昨日公布的中國人民銀行貨幣政策委員會2010年第一次例會會議內容顯示,將繼續(xù)實施適度寬松的貨幣政策,并且認為中國經(jīng)濟回升向好的勢頭進一步得到鞏固,不過,會議同時強調要靈活運用多種貨幣政策工具,繼續(xù)落實“有保有控”的信貸政策。

雖然,此次會議并沒有給出明確的緊縮信號,但是,近期關于是否應該升息的討論有逐漸升級的態(tài)勢,國內期市對緊縮政策的擔憂又開始逐步增加。

在經(jīng)濟數(shù)據(jù)利好頻傳、美元指數(shù)高位回落的時候,國際期貨市場能源和金屬等品種在本周展開了強勢上行態(tài)勢。不過,面對國際市場發(fā)過來的“上漲邀請函”,國內期市卻婉言謝絕了。

倫敦金屬交易所（LME）期銅價格本周迭創(chuàng)新高,而上期所期銅連今年1月的高點都難以突破;紐約商業(yè)交易所（NYMEX）原油期貨以80美元/桶為支撐,重新挑戰(zhàn)85美元/桶的整數(shù)關口,而國內燃料油(資訊,行情)、化工品等品種期價卻不漲反跌。

“本周能源和金屬等品種的攀升可謂'輕裝上陣’——緊縮政策擔憂暫時緩解,美元出現(xiàn)高位回落,使得價格上漲的阻力大大減輕;歐洲、美國公布的經(jīng)濟數(shù)據(jù)大多是利好的,增強了市場對商品需求將進一步好轉的預期,從而給了商品價格強勁的支撐?！濒斪C期貨杭州營業(yè)部副總經(jīng)理陳里指出,“不過相對于國際市場的'輕松’而言,國內市場則顯得顧慮重重,對價格形成主要壓力的因素有兩方面,其一是對緊縮政策的擔憂;其二是不斷增強的人民幣升值預期?！?/P>

對于以人民幣計價的國內商品而言,人民幣的升值則暗含商品價格存在下跌風險。本周人民幣遠期匯率走高,據(jù)彭博社數(shù)據(jù),截至北京時間昨日18點,12個月無本金交割人民幣遠期外匯合約上漲0.1%,報6.6605,這一數(shù)據(jù)較現(xiàn)匯匯率升值2.5%。

不過,雖然有諸多顧慮,國內商品價格仍然存在上漲潛力?！皬谋局車鴥绕谪浭袌龅谋憩F(xiàn)來看,觀望成份居高,市場參與者對于外盤上漲的持續(xù)性仍持懷疑態(tài)度?！鄙虾Ｒ凰侥蓟鹭撠熑岁懴壬赋?“除了倫敦銅外,外盤其他品種期市仍處于區(qū)間震蕩態(tài)勢,目前還難以斷定本周的上漲就是一次突破性的漲勢。國內期市擺出一種低姿態(tài),如果國際市場出現(xiàn)快速回落,到時國內相關商品的調整幅度也不會太大,當然如果外盤商品確實形成了突破,那么國內必然會跟漲的,畢竟'上漲邀請函’還是很誘人的?！?/P>