6月1日，國(guó)內(nèi)期貨收盤漲跌不一，焦煤漲超3%，甲醇、焦炭、尿素漲超2%，20號(hào)膠漲近2%；跌幅方面，液化石油氣跌超3%，菜粕、低硫燃料油、滬鎳、滬鋁、玉米跌超2%。

鋁錠倉(cāng)庫(kù)暴雷事件目前仍在發(fā)酵中

5月31日，上期新鋁錠交割庫(kù)佛山市中金圣源倉(cāng)儲(chǔ)管理有限公司《桃園庫(kù)》發(fā)生集體提貨事件：傳聞該事件為上海某貿(mào)易商，涉案10億。貨主貨物被倉(cāng)庫(kù)質(zhì)押，涉及資方有平安商貿(mào)、陜西風(fēng)谷、山東黃金、江銅南方等。倉(cāng)庫(kù)貨物被擠兌，警方已介入調(diào)查。上期所介入計(jì)劃移庫(kù)至隔壁中儲(chǔ)晟世照邦庫(kù)。此次鋁錠倉(cāng)庫(kù)暴雷事件目前仍在發(fā)酵中，除佛山，上海、鄭州以及寧波據(jù)傳，也都存在類似鋁錠重復(fù)質(zhì)押的問題。（天下鋁訊）

國(guó)泰君安期貨點(diǎn)評(píng)銅價(jià)走勢(shì)：預(yù)計(jì)中金倉(cāng)儲(chǔ)事件對(duì)銅市場(chǎng)產(chǎn)生負(fù)面影響，對(duì)銅價(jià)有一定的壓制。一是，銅的融資性需求有可能下降；二是，現(xiàn)貨端的邏輯可能會(huì)有所衰退，質(zhì)押的銅轉(zhuǎn)變?yōu)楝F(xiàn)貨的供應(yīng)，將打壓現(xiàn)貨升水。不過，銅的最終走勢(shì)還是要看宏觀和基本面的表現(xiàn)。當(dāng)前，大的宏觀是存在壓力的，但是政府密集實(shí)施寬松政策，疫情后消費(fèi)的回升依然存在預(yù)期，而且銅的社庫(kù)比較低，這將暫時(shí)限制銅價(jià)的下行空間。

國(guó)泰君安期貨點(diǎn)評(píng)鋁價(jià)走勢(shì)：隔夜鋁價(jià)跳空低開，我們認(rèn)為一定程度受到此次鋁錠倉(cāng)庫(kù)現(xiàn)貨提貨擠兌事件的影響，而之所以發(fā)生提貨擠兌，或因庫(kù)內(nèi)貨物被重復(fù)質(zhì)押（應(yīng)不涉及期貨倉(cāng)單）。此次鋁錠倉(cāng)庫(kù)暴雷事件目前仍在發(fā)酵中，除佛山，上海、鄭州以及寧波據(jù)傳，也都存在類似鋁錠重復(fù)質(zhì)押的問題。當(dāng)下多地現(xiàn)貨市場(chǎng)發(fā)生移庫(kù)，對(duì)倉(cāng)庫(kù)產(chǎn)生一定的信任危機(jī)，且現(xiàn)貨買貨積極性大幅下降，市場(chǎng)流動(dòng)性受影響。建議投資者持續(xù)關(guān)注此次事件發(fā)展，我們對(duì)年中鋁錠去庫(kù)以及階段性反彈的觀點(diǎn)暫沒有改變。只是當(dāng)下，我們對(duì)后續(xù)鋁價(jià)反彈高度仍相對(duì)謹(jǐn)慎，22000以上可能需要看到年中降至70萬噸左右的庫(kù)存水位。

國(guó)內(nèi)焦煤供應(yīng)總體保持穩(wěn)定，產(chǎn)量增長(zhǎng)存在瓶頸

本周Mysteel統(tǒng)計(jì)全國(guó)110家洗煤廠樣本：開工率71.98%較上期值降0.83%；日均產(chǎn)量60.71萬噸降0.55萬噸；原煤庫(kù)存191.15萬噸降6.40萬噸；精煤庫(kù)存179.56萬噸降3.77萬噸。

華聞期貨點(diǎn)評(píng)：國(guó)內(nèi)焦煤供應(yīng)總體保持穩(wěn)定，產(chǎn)量增長(zhǎng)存在瓶頸。目前雖然蒙煤進(jìn)口量快速增加，逐步回升至疫情前水平；但是鐵水產(chǎn)量穩(wěn)定在高位水平，且增長(zhǎng)勢(shì)頭仍在延續(xù)，導(dǎo)致國(guó)內(nèi)焦煤供需缺口再次放大。各環(huán)節(jié)庫(kù)存均呈現(xiàn)回落態(tài)勢(shì)?？傮w來看，前期盤面定價(jià)悲觀程度較深，隨著下游需求的恢復(fù)，以及自身供需矛盾的驅(qū)動(dòng)，焦煤修復(fù)上漲行情有望延續(xù)。