lián)系對(duì)接，這就是前期的投入獲得回報(bào)最好的證明”高男說(shuō)。

遷居上海開拓“資管夢(mèng)”

2014年年底，期貨資管“一對(duì)多”業(yè)務(wù)放開，期貨公司的資管業(yè)務(wù)發(fā)展迎來(lái)了春天。由于公司對(duì)資管業(yè)務(wù)比較重視，2015年初高男便帶著核心團(tuán)隊(duì)中的部分成員遷址上海，成立了上海財(cái)富管理中心，高男擔(dān)任總經(jīng)理。

高男坦言，放棄穩(wěn)定安逸的生活，從安徽跑到上海來(lái)當(dāng)“上漂”，當(dāng)時(shí)很多人覺得她太不可思議了。但在她看來(lái)，要想抓住政策的風(fēng)口尋求發(fā)展，換個(gè)城市已勢(shì)在必行，并且要換就換到競(jìng)爭(zhēng)最充分的城市——上海。

“到上海之后，從產(chǎn)品募集到發(fā)行全部由我們6個(gè)人的小團(tuán)隊(duì)完成，壓力之大不言而喻。而我們一年的時(shí)間總共發(fā)行了20只資管產(chǎn)品，這個(gè)業(yè)績(jī)還是不錯(cuò)的。”高男坦言。

瞅準(zhǔn)了期貨資管“一對(duì)多”政策放開的機(jī)遇，2015年3月杜仁華離開期貨公司，創(chuàng)辦了上海小黑妞資產(chǎn)管理有限公司，并擔(dān)任總經(jīng)理兼基金經(jīng)理。同年4月，小黑妞資產(chǎn)拿到私募管理人牌照，主要管理期貨CTA產(chǎn)品，5月即發(fā)行了首個(gè)投顧產(chǎn)品。

2016年，高男也從期貨公司正式離職，加入了小黑妞資產(chǎn)，并擔(dān)任董事長(zhǎng)。“我和杜總的分工是非常明確的，我負(fù)責(zé)公司的戰(zhàn)略規(guī)劃、綜合運(yùn)營(yíng)以及人才引進(jìn)，而杜總負(fù)責(zé)基金產(chǎn)品的管理以及投研管理部的日常工作?！备吣懈嬖V記者。

據(jù)介紹，目前小黑妞資產(chǎn)的管理規(guī)模在3.5-4億左右，最近還陸續(xù)有新的產(chǎn)品要發(fā)行，今年上半年管理規(guī)模將會(huì)超過(guò)5億。高男告訴記者，去年公司的注冊(cè)資本由1000萬(wàn)增加到2000萬(wàn)，同時(shí)讓公司的部分基金經(jīng)理成為公司的合伙人，而部分運(yùn)營(yíng)高管也少量持有公司的股份。

“去年我們公司的業(yè)績(jī)表現(xiàn)不錯(cuò)，除了自營(yíng)的資金之外，發(fā)行的產(chǎn)品也拿了不錯(cuò)的名次。”高男告訴記者。

在她看來(lái)，選擇優(yōu)秀的基金經(jīng)理必須要靠扎實(shí)的實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)，如果光是用一些業(yè)績(jī)指標(biāo)去考核會(huì)產(chǎn)生偏頗的，因?yàn)槿诵缘臇|西無(wú)法通過(guò)指標(biāo)評(píng)價(jià)預(yù)測(cè)。

“我們選的基金經(jīng)理一定要自身早已實(shí)現(xiàn)財(cái)富自由，很多基金經(jīng)理管理別人的資金，資金規(guī)模較小的時(shí)候心態(tài)可能很好，而資金規(guī)模一旦變大，其心態(tài)波動(dòng)就特別大，這樣就很難管理好別人的資產(chǎn)?！备吣姓f(shuō)。

據(jù)介紹，目前小黑妞資產(chǎn)的產(chǎn)品主要服務(wù)于高凈值客戶和一些產(chǎn)業(yè)客戶，也有一些上市公司訂制化產(chǎn)品，“銀行是未來(lái)資產(chǎn)管理行業(yè)最重量級(jí)的資金來(lái)源，我們希望通過(guò)團(tuán)隊(duì)的努力以及良好的業(yè)績(jī)獲得銀行對(duì)我們的認(rèn)可。”高男說(shuō)。

打造量化團(tuán)隊(duì)

期貨日?qǐng)?bào)記者在采訪的過(guò)程了解到，目前小黑妞資產(chǎn)在花大力氣做一件事情，即打造自身的量化團(tuán)隊(duì)和量化平臺(tái)?！拔磥?lái)的主流資金，尤其是機(jī)構(gòu)資金，肯定更偏愛專業(yè)的量化團(tuán)隊(duì)?！备吣懈嬖V記者。

她說(shuō)，資管產(chǎn)品涉及大規(guī)模的資金，若采取半量化或純?nèi)斯は聠蔚姆绞?，機(jī)構(gòu)投資者肯定是不太放心的，他們會(huì)擔(dān)心風(fēng)險(xiǎn)控制是否會(huì)有問(wèn)題。從另一個(gè)角度來(lái)說(shuō)，管理的資金容量從10億增加到50億，基金經(jīng)理也有可能會(huì)出現(xiàn)情緒上的波動(dòng)。因此，純量化團(tuán)隊(duì)是必然的趨勢(shì)。

“目前國(guó)內(nèi)量化的發(fā)展大多處于從主觀交易或者半量化交易轉(zhuǎn)到全量化交易的階段?！备吣姓f(shuō)，把成熟的策略變成全量化有兩種方式，一種是自建量化平臺(tái)，一種是利用市場(chǎng)上已經(jīng)有的第三方平臺(tái)，比如TB和文華財(cái)經(jīng)可以幫忙實(shí)現(xiàn)量化。

“利用成熟平臺(tái)的好處是，自己不用投入研發(fā)成本，缺點(diǎn)無(wú)法對(duì)策略進(jìn)行保護(hù)，而自己建量化平臺(tái)雖然需要花很大的費(fèi)用和精力，但如果公司未來(lái)的發(fā)展規(guī)劃是50億規(guī)模，自建量化平臺(tái)就顯得非常重要?！备吣懈嬖V記者。

據(jù)介紹，目前小黑妞資產(chǎn)的純量化平臺(tái)預(yù)計(jì)今年5月份就會(huì)上線，“我們會(huì)把目前半量化的成熟策略放上去，同時(shí)各類新策略的研發(fā)也會(huì)使用我們自己的平臺(tái)?！备吣姓f(shuō)。

據(jù)介紹，目前小黑妞資產(chǎn)多套成熟策略為趨勢(shì)跟蹤策略，其優(yōu)勢(shì)在于資金容量非常大?！爱?dāng)然我們也有一些日內(nèi)策略、套利策略，只是這些策略暫時(shí)還沒有對(duì)機(jī)構(gòu)開放，我們的策略庫(kù)存本身是比較齊全的”高男表示。

她說(shuō)，未來(lái)公司管理規(guī)模逐步增大以后，還會(huì)配置一些量化股票策略，而針對(duì)期權(quán)的各類策略也在緊鑼密鼓的研發(fā)當(dāng)中，“經(jīng)過(guò)磨合之后，我們未來(lái)還會(huì)推出一些混合策略的產(chǎn)品?！?/p>

不過(guò)，她也表示，目前她的工作重心還放在人才搭建上，比如他們的量化團(tuán)隊(duì)現(xiàn)在在做平臺(tái)研發(fā)的最后階段，上線之后可能還會(huì)遇到調(diào)試、優(yōu)化等問(wèn)題。“未來(lái)公司也會(huì)持續(xù)引進(jìn)一些需要的人才，主要是固定收益類的人才以及IT人才?！?/p>

她坦言，小黑妞資產(chǎn)最核心的競(jìng)爭(zhēng)力就是他們的團(tuán)隊(duì)，整個(gè)團(tuán)隊(duì)的大部分成員已在一起共事5—8年，彼此之間非常默契，大家擁有高度一致的愿景，也有信心讓小黑妞資產(chǎn)成為私募基金里的明星品牌，讓公司的產(chǎn)品成為高凈值客戶、FOF機(jī)構(gòu)、銀行等資產(chǎn)配置群體的標(biāo)配產(chǎn)品。