持續(xù)上漲之后,近兩個(gè)交易日A股市場(chǎng)展開(kāi)調(diào)整。未來(lái)A股市場(chǎng)走勢(shì)如何?投資機(jī)會(huì)在哪里?率先披露的基金二季報(bào)揭示了部分基金經(jīng)理的看法。截至7月15日下午,包括中銀、英大、先鋒以及朱雀基金在內(nèi)的公司率先公布了旗下部分基金的二季報(bào)。 從主動(dòng)管理的權(quán)益類(lèi)基金季報(bào)來(lái)看,二季度這些基金配置的主要方向包括消費(fèi)、科技、金融、互聯(lián)網(wǎng)等。對(duì)于A股市場(chǎng)未來(lái)表現(xiàn),基金經(jīng)理認(rèn)為,相比海外市場(chǎng),A股更有吸引力。 主動(dòng)權(quán)益基金重配科技與消費(fèi) 中銀基金是率先公布二季報(bào)的公司中管理規(guī)模較大的。不過(guò)中銀基金只披露了固定收益類(lèi)產(chǎn)品的二季報(bào)。先鋒、英大和朱雀旗下各自均有主動(dòng)管理的權(quán)益類(lèi)產(chǎn)品公布二季報(bào),從季報(bào)看,多只基金仍重配科技股和消費(fèi)。 朱雀產(chǎn)業(yè)臻選二季報(bào)顯示,截止6月30日,該基金股票資產(chǎn)占基金資產(chǎn)總值的比例為84.71%,與一季度末的86.2%的水平相比略有降低。其中,A股和港股各占基金資產(chǎn)凈值的比例為52%和36%左右。其前十大重倉(cāng)股包括隆基股份、騰訊控股、順豐控股、HTSC、藍(lán)思科技、吉利汽車(chē)、小米集團(tuán)-W、贛鋒鋰業(yè)、XD航發(fā)動(dòng)、恒生電子,主要在新能源產(chǎn)業(yè)鏈、智能手機(jī)產(chǎn)業(yè)鏈以及互聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域。與一季度末相比,該基金前十大重倉(cāng)股的配置更偏向于新興產(chǎn)業(yè)。 數(shù)據(jù)顯示,今年以來(lái)截止7月14日,朱雀產(chǎn)業(yè)臻選A累計(jì)收益率為44.19%。 先鋒基金旗下兩只靈活配置型基金的股票倉(cāng)位均較一季度末有所降低。截止6月30日,先鋒聚優(yōu)、先鋒聚元的股票占比分別為84%和78%,一季度末則分別為92%和89%。 先鋒聚元主要配置消費(fèi)和金融,前十大重倉(cāng)股包括中信證券、中國(guó)平安、順豐控股、海天味業(yè)、美的集團(tuán)等。先鋒聚優(yōu)與之類(lèi)似,重點(diǎn)配置了老板電器、中信證券、華泰證券、大亞圣象、華帝股份、索菲亞等股。今年以來(lái)截止7月14日,兩只基金收益率均在3成以上。 英大旗下偏主動(dòng)權(quán)益類(lèi)的6只基金二季度末的平均倉(cāng)位為87%,一季度末的平均倉(cāng)位則為84%,部分基金股票倉(cāng)位保持穩(wěn)定,英大靈活配置和英大領(lǐng)先回報(bào)的股票倉(cāng)位均上升近18個(gè)百分點(diǎn),英大靈活配置的權(quán)益基金經(jīng)理與英大領(lǐng)先回報(bào)基金經(jīng)理相同,二季度末英大靈活配置主要持有新能源汽車(chē)產(chǎn)業(yè)鏈、5G 產(chǎn)業(yè)鏈等個(gè)股,包括立訊精密、中興通訊、寧德時(shí)代、億緯鋰能、兆易創(chuàng)新、歌爾股份等。 三季度A股風(fēng)格或更均衡 對(duì)于未來(lái)A股市場(chǎng)的表現(xiàn),部分基金經(jīng)理認(rèn)為A股市場(chǎng)相比海外具有更高的吸引力。三季度市場(chǎng)風(fēng)格有望趨于均衡。 先鋒聚元基金經(jīng)理孫欣炎認(rèn)為,當(dāng)前低利率環(huán)境下,高資產(chǎn)價(jià)格和高市場(chǎng)波動(dòng)的態(tài)勢(shì)大概率延續(xù),在經(jīng)濟(jì)有望延續(xù)緩慢修復(fù)的主線下,權(quán)益資產(chǎn)性價(jià)比相對(duì)較高,A 股相比于海外市場(chǎng)更具吸引力。 孫欣炎認(rèn)為,三季度市場(chǎng)風(fēng)格可能漸趨均衡。目前 A 股市場(chǎng)整體具有底部支撐,下半年企業(yè)盈利有望緩慢修復(fù),資本市場(chǎng)改革提速有助于提升市場(chǎng)活躍度,整體市場(chǎng)流動(dòng)性有一定保障;但行業(yè)估值結(jié)構(gòu)差異過(guò)大給后續(xù)市場(chǎng)運(yùn)行帶來(lái)一定的不確定性,三季度市場(chǎng)風(fēng)格預(yù)計(jì)將更趨均衡,傳統(tǒng)行業(yè)龍頭具有估值修復(fù)機(jī)會(huì)。 朱雀產(chǎn)業(yè)臻選基金經(jīng)理梁躍軍等看好兩大領(lǐng)域。一是持續(xù)看好在細(xì)分領(lǐng)域之中,取得世界范圍內(nèi)領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)的中國(guó)制造業(yè)龍頭公司,尤其是該細(xì)分行業(yè)具有廣闊上升空間時(shí)。在新能源領(lǐng)域,隨著能源局公布2020年光伏競(jìng)價(jià)項(xiàng)目總規(guī)模,2020年需求增長(zhǎng)和2021年行業(yè)平穩(wěn)過(guò)渡的預(yù)期得已落實(shí),期間核心公司的競(jìng)爭(zhēng)力依然在持續(xù)不斷加強(qiáng)。在高度全球化分工合作的智能手機(jī)產(chǎn)業(yè)鏈,也有一批極具競(jìng)爭(zhēng)力的中國(guó)企業(yè)不斷擴(kuò)大份額。該基金經(jīng)理走訪發(fā)現(xiàn),多家手機(jī)產(chǎn)業(yè)鏈上的重要供應(yīng)商,大陸供應(yīng)商并沒(méi)有顯著受到國(guó)際局勢(shì)不確定性的影響而失去市場(chǎng)份額,甚至相反,不少公司獲得重要客戶的肯定,不斷打開(kāi)新的成長(zhǎng)空間。其次,梁躍軍表示持續(xù)看好互聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域核心公司的股權(quán)價(jià)值。 責(zé)任編輯:李燁 |
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