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期貨市場體量“井噴”:一場從0到萬億的狂歡!

最新高手視頻! 七禾網(wǎng) 時間:2021-06-03 17:50:31 來源:七禾網(wǎng) 作者:七禾研究

期貨市場發(fā)展再提速!截至今年4月末,我國期貨市場的資金總量已經(jīng)突破萬億元,再創(chuàng)歷史新高!


截至今年4月末期貨公司概況(單位:萬元)

數(shù)據(jù)來源:中國期貨業(yè)協(xié)會


從無到有,從0到萬億,中國期貨市場正在高質(zhì)量發(fā)展的道路上急速狂奔。


孕育萌芽(1985年-1993年)


與西方在自由市場經(jīng)濟(jì)的基礎(chǔ)上自發(fā)產(chǎn)生的期貨市場不同,我國的期貨市場主要是在政府的直接推動下建立的。


早在1973年,陳云同志就已經(jīng)開始親自指揮部署我國參與境外期貨交易。


改革開放以后,1985年,時任國家主席李先念到美國芝加哥的期貨交易所訪問,詳細(xì)詢問了期貨市場的機(jī)制與作用。


1988年,時任國務(wù)院總理李鵬在政府工作報告中明確提出要探索期貨交易。自此,中央開始組織力量進(jìn)行期貨市場研究,為中國建立期貨市場做了前提的理論準(zhǔn)備。


1990年10月12日 中國鄭州糧食批發(fā)市場開業(yè),標(biāo)志著中國期貨市場誕生。鄭州糧食批發(fā)市場以現(xiàn)貨交易為基礎(chǔ),同時引入期貨交易機(jī)制,先后推出了小麥、綠豆、芝麻、棉紗、花生仁等多個期貨交易品種,辦的那叫一個紅紅火火。


在鄭州糧食批發(fā)市場的影響下,全國多個城市都開始爭相效仿,建立期貨交易機(jī)構(gòu),有些地方甚至是不講條件地建設(shè)期貨交易機(jī)構(gòu)。由于各地“大干快上”,才一年多時間,國內(nèi)的期貨交易所就達(dá)到了50多家,期貨經(jīng)紀(jì)公司300多家,銀行、證券公司、信托公司創(chuàng)辦的期貨兼營機(jī)構(gòu)更是高達(dá)2000多家。市場越來越熱鬧,過度投機(jī)、操縱市場等亂象也逐漸暴露。


治理整頓(1993年-1999年)


1993年11月,國務(wù)院發(fā)表了《關(guān)于制止期貨市場盲目發(fā)展的通知》,開始了對期貨市場的第一次整頓。在實(shí)施了一系列規(guī)范措施后,最終確定試點(diǎn)交易所15家,暫停國債期貨交易,試點(diǎn)商品期貨品種35個,并停止了境外期貨。


1998年,國務(wù)院又對期貨市場進(jìn)行了第二次整頓,將15家交易所壓縮合并,最終只留下3家——上海期貨交易所、鄭州商品交易所和大連商品交易所(直至2006年中國金融期貨交易所成立,成為全國第四家期貨交易所)。


與此同時,政府還停止了大量期貨品種的交易,數(shù)量由35個降至12個,各交易所品種不再重復(fù)設(shè)置,并提高了部分保留品種的交易保證金比例。此外,還將期貨公司注冊資本金提高到3000萬元,數(shù)量從300多家減少到180多家;取消2000多家期貨兼營機(jī)構(gòu)。


在兩次長達(dá)7年的整頓治理過程中,還發(fā)生了兩大風(fēng)險事件:一是1995年2月23日在上海證券交易所爆發(fā)的“327”國債期貨事件;二是1997年湖南株洲冶煉廠在倫敦金屬交易所交易鋅期貨發(fā)生巨額虧損。上述事件的發(fā)生,促進(jìn)了中國政府、社會和期貨行業(yè)對期貨風(fēng)險的認(rèn)識,提高了監(jiān)管及立法的緊迫性。


規(guī)范發(fā)展(1999年-2012年)


1999年9月,一個條例、四個管理辦法的正式實(shí)施,構(gòu)建了期貨市場規(guī)范發(fā)展的監(jiān)管框架。2000年,中國期貨業(yè)協(xié)會成立。我國期貨市場從此步入規(guī)范發(fā)展的新階段。


2003年10月,黨的十六屆三中全會審議通過的《中共中央關(guān)于完善社會主義市場經(jīng)濟(jì)體制若干問題的決定》明確提出,要穩(wěn)步發(fā)展期貨市場。時隔10年,黨的中央全會再提期貨市場發(fā)展。自此,幾乎每年的中央一號文件都會提到要發(fā)展期貨市場。



2004年,國內(nèi)期貨市場結(jié)束了多年不批新品種上市的局面。當(dāng)年,上期所上市了燃料油期貨,鄭商所上市了棉花期貨,大商所上市了玉米期貨等新品種。2010年,滬深300股指期貨成為了我國期貨市場上的第一個金融期貨品種。到2012年時,我國期貨市場已經(jīng)上市了28個期貨品種,其中商品期貨27個,金融期貨1個。


在黨和政府的大力支持下,國內(nèi)期貨市場逐漸走出了治理整頓時期的低谷。2001年國內(nèi)期貨市場保證金規(guī)模40億,2002年保證金規(guī)模達(dá)到80億,2007年實(shí)現(xiàn)保證金規(guī)模358億。到了2010年,國內(nèi)的期貨市場保證金已經(jīng)突破2000億,較2009年增長了兩倍!


高速成長(2012年-至今)


黨的十八大后,我國期貨市場進(jìn)入創(chuàng)新發(fā)展、高速成長階段。


近十年來,監(jiān)管層不斷在期貨市場發(fā)力,不論是市場的規(guī)范制度還是市場創(chuàng)新,都有了非常明顯的變化。2020年,我國期貨市場累計成交量達(dá)61.53億手(單邊,下同),成交額為437.53萬億元,同比分別增長55.29%和50.56%,均創(chuàng)出歷史新高。國內(nèi)期貨市場成交量占全球期貨市場總成交量的13.2%!


2001-2020年中國期貨市場成交量和成交額

數(shù)據(jù)來源:中國期貨業(yè)協(xié)會


而據(jù)中國期貨業(yè)協(xié)會6月2日公布的數(shù)據(jù)顯示,截至2021年4月末,我國期貨市場的資金總量已經(jīng)突破萬億元!今年前4個月,市場保證金規(guī)模就增加了近2000億元。另據(jù)中期協(xié)日前數(shù)據(jù)顯示,今年前5個月,我國期貨市場累計成交量約31.25億手,累計成交額約239.34萬億元,同比分別增長51.49%和77.80%,大幅超出去年同期水平。


品種方面,目前我們共上市期貨、期權(quán)品種92個,基本覆蓋了農(nóng)產(chǎn)品、金屬、能源化工、金融等國民經(jīng)濟(jì)主要領(lǐng)域。商品期貨交易量連續(xù)多年位居世界第一。而在6月,我們還將迎來兩個新的期權(quán)品種,棕櫚油期權(quán)(6月18日)和原油期權(quán)(6月21日)。此外,氧化鋁、鎢、鎂、鋁合金、稀土、咖啡、馬鈴薯、廢鋼、雞肉、木材等品種的研發(fā)上市工作也在有序推進(jìn)中。


經(jīng)過30余年的探索與發(fā)展,中國期貨市場已經(jīng)從無序走向成熟,市場交易量迅速增長,市場規(guī)模日益擴(kuò)大。多位市場人士表示,在我國期貨市場成交規(guī)模大幅增長、市場資金總量屢創(chuàng)歷史新高以及期貨經(jīng)營機(jī)構(gòu)利潤持續(xù)增長的背后,是我國期貨市場監(jiān)管體系的夯實(shí),是市場開放與創(chuàng)新步伐的加速,是參與者結(jié)構(gòu)的優(yōu)化,也是期市服務(wù)實(shí)體企業(yè)效果的不斷提高。中國期貨市場,在迎接重要發(fā)展機(jī)遇的過程中,也一直在向高質(zhì)量發(fā)展階段不斷邁進(jìn)!


注:以上內(nèi)容僅供參考,不作為投資建議,期市有風(fēng)險,投資需謹(jǐn)慎!


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