5月17日晚,中國移動在港交所發(fā)布公告稱,擬申請于上交所發(fā)行股票,股份數(shù)量不超過9.65億股,即不超過人民幣股份發(fā)行后本公司已發(fā)行普通股總數(shù)的4.5%(行使超額配售選擇權(quán)之前)。在此之前,中國移動在紐交所和港交所掛牌。 去年大賺1078億,總市值超萬億 根據(jù)中國移動年報(bào),2020年,公司營運(yùn)收入7681億元人民幣,同比增長3.0%,全年凈利潤達(dá)1078億元,增長1.1%。另外,2020年,中國移動的移動客戶為9.42億戶,凈增1.62億戶,其中5G套餐客戶達(dá)到1.65億戶,5G用戶滲透率為17.6%。在基站建設(shè)上,中國移動財(cái)報(bào)顯示,去年5G相關(guān)投資共計(jì)1025億元,全年新建約34萬個(gè)5G基站,累計(jì)開通39萬個(gè)5G基站。 今年一季度,中國移動營業(yè)收入1984億元,同比增長9.5%。凈利潤241億元,同比增長2.3%。截至3月31日,公司移動客戶總數(shù)約9.40億戶,其中5G套餐客戶總數(shù)為1.89億戶,超過中國電信和中國聯(lián)通的客戶總數(shù)。根據(jù)三大運(yùn)營商公布的2021年第一季度財(cái)報(bào)顯示,中國移動5G用戶數(shù)為1.89億戶,中國聯(lián)通5G用戶9185萬,中國電信5G用戶月1.1億戶。 中信建投表示,公司5G網(wǎng)絡(luò)用戶數(shù)快速增長,有望拉動數(shù)據(jù)流量實(shí)現(xiàn)較快增長,截至3月底,公司5G套餐用戶達(dá)到1.89億戶,5G網(wǎng)絡(luò)用戶達(dá)到9276萬戶,滲透率接近10%,3月當(dāng)月凈增5G網(wǎng)絡(luò)用戶1509萬戶,市場更應(yīng)該關(guān)注5G網(wǎng)絡(luò)用戶數(shù),因?yàn)檫@代表了真正使用了5G網(wǎng)絡(luò)的用戶數(shù)。隨著5G網(wǎng)絡(luò)用戶數(shù)的增加,對于數(shù)據(jù)流量的增長將啟動明顯的拉動作用,進(jìn)而帶動公司收入增長。 中國移動表示,一季度流量業(yè)務(wù)保持良好增長態(tài)勢,手機(jī)上網(wǎng)流量比上年同期增長37.3%,平均每月每戶手機(jī)上網(wǎng)流量(DOU)達(dá)到11.2GB;總通話分鐘數(shù)為7,166億分鐘,較上年同期增長8.3%;短信使用量2111億條,較上年同期下降12.6%。 截至最新的收盤數(shù)據(jù),中國移動的總市值為1.03萬億港元,市凈率僅為0.749倍,市盈率(TTM)也僅為7.99倍??梢哉f,估值水平相當(dāng)?shù)汀?/p> 中信建投表示,2010-2019年,中國移動的市盈率最高位13.85倍(2016年),最低為9.81倍(2011年),而2021年預(yù)估為7.92倍,PB最高為2.03倍(2010年和2012年),最低為1.09倍(2019年),而2021年預(yù)估為0.75倍。公司盈利能力處于全球領(lǐng)先水平,但估值低于海外主流運(yùn)營商,基于彭博一致預(yù)期,選取與公司ROE/ROA基本可比的4家歐美韓運(yùn)營商(AT&T、Verizon、Orange、SK),其2021-2023年平均PE為10.56、9.81、9.51,平均PB為1.53、1.41、1.32,均高于公司目前的估值水平。 私募大佬狂買28億 根據(jù)基金數(shù)據(jù)和上市公司一季報(bào)情況來看,私募大佬陳光明旗下睿遠(yuǎn)多只基金同時(shí)大舉加倉了中國移動。傅鵬博和趙楓旗下兩只公募基金一季度合計(jì)加倉近7000萬股,加倉金額高達(dá)28.06億元人民幣(約合33.51億元港幣),期末合計(jì)持有中國移動市值超過35億元人民幣。 據(jù)中國基金報(bào)此前報(bào)道,去年年末,睿遠(yuǎn)成長價(jià)值持有1249.50萬股中國移動,在基金的全部持股名單中,中國移動也僅排在20名開外的位置,到了今年一季度,傅鵬博大舉加倉中國移動,一個(gè)季度內(nèi)加倉接近4500萬股,加倉幅度高達(dá)359.26%,中國移動也取代東方雨虹,晉升第一大重倉。 為什么選擇此時(shí)“回A”? 最主要的一個(gè)原因是被美國摘牌! 中國移動在公告中稱,通過本次回歸 A 股,將助力其打造功能互補(bǔ)、良性互動、資源共享、融通發(fā)展的新型合作機(jī)制,加速數(shù)智化縱深布局,繁榮數(shù)智化合作生態(tài),與股東、客戶、產(chǎn)業(yè)共享數(shù)字紅利。 其募集資金擬用于:5G精品網(wǎng)絡(luò)建設(shè)項(xiàng)目、云資源新型基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)項(xiàng)目、千兆智家建設(shè)項(xiàng)目、智慧中臺建設(shè)項(xiàng)目、新一代信息技術(shù)研發(fā)及數(shù)智生態(tài)建設(shè)項(xiàng)目。 中國移動已經(jīng)不是第一家官宣回歸的股票了。 2020年12月31日,美國紐約證券交易所宣布,將依據(jù)特朗普政府第13959號行政令,啟動對中國移動、中國電信、中國聯(lián)通的摘牌程序。此后,紐約證券交易所的態(tài)度雖然幾經(jīng)反轉(zhuǎn),但三大運(yùn)營商最終仍在美股退市。 1月3日,我國證監(jiān)會就曾表示,即便摘牌,對相關(guān)公司發(fā)展和市場運(yùn)行的影響相當(dāng)有限:三家公司擁有龐大用戶基礎(chǔ),基本面穩(wěn)定,在全球電信服務(wù)行業(yè)中具有重要影響力。 三大運(yùn)營商退市事件對實(shí)際經(jīng)營影響較小,因?yàn)槿筮\(yùn)營商基本業(yè)務(wù)集中在國內(nèi),國際業(yè)務(wù)占比較小。同時(shí),三家公司ADR(美國存托憑證)總體規(guī)模不大,合計(jì)市值不到200億元人民幣,在三家公司總股本中的占比最大只占2.2%,其中中國電信只有約8億元人民幣,中國聯(lián)通只有約12億元人民幣。 3月17日,中國電信在港交所公告稱,擬申請A股發(fā)行并在上海證券交易所主板上市,擬公開發(fā)行A股數(shù)量不超過120.93億股(即不超過A股發(fā)行后總股本的13%),所募資金將用于5G產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)建設(shè)項(xiàng)目、云網(wǎng)融合新型信息基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目及科技創(chuàng)新研發(fā)項(xiàng)目。 5月7日晚間,中國移動、中國電信和中國聯(lián)通三大運(yùn)營商紛紛發(fā)布公告稱,美國紐約證券交易所維持摘牌決定,公司將從美國退市。 目前,中國聯(lián)通已在A股掛牌,中國電信也已宣布擬登陸上交所,再加上此次啟動A股上市的中國移動,未來三大運(yùn)營商有望齊聚A股。業(yè)內(nèi)人士表示,在美股退市、提速轉(zhuǎn)型的背景下,中國移動選擇“回A”并不令人意外,一旦三大運(yùn)營商同時(shí)在A股上市,勢必掀起一輪全新的資金爭奪戰(zhàn)。 (免責(zé)聲明:以上內(nèi)容僅供參考,不構(gòu)成操作建議。如自行操作,注意倉位控制和風(fēng)險(xiǎn)自負(fù)。) 七禾研究中心綜合整理自網(wǎng)絡(luò) 七禾網(wǎng)研究中心合作、咨詢電話:0571-88212938 更多精彩文章,請關(guān)注七禾網(wǎng)公眾號! 責(zé)任編輯:翁建平 |
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