在交易中不能控制自己情緒的人, 將會付出慘重的代價 你做交易多久了? 你在用什么方式提升自己? 你有認(rèn)真讀過一本好書嗎? 今天,小編要給大家介紹一本書籍,維克托?斯波朗迪的《專業(yè)投機(jī)原理》。作為諸多交易員的案頭書,《專業(yè)投機(jī)原理》介紹了很多非常重要的理念和方法,內(nèi)容十分豐富。此外,作為一本交易書籍,書中對經(jīng)濟(jì)學(xué)原理的闡釋、對交易心理管理的敘述也十分精彩。 《專業(yè)投機(jī)原理》全書分為兩部分。上半部分主要介紹基本知識和情緒的紀(jì)律,下半部分則向前邁進(jìn)了一步,提出了進(jìn)行市場分析與預(yù)測的詳細(xì)工具,主要包括基本面分析、技術(shù)分析和交易者的心理架構(gòu)。全書的主要內(nèi)容可概括為“基本面分析+技術(shù)分析+交易心理”。 可以說,該書屬于一本綜合性的投資著作,向投資者介紹了一個較為成熟、全面的交易體系。自出版以來,這本書已經(jīng)使無數(shù)股民獲益,無論他們是散戶、交易員還是投資者和投機(jī)者。書中所提到的“原理”可通用于股票、商品期貨、股指期貨、期權(quán)等交易市場,對于今天的市場參與者來說仍有非常大的參考意義。 《專業(yè)投機(jī)原理》 作者:維克托?斯波朗迪 名家推薦 維克托?斯波朗迪是我見到過的最具天賦的投資管理人。我相信每一位投資經(jīng)營者都能從他的書中學(xué)到有益的東西。別錯過這本書。 ——保羅?瓊斯,TUDOR投資公司 對于那些市場中經(jīng)常得不到專家提示的人而言,維克托?斯波朗迪的書是一部投資者的圣經(jīng)。 ——約翰?斯威尼,《股票和商品技術(shù)分析》雜志總編 買一本維克托?斯波朗迪的書,反復(fù)地讀,你就不會賠錢了! ——耶魯?希斯 白手起家 成“華爾街終結(jié)者” 《專業(yè)投機(jī)原理》的作者維克托?斯波朗迪既是一名專業(yè)的交易者,也是一位基金經(jīng)理。他有著40余年的股票市場、債券市場、期貨市場和外匯市場的投資經(jīng)驗,憑借能夠準(zhǔn)確預(yù)測金融市場何時下跌并從中賺到錢聞名于華爾街。他最出名的一次預(yù)測是在1987年9月接受采訪時做出的,當(dāng)時他預(yù)測美國股市將出現(xiàn)大崩盤。一個多月后,道瓊斯工業(yè)指數(shù)在一天內(nèi)下跌22%,經(jīng)濟(jì)危機(jī)從此爆發(fā)。維克托也因此獲得了廣泛的聲譽(yù),被《巴倫周刊》譽(yù)為“華爾街終結(jié)者”。 維克托?斯波朗迪 只有中學(xué)學(xué)歷的維克托,屬于白手起家的典型。 年少時,他精于玩牌,曾靠玩撲克牌給自己賺了不少生活費。但是成為職業(yè)牌手并不是維克托的理想,華爾街才是他真正向往的地方。于是,在高中畢業(yè)以后,維克托就正式開始了自己的華爾街生涯。在玩牌時期,維克托對“勝算”和“自律”的重要性有了深刻的認(rèn)識,這對其日后的交易起到了很大的作用。 與很多人一樣,維克托是從一名報價員成長起來的。也就是在那時起,他就給自己設(shè)定了一個目標(biāo),即在非常穩(wěn)定的情況下經(jīng)年累月地賺錢。事實證明,從1971年開始獨立交易以來,截至1988年1月停止從事例行的盤中交易,維克托確實創(chuàng)下了不曾在任何一年發(fā)生虧損的驕人成績。 不論是市場新手還是專業(yè)老手,都花費了無數(shù)時間去學(xué)習(xí)市場上的知識,并試圖將某種方法運(yùn)用到市場中以獲取收益。維克托希望有一本涵蓋所有市場基本觀念與獲利知識的書籍,以避免上述無謂浪費。由于找不到這樣的書,所以他決定自己寫一本。 在《專業(yè)投機(jī)原理》一書中,維克托用簡單的語言解釋了市場的運(yùn)作方式,摒棄了神秘和不確定的東西,向投資者揭示了自己多年來在資本市場馳騁并獲利的秘密。相信各位投資者每讀一遍此書,都能另有領(lǐng)會,如練功般層層遞進(jìn):對道氏理論的理解與研究深刻明了;對趨勢變動的說明讓人豁然開朗;結(jié)合市場闡明各種經(jīng)典技術(shù)分析指標(biāo)簡單易懂。 三條基本原則 維克托在書中總結(jié)了自己多年來的投機(jī)三原則:1.保障資本;2.一致性獲利能力;3.追求卓越回報。其重要性按先后順序排列,投機(jī)最重要的是保證本金安全。 1、保障資本。參與交易必須要有交易資本,在反復(fù)參與交易的過程中,這項必要條件都不能發(fā)生變化,否則就喪失了在市場中生存的條件,對職業(yè)投資人來說無疑是被判了死刑。對職業(yè)投資人來說,首先要考慮的問題是要能在市場中長久生存而非暴力,這與很多想在市場中大撈特?fù)埔话?,并到處尋找捕捉黑馬秘方的交易思想有著本質(zhì)區(qū)別。 2、一致性獲利能力。由于用來衡量交易資本的貨幣自身的不穩(wěn)定性(主要是貨幣貶值所帶來的實際購買力下降)和為維持生存等各項費用對交易資本的消耗,使得職業(yè)投資人如果沒有一個穩(wěn)定、前后一致、讓交易資本切實增長的交易系統(tǒng)與原則,那么要實現(xiàn)在市場中長久生存的目的是不切實際的,所以這一項原則是對前一項原則的深入。 3、追求卓越回報。職業(yè)投資人如果能前后一致地執(zhí)行自己的交易系統(tǒng)與原則,那么交易系統(tǒng)中偶然出現(xiàn)的巨額利潤也必然會出現(xiàn)。通過對“守株待兔”寓言的理解可以很容易明白這一點。雖然兔子撞到樹是偶然隨機(jī)性事件,但是農(nóng)夫如果能一直等下去,則這件偶然隨機(jī)出現(xiàn)的事件也必然會出現(xiàn)。這一項原則要求職業(yè)投資人能前后一致,始終如一地執(zhí)行自己的交易系統(tǒng)與原則。 1-2-3法則 1-2-3法則,顧名思義就是找出3個點,其中1點是波段起始點,2點是波段的前期臨界點(上升趨勢高點,下降趨勢低點),3點是前一波段的回調(diào)到位點(上升趨勢中的回調(diào)低點,下降趨勢中的反彈高點)。本質(zhì)就是在上升趨勢的回調(diào)谷底買入,在下降趨勢的反彈峰頂賣出。 1、趨勢線被突破; 2、上升趨勢不再創(chuàng)新高,或下降趨勢不再創(chuàng)新低(即只發(fā)生試探前期高低點行為); 3、在上升趨勢中,價格下穿先前的短期回檔低點,或在下降趨勢中,價格上穿先前的短期反彈高點。 如果僅發(fā)生兩種情況,則代表可能的趨勢變動。如果上述三種情況同時發(fā)生,則相當(dāng)于道氏理論對趨勢變動的確認(rèn)。止損方面,在上升過程中,如果出現(xiàn)第3條,可開空頭頭寸,止損位設(shè)在前低點稍上方;反之,開多頭頭寸,止損位設(shè)在前高點稍下方。 2B法則 不過,雖然123法則簡單有效,但因為其入場點較晚,通常會錯失一段相當(dāng)大的行情,因而維克托進(jìn)一步提出了2B法則,以針對假突破現(xiàn)象進(jìn)行觀察。2B法則中的B指的是Breakout(突破)。第一個B是突破先前的高位,豈料它是假突破,那個高位沒有形成支撐,隨后又跌破那個高位,那么就是第二個B。 具體來看就是,在上升趨勢中,如果價格已經(jīng)穿越先前的高價而未能持續(xù)挺升,稍后又跌破先前的高點,則趨勢很可能會發(fā)生反轉(zhuǎn),此時可立即開空頭頭寸,止損價位設(shè)在前高點稍上方。下跌趨勢同理,只是方向相反,此時可以立即開多頭頭寸,止損位設(shè)在前低點稍下方。 上述兩個法則不論是在中長線趨勢還是短線交易中都可以加以運(yùn)用。其好處在于,不僅可以較好地把握價格轉(zhuǎn)向的先機(jī),而且由于止損價位和開倉價位非常接近,可以使風(fēng)險被控制在更小的范圍內(nèi),從而獲得較高的風(fēng)險收益比。 一些重要的交易守則 守則1:根據(jù)計劃進(jìn)行交易,并嚴(yán)格遵守計劃。 守則2:順勢交易。“趨勢是你的朋友”。 守則3:在許可的范圍內(nèi),盡可能采用止損單。 守則4:一旦心存懷疑,立即出場!換言之,如果你不具備信心,絕對不應(yīng)該建立頭寸。 守則5:務(wù)必有耐心。不可過度擴(kuò)張交易。 守則6:迅速認(rèn)賠,讓獲利頭寸持續(xù)發(fā)展。 守則7:不可讓獲利頭寸演變?yōu)樘潛p?!?/p> 守則8:在弱勢中買進(jìn),在強(qiáng)勢中賣出。 守則9:在多頭市場的初期階段,應(yīng)該扮演投資者的角色。在多頭市場的后期與空頭市場中應(yīng)該扮演投機(jī)者的角色。 守則10:不可攤平虧損——虧損頭寸不可加。 守則11:不可僅因為價格偏低而買進(jìn),不可僅因為價格偏高而賣出。 守則12:僅在流動性高的市場交易。 守則13:價格變動迅速時,不可建立頭寸。 守則14:不可根據(jù)特殊情報交易。 守則15:永遠(yuǎn)懂得分析自己的錯誤。 守則16:務(wù)必提防錯誤的并購消息。 守則17:如果一筆交易的成功與否必須取決于交易指令的正確執(zhí)行,則不該從事該筆交易。 守則18:必須保有自己的交易記錄。 守則19:了解并遵守法則! 守則20:85%法則,以100%來準(zhǔn)備,但85%便可以接受,這就是現(xiàn)實。 豆瓣網(wǎng)友評論 garveyking:一本被書名耽誤了的好書。在技術(shù)分析,宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué),交易心理,甚至人生觀等方面都有非常精彩的論述,維克多確實不簡單??! 孤樹傲海:維克托的具體知識內(nèi)容并不重要,而他道出的整個知識體系是最值得借鑒的:基于撲克和概率的資金管理體系;基于奧地利學(xué)派的宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)架構(gòu)和對于貨幣政策的強(qiáng)調(diào);基于道氏理論的簡化技術(shù)分析(1-2-3,2B法);基于概率分布的市場時間結(jié)構(gòu)分析;基于卡倫霍妮的投資心理。此書也堅定了我重新使用數(shù)據(jù)挖掘和統(tǒng)計回歸模型的決心。 飄香一劍:又一部神作,介紹了技術(shù)投資(相對于巴菲特崇尚的價值投資)背后的原理。 一葉青山:《專業(yè)投機(jī)原理》系統(tǒng)地反映了世界上最偉大的交易員維克托的投機(jī)哲學(xué)。除了通常的市場知識外,書中還包含了大量的心理學(xué)、經(jīng)濟(jì)學(xué)、政治學(xué)方面的知識,大大開闊了讀者學(xué)習(xí)投機(jī)知識的視野。尤其值得一提的是,維克托對經(jīng)濟(jì)學(xué)、經(jīng)濟(jì)循環(huán)的本質(zhì)有著深刻的認(rèn)識,這使他能夠把握宏觀經(jīng)濟(jì)脈絡(luò),從容地進(jìn)行投機(jī)活動。 Max:初讀此書是2002年,當(dāng)時剛剛涉入股市。再讀此書是2014年,經(jīng)歷了十二載股市浮沉,回頭再看由感而發(fā)。重新翻閱此書,內(nèi)容依然經(jīng)典,仍然可以得到啟發(fā)。 粗粗回憶,書中最主要講了幾個事: 1、將賭場的原則搬入股市,講明了優(yōu)秀的交易記錄具有交易次數(shù)輸多勝少的低勝率特點,以及盈虧金額輸少勝多的高賠率特點。且從一段較長時間觀察,少數(shù)盈利盈的金額除覆蓋多數(shù)虧的金額外,仍有獲利。 2、由于虧的次數(shù)多,應(yīng)該通過資金管理,使得在連續(xù)虧損事件發(fā)生時資本金不至于回撤太多,造成盈利時利潤因本金縮水下降,導(dǎo)致無法覆蓋前次虧損。本書推薦的方法為單次損失上限不應(yīng)超過資本金的3%,且在虧損出現(xiàn)后,調(diào)低下一次的風(fēng)險資本,以應(yīng)對連續(xù)縮水。(方法還有其他思路可供選擇) 3、在前兩條的框架內(nèi),針對交易設(shè)定止損點、止盈點和交易規(guī)模。(從神到形) 4、在兩個大類的方法中,各介紹了一種:波段法中的2B交易,趨勢法中的1-2-3交易,并講述了兩個方法在臨界時的相互融合以及替換使用。(從形到器)個人認(rèn)為這部分的價值性不如前面三條。 至于宏觀經(jīng)濟(jì)理論,貨幣發(fā)行以及利率等,這些經(jīng)典是經(jīng)典,好看是好看,可以讀,但不必過于心,現(xiàn)在這個世界已經(jīng)不是那個玩法了,以后更不會走回頭路。 關(guān)于交易者心態(tài)我覺得可以讀讀,畢竟主流武俠理論都是招式+心法,重大失敗往往都是心法出了問題。心法的事情有些人掌握起來容易些,有些人則難些,因為大腦運(yùn)轉(zhuǎn)和情緒模式在個體上是有很大差異的。 最后留下幾句嘮叨:保留詳細(xì)的交易記錄并時常分析,及時總結(jié)是進(jìn)步的關(guān)鍵。不排斥新事物、新理念,保持心態(tài)開放,任何人和事都可以在心中找到接納的位置。有創(chuàng)新意識,敢突破自己,但要循序漸進(jìn)。勿急功近利,好大喜功。耐得住寂寞,去除浮躁。想著交易是一輩子的事情,眼前的得也好,失也好,都不是決定性的,機(jī)會永遠(yuǎn)有,找對路,把握好屬于自己的機(jī)會就算是成功了。 七禾研究中心綜合整理自網(wǎng)絡(luò) 七禾網(wǎng)研究中心合作、咨詢電話:0571-88212938 更多精彩文章,請關(guān)注七禾網(wǎng)公眾號! 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