設為首頁 | 加入收藏 | 今天是2024年10月30日 星期三

聚合智慧 | 升華財富
產業(yè)智庫服務平臺

七禾網首頁 >> 頭條

陳浩:10-11月的強弱,螺紋>熱卷>鐵礦>焦炭>焦煤

最新高手視頻! 七禾網 時間:2019-10-09 13:49:56 來源:七禾網

七禾網注:嘉賓回答僅代表其本人觀點,不代表七禾網的觀點及推薦。金融投資風險叢生,愿七禾網用戶理性謹慎。



陳浩

東嶺集團內貿總公司焦化公司 高級顧問

20年行業(yè)從業(yè)經驗,曾就職于天津港散貨交易市場從事焦炭業(yè)務;在山西正泰焦化、鵬飛焦化負責過期貨業(yè)務,多年期貨實盤交易經驗。


精彩觀點:

房地產的管控后、靠基建拉動,短期內需求不會下滑太多,中長期影響較大。現(xiàn)在高爐產能和利用率都處于高位,下游需求再一收緊,價格可能會下移。

今年鋼廠限產略大于焦化廠。對螺紋還是一個利好,限產還是有助于緩解目前的高產量。

目前螺紋矛盾核心就是產量太大,導致整個行業(yè)利潤較低。

2019年上半年需求成為黑色系價格波動的主線。

全國焦化企業(yè)大概370多家(獨立),大部分還是4.3米的小焦爐,大多產能在100萬噸以下。

山西省在焦炭生產中所占的比例會越來越重,話語權相應也會越來越大。

焦煤的生產利潤大約在400元左右,焦炭的生產利潤大約在100元左右。焦煤的利潤處于高位,而焦炭的利潤則處于低位。

在接下來半年到一年處于焦炭去產能實際實施階段,對于焦煤的需求將會大大減少,而在焦煤相對高利潤的情況下,焦煤利潤將會進一步萎縮。

鋼廠利潤可能維持在300元以內的低位,而相應焦炭利潤也可能在-100到100元之間。

焦煤的供給側改革已經基本結束,焦煤的價格后期會逐漸的從政策供給端影響向市場需求端轉變。

焦煤總庫存處于歷史同期最高位,而焦煤生產利潤處于高位,并且下游需求不振的情況下,焦煤價格更容易往下走。

焦炭的上游庫存偏低,而中下游的庫存處于高位。

焦炭的振幅變窄,漲跌基本在300元之內。10月11月焦炭價格可能仍然是窄幅震蕩。

12月中至1月前后,通關配額放開,國內焦煤價格會受到進口價格沖擊,價格或許會大幅下跌。

焦煤、鋼廠的話語權相對大,而焦化企業(yè)的話語權相對小。

現(xiàn)在影響焦炭價格漲跌的核心是下游鋼廠的利潤。

焦炭的供需基本處于緊平衡狀態(tài),焦炭難以走出自身單獨行情,主要是跟隨螺紋鋼的價格,當鋼廠利潤高時,給焦炭多分配利潤,當鋼廠利潤下跌時打壓焦炭的利潤。

期貨市場與現(xiàn)貨市場是密不可分的,現(xiàn)貨市場是期貨市場的基礎,而期貨市場則是現(xiàn)貨市場的未來。

期貨是一種預期,交易的是當前、未來幾天、幾周或幾個月的行情,會因一條信息大幅波動,也會因一紙實名狀告就轉變方向,更會因為一些人為因素的干涉或炒作出現(xiàn)大幅漲跌。

而現(xiàn)貨交易的是當前、未來幾天、未來一至二周的行情,不會因為宏觀的轉變而突然轉變,不會因為謠言傳言改變供需格局。

比如說我是焦炭貿易商,以做空為主進行交割,我就比較喜歡現(xiàn)在的交割制度,因為利用現(xiàn)貨經驗進行參混,獲得較大利潤。

如果是鋼廠就不喜歡這樣的交割制度,因為最后要進行使用,會影響鋼廠產量。

如果是焦化廠也不太喜歡,因為交割貨物進行參混會影響口碑,不參混又達不到最大利潤。

焦炭的交割指標與現(xiàn)在的最大生產需求的指標有些偏差。比如說水末,現(xiàn)貨都是7水8末,期貨是5水5末,這樣就必須要進行過篩,增加費用不說,還照成了污染。

焦化廠參與期貨的越來越多,煤礦參與的數(shù)量還比較少,貿易商參加的比較多。

未來可能的強弱排序是:鐵礦>螺紋>熱卷>焦炭>焦煤。而10月11月或許螺紋最強、其次是熱卷、鐵礦、焦炭、焦煤。


10月18日開始,黑色全產業(yè)鏈游學,黑色大咖:于忠,熱聯(lián)集團,東嶺集團,陽光焦化,鋼協(xié)……面對面小班授課+實地調研,一次性搞定黑色全產業(yè)邏輯。詳情點擊咨詢了解。


七禾網1、陳總您好,感謝您和七禾網進行深入對話。7月30日中央政治局會議提出“不將房地產作為短期刺激經濟的手段”。這對整個黑色產業(yè)的影響如何? 


陳浩:堅持房子是用來住的、不是用來炒的定位。房地產始終是國家長治久安的經濟刺激手段。不管怎么擰緊水龍頭,還是防不住資金部分流入樓市的,如果不提前給予警示,美聯(lián)儲降息閘門一開,國內誤導了不正確的信號,那就容易發(fā)生擠涌泛濫的情況。鎖緊了開發(fā)商融資渠道,也是為了提醒開發(fā)商不能肆意妄為,要配合國家政策而動。


具體到黑色產業(yè)鏈來講,肯定是一個利空的因素。房地產的管控后、靠基建拉動,短期內需求不會下滑太多,中長期影響較大。現(xiàn)在高爐產能和利用率都處于高位,下游需求再一收緊,價格可能會下移。



七禾網2、近來國務院多次提出要加大地方債發(fā)行,并確保相關基建項目的開展。這方面對黑色產業(yè)有何影響?


陳浩:就目前經濟形勢來看,我國經濟發(fā)展壓力較大。而政府投資則是拉動經濟增長的一個重要方面,提前下達政府負債限額,使地方政府能夠在上半年就進行發(fā)債,可以使政府籌集到資金用于支持政府投資的項目,有利于拉動經濟增長。同時,通過政府投資拉動經濟增長,也能夠起到鼓舞市場士氣的作用。但具體能拉動多少,還需要看發(fā)債落地的實施情況,我個人不太看好這一塊對黑色的拉動。只能起到一些緩沖作用。



七禾網3、今年鋼廠限產和焦化廠限產,這兩者的限產力度哪一個會更大一些?限產對螺紋、焦炭、焦煤各有何影響?


陳浩:今年鋼廠限產略大于焦化廠。國慶閱兵都知道是在北京,離北京最近的地方是河北,河北整體肩負著京津冀地區(qū)的環(huán)境污染情況,河北鋼廠的生產情況直接影響當?shù)氐貐^(qū)的空氣質量情況,我們可以看到離近國慶政策相繼出臺,書記市長也相繼發(fā)表談話,打贏京津冀藍天保衛(wèi)戰(zhàn)。而焦化廠主產地相對較遠,影響不是很大,從數(shù)據(jù)可以看出他整體的開工率還是比較高位,所以兩者相比,還是鋼廠限產力度較大。對螺紋還是一個利好,限產還是有助于緩解目前的高產量。目前螺紋矛盾核心就是產量太大,導致整個行業(yè)利潤較低。焦炭來說表面上是利空,但是隨著螺紋價格企穩(wěn)回升,對焦炭來說也有一定的利好,目前噸焦利潤不到100元,后期若螺紋價格反彈,焦化廠相對也會舒服一些。焦煤影響不大,主要矛盾還是港口庫存太大,疊加未來焦化廠去產能,預期還是不向好。



七禾網4、目前來看,整個黑色產業(yè)最大的運行特征是什么?


陳浩:2019年上半年需求成為黑色系價格波動的主線,隨著環(huán)保設施的投入,環(huán)保對于產量的影響十分有限,供應端基本不會出現(xiàn)大的變化,需求端就成為重點,上半年供需兩旺,價格處于高位,一旦需求不振,供應得不到相應減少,價格可能會直線下降。例如房地產降溫政策不斷。政策面對于房地產調控非常堅決,從“房子是用來住的,不是用來炒的”到三四線城市房屋限購、限貸,以及限制銷售等政策來看,房地產降溫只是時間問題。



七禾網5、2018年我國焦炭產量和銷量分別是多少?預計2019年有多大的增量?


陳浩:2018年1-12月份,全國焦炭累計產量達到43820萬噸,同比增長0.8%。其中山東計劃在2020年4月前完成24家焦化產能壓減1686萬噸;2019年底山西關停焦化產能1000萬噸,計劃4.3米焦爐比例降至60%。同樣,徐州390萬,河北500萬??傆?500萬噸左右產能去化。



七禾網6、全國焦化企業(yè)大約有多少家?大部分企業(yè)的產能規(guī)模在什么區(qū)間?我國焦炭生產量最大的省份是哪一個?最大的生產企業(yè)是哪一家?


陳浩:全國焦化企業(yè)大概370多家(獨立),大部分還是4.3米的小焦爐,大多產能在100萬噸以下。我國焦炭生產量最大的省份是山西。最大的是河北旭陽,邢臺、定州兩個焦化廠在產產能800萬噸左右。



七禾網7、我國焦炭生產的集中度情況如何?會不會進一步集中?


陳浩:目前主要集中在華北,主產地在山西,隨著山東去產能的逐步落地,一共壓減產能1600萬噸,山西省在焦炭生產中所占的比例會越來越重,話語權相應也會越來越大,產業(yè)集中方便統(tǒng)一管理和升級改造,對于焦化行業(yè)發(fā)展是一件好事情。



七禾網8、據(jù)說,按照現(xiàn)在的政策,全國范圍內都不太可能有新增焦化產能。您了解的情況是否如此?


陳浩:焦化行業(yè)屬于傳統(tǒng)意義上的高污染,高能耗和高排放行業(yè),對于環(huán)境的破壞較大,在目前國家對于環(huán)保越來越重視的情況下,新增焦化產能門檻提高,淘汰落后產能勢在必行,比如4.3米焦爐淘汰,以鋼定焦,充分說明焦炭未來發(fā)展還是要和下游產業(yè)鏈相結合。


產能是不會增加(按國家統(tǒng)計數(shù)據(jù)),但按實際的產能會增加較多,例如:山西1.38億的產能,轉變成1.47億就是明顯增加。



七禾網9、近年來,我國焦煤焦炭的進出口情況如何?進出口價格、數(shù)量的變化對國內焦化產業(yè)有何影響?


陳浩:焦炭出口相對萎縮,目前東南亞大力興建焦化廠,對于我國焦炭出口造成一定影響,焦炭FOB價格經常倒掛,出口這塊萎縮較為嚴重,焦煤進口一直有配額政策卡著??傮w來看,如果政府不控制進口煤,下半年進口煤的供應還是比較寬松的。但有消息稱中國沿海地區(qū)多個主要港口進口煤炭受限制,澳洲焦煤價格一路下跌,貿易不好做,港口通關也是個大問題。


責任編輯:唐正璐
Total:3123

【免責聲明】本文僅代表作者本人觀點,與本網站無關。本網站對文中陳述、觀點判斷保持中立,不對所包含內容的準確性、可靠性或完整性提供任何明示或暗示的保證。請讀者僅作參考,并請自行承擔全部責任。

本網站凡是注明“來源:七禾網”的文章均為七禾網 outdoorsmanagement.com版權所有,相關網站或媒體若要轉載須經七禾網同意0571-88212938,并注明出處。若本網站相關內容涉及到其他媒體或公司的版權,請聯(lián)系0571-88212938,我們將及時調整或刪除。

聯(lián)系我們

七禾研究中心負責人:劉健偉/翁建平
電話:0571-88212938
Email:57124514@qq.com

七禾科技中心負責人:李賀/相升澳
電話:15068166275
Email:1573338006@qq.com

七禾產業(yè)中心負責人:果圓/王婷
電話:18258198313

七禾研究員:唐正璐/李燁
電話:0571-88212938
Email:7hcn@163.com

七禾財富管理中心
電話:13732204374(微信同號)
電話:18657157586(微信同號)

七禾網

沈良宏觀

七禾調研

價值投資君

七禾網APP安卓&鴻蒙

七禾網APP蘋果

七禾網投顧平臺

傅海棠自媒體

沈良自媒體

? 七禾網 浙ICP備09012462號-1 浙公網安備 33010802010119號 增值電信業(yè)務經營許可證[浙B2-20110481] 廣播電視節(jié)目制作經營許可證[浙字第05637號]

認證聯(lián)盟

技術支持 本網法律顧問 曲峰律師 余楓梧律師 廣告合作 關于我們 鄭重聲明 業(yè)務公告

中期協(xié)“期媒投教聯(lián)盟”成員 、 中期協(xié)“金融科技委員會”委員單位