全球股期市場波動下,QDII基金收益呈現(xiàn)出較大差異性。 《證券日報(bào)》記者根據(jù)Wind統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)發(fā)現(xiàn),截至3月29日(下同),384只QDII基金年內(nèi)僅有43只實(shí)現(xiàn)正收益,占比僅為11.20%。其中,有11只同期收益在40%以上,原油和天然氣等商品類占比較高。與之相對應(yīng)的是,排名靠后的4只產(chǎn)品年內(nèi)收益則低于-30%。 多位公募人士告訴《證券日報(bào)》記者,由于今年以來全球股票和商品市場波動較大,相關(guān)QDII基金同期收益頗受影響,加之該類產(chǎn)品所投資的范圍較為寬泛,業(yè)績分化也在所難免。不過,基于對國內(nèi)外市場的投資機(jī)會考慮,未來公募還會加快對該類產(chǎn)品的布局。 年內(nèi)僅43只實(shí)現(xiàn)正收益 根據(jù)Wind統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù),今年以來,在43只獲得正收益的QDII基金中,以原油、天然氣等為主的商品類產(chǎn)品取得不錯(cuò)收益。其中,持續(xù)霸屏年內(nèi)榜單前十的產(chǎn)品,幾乎全部為商品類基金。統(tǒng)計(jì)顯示,有11只產(chǎn)品年內(nèi)收益率在40%以上,嘉實(shí)原油、南方原油A、國泰大宗商品分別以47.45%、43.99%、43.87%的收益率居排名前三名;另有7只產(chǎn)品年內(nèi)收益率在30%至40%之間。 中信保誠基金經(jīng)理顧凡丁告訴《證券日報(bào)》記者,商品類QDII基金取得了不錯(cuò)收益,一方面在于全球經(jīng)濟(jì)滯漲風(fēng)險(xiǎn)顯現(xiàn),尤其是疫情以來對商品供應(yīng)鏈產(chǎn)生了很大沖擊,部分產(chǎn)業(yè)產(chǎn)能永久性退出了市場,且全球疫情至今仍有反復(fù),導(dǎo)致供應(yīng)鏈修復(fù)緩慢,商品供應(yīng)不足,商品價(jià)格上升,造成通脹壓力;同時(shí),美聯(lián)儲開啟加息意味著疫情后的貨幣寬松周期轉(zhuǎn)向,經(jīng)濟(jì)的快速修復(fù)階段也將結(jié)束并重新進(jìn)入休整。經(jīng)濟(jì)增速放緩,通脹壓力增加,形成滯漲環(huán)境,利好商品價(jià)格。另一方面,地緣沖突事件加劇了油氣市場的供給不確定性,也加深了市場對未來全球經(jīng)濟(jì)發(fā)展的擔(dān)憂。 “去年下半年以來,全球面臨通脹壓力有所抬升,目前通脹壓力依然處于上升趨勢。”華寶油氣基金經(jīng)理?xiàng)钛笙蛴浾弑硎?,在通脹壓力上行的宏觀環(huán)境中,大宗商品類資產(chǎn),包括大宗商品上游開采類股票,都是最好的投資標(biāo)的。石油作為大宗商品之王,表現(xiàn)尤為突出,例如布倫特原油價(jià)格從2020年的“負(fù)油價(jià)”上漲到今年最高130美元/桶,實(shí)現(xiàn)了一波“超級周期”。 楊洋表示,從微觀上來看,大部分商品投資在過去幾年都嚴(yán)重不足。去年以來,全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇強(qiáng)勁,這使得原油需求快速恢復(fù),而國際地緣政治風(fēng)險(xiǎn)使得低庫存原油價(jià)格更受支撐。 公募表現(xiàn)出較高布局熱情 整體來看,384只QDII業(yè)績分化嚴(yán)重。 Wind統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示,在排名靠后的產(chǎn)品中,有4只產(chǎn)品年內(nèi)收益低于-30%,排名最后的是國泰境外高收益,收益率為-36.87%。與此同時(shí),有多達(dá)44只產(chǎn)品年內(nèi)收益在-20%至-30%之間,有133只產(chǎn)品收益率在-10%至-20%之間,這些產(chǎn)品類別大多為全球互聯(lián)網(wǎng)科技、中國香港恒生科技、中短期債券、全球醫(yī)藥和全球精選等。 對此,顧凡丁表示,由于QDII基金分類比較模糊和籠統(tǒng),通常有各自不同的投資目標(biāo)和范圍,比如股票類、債券類、商品類等;今年以來各類資產(chǎn)走勢分化,不同類型的QDII基金表現(xiàn)也會有明顯差異。 楊洋表示,從去年下半年開始,居高不下的通脹預(yù)期使得市場擔(dān)心美聯(lián)儲是否會加快貨幣政策正?;俣龋蚬墒?、債市和期市等的相關(guān)標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格因下修而下跌,包括A股和港股市場在內(nèi)都經(jīng)歷了一輪回調(diào),調(diào)整幅度較大的是長期受到基金經(jīng)理青睞的成長板塊和賽道股,這也是年內(nèi)QDII基金業(yè)績分化嚴(yán)重的主因。 雖然QDII基金年內(nèi)業(yè)績分化嚴(yán)重,且投資類別較為復(fù)雜,但公募依然對其表現(xiàn)出較高的布局熱情?!癚DII對基金公司的運(yùn)營管理、硬件支持、風(fēng)險(xiǎn)把控等都有更高的要求,因此公募基金布局QDII產(chǎn)品的周期較長?!鳖櫡捕”硎?,公募布局QDII產(chǎn)品相對比較保守,傾向于布局和境內(nèi)關(guān)聯(lián)度高的領(lǐng)域,未來公司會繼續(xù)拓寬QDII公募基金產(chǎn)品系列,為投資者提供更多配置海外各類資產(chǎn)的產(chǎn)品。 楊洋表示,目前公募QDII基金的布局大部分都集中在美國和中國香港市場,也有部分產(chǎn)品布局了日本、歐洲和越南資本市場的資產(chǎn),雖然局限性主要來自QDII額度,但公司會努力為投資者豐富境外投資標(biāo)的。 責(zé)任編輯:李燁 |
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