股市快速回暖,靈活配置型基金高倉(cāng)位建倉(cāng)。近日,多位接受記者采訪的業(yè)內(nèi)人士表示,今年新成立的靈活配置混合型基金建倉(cāng)速度較快,部分產(chǎn)品已接近滿倉(cāng)。尤其是中長(zhǎng)期限的定期開(kāi)放或持有型基金,不少產(chǎn)品的上市公告披露已經(jīng)是九成左右倉(cāng)位運(yùn)行。 靈活配置型混基倉(cāng)位較高部分產(chǎn)品已滿倉(cāng) Wind數(shù)據(jù)顯示,截至今年一季報(bào),1361只靈活配置型混合基金(份額合并計(jì)算)平均持股倉(cāng)位為65.46%,比混合型基金高出3.3個(gè)百分點(diǎn);封閉式管理的靈活配置型基金持股倉(cāng)位要更為積極。 多位業(yè)內(nèi)人士透露,股市投資機(jī)會(huì)明顯,新基金的建倉(cāng)節(jié)奏也會(huì)明顯加快。 北京一位績(jī)優(yōu)成長(zhǎng)股基金經(jīng)理告訴記者,他管理的靈活配置型新基金是發(fā)起式設(shè)立,資金多為公司自有資金,在股市快速回暖的行情中建倉(cāng)非???,目前基本滿倉(cāng);而另一只是針對(duì)銀行渠道客戶發(fā)行的權(quán)益類基金目前建倉(cāng)約五成,基金在發(fā)行結(jié)束后,A股一直在上漲通道,由于客戶資金偏向穩(wěn)健,產(chǎn)品在管理中會(huì)更關(guān)注控制回撤。 談及靈活配置型基金整體倉(cāng)位偏高的現(xiàn)象,該基金經(jīng)理認(rèn)為,靈活配置型混合基金倉(cāng)位靈活,在股市明顯回暖、投資者風(fēng)險(xiǎn)偏好上臺(tái)階的市場(chǎng)中,高倉(cāng)位可以獲得更多的彈性收益,整體就會(huì)出現(xiàn)放大風(fēng)險(xiǎn)敞口的操作;而在2018年的震蕩下行市場(chǎng)中,該類基金還會(huì)輕倉(cāng)甚至空倉(cāng)來(lái)獲得超額收益?!办`活配置型基金整體上與基金經(jīng)理的個(gè)人投資風(fēng)格和策略有關(guān),也與管理的資金來(lái)源、投資者風(fēng)險(xiǎn)偏好有關(guān),我們?cè)谕顿Y中會(huì)綜合各類資金需求管理好產(chǎn)品,在能力范圍內(nèi)實(shí)現(xiàn)投資者利益的最大化?!?/p> 北京一位中型公募明星基金經(jīng)理表示,靈活配置型基金倉(cāng)位策略靈活。從目前市場(chǎng)環(huán)境和大類資產(chǎn)投資性價(jià)比看,股票相比債券、貨幣、商品等大類資產(chǎn)要更具吸引力,相對(duì)積極的倉(cāng)位策略會(huì)給基金帶來(lái)較好收益。 不過(guò),從市場(chǎng)角度而言,做大規(guī)模和好的業(yè)績(jī)可能會(huì)出現(xiàn)矛盾,如何平衡兩者的關(guān)系,也受到行業(yè)的關(guān)注。 華南一位大型基金公司市場(chǎng)部負(fù)責(zé)人表示,作為大類資產(chǎn)配置的產(chǎn)品,靈活配置型基金持股倉(cāng)位范圍0-95%,基金經(jīng)理持股倉(cāng)位的變化,更能體現(xiàn)大類資產(chǎn)配置的方向。 在這位市場(chǎng)部負(fù)責(zé)人看來(lái),現(xiàn)在股市行情火爆,積極建倉(cāng)可在短期內(nèi)獲得較好的收益,給投資者帶來(lái)較好體驗(yàn)。但如果股市大漲期間,募集資金卻沒(méi)有建倉(cāng),基金凈值表現(xiàn)滯漲,也會(huì)也會(huì)引發(fā)投資者的不滿。在他看來(lái),對(duì)于近期新成立規(guī)模較大的靈活配置型基金來(lái)說(shuō),借股市熱度募集較大規(guī)模,股市調(diào)整時(shí)中再去建倉(cāng),可能會(huì)獲得規(guī)模和業(yè)績(jī)的平衡,長(zhǎng)期來(lái)看也不會(huì)傷害投資者。 高倉(cāng)位持有好股票是最優(yōu)策略 一些中長(zhǎng)期定期開(kāi)放或封閉式的產(chǎn)品,也采取了積極的高倉(cāng)位策略。今年新上市的8只靈活配置混合封閉式基金,3月份以后,倉(cāng)位明顯提升?;鸸骘@示,3月下旬成立的建信科創(chuàng)3年封閉4月20日公示的信息顯示,基金成立25天持股倉(cāng)位僅為0.42%;博時(shí)研究?jī)?yōu)選3年封閉在6月12日公示,成立84天時(shí)持股倉(cāng)位僅為23.06%。而近期上市的平安科創(chuàng)3年封閉、中銀證券科創(chuàng)3年封閉持股倉(cāng)位已經(jīng)分別高達(dá)87.91%和90.73%。 談及中長(zhǎng)期封閉式基金積極倉(cāng)位策略的趨勢(shì),華南上述大型基金公司市場(chǎng)部負(fù)責(zé)人表示,由于這類產(chǎn)品封閉期較長(zhǎng),沒(méi)有流動(dòng)性的壓力,基金經(jīng)理可以更為從容地安排投資節(jié)奏,而高倉(cāng)位策略是可以獲得長(zhǎng)期較好收益的。 北京上述績(jī)優(yōu)成長(zhǎng)股基金經(jīng)理也告訴記者,靈活配置型基金為投資人擇時(shí)預(yù)留了空間,但從擇時(shí)難度和波段交易的成功率來(lái)考量,基金經(jīng)理最好是在股市高估時(shí)低倉(cāng)位,低估時(shí)高倉(cāng)位,放棄短期波段交易,專注選擇優(yōu)質(zhì)公司和做好超額收益,排除倉(cāng)位高低對(duì)投資的干擾。 北京上述中型公募明星基金經(jīng)理表示,根據(jù)多年基金管理經(jīng)驗(yàn),擇時(shí)策略對(duì)基金的收益貢獻(xiàn)并不高。在中長(zhǎng)期向上的市場(chǎng)中,精選績(jī)優(yōu)股并保持較高倉(cāng)位的基金長(zhǎng)期收益率較高。 責(zé)任編輯:李燁 |
【免責(zé)聲明】本文僅代表作者本人觀點(diǎn),與本網(wǎng)站無(wú)關(guān)。本網(wǎng)站對(duì)文中陳述、觀點(diǎn)判斷保持中立,不對(duì)所包含內(nèi)容的準(zhǔn)確性、可靠性或完整性提供任何明示或暗示的保證。請(qǐng)讀者僅作參考,并請(qǐng)自行承擔(dān)全部責(zé)任。
本網(wǎng)站凡是注明“來(lái)源:七禾網(wǎng)”的文章均為七禾網(wǎng) outdoorsmanagement.com版權(quán)所有,相關(guān)網(wǎng)站或媒體若要轉(zhuǎn)載須經(jīng)七禾網(wǎng)同意0571-88212938,并注明出處。若本網(wǎng)站相關(guān)內(nèi)容涉及到其他媒體或公司的版權(quán),請(qǐng)聯(lián)系0571-88212938,我們將及時(shí)調(diào)整或刪除。
七禾研究中心負(fù)責(zé)人:劉健偉/翁建平
電話:0571-88212938
Email:57124514@qq.com
七禾科技中心負(fù)責(zé)人:李賀/相升澳
電話:15068166275
Email:1573338006@qq.com
七禾產(chǎn)業(yè)中心負(fù)責(zé)人:果圓/王婷
電話:18258198313
七禾研究員:唐正璐/李燁
電話:0571-88212938
Email:7hcn@163.com
七禾財(cái)富管理中心
電話:13732204374(微信同號(hào))
電話:18657157586(微信同號(hào))
七禾網(wǎng) | 沈良宏觀 | 七禾調(diào)研 | 價(jià)值投資君 | 七禾網(wǎng)APP安卓&鴻蒙 | 七禾網(wǎng)APP蘋(píng)果 | 七禾網(wǎng)投顧平臺(tái) | 傅海棠自媒體 | 沈良自媒體 |
? 七禾網(wǎng) 浙ICP備09012462號(hào)-1 浙公網(wǎng)安備 33010802010119號(hào) 增值電信業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)許可證[浙B2-20110481] 廣播電視節(jié)目制作經(jīng)營(yíng)許可證[浙字第05637號(hào)]
技術(shù)支持 本網(wǎng)法律顧問(wèn) 曲峰律師 余楓梧律師 廣告合作 關(guān)于我們 鄭重聲明 業(yè)務(wù)公告
中期協(xié)“期媒投教聯(lián)盟”成員 、 中期協(xié)“金融科技委員會(huì)”委員單位