七禾網(wǎng)注：嘉賓回答僅代表其本人觀點，不代表七禾網(wǎng)的觀點及推薦。金融投資風險叢生，愿七禾網(wǎng)用戶理性謹慎。

仝琳

鋼谷網(wǎng)總經(jīng)理，中共陜西鋼谷黨總支部書記。陜西省電子商務(wù)行業(yè)協(xié)會副會長、西安市電子商務(wù)協(xié)會常務(wù)理事、西安鋼鐵行業(yè)商會秘書長。曾任東嶺集團蘭州金臺公司總經(jīng)理、東嶺集團西北片區(qū)總經(jīng)理兼蘭州公司總經(jīng)理、東嶺集團鋼鐵板材公司總經(jīng)理。

仝琳精彩觀點：

無論是基建、房地產(chǎn)等國家經(jīng)濟增長的中流砥柱，是鋼鐵消費的主力軍，正所謂中國鋼鐵行業(yè)是國之基石。

如果鐵礦石供應(yīng)減量問題解決不了，強勢是毋庸置疑的，后期需要注意鐵礦石強勢吞噬鋼廠利潤，環(huán)保限產(chǎn)政策下原料需求的演變。

澳大利亞和巴西兩國礦石貿(mào)易出口貿(mào)易量占全球約85%，出口到中國占有量逾80%。鐵礦石近強遠弱結(jié)構(gòu)，最主要原因是現(xiàn)貨的緊俏度反映，若現(xiàn)貨強勢局面下，遠月大貼水結(jié)構(gòu)是有利于多頭的。

2018年房地產(chǎn)趕工潮需求爆發(fā)，基數(shù)提高，2019年增幅雖收斂但需求絕對量整體還是保持高位。下半年用鋼期待還是在基建行業(yè)，房地產(chǎn)基于去年趕工需求基數(shù)大以及棚改減量，能保持穩(wěn)定就相當不錯了。

2016供給側(cè)改革元年，17攻堅年，18成果年，這三年屬于補缺口上漲，鋼廠利潤創(chuàng)新高；而2019處于去產(chǎn)能任務(wù)完成缺口補齊，鋼廠利潤是遭受吞噬的，原料底部成本推動。

世界鋼鐵看中國，中國鋼鐵看河北，河北鋼鐵看唐山，唐山在鋼鐵行業(yè)有唐爾街之稱，尤其是鋼坯調(diào)價，具有風向標作用。

僅就2019目前來看，四大礦山話語權(quán)最大，2017-2018年話語權(quán)在鋼廠，2016話語權(quán)屬于焦化廠，話語權(quán)的強弱取決于各自的供需結(jié)構(gòu)。

期貨對鋼鐵行業(yè)各環(huán)節(jié)作用日益劇增。

黑色系螺紋鋼期貨定價效率最高，它的活躍度不僅在國內(nèi)甚至在全球名列前茅，以前現(xiàn)貨經(jīng)營傳統(tǒng)的經(jīng)驗，如今盤面定價交易也在增加。

期貨市場交易的是資本邏輯，現(xiàn)貨市場交易的是產(chǎn)業(yè)邏輯，二者有效結(jié)合就是要實地調(diào)研，去相互印證輔助是否存在哪方糾錯。

鋼谷網(wǎng)的定位是資訊、研究、交易、大數(shù)據(jù)，這幾個方向是發(fā)展主流。鋼谷網(wǎng)的發(fā)展目標，短期是打造基于豐富數(shù)據(jù)和完整信息鏈基礎(chǔ)上的“行業(yè)數(shù)據(jù)大腦”，長期規(guī)劃是打造基于行業(yè)大數(shù)據(jù)、行業(yè)資訊、行業(yè)媒體、采購、交易、運輸、倉儲、材料加工、供應(yīng)鏈金融等于一體的生態(tài)場景，以及產(chǎn)業(yè)鏈閉環(huán)。

鋼谷網(wǎng)的行業(yè)數(shù)據(jù)和分析報告，基本都是基于行業(yè)現(xiàn)貨市場渠道的真實一手信息數(shù)據(jù)。鋼谷主要就是做生態(tài)，做那些細小入微的事情，能真正給鋼貿(mào)商、鋼廠、下游的終端企業(yè)帶來實惠。

西部地區(qū)運用金融衍生工具做套期保值的企業(yè)較少，所以西部地區(qū)是藍海市場。

七禾網(wǎng)1、仝總您好，感謝您和七禾網(wǎng)進行深入對話。鋼鐵行業(yè)是國民經(jīng)濟的支柱產(chǎn)業(yè)，就您看來，我國的鋼鐵行業(yè)在國民經(jīng)濟中有著怎樣的地位和作用？鋼鐵行業(yè)的角色，在過去、現(xiàn)在和未來有何不同？

仝琳：立足于國際產(chǎn)業(yè)變革大勢，“中國制造2025”重大戰(zhàn)略部署致力于通過10年奮戰(zhàn)力爭邁入制造業(yè)強國行列，而“十三五”時期即2016-2020年恰逢建設(shè)制造業(yè)強國的開局階段，主線是推進供給側(cè)改革，而鋼鐵行業(yè)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革又是重中之重，這是從政策角度來看。

從終端行業(yè)角度來看，無論是基建、房地產(chǎn)等國家經(jīng)濟增長的中流砥柱，是鋼鐵消費的主力軍，正所謂中國鋼鐵行業(yè)是國之基石。鋼鐵行業(yè)一直在國民經(jīng)濟中扮演舉足輕重的地位，但因階段性的政策傾斜，區(qū)域結(jié)構(gòu)特點、周期結(jié)構(gòu)特點非常鮮明。

七禾網(wǎng)2、我國去年的鋼鐵產(chǎn)量是多少，今年預(yù)計產(chǎn)量為多少？去年全球的鐵礦產(chǎn)量是多少，今年預(yù)計產(chǎn)量為多少？

仝琳：2018年生鐵產(chǎn)量7.71億噸、粗鋼產(chǎn)量9.28億噸及鋼材產(chǎn)量11.06億噸，分別增長3%、6.6%及8.5%，2019年鋼鐵絕對產(chǎn)量將繼續(xù)刷新高，前5個月粗鋼和鋼材月度平均增長率超過10%，是一個很高的增長水平，原因在于鋼廠加足馬力生產(chǎn)，預(yù)計全年鋼鐵產(chǎn)量將保持近雙位數(shù)增長，增量貢獻可能主要來自上半年。

目前全球鐵礦石產(chǎn)量超過21億噸，主要貿(mào)易活躍量在16.5億噸左右，今年考慮到淡水河谷和力拓產(chǎn)銷量的下調(diào)，今年實際鐵礦石的產(chǎn)量預(yù)計會降。

七禾網(wǎng)3、2019年鐵礦的漲幅較大，請問鐵礦上漲的主要原因是什么？上漲的動力還在嗎？

仝琳：2019年鐵礦石一浪高過一浪的創(chuàng)新高，最主要原因就是供需錯配，周期內(nèi)的貨源問題解決不了。上半年鋼鐵產(chǎn)量創(chuàng)新高使得原料需求旺盛，但是國際礦石供應(yīng)受淡水河谷潰壩事件及力拓火災(zāi)等大幅減量預(yù)期，鋼廠又維持低庫存策略造成價格彈性大。如果鐵礦石供應(yīng)減量問題解決不了，強勢是毋庸置疑的，后期需要注意鐵礦石強勢吞噬鋼廠利潤，環(huán)保限產(chǎn)政策下原料需求的演變。

七禾網(wǎng)4、澳大利亞和巴西出口到中國的鐵礦，占中國鐵礦總使用量的百分之多少？有沒有其他國家能夠替代澳大利亞和巴西的鐵礦供應(yīng)？

仝琳：澳大利亞和巴西兩國礦石貿(mào)易出口貿(mào)易量占全球約85%，出口到中國占有量逾80%。淡水河谷事故發(fā)生促使鐵礦石暴漲本質(zhì)在于，其作為全球第一大礦石供應(yīng)商，幾千萬噸的減量預(yù)期，加上力拓年前火災(zāi)及下調(diào)今年產(chǎn)銷量預(yù)期，意味著全球礦石巨頭減量對礦石供需平衡表影響是非常大的，短期內(nèi)這么大減量替代是比較難的。

七禾網(wǎng)5、鐵礦期貨價格比現(xiàn)貨低，期貨遠月合約的價格比近月合約低，這是什么原因造成的？中長期來看，這樣的升貼水結(jié)構(gòu)是否有利于做多，不利于做空？

仝琳：鐵礦石近強遠弱結(jié)構(gòu)，最主要原因是現(xiàn)貨的緊俏度反映，若現(xiàn)貨強勢局面下，遠月大貼水結(jié)構(gòu)是有利于多頭的，這種結(jié)構(gòu)下近月會出現(xiàn)小貼水甚至平水運行，其中交割月大漲就是一種極致的表現(xiàn)。

七禾網(wǎng)6、對鋼廠來說，循環(huán)買入鐵礦期貨交割套保的模式是否可行？為什么？

仝琳：像今年鐵礦石這種大周期上漲行情，現(xiàn)貨一直很堅挺，各環(huán)節(jié)庫存又低，貼水結(jié)構(gòu)下，如果鋼廠在期貨盤面進行原料買入保值是非常不錯的選擇，控制了原料成本。

七禾網(wǎng)7、螺紋鋼今年的產(chǎn)量提高了，但庫存并沒有大幅上升，多生產(chǎn)出來的螺紋鋼用到哪里去了？是否說明螺紋鋼的需求很好？

仝琳：2018年房地產(chǎn)趕工潮需求爆發(fā)，基數(shù)提高，2019年增幅雖收斂但需求絕對量整體還是保持高位，尤其是上半年產(chǎn)量不斷創(chuàng)新高，但庫存整體高于去年。

七禾網(wǎng)8、螺紋鋼期貨相對現(xiàn)貨，以前貼水比較大，現(xiàn)在貼水比較小，個別合約還升水于現(xiàn)貨了，主要原因是什么？

仝琳：今年上半年螺紋鋼期貨和現(xiàn)貨波動幅速要遜色于去年，期貨相對現(xiàn)貨貼水比較小，主要在于現(xiàn)貨表現(xiàn)不及期貨，需求地區(qū)差異大價格變動難以形成有效共振，例如6月下旬唐山限產(chǎn)期貨走預(yù)期領(lǐng)先于現(xiàn)貨，促使盤面一度平水甚至升水。

七禾網(wǎng)9、2019年下半年，基建、房地產(chǎn)、老舊小區(qū)改造等用鋼需求，對螺紋和鐵礦有何影響？

仝琳：上半年應(yīng)對國內(nèi)外風險，已經(jīng)前后發(fā)行兩次專項債，下半年用鋼期待還是在基建行業(yè)，房地產(chǎn)基于去年趕工需求基數(shù)大以及棚改減量，保持穩(wěn)定就相當不錯了；至于對礦石，屬于產(chǎn)業(yè)鏈條傳導(dǎo)反應(yīng)，間接性的。

七禾網(wǎng)10、一段時間以來，熱卷弱于螺紋，這是什么原因造成的？汽車產(chǎn)業(yè)的扶持政策，會不會改變這一局面？

仝琳：貿(mào)易摩擦的大背景下，去年以來熱軋弱于螺紋是大方向。二者強弱交替，是通過兩個途徑解決的，一是熱軋?zhí)潛p嚴重下的轉(zhuǎn)產(chǎn)，二是螺紋季節(jié)性周期回落，前者是主動后者是被動價差修復(fù)。貿(mào)易摩擦的反復(fù)不確定，造成投資環(huán)境不穩(wěn)定，政策扶持有助于改善但改變有難度。