昨日，國(guó)內(nèi)股市探底反彈，但反彈力度十分有限。上證指數(shù)補(bǔ)調(diào)了去年6月分留下的調(diào)空缺口，創(chuàng)出近一年來(lái)的新低。期指走勢(shì)偏弱與股市，IF1005合約基差僅僅剩下不到20點(diǎn)，IF1012上周最大300多個(gè)點(diǎn)的基差僅僅剩下120個(gè)點(diǎn)，套利空間通過(guò)這兩天的下跌已經(jīng)消化掉了。

　　 基本面因素：

　　1、加息預(yù)期變強(qiáng)

　　11日公布的CPI標(biāo)志中國(guó)目前的實(shí)際利率為負(fù)，

　　負(fù)利率是指通貨膨脹率高于銀行長(zhǎng)期存款利率的情況中國(guó)一年期存款利率為2.25%，減去4月通脹數(shù)值，則表示當(dāng)前利率水平為負(fù)0.55%。

　　5月CPI很可能超過(guò)3%，此后幾個(gè)月還可能達(dá)到5%左右的高點(diǎn)，PPI(工業(yè)品出廠(chǎng)價(jià)格指數(shù))有可能達(dá)到11%。

　　一些市場(chǎng)人士預(yù)計(jì)，加息將較此前預(yù)計(jì)的三季度大大提前，甚至有傳言本周末就將加息。

　　2、水電油氣價(jià)格上漲可能提速

　　江蘇目前的天然氣銷(xiāo)售價(jià)格，尤其是民用天然氣價(jià)格一直是"虧本價(jià)"，按目前2.2元的單價(jià)計(jì)算，每銷(xiāo)售一立方米燃?xì)夤揪鸵?角錢(qián)。

　　江蘇省物價(jià)局這兩天已專(zhuān)門(mén)向南京、無(wú)錫、常州、蘇州、鎮(zhèn)江五市及下屬各縣（市）下發(fā)通報(bào)，敦促盡快完成省政府規(guī)定的污水處理費(fèi)調(diào)整目標(biāo)任務(wù)。

　　財(cái)政部：研究用資源稅取代或吸收相關(guān)政府性基金項(xiàng)目

　　3、房地產(chǎn)調(diào)控細(xì)則陸續(xù)出臺(tái)，實(shí)質(zhì)性影響初步體現(xiàn)。

　　上海房產(chǎn)稅可能將要啟動(dòng)。

        房屋省較量下滑。上海"五一"房展會(huì)前后兩周新增商品住宅供應(yīng)量分別為25.6萬(wàn)平方米和18.4萬(wàn)平方米。成交量?jī)H為11.46萬(wàn)平方米和7.3萬(wàn)平方米。其中，供應(yīng)量只相當(dāng)于往年"五一"房展會(huì)前后三至四成，成交量只相當(dāng)于往年同期二至三成。后者的7.3萬(wàn)平方米，為上海近五年來(lái)同期最低的一周。

　　盡管如此，房?jī)r(jià)依然比較堅(jiān)挺，買(mǎi)賣(mài)雙方處于觀(guān)望、僵持階段

　　技術(shù)分析：

　　滬深300現(xiàn)貨指數(shù)MACD綠柱持續(xù)3天縮短，上證指數(shù)下補(bǔ)一年缺口后反彈。金融板塊KDJ金叉。顯示股市下跌動(dòng)能正在減弱。

　　短評(píng)：

　　殺跌過(guò)后，市場(chǎng)有望領(lǐng)先于外盤(pán)率先平穩(wěn)。但是，從基本面上看，小的滯漲周期才剛剛開(kāi)始，政策調(diào)控的力度大幅減弱的可能性不大。因此，市場(chǎng)不具備反轉(zhuǎn)甚至大幅反彈的動(dòng)能。操作上，繼續(xù)殺跌沒(méi)有必要，前期空單應(yīng)該開(kāi)始尋找離場(chǎng)時(shí)機(jī)。對(duì)波段交易者不建議做反彈。（