近日發(fā)布的《2020胡潤(rùn)百富榜》顯示，順豐創(chuàng)始人王衛(wèi)排名與李嘉誠(chéng)之上，兩人身價(jià)相差約為35億美元，這意味著，穩(wěn)坐21年香港首富的地產(chǎn)大亨李嘉誠(chéng)要讓位了。那又是什么原因讓李嘉誠(chéng)丟失“寶座”？這主要還是海外投資失利。

止損“一生中最偉大投資”

日前，加拿大油砂生產(chǎn)商Cenovus能源公司宣布，將通過(guò)一次全股票交易，以約29億美元約合194億人民幣的價(jià)格，收購(gòu)香港富豪李嘉誠(chéng)家族企業(yè)控制的赫斯基能源。赫斯基能源成立于1938年，總部位于加拿大阿爾伯塔省卡爾加里，在加拿大、美國(guó)和亞太地區(qū)都有業(yè)務(wù)運(yùn)營(yíng)。收購(gòu)后，赫斯基品牌從此不再運(yùn)營(yíng)，新公司將以Cenovus Energy名義運(yùn)營(yíng)，并成為加拿大第三大油氣生產(chǎn)商，及第二大煉油企業(yè)。交易完成后，李嘉誠(chéng)和他背后的長(zhǎng)和實(shí)業(yè)將持有合并后公司約27%的股份。

赫斯基能源，被譽(yù)為“李嘉誠(chéng)一生中最偉大的投資”，據(jù)了解，這家公司的總市值在巔峰時(shí)期一度達(dá)到300億美元，給李嘉誠(chéng)帶來(lái)的分紅超過(guò)80億美元。

1986年12月，李嘉誠(chéng)通過(guò)和記黃埔以32億港元收購(gòu)了加拿大老牌石油公司赫斯基能源52%的股權(quán)，按照當(dāng)時(shí)加拿大法律規(guī)定，外國(guó)人不能購(gòu)買“財(cái)政狀況健全”的能源公司，而早在1983年，年僅19歲的李澤鉅就被父親安排入籍加拿大，成為加拿大公民，成功避開這一限制。2000年8月，赫斯基能源在加拿大上市。2008年，該公司股價(jià)達(dá)到峰值，赫斯基能源曾以半年帶來(lái)85.4億港元的盈利業(yè)績(jī)，讓李嘉誠(chéng)賺得盆滿缽滿。經(jīng)過(guò)多年發(fā)展，赫斯基能源成為加拿大最大的綜合型能源公司、世界500強(qiáng)企業(yè)。

從赫斯基開始，此后30年間，李嘉誠(chéng)屢次購(gòu)入石油資產(chǎn)，且多次在石油暴跌期間抄底。例如，1988年6月，李嘉誠(chéng)收購(gòu)了加拿大另一家石油公司Canterra Energy Ltd，將其并入赫斯基。1991年10月，赫斯基另一名大股東Nova集團(tuán)低價(jià)出售所持股權(quán)，李嘉誠(chéng)又豪擲17.2億港元，取得了赫斯基能源的絕對(duì)控制權(quán)。

然而好景不長(zhǎng)有，因今年疫情沖擊，全球經(jīng)濟(jì)衰退，國(guó)際油價(jià)一度跌入負(fù)值刷新人類認(rèn)知。產(chǎn)油成本原本相對(duì)高企的赫斯基開始迅速虧損。今年上半年，赫斯基的凈利潤(rùn)由上年度的盈利2.8億美元一下子轉(zhuǎn)虧超2.2億美元。其市值也從超75億美元回落至24億加元，下跌超7成，對(duì)于已經(jīng)步入晚年的李嘉誠(chéng)來(lái)說(shuō)，無(wú)疑是雪上加霜。

投資英國(guó)4千億被套住

李嘉誠(chéng)除了在加拿大投資失利，在英國(guó)投資也被牢牢套住。

隨著全球新冠疫情沖擊疊加英國(guó)硬脫歐的騷操作，英國(guó)本土經(jīng)濟(jì)連遭重創(chuàng)，李嘉誠(chéng)的英國(guó)投資也栽了個(gè)跟頭。

先是英鎊持續(xù)貶值導(dǎo)致李嘉誠(chéng)的英國(guó)資產(chǎn)大幅縮水，然后是重倉(cāng)的英國(guó)基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目資產(chǎn)也因英國(guó)經(jīng)濟(jì)下行而盈利狀況堪憂。

最近，隨著英國(guó)的第二輪疫情再度席卷本土經(jīng)濟(jì)，李嘉誠(chéng)去年豪擲重金投資的酒吧經(jīng)營(yíng)陷入困境。據(jù)英國(guó)BBC在10月7日的報(bào)道，李嘉誠(chéng)于去年斥資430億港元（46億英鎊）買下的英國(guó)最大連鎖酒吧Greene King正式宣布，將永久關(guān)閉25家門店，裁員800人。這一切才剛剛開始，Greene King預(yù)計(jì)，它們的門店，有三分之一將永久關(guān)閉，也就是，還有600多家門店，要關(guān)門。

公開資料顯示，Greene King成立于1799年，在全英經(jīng)營(yíng)近1700家酒吧及1000家商業(yè)地產(chǎn)，擁有3.8萬(wàn)多名員工。

財(cái)報(bào)顯示，今年上半年Greene King業(yè)務(wù)虧損尤其嚴(yán)重。財(cái)報(bào)稱，由于疫情蔓延，英國(guó)政府規(guī)定當(dāng)?shù)赜⑹骄起^由3月起關(guān)閉逾三個(gè)月，GreeneKing旗下英式酒館亦因此暫停實(shí)體營(yíng)業(yè)，期間雖推出外賣服務(wù)，上半年度虧損19億港元，約占集團(tuán)歸母凈利潤(rùn)的30%。

為了迅速控制第二波疫情，英國(guó)蘇格蘭首席大臣于10月7日宣布，將禁止蘇格蘭人口稠密地區(qū)的酒吧、餐廳與咖啡館提供堂食服務(wù)，只允許提供外賣服務(wù)。

事實(shí)上早在2000年開始，李嘉誠(chéng)對(duì)于英國(guó)的投資計(jì)劃就開始實(shí)施了，只不過(guò)當(dāng)時(shí)僅僅投資了少量的資金，也可以看成是對(duì)于英國(guó)經(jīng)濟(jì)的“試水”，李嘉誠(chéng)多次在英國(guó)投資見到成效后，便逐漸追加投資，每次基本上都是滿載而歸。然而這一次投資英國(guó)卻遭遇了“滑鐵盧”，李嘉誠(chéng)試圖用4000億資金“玩轉(zhuǎn)”半個(gè)英國(guó)，結(jié)果卻被牢牢套住了。

據(jù)了解，李嘉誠(chéng)布局電信、電網(wǎng)、水務(wù)、管道燃?xì)狻⒎慨a(chǎn)等，英國(guó)人生活的方方面面。據(jù)長(zhǎng)實(shí)財(cái)報(bào)披露，李嘉誠(chéng)擁有英國(guó)鐵路車輛租賃公司20%經(jīng)濟(jì)收益權(quán)益；擁有英格蘭及威爾斯受規(guī)管食水及污水處理公司16%經(jīng)濟(jì)收益權(quán)益；擁有威爾斯及英格蘭西南部配氣服務(wù)網(wǎng)絡(luò)商12%經(jīng)濟(jì)收益權(quán)益。

李嘉誠(chéng)到底跑了沒(méi)？

近年來(lái)，李嘉誠(chéng)頻繁賣出位于中國(guó)大陸的地產(chǎn)。統(tǒng)計(jì)，從2013年至2019年，李嘉誠(chéng)在內(nèi)地和香港賣出了近20處資產(chǎn)，涉及金額少則數(shù)十億，多則上百億，并且大部分出售的都是房地產(chǎn)資產(chǎn)，累計(jì)獲得現(xiàn)金流或超1700億元。李嘉誠(chéng)突然從一個(gè)努力奮斗、白手起家的值得尊敬的實(shí)業(yè)家，變成“人人喊打、忘恩負(fù)義”的奸商。

在長(zhǎng)實(shí)集團(tuán)最新的半年報(bào)顯示，2020年上半年，長(zhǎng)實(shí)已確認(rèn)的物業(yè)銷售收入（包括攤占合營(yíng)企業(yè)）為194.84億港元，同比增長(zhǎng)1.31%；物業(yè)銷售收益90.04億港元，同比增長(zhǎng)19.58%。

長(zhǎng)實(shí)集團(tuán)指出，出售上海高逸尚城的住宅單位為其帶來(lái)了重大收益。高逸尚城是長(zhǎng)實(shí)集團(tuán)擁有60%權(quán)益的一個(gè)發(fā)展項(xiàng)目，總建筑面積逾117萬(wàn)平方米，是目前上海最大規(guī)模城市綜合發(fā)展項(xiàng)目之一，結(jié)集了商場(chǎng)、辦公室、住宅、服務(wù)式住宅及酒店物業(yè)。

今年7月23日，長(zhǎng)實(shí)集團(tuán)71億賣了成都16年歷史項(xiàng)目——南城都匯項(xiàng)目。將其出售給了禹洲集團(tuán)和成都瑞卓置業(yè)，長(zhǎng)實(shí)集團(tuán)從中獲利38.11億港元。

2019年10月份，長(zhǎng)江實(shí)業(yè)還以40億元的價(jià)格出售了大連市西港區(qū)一個(gè)開發(fā)項(xiàng)目，融創(chuàng)中國(guó)買下了該項(xiàng)目土地。而在2011年，長(zhǎng)江實(shí)業(yè)以19億元的價(jià)格獲得了大連市的這片土地開發(fā)權(quán)。這波交易中，長(zhǎng)實(shí)集團(tuán)又大賺11億元。

2013年，李嘉誠(chéng)以26億元的價(jià)格出售了廣州西城都薈廣場(chǎng)；

2014年時(shí)，他又以57.5億元的價(jià)格，賣掉了北京三里屯地標(biāo)建筑盈科中心；

2015年以5.2億元的售價(jià)賣掉了香港新界商業(yè)地產(chǎn)物業(yè)盈暉薈等。

有資料顯示，截至2018年底，李嘉誠(chéng)旗下的長(zhǎng)和集團(tuán)在亞洲的資產(chǎn)占比下降至10%。

與之相對(duì)應(yīng)的是，近年來(lái)李嘉誠(chéng)在英累計(jì)投資超過(guò)4000億。

不過(guò)，李嘉誠(chéng)家族并不承認(rèn)從內(nèi)地撤資，今年初李澤鉅在答記者問(wèn)時(shí)就表示，集團(tuán)一直有在內(nèi)地投資，從無(wú)計(jì)劃過(guò)離開內(nèi)地。

目前，長(zhǎng)實(shí)集團(tuán)在內(nèi)地?fù)碛械姆康禺a(chǎn)項(xiàng)目逾50個(gè)，分布在20多個(gè)城市。

事實(shí)上，目前長(zhǎng)實(shí)集團(tuán)主要的地產(chǎn)收益來(lái)自于內(nèi)地業(yè)績(jī)。據(jù)長(zhǎng)實(shí)集團(tuán)最新公布的半年報(bào)顯示，長(zhǎng)實(shí)集團(tuán)的地產(chǎn)收益主要靠?jī)?nèi)地業(yè)績(jī)支撐，被其寄予厚望的英國(guó)酒吧業(yè)務(wù)卻虧掉了19個(gè)億。

市值也是一路縮水，業(yè)務(wù)虧損連連

除了加拿大、英國(guó)的投資都雙雙虧錢外，李嘉誠(chéng)的長(zhǎng)江實(shí)業(yè)、長(zhǎng)江和記、長(zhǎng)江基建等數(shù)家上市旗艦公司利潤(rùn)大減，市值也是一路縮水，業(yè)務(wù)虧損連連。

比如說(shuō)李嘉誠(chéng)旗下的長(zhǎng)實(shí)集團(tuán)，2020年中期業(yè)績(jī)報(bào)告顯示，其上半年未經(jīng)審核股東應(yīng)占溢利63.6億港元，在今年上半年的凈利潤(rùn)就同比下跌超過(guò)了57.96，也是因此長(zhǎng)實(shí)企業(yè)的股價(jià)從今年上半年開始就一直處于下跌的趨勢(shì)，截至目前已經(jīng)累計(jì)跌掉了近30%！受業(yè)績(jī)拖累等因素影響，即便李嘉誠(chéng)與長(zhǎng)子李澤鉅進(jìn)行多達(dá)數(shù)十次增持，也擋不住長(zhǎng)實(shí)集團(tuán)股價(jià)的不斷下挫。

11月3日，李嘉誠(chéng)及李澤鉅透過(guò)李嘉誠(chéng)基金會(huì)，于2020年10月28日、10月29日、10月30日及11月2日，以平均價(jià)每股港幣36.5575元、36.0550元、36.1333元及36.0500元購(gòu)入長(zhǎng)江實(shí)業(yè)共810,000股。

完成后，李嘉誠(chéng)持有長(zhǎng)實(shí)的股權(quán)由35.70%增至35.73%；而李澤巨持股則由35.77%增至35.79%。

七禾研究 翁建平 編輯整理

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