設(shè)為首頁 | 加入收藏 | 今天是2024年10月30日 星期三

聚合智慧 | 升華財(cái)富
產(chǎn)業(yè)智庫服務(wù)平臺

七禾網(wǎng)首頁 >> 投資視角 >> 七禾研究

消費(fèi)稅落地,白酒行業(yè)能高枕無憂嗎?

最新高手視頻! 七禾網(wǎng) 時(shí)間:2019-12-04 16:32:31 來源:七禾網(wǎng)綜合

12月3日,財(cái)政部官網(wǎng)發(fā)布了《中華人民共和國消費(fèi)稅法(征求意見稿)》(以下簡稱《征求意見稿》),并向社會公開征求意見,截止日期為2020年1月2日?!墩髑笠庖姼濉穼ⅰ凹庸?、修理修配勞務(wù)”并入“服務(wù)”,將“銷售金融商品”從“服務(wù)”中單列,即增值稅的征稅范圍為,在境內(nèi)銷售貨物、服務(wù)、無形資產(chǎn)、不動產(chǎn)和金融商品,以及進(jìn)口貨物。



稅負(fù)水平總體不變


消費(fèi)稅是我國重要稅種之一,1993年12月,國務(wù)院即頒布了《中華人民共和國消費(fèi)稅暫行條例》;2008年11月,根據(jù)消費(fèi)稅歷次政策調(diào)整和改革情況,國務(wù)院對《條例》進(jìn)行了修訂,并于2009年1月1日起實(shí)施。隨后的2014年,我國啟動新一輪消費(fèi)稅改革,出臺了多項(xiàng)改革措施,目前,消費(fèi)稅相關(guān)改革要求已經(jīng)落實(shí),立法條件成熟。官方數(shù)據(jù)顯示,1994年至2018年,累計(jì)征收國內(nèi)消費(fèi)稅105176億元,其中2018年征收10632億元,位列全國第四大稅源。


可能很多消費(fèi)者會對消費(fèi)稅有所疑問,覺得調(diào)整之后會增加負(fù)擔(dān),事實(shí)上,本次消費(fèi)稅法征求意見稿除了對少數(shù)商品的消費(fèi)稅征收環(huán)節(jié)進(jìn)行調(diào)整外,對消費(fèi)者來說幾乎沒有實(shí)質(zhì)影響,也保持了現(xiàn)行稅制框架和稅負(fù)水平總體不變。但是,本次征求意見稿稅率稅目表有一個(gè)新的變化,即在規(guī)定稅目稅率的同時(shí),增加征收環(huán)節(jié)的規(guī)定。根據(jù)消費(fèi)稅生產(chǎn)(進(jìn)口)環(huán)節(jié)、批發(fā)環(huán)節(jié)及零售環(huán)節(jié)分列稅率,明確不同稅目所在征收環(huán)節(jié)對應(yīng)的稅率,明晰同一稅目多環(huán)節(jié)征收時(shí)不同的稅率。另外,為了與后續(xù)消費(fèi)稅改革銜接,此次征求意見稿設(shè)置銜接性條款,即國務(wù)院可以實(shí)施消費(fèi)稅改革試點(diǎn),調(diào)整消費(fèi)稅的稅目、稅率和征收環(huán)節(jié),試點(diǎn)方案報(bào)全國人民代表大會常務(wù)委員會備案。


明確15類商品要交稅


根據(jù)征求意見稿,在我國境內(nèi)銷售、委托加工和進(jìn)口應(yīng)稅消費(fèi)品的單位和個(gè)人,為消費(fèi)稅的納稅人,應(yīng)當(dāng)繳納消費(fèi)稅。而根據(jù)消費(fèi)稅稅目稅率表,只有15類商品為應(yīng)稅消費(fèi)品,征稅的商品主要是影響人類健康及生態(tài)環(huán)境的商品、奢侈品、不可再生資源、高污染高能耗產(chǎn)品等。分別是:煙、酒、高檔化妝品、貴重首飾及珠寶玉石、鞭炮焰火、成品油、摩托車、小汽車、高爾夫球及球具、高檔手表、游艇、木制一次性筷子、實(shí)木地板、電池、涂料。


金銀首飾征稅環(huán)節(jié)后移


按照征求意見稿,貴重首飾及珠寶玉石稅目包含兩個(gè)分項(xiàng):一是金銀首飾、鉑金首飾和鉆石及鉆石飾品;二是其他貴重首飾和珠寶玉石。與2009年實(shí)施的《中華人民共和國消費(fèi)稅暫行條例》相比,此次征求意見稿將“金銀首飾、鉑金首飾和鉆石及鉆石飾品”的消費(fèi)稅納入零售環(huán)節(jié)征收,其他貴重首飾和珠寶玉石、高檔手表仍保持在生產(chǎn)(進(jìn)口)環(huán)節(jié)征收消費(fèi)稅。


中國法學(xué)會財(cái)稅法學(xué)研究會會長劉劍文說:“這是一個(gè)很大的變化,體現(xiàn)了征收環(huán)節(jié)的后移,意味著消費(fèi)稅從純粹的中央稅種變成了中央和地方共享稅種。這為更好解決中央和地方的關(guān)系,解決地方收入有很大幫助?!?/p>


白酒稅率維持不變


值得注意的是,市場關(guān)心的白酒稅率并未調(diào)整,也沒有納入后移征收改革試點(diǎn),仍然延續(xù)之前在生產(chǎn)(進(jìn)口)環(huán)節(jié)征稅的政策,稅率為20%加0.5元/500克(或者500毫升)。據(jù)了解,目前酒類行業(yè)的消費(fèi)稅基本在生產(chǎn)環(huán)節(jié)征收。白酒按照出廠不含增值稅價(jià)格的12%征收從價(jià)稅(20%法定稅率,按照60%比例征收),1000元/噸從量稅。目前絕大部分白酒上市公司實(shí)際消費(fèi)稅率為12%,啤酒則按照220元-250元/噸征收。由此來看,征求意見稿中各酒類消費(fèi)稅率維持不變。


而在本次征求意見稿發(fā)布之前,整個(gè)白酒板塊出現(xiàn)了較大幅度的調(diào)整。據(jù)數(shù)據(jù)寶統(tǒng)計(jì)顯示,近10個(gè)交易日白酒板塊累計(jì)下跌約7%,白酒公司A股市值也由此前的超2.5萬億元降至最新的2.48萬億元,期間合計(jì)蒸發(fā)1940億元。行業(yè)龍頭貴州茅臺市值蒸發(fā)市值1436億元,五糧液A股市值蒸發(fā)290億元,山西汾酒、瀘州老窖、順鑫農(nóng)業(yè)、迎駕貢酒、今世緣等A股市值蒸發(fā)逾10億元。


白酒行業(yè)高枕無憂?


對此,興業(yè)證券發(fā)表研報(bào)觀點(diǎn)認(rèn)為,整體來看,消費(fèi)稅改革將擴(kuò)大消費(fèi)稅稅基,增加整體消費(fèi)稅金額,增量部分劃撥地方,直接拓展地方收入來源,間接來看將引導(dǎo)地方改善消費(fèi)環(huán)境。該研報(bào)同時(shí)認(rèn)為,此次大的消費(fèi)稅品類改革尚未涉及,先行試點(diǎn)的三個(gè)品類整體貢獻(xiàn)的消費(fèi)稅收入規(guī)模很小,因此,行業(yè)層面短期影響不大,但隨著后續(xù)制度推進(jìn),將推動白酒等行業(yè)優(yōu)化競爭格局,大型品牌企業(yè)議價(jià)能力強(qiáng),可以將成本轉(zhuǎn)移給消費(fèi)者,而其他企業(yè)則將自己承擔(dān)增量稅額,促進(jìn)相關(guān)行業(yè)的優(yōu)勝劣汰。


中信證券研報(bào)稱,消費(fèi)稅法征求意見稿發(fā)布,總體無明顯變化,解除市場擔(dān)憂。消費(fèi)稅改的關(guān)注主要落在白酒板塊,短期擔(dān)憂消除對白酒板塊形成利好。展望2020年,宏觀經(jīng)濟(jì)放緩、基數(shù)不斷擴(kuò)大背景下,預(yù)計(jì)行業(yè)將理性降速,龍頭公司增長亦將有所放緩,但這并不意味著行業(yè)景氣出現(xiàn)拐點(diǎn),相反本輪景氣周期仍將持續(xù)較長時(shí)間。消費(fèi)升級和集中度提升將成為行業(yè)主線,高端酒的增長確定性強(qiáng)。


新時(shí)代證券認(rèn)為,《征求意見稿》總體考慮中指出“根據(jù)消費(fèi)稅調(diào)控特點(diǎn),授權(quán)國務(wù)院調(diào)整稅率”和“根據(jù)消費(fèi)稅改革需要,在消費(fèi)稅法中設(shè)置銜接性條款”,我們認(rèn)為在消費(fèi)稅立法窗口期,白酒消費(fèi)稅調(diào)整的概率不大,短期利好白酒行業(yè);未來仍有調(diào)整風(fēng)險(xiǎn)。


附件


七禾研究 翁建平編輯整理


七禾網(wǎng)研究中心合作、咨詢電話:0571-88212938



更多精彩文章,請關(guān)注七禾網(wǎng)公眾號!


責(zé)任編輯:翁建平

【免責(zé)聲明】本文僅代表作者本人觀點(diǎn),與本網(wǎng)站無關(guān)。本網(wǎng)站對文中陳述、觀點(diǎn)判斷保持中立,不對所包含內(nèi)容的準(zhǔn)確性、可靠性或完整性提供任何明示或暗示的保證。請讀者僅作參考,并請自行承擔(dān)全部責(zé)任。

本網(wǎng)站凡是注明“來源:七禾網(wǎng)”的文章均為七禾網(wǎng) outdoorsmanagement.com版權(quán)所有,相關(guān)網(wǎng)站或媒體若要轉(zhuǎn)載須經(jīng)七禾網(wǎng)同意0571-88212938,并注明出處。若本網(wǎng)站相關(guān)內(nèi)容涉及到其他媒體或公司的版權(quán),請聯(lián)系0571-88212938,我們將及時(shí)調(diào)整或刪除。

聯(lián)系我們

七禾研究中心負(fù)責(zé)人:劉健偉/翁建平
電話:0571-88212938
Email:57124514@qq.com

七禾科技中心負(fù)責(zé)人:李賀/相升澳
電話:15068166275
Email:1573338006@qq.com

七禾產(chǎn)業(yè)中心負(fù)責(zé)人:果圓/王婷
電話:18258198313

七禾研究員:唐正璐/李燁
電話:0571-88212938
Email:7hcn@163.com

七禾財(cái)富管理中心
電話:13732204374(微信同號)
電話:18657157586(微信同號)

七禾網(wǎng)

沈良宏觀

七禾調(diào)研

價(jià)值投資君

七禾網(wǎng)APP安卓&鴻蒙

七禾網(wǎng)APP蘋果

七禾網(wǎng)投顧平臺

傅海棠自媒體

沈良自媒體

? 七禾網(wǎng) 浙ICP備09012462號-1 浙公網(wǎng)安備 33010802010119號 增值電信業(yè)務(wù)經(jīng)營許可證[浙B2-20110481] 廣播電視節(jié)目制作經(jīng)營許可證[浙字第05637號]

認(rèn)證聯(lián)盟

技術(shù)支持 本網(wǎng)法律顧問 曲峰律師 余楓梧律師 廣告合作 關(guān)于我們 鄭重聲明 業(yè)務(wù)公告

中期協(xié)“期媒投教聯(lián)盟”成員 、 中期協(xié)“金融科技委員會”委員單位