王亞萌

現(xiàn)居北京，通琨投資董事總經(jīng)理。專職從事期貨十五年，歷任錦泰期貨北方區(qū)負(fù)責(zé)人，招商期貨資產(chǎn)管理部北京中心負(fù)責(zé)人。

擅長(zhǎng)數(shù)學(xué)，自評(píng)邏輯思考能力和哲學(xué)領(lǐng)悟能力比自身其他技能要高。2001年畢業(yè)后進(jìn)入期貨行業(yè)，王亞萌懷揣與一個(gè)新興行業(yè)共成長(zhǎng)的美好愿景一往無前。歷經(jīng)數(shù)次極端行情，見識(shí)過千股跌停場(chǎng)面，在行業(yè)波動(dòng)中思考、沉淀，磨礪心性。在王亞萌看來，交易的最高境界是平和且篤定，而當(dāng)下自己的狀態(tài)是趨近淡定。 

“海能載舟、亦能覆舟，期貨市場(chǎng)做好了能給你所有你想要的成就感和物質(zhì)，同樣，做不好也能給你滅頂之災(zāi)，”王亞萌稱，真正能熟悉了期貨市場(chǎng)的規(guī)則，以完善的知識(shí)體系和邏輯體系打造的交易體系沒有大的疏漏的話，期貨市場(chǎng)又像大海一樣平和、寬容，給你永不疲倦的支撐，也可以洗凈世間所有的繁華回歸平靜。

對(duì)于未來市場(chǎng)，王亞萌提醒關(guān)注各種泡沫風(fēng)險(xiǎn)，但她堅(jiān)定認(rèn)為2016年是對(duì)沖年，期貨領(lǐng)域雖然不比2015年好做，但相對(duì)于其他領(lǐng)域來說還應(yīng)該算是可預(yù)期的市場(chǎng)。

交易沉淀中趨近淡定 市場(chǎng)行為反映一切

對(duì)沖匯資訊：在您看來，一個(gè)成功的交易員身上必備的特質(zhì)有哪些？交易的最高境界是什么？您目前處在哪個(gè)境界？

王亞萌：好學(xué)、明辨、慎思、篤行；平和且篤定；趨近淡定。

對(duì)沖匯資訊：請(qǐng)分享下您對(duì)投資的理解，以及您的投資理念與投資哲學(xué)。

王亞萌：用資本的能量促進(jìn)各個(gè)領(lǐng)域生產(chǎn)力的發(fā)展，尤其是科技創(chuàng)新帶來的生產(chǎn)力飛躍和生產(chǎn)關(guān)系重構(gòu)，資本的逐利性削平各個(gè)領(lǐng)域的資源分配不平衡、促進(jìn)優(yōu)勝劣汰、加速正能量循環(huán)；掌控的資本能量小的時(shí)候尾隨趨勢(shì)，掌握的資本能量足夠的時(shí)候發(fā)現(xiàn)并引領(lǐng)趨勢(shì)。在周期的輪回、陰陽的消長(zhǎng)間順勢(shì)而行，太極的借力、易理的陰陽轉(zhuǎn)換（陰在陽之內(nèi)不在陽之對(duì)）……

對(duì)沖匯資訊：從市場(chǎng)包括接觸來看，女性的基金產(chǎn)品經(jīng)理是比較少見的，您覺得女性在其中的優(yōu)劣勢(shì)在哪兒？

王亞萌：優(yōu)勢(shì)：敏銳、細(xì)膩、不激進(jìn)；劣勢(shì)：大多數(shù)女性邏輯性差、依賴性強(qiáng)，開拓性思維差，但自認(rèn)為我本人這些方面和男性區(qū)別不大。

對(duì)沖匯資訊：您的投資風(fēng)格是什么？有哪些投資經(jīng)歷（極端行情等）、經(jīng)典成功業(yè)績(jī)案例。

王亞萌：穩(wěn)??；去年股指頂端時(shí)調(diào)降了長(zhǎng)線策略，增加了日內(nèi)及反轉(zhuǎn)，很大程度上控制了回撤。

對(duì)沖匯資訊：我們了解到您在期貨交易上主要采用的是基本面分析和技術(shù)面分析相結(jié)合的模式，分別考量的點(diǎn)在哪些地方？在交易中會(huì)怎么配置交易倉位？您在期貨交易上的技巧能復(fù)制到股票里面嗎？

王亞萌：我們的投研體系以盤面數(shù)據(jù)的信息挖掘和統(tǒng)計(jì)為主，產(chǎn)業(yè)鏈或基本面數(shù)據(jù)為輔；套用一句行業(yè)老話：市場(chǎng)行為反映一切，所以以技術(shù)面為主，但要想懂得市場(chǎng)行為反應(yīng)出來的現(xiàn)象對(duì)應(yīng)的原因和邏輯，就要懂得結(jié)合基本面，技術(shù)面主要是量?jī)r(jià)關(guān)系等，基本面主要是宏觀和供需。

普適性配倉和動(dòng)態(tài)調(diào)倉相結(jié)合。

股票里原理是一樣的，邏輯需要修改下，方法論也是一樣的。

適度限制規(guī)模 適時(shí)調(diào)整策略應(yīng)對(duì)市場(chǎng)

對(duì)沖匯資訊：公司的定位是怎樣的？目前情況介紹？管理規(guī)模情況？如何風(fēng)控？具體措施都有哪些？

王亞萌：逐步擴(kuò)展到全市場(chǎng)（包括二級(jí)市場(chǎng)的股票、固收、甚至以后涵蓋一級(jí)市場(chǎng)）投研基礎(chǔ)越來越扎實(shí)的中型私募，不因追求規(guī)模而降低利潤(rùn)，到一定程度會(huì)限制規(guī)模的增長(zhǎng)，而且規(guī)模增長(zhǎng)速度每年有上限。事前、事中、事后風(fēng)控，事前測(cè)算評(píng)估、事中監(jiān)控、事后總結(jié)分析。

對(duì)沖匯資訊：公司具體投資策略都有哪些？?jī)?yōu)勢(shì)策略有哪些？在您看來，一個(gè)好的策略的評(píng)判標(biāo)準(zhǔn)是什么？

王亞萌：趨勢(shì)、日內(nèi)、資金管理體系、風(fēng)控體系、評(píng)估體系等，只要成熟就都還可以，五個(gè)維度評(píng)判策略（參見下圖）。

對(duì)沖匯資訊：我們注意到，通琨新近發(fā)了共喜通琨2016-1產(chǎn)品，目前業(yè)績(jī)?nèi)绾?？公司未來產(chǎn)品發(fā)行的規(guī)劃如何？

王亞萌：賬戶給定初始風(fēng)險(xiǎn)為5%，目前已經(jīng)運(yùn)行2個(gè)多月，凈值1.048附近，資金使用率為5%左右，盈利5%左右，由高點(diǎn)最大回撤為不超過2%，初始回撤0.04%，會(huì)隨著初始風(fēng)險(xiǎn)值的脫離逐步擴(kuò)大資金使用，相信盈利效果也會(huì)有所增速。

對(duì)沖匯資訊：政策上對(duì)股指期貨的限制，對(duì)通琨的產(chǎn)品業(yè)績(jī)產(chǎn)生怎樣的影響？如何應(yīng)對(duì)？

王亞萌：對(duì)我們的股指主觀策略組有一定影響，應(yīng)對(duì)：一部分資金調(diào)商品（好在我們是商品量化出身，倒輕車熟路）、一部分增加了中性策略及固收、一部分只能限制做股指的撤離市場(chǎng)。

混業(yè)監(jiān)管待完善 未來期貨業(yè)仍可期

對(duì)沖匯資訊：2015年股災(zāi)下來有很多基金產(chǎn)品清盤，其中不乏一些知名的私募產(chǎn)品，請(qǐng)問您有什么感想？

王亞萌：中國的市場(chǎng)還不成熟，其中包括：第一、歷史積淀和文化造成的投資者結(jié)構(gòu)和投資者理念不平衡、不成熟，導(dǎo)致全市場(chǎng)的手法很暴烈的不成熟。第二、公私募基金雖然有了快速發(fā)展，但大家同質(zhì)化很嚴(yán)重，沒有形成大的差異性，所以給市場(chǎng)造成了沖擊效果反饋回到自身也受了沖擊的傷，但是我相信既然交了真金白銀的學(xué)費(fèi)，大家自然或多或少的被動(dòng)或主動(dòng)間成長(zhǎng)了，畢竟金錢的力量和這個(gè)行業(yè)平均的智商還是有的，同時(shí)我也篤定的相信同業(yè)同仁不會(huì)因?yàn)榭吹侥承┛陀^存在的消極方面而惰與進(jìn)取、喪失初心，不然可能這樣的人壓根就沒有對(duì)本行的熱愛也沒有從事金融領(lǐng)域的底層潛質(zhì)，這行是對(duì)人的抗挫能力和逆境商要求很高的一個(gè)行業(yè)。第三、監(jiān)管。在大混業(yè)來臨如此之快的今天，監(jiān)管方面也同樣沒有做好準(zhǔn)備，造成混業(yè)監(jiān)管不成熟。

對(duì)沖匯資訊：此前基金業(yè)協(xié)會(huì)公布私募登記備案新規(guī)。有分析稱，私募行業(yè)將迎來“業(yè)績(jī)、規(guī)模、合規(guī)”三元考核時(shí)代。您如何看待？

王亞萌：每個(gè)領(lǐng)域發(fā)展的路徑實(shí)行寬進(jìn)嚴(yán)出常監(jiān)督是必須也是必要的，有了一定數(shù)量的基礎(chǔ)后就要關(guān)注質(zhì)量，這不僅僅是這個(gè)行業(yè)的發(fā)展特點(diǎn)，很多領(lǐng)域都是這樣的，平淡的接受優(yōu)勝劣汰的一輪輪考核，在以后長(zhǎng)期歲月里的監(jiān)管層的量化考核和市場(chǎng)聲譽(yù)的考核中，我們會(huì)盡力成長(zhǎng)以符合大家對(duì)我們的要求，同時(shí)，我們勝不驕、敗不餒，盡人事并相信事物發(fā)展中自有公平性存在。

對(duì)沖匯資訊：從您的角度來看，投資者在波動(dòng)的市場(chǎng)行情中，如何選擇適合自己的投資產(chǎn)品？有哪些把控因素？

王亞萌：我想大多數(shù)投資者專業(yè)程度沒有很高，如果不能甄別什么階段要投什么產(chǎn)品收益最大化、同一階段不同收益預(yù)期的產(chǎn)品等等，建議選穩(wěn)健派的產(chǎn)品，持續(xù)相信，不受大部分離譜的高收益的誘惑就夠了。我認(rèn)為非專業(yè)人員無法把控細(xì)節(jié)風(fēng)險(xiǎn)。

對(duì)沖匯資訊：未來市場(chǎng)上主要存在哪些風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)？

王亞萌：各種泡沫風(fēng)險(xiǎn)。

對(duì)沖匯資訊：如何看待2016投資市場(chǎng)及相應(yīng)應(yīng)對(duì)策略。

王亞萌：從去年底就堅(jiān)定認(rèn)為2016年是對(duì)沖年，期貨領(lǐng)域雖然不比2015年好做，但相對(duì)于其他領(lǐng)域來說還應(yīng)該算是可預(yù)期的市場(chǎng)。