近三年來，伴隨著相關(guān)政策的不斷落地，整個(gè)私募行業(yè)在不斷的洗牌。小叮當(dāng)投資積極響應(yīng)監(jiān)管的要求，從財(cái)富管理業(yè)務(wù)到資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)，再到如今專注證券FOF基金業(yè)務(wù)，公司終于成功轉(zhuǎn)型，在私募行業(yè)站穩(wěn)腳跟。近日，在公司成立三周年之際，小叮當(dāng)投資總結(jié)回顧過去三年發(fā)展的同時(shí)，也對接下來的發(fā)展戰(zhàn)略進(jìn)行明確規(guī)劃。

監(jiān)管推動業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型

從萌芽到野蠻生長，再到規(guī)范化發(fā)展、行業(yè)洗牌，這似乎是所有行業(yè)都會經(jīng)歷的過程，私募行業(yè)同樣也不例外。在最初的野蠻生長過程中，整個(gè)私募行業(yè)龍蛇混雜，非法經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)、虛假宣傳風(fēng)險(xiǎn)、信用風(fēng)險(xiǎn)、投資者權(quán)益被損害風(fēng)險(xiǎn)等被大量的揭示出來，隨著監(jiān)管措施的逐步落地，行業(yè)規(guī)范化發(fā)展勢在必行。

強(qiáng)監(jiān)管往往帶來兩種不同的結(jié)果，對于實(shí)力孱弱或者濫竽充數(shù)的機(jī)構(gòu)來說只能黯然離場；而對于積極擁抱監(jiān)管的機(jī)構(gòu)來說，往往意味著行業(yè)環(huán)境的肅清，意味著新一輪高速發(fā)展的到來，小叮當(dāng)投資就是如此。

小叮當(dāng)投資在2017年初開始轉(zhuǎn)型發(fā)力，經(jīng)過幾個(gè)月的準(zhǔn)備，8月底我們通過了私募基金管理人備案。備案成功后，僅僅兩個(gè)月時(shí)間我們就發(fā)行第一只主動管理產(chǎn)品——小叮當(dāng)FOF1號。產(chǎn)品在成立半年內(nèi)，就連續(xù)三個(gè)月排進(jìn)同策略產(chǎn)品前十，分別是2018年二月份排第七，三月份排第九、四月份排第五；1-5月份的業(yè)績也在多家榜單排進(jìn)前十，分別是朝陽永續(xù)組合基金榜單排第八名，通聯(lián)魔方FOF榜單排第七名，排排星工場組合基金榜單排第六名。這些成績不僅僅是小叮當(dāng)投資厚積薄發(fā)的成果，更是得益于監(jiān)管對于行業(yè)的日益規(guī)范化。

正如小叮當(dāng)投資總經(jīng)理王瓊女士當(dāng)初在公司轉(zhuǎn)型時(shí)所說：“嚴(yán)監(jiān)管是大勢所趨，我們只要跟著監(jiān)管的方向走就不會出錯，市場環(huán)境越規(guī)范，像我們小叮當(dāng)投資這樣有競爭力的公司就越容易脫穎而出，在市場上占據(jù)一席之地。”如今小叮當(dāng)投資取得的成績可以說已經(jīng)享受到強(qiáng)監(jiān)管所帶來的“紅利”。

踐行“量化+主觀”發(fā)展戰(zhàn)略

企業(yè)戰(zhàn)略是關(guān)乎企業(yè)未來發(fā)展最為關(guān)鍵的一環(huán)，一個(gè)合適的戰(zhàn)略能幫助企業(yè)理清未來的發(fā)展方向，能幫助企業(yè)在紛繁復(fù)雜的商業(yè)環(huán)境中保持足夠競爭優(yōu)勢。如今在監(jiān)管和國家政策的引導(dǎo)下，私募FOF行業(yè)將迎來一個(gè)全新的發(fā)展階段，這個(gè)階段沒有先行者，大家都在一個(gè)起跑線上，而小叮當(dāng)投資堅(jiān)持的“量化+主觀”發(fā)展戰(zhàn)略則是未來能否在FOF領(lǐng)域保持領(lǐng)先的關(guān)鍵。

（小叮當(dāng)投資總經(jīng)理王瓊女士）

在公司成立三周年之際，王瓊女士對“量化+主觀”這一發(fā)展戰(zhàn)略做了全面闡釋。

自上而下制定策略

小叮當(dāng)投資投研團(tuán)隊(duì)深耕債券、股票、宏觀對沖、ALPHA、CTA等策略，通過對基本面的研究，確定適合市場的投資策略。確定符合的投資策略后，再通過量化系統(tǒng)進(jìn)行策略拆分、模擬組合、相關(guān)性分析、VAR測試等分析，最后制定出最優(yōu)的策略組合比例。

自下而上篩選投顧

小叮當(dāng)投資投研團(tuán)隊(duì)利用量化系統(tǒng)對全市場投顧進(jìn)行系統(tǒng)性分析，通過投資業(yè)績、成長周期、投研團(tuán)隊(duì)等定量數(shù)據(jù)篩選出符合要求的投顧，然后再通過風(fēng)格適應(yīng)、可執(zhí)行性、風(fēng)控、流動性匹配等方面對投顧進(jìn)行定性分析，最終篩選出的投顧將進(jìn)入小叮當(dāng)投資的基礎(chǔ)投顧池。

投研團(tuán)隊(duì)會對進(jìn)入基礎(chǔ)投顧池中的投顧進(jìn)行三到六個(gè)月的數(shù)據(jù)跟蹤，每個(gè)月精選其中最優(yōu)的幾家投顧進(jìn)入小叮當(dāng)投資的二級投顧池，然后對進(jìn)入二級投顧池中的投顧進(jìn)行一到三個(gè)月的數(shù)據(jù)跟蹤，同樣每月精選其中最優(yōu)的幾家投顧進(jìn)入小叮當(dāng)投資的一級投顧池。小叮當(dāng)投資投研團(tuán)隊(duì)對一級投顧池中的投顧始終都保持有效聯(lián)系，以便市場風(fēng)格輪動時(shí)小叮當(dāng)投資能夠及時(shí)的調(diào)整投資策略。

使命與愿景

小叮當(dāng)投資以為高凈值客戶提供全面的私募FOF配置服務(wù)為使命，致力于通過主動管理能力為投資人創(chuàng)造長期穩(wěn)定的投資回報(bào)。小叮當(dāng)投資未來數(shù)年內(nèi)力爭成為中國私募FOF領(lǐng)域前十強(qiáng)，成為管理規(guī)模超100億的資產(chǎn)配置型管理人。

結(jié) 語

值此三周年之際，對于小叮當(dāng)投資來說也許是一個(gè)轉(zhuǎn)折點(diǎn)，承前啟后，回顧與展望相伴。一方面對過去一段時(shí)間的摸索和發(fā)展進(jìn)行總結(jié)；另一方面審時(shí)度勢順勢而為，迎合未來私募行業(yè)發(fā)展的趨勢，制定科學(xué)合理的發(fā)展戰(zhàn)略。

在私募FOF的圈子里，資產(chǎn)配置管理人備案的呼聲越來越高，F(xiàn)OF行業(yè)在監(jiān)管和政策的引導(dǎo)下也逐步走向成熟，可以預(yù)測，小叮當(dāng)投資在獲得資產(chǎn)配置管理人備案后，勢必將迎來新一輪的高速發(fā)展。