近期,鎳在全球市場(chǎng)接連暴漲,上演逼空行情。就在此輪“逼空戰(zhàn)”愈演愈烈之際,市場(chǎng)卻出現(xiàn)了驚天反轉(zhuǎn)。LME在昨日宣布取消所有英國(guó)時(shí)間2022年3月8日凌晨00:00或之后在場(chǎng)外交易和LME select屏幕交易系統(tǒng)執(zhí)行的鎳交易,并推遲了原定于2022年3月9日交割的所有現(xiàn)貨鎳合約的交割。 在如此極端行情下,國(guó)內(nèi)不銹鋼巨頭青山控股集團(tuán)有限公司(下稱“青山控股”)疑似牽涉其中,且是被“逼空”的一方。據(jù)市場(chǎng)傳言,青山控股可能面臨20萬噸鎳空單交不出貨的情況,最大浮虧或超過120億美元!一時(shí)間,青山控股被推上風(fēng)口浪尖…… 那么,被“妖鎳”卷入風(fēng)暴中心的青山控股,究竟是一家怎樣的公司? “青山系”發(fā)家史 青山控股一家專門從事不銹鋼生產(chǎn)的民營(yíng)企業(yè),其實(shí)控人為溫州籍商人項(xiàng)光達(dá)。 項(xiàng)光達(dá) 1958年,項(xiàng)光達(dá)出生在溫州龍灣沙城鎮(zhèn)的一個(gè)普通工人家庭。畢業(yè)以后,他便進(jìn)入溫州海洋漁業(yè)公司從事機(jī)修工作,這在當(dāng)時(shí)屬于人人欣羨的鐵飯碗。但是,內(nèi)心敢闖敢拼的項(xiàng)光達(dá)并不想局限于此,在改革開放的春風(fēng)下,項(xiàng)光達(dá)決定下海。 1988年,汽車尚未在國(guó)內(nèi)普及,汽車門窗等配件更是要依靠國(guó)外進(jìn)口。從沖嗅到商機(jī)的項(xiàng)光達(dá)當(dāng)機(jī)立斷,與張積敏等親戚合伙創(chuàng)辦了浙江甌海汽車門窗制造公司,主要生產(chǎn)、制造汽車門窗,并從中賺得了“第一桶金”。 之后,項(xiàng)、張二人萌生了自己生產(chǎn)不銹鋼的想法。說干就干,項(xiàng)光達(dá)和張積敏再次創(chuàng)業(yè),合伙創(chuàng)辦了“浙江豐業(yè)集團(tuán)”,這也是青山控股的前身。這是溫州第一家煉鋼企業(yè),也是我國(guó)第一家生產(chǎn)鋼鐵的民營(yíng)企業(yè)。之后,由于種種原因,項(xiàng)光達(dá)、張積敏與另外兩位股東退出浙江豐業(yè)集團(tuán),并成立了浙江青山特鋼有限公司。新世紀(jì)開始,全國(guó)掀起基建浪潮,得益于成,青山鋼鐵產(chǎn)能拉滿,高爐日夜不熄。 2003年,青山控股正式成立,并迅速發(fā)展,很快就走出溫州,在河南建設(shè)出年產(chǎn)40萬噸的不銹鋼材煉鋼基建。2016年,青山控股的年?duì)I業(yè)收入首次突破1000億元,成為溫州首家買入千億俱樂部的民企。2020年,青山控股更上一層樓,年?duì)I收達(dá)到2908億元,位列民營(yíng)鋼企第一、中國(guó)鋼企第三,僅次于寶武和河鋼。 根據(jù)Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì),2020年全國(guó)不銹鋼粗鋼總產(chǎn)量為3013.9萬噸,同比增長(zhǎng)2.51%,占比近全球60%。其中,青山控股的不銹鋼粗鋼產(chǎn)量達(dá)1080萬噸,約占中國(guó)市場(chǎng)供應(yīng)量的35.8%。 隨著青山控股的不斷發(fā)展壯大,項(xiàng)光達(dá)的身家也水漲船高。在《2021胡潤(rùn)全球富豪榜》上,項(xiàng)光達(dá)以215億的資產(chǎn),穩(wěn)坐溫州首富的位置。值得一提的是,不論是青山控股還是項(xiàng)光達(dá)本人,都十分低調(diào),如果不是因?yàn)榇舜巍氨瓶铡笔录?,恐怕在產(chǎn)業(yè)之外,鮮有人知曉項(xiàng)光達(dá)這個(gè)名字。 鎳市“扛把子” 可以看到,青山控股主要是憑借不銹鋼發(fā)家,并聞名市場(chǎng)。那么,集團(tuán)又是如何在鎳市稱王稱霸的呢? 鎳是不銹鋼的重要成分,但國(guó)內(nèi)鎳礦有限,國(guó)際電解鎳原料采購價(jià)格高昂,已經(jīng)難以滿足青山控股的生產(chǎn)需求。在如此大環(huán)境下,項(xiàng)光達(dá)深知,在不銹鋼產(chǎn)業(yè),誰掌握了鎳資源,誰就能扼住產(chǎn)業(yè)的咽喉。于是,他和張積敏就此踏上了出海尋鎳的道路。 2008年全球遭遇金融危機(jī),各行各業(yè)一篇蕭條,產(chǎn)業(yè)價(jià)格低迷,青山控股抓住時(shí)機(jī)開始了全球范圍內(nèi)的布局,并瞄準(zhǔn)了鎳鐵生產(chǎn)。為此,項(xiàng)光達(dá)還出手拿下了世界最大鎳礦出口國(guó)印尼4.7萬公頃紅土鎳礦的開采權(quán)。之后,項(xiàng)光達(dá)用了10年時(shí)間,不斷在印尼、印度、津巴布韋等國(guó)購買鎳礦,從而打通了上下游產(chǎn)業(yè)鏈,讓青山控股成為了全球最大的鎳鐵生產(chǎn)商。 資料顯示,青山控股在國(guó)內(nèi)的鎳鐵業(yè)務(wù)主要通過福建青拓集團(tuán)進(jìn)行布局。目前,青拓集團(tuán)已形成年產(chǎn)180萬噸鎳合金的生產(chǎn)能力。國(guó)外業(yè)務(wù)則通過印尼青山園區(qū)(IMIP)和緯達(dá)貝工業(yè)園(IWIP)實(shí)現(xiàn),總產(chǎn)能超過350萬噸/年。 進(jìn)軍新能源產(chǎn)業(yè) 憑借豐富的上游資源優(yōu)勢(shì),青山控股于2017年開始進(jìn)軍新能源行業(yè),力爭(zhēng)打造“鎳鈷礦產(chǎn)資源開采-濕法冶煉-前驅(qū)體-正極材料-電池應(yīng)用”新能源全產(chǎn)業(yè)鏈。 資料顯示,2018年9月,青山控股聯(lián)手寧德時(shí)代與格林美成立合資公司,總投資約18.5億元,計(jì)劃年產(chǎn)5萬噸高鎳動(dòng)力三元材料用前驅(qū)體原料和2萬噸三元正極材料。此次合作后,青山正式成為寧德時(shí)代的第一供應(yīng)商。 但是,手握大把鎳資源的青山控股并不會(huì)只滿足于供應(yīng)商的角色。2017年時(shí),青山控股便成立了電池公司瑞浦能源,3年后,這家公司就殺入了中國(guó)鋰電池裝機(jī)量前五,出貨量超過松下、LG化學(xué),成為廣汽、吉利等多家新能源車企的電池供應(yīng)商。今年2月,瑞浦能源完成22億元的產(chǎn)業(yè)輪融資。 除了進(jìn)軍電池領(lǐng)域,青山控股對(duì)新能源汽車也有著極大的興趣。據(jù)悉,在2020年12月底,青山控股就已經(jīng)與徐工集團(tuán)投資55億元共建新能源產(chǎn)業(yè)基地,該基地的從事項(xiàng)目就包括新能源汽車的整車研發(fā)和生產(chǎn)。 此外,青山控股還涉足了鋰資源產(chǎn)業(yè)。2021年11月,法國(guó)不銹鋼和鎳鐵巨頭Eramet宣布,將引入青山控股作為合作方,重啟旗下阿根廷Centenario Ratones鹽湖(下稱CR鹽湖)2.4萬噸的LCM鹽湖提鋰工廠項(xiàng)目建設(shè)。 當(dāng)前,青山控股在不銹鋼領(lǐng)域穩(wěn)居全球第一;在鎳鐵冶煉產(chǎn)業(yè)產(chǎn)能全球第一;在鎳鉻合金材料開發(fā)領(lǐng)域,成為蘋果等公司的一級(jí)供應(yīng)商;在新能源領(lǐng)域,國(guó)內(nèi)鋰電池企業(yè)前五強(qiáng)。 為何會(huì)遭遇狙擊? 然而,成也蕭何敗蕭何,因?yàn)樾酆竦逆嚨V儲(chǔ)備而稱霸一方的青山控股,如今卻在鎳價(jià)的瘋漲中慘遭狙擊,原因何在? 據(jù)悉,青山控股從去年開始建立鎳的空頭頭寸,一方面是為了對(duì)沖在鎳生產(chǎn)過程中存在的價(jià)格下跌風(fēng)險(xiǎn),另一方面則是項(xiàng)光達(dá)認(rèn)為鎳價(jià)的上漲勢(shì)頭會(huì)消退。在LME鎳價(jià)位于2.3萬美元/噸的時(shí)候,印尼的鎳生產(chǎn)成本甚至還不到1萬美元。因此,在對(duì)自身供應(yīng)量有充足把握的情況下,青山控股持續(xù)看空LME鎳價(jià)。隨著產(chǎn)量的擴(kuò)大,青山控股在期貨市場(chǎng)的空頭頭寸也持續(xù)增加。 據(jù)市場(chǎng)人士推測(cè),也許是因?yàn)榭諉芜^多,引起了外資的注意,而本次俄鎳交易受限則為多方資金提供了絕佳時(shí)機(jī),于是趁勢(shì)發(fā)起逼倉行動(dòng)。一時(shí)間,“青山控股巨虧80億美元”、“青山控股最大浮虧或超過120億美元”等言論在市場(chǎng)上迅速發(fā)酵。3月8日下午,項(xiàng)光達(dá)接受媒體采訪。在談及逼空事件時(shí),他表示“老外的確有些動(dòng)作,正在積極協(xié)調(diào)。青山是一家優(yōu)秀的中國(guó)企業(yè),倉位和經(jīng)營(yíng)都沒有問題。” 就在市場(chǎng)猜測(cè)青山控股會(huì)如何應(yīng)對(duì)這場(chǎng)危機(jī)的時(shí)候,戲劇性的一幕出現(xiàn)了。在宣布暫停鎳期貨交易后,北京時(shí)間3月8日晚間,倫敦金屬交易所再發(fā)布公告,將推遲原定于3月9日交割的所有現(xiàn)貨鎳合約的交割,并取消所有在英國(guó)時(shí)間2022年3月8日凌晨00:00或之后在場(chǎng)外交易和LME select屏幕交易系統(tǒng)執(zhí)行的鎳交易。北京時(shí)間3月9日凌晨,LME又發(fā)布最新公告,稱預(yù)期不會(huì)在3月11日之前恢復(fù)鎳期貨的交易,同時(shí)會(huì)最遲在恢復(fù)交易前一天(倫敦時(shí)間)午后兩點(diǎn)前告知市場(chǎng)。 要知道,對(duì)當(dāng)下的青山控股來說,最重要的就是解決鎳價(jià)暴漲所帶來的空頭保證金加劇的問題,而LME的一系列舉動(dòng),則為青山控股爭(zhēng)取了更多時(shí)間,使其暫時(shí)得以喘息。 史詩級(jí)逼空后的“余震”仍存,現(xiàn)在傳出的消息是,倫敦金屬交易所甚至俄羅斯官方都在協(xié)商解決此次逼倉事件。對(duì)青山控股來說,該事件或許是公司成立至今遇到的最大難關(guān)。據(jù)彭博社最新報(bào)道,青山控股直接持倉中已經(jīng)有部分空頭頭寸被平倉,并正在考慮是否完全退出這場(chǎng)“妖鎳”之戰(zhàn);對(duì)項(xiàng)光達(dá)來說,也無疑再難像之前一樣在資本市場(chǎng)中保持低調(diào)。 七禾研究中心綜合整理自網(wǎng)絡(luò) 七禾網(wǎng)研究中心合作、咨詢電話:0571-88212938 更多精彩文章,請(qǐng)關(guān)注七禾網(wǎng)公眾號(hào)! 責(zé)任編輯:李燁 |
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