股指期貨上市第三個交易日，期指總成交量為153419手，持倉量為5750手，而商品期市總成交量為9201018手，總持倉量為8491552手，而股指期貨上市前一交易日15日，商品期市總成交量為9837584手，總持倉量為8815018手。

對比顯示，商品期市總成交量縮減636566手，減幅為6.47%。其中上海市場成交量由4232092手縮減至3855960手，減幅為376132手，相對減幅為8.89%，大連市場成交量由1846212手擴展至2799950手，增幅為953738手，相對增幅為51.66%，鄭州市場成交量由3759280手縮減至2545108手，減幅為1214172手，相對減幅為44%。

而商品期市總持倉量減幅為323466手，相對減幅為3.67%。其中上海市場持倉量由3219870手縮減至2936868手，減幅為283002手，相對減幅為8.79%，大連市場持倉量由3291008手擴展至3356600手，增幅為65592手，相對增幅為1.99%，鄭州市場持倉量由2304140手縮減至2198084手，減幅為106056手，相對減幅為4.6%。

分析上述數(shù)據(jù)，顯示有較多短線資金和較少中長線資金從商品向股指分流，其中股指對鄭州和上海市場資金分流較為明顯，對大連市場資金分流影響較弱，短線上述資金流動的趨勢可能得以維持。

相對于股指期貨持倉量小幅增長，商品期市總持倉量出現(xiàn)明顯縮減，主要原因在于，其一，部分投資者來自于股市，其資金雖然吸引和分流股市資金，但由于數(shù)量較少，分流效果并不明顯。其二，部分投資者來自商品期市，其資金吸引和分流商品期市沉淀資金，由于數(shù)量較大，分流作用較重，由于股指和商品均有T+0交易特征，同時該部分資金中短線資金比重較大，中長線資金比重較小。其三，商品期市中資金實力較為雄厚、持倉比例較低的投資者，雖然少量介入股指，也不影響其在商品期市的交易規(guī)模。其四，商品期市中資金實力較為薄弱、持倉比例較高的投資者，無意愿同時也無能力介入股指，自然也不影響其在商品期市的交易規(guī)模。

分析認為，雖然股指期貨與商品期貨存在密切聯(lián)系，但目前股指期貨交易仍以短線交易為主，中長線交易為輔，因此，短線資金在商品期貨和股指期貨之間流動較為密切，而中長線資金在上述兩個市場流動相對較弱，對于商品向股指轉(zhuǎn)移的中長線資金而言，其性質(zhì)仍可能為商品期貨市場的后備閑散資金，另外還有部分資金來自于股市，由此不難判斷，盡管有資金從商品期市向股指期貨分流，但分流影響依然較弱。

展望未來，隨著股指期貨交易規(guī)模逐漸擴展，尤其是以持倉量為標志的股指場內(nèi)沉淀資金規(guī)模顯著擴展，股指期貨資金與股市資金和商品期市資金之間依然存在相互吸引、相互流動的作用和效應，由于股市沉淀資金規(guī)模較大，股指期貨沉淀資金規(guī)模較小，股市資金流向股指期貨的可能性較大，但也不排除商品期市沉淀資金流向股指期貨的可能性，但如果商品或其中某品種交易顯著活躍，而股指期貨交易漸趨平穩(wěn)，則不排除股指期貨資金回流商品期貨的可能性。