期貨和衍生品法將于今日起正式施行。期貨和衍生品法以市場行為、市場主體、市場監(jiān)管為基本框架，對期貨和衍生品交易行為、結(jié)算和交割基本制度、期貨交易者保護(hù)、期貨經(jīng)營機(jī)構(gòu)規(guī)范發(fā)展、期貨交易市場監(jiān)督管理等作了明確規(guī)定。日前，上海證監(jiān)局就如何指導(dǎo)轄區(qū)期貨經(jīng)營機(jī)構(gòu)落實貫徹期貨和衍生品法、助力高質(zhì)量服務(wù)實體經(jīng)濟(jì)等話題接受了期貨日報記者專訪。

期貨日報：期貨和衍生品法的頒布和施行有何重要意義？

上海證監(jiān)局：正如易會滿主席在接受新華社專訪時所說的，“期貨和衍生品法有效地填補(bǔ)了我國資本市場法治建設(shè)的空白，標(biāo)志著我國資本市場法律體系的‘四梁八柱’基本完成”。作為我國金融領(lǐng)域立法的最后一塊拼圖，期貨和衍生品法的頒布和實施，讓我國期貨和衍生品市場的發(fā)展真正做到了有法可依，也意味著全球最大的商品期貨市場和最大的交易者群體將迎來更加規(guī)范的市場環(huán)境和更好的發(fā)展機(jī)遇。

期貨和衍生品法將衍生品交易納入規(guī)制，并確立了單一主協(xié)議、終止凈額結(jié)算、交易報告庫等基礎(chǔ)性制度，使衍生品市場有法可依，統(tǒng)一了期貨和衍生品兩個領(lǐng)域的監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)。期貨和衍生品法對跨境交易和監(jiān)管協(xié)作進(jìn)行了專章規(guī)定，為期貨和衍生品市場進(jìn)一步擴(kuò)大雙向開放，聯(lián)通境內(nèi)境外兩個市場提供了基礎(chǔ)法律規(guī)范。期貨和衍生品法確立了交易者的知情權(quán)、查詢權(quán)和保密權(quán)等，確立了調(diào)解、代表人訴訟等多元化糾紛解決機(jī)制，并確立了普通交易者在同期貨經(jīng)營機(jī)構(gòu)發(fā)生糾紛時的“舉證責(zé)任倒置”原則，讓交易者的合法權(quán)益得到了更好的保護(hù)。期貨和衍生品法進(jìn)一步拓展了期貨公司的業(yè)務(wù)空間，明確了期貨經(jīng)營機(jī)構(gòu)合規(guī)經(jīng)營的基本規(guī)范，為期貨公司的長期發(fā)展奠定了堅實基礎(chǔ)，也進(jìn)一步明確了期貨經(jīng)營機(jī)構(gòu)的行為邊界和法律后果。

期貨日報：期貨和衍生品法發(fā)布后，上海證監(jiān)局在指導(dǎo)轄區(qū)期貨經(jīng)營機(jī)構(gòu)學(xué)習(xí)貫徹落實期貨和衍生品法方面做了哪些工作？

上海證監(jiān)局：期貨和衍生品法發(fā)布后，上海證監(jiān)局多措并舉，扎實推進(jìn)期貨和衍生品法的宣傳推廣和貫徹落實工作。一是組織轄區(qū)部分期貨經(jīng)營機(jī)構(gòu)開展了期貨和衍生品法線上專題研討活動，對期貨和衍生品法落實和行業(yè)未來發(fā)展空間作了充分討論，同時要求轄區(qū)期貨經(jīng)營機(jī)構(gòu)高度重視期貨和衍生品法的貫徹落實工作，及時修訂完善不符合期貨和衍生品法規(guī)定的內(nèi)部控制制度，積極開展面向從業(yè)人員和交易者的宣傳和培訓(xùn)活動，切實提升相關(guān)人員對期貨和衍生品法的認(rèn)識。二是指導(dǎo)上海市期貨同業(yè)公會舉辦期貨和衍生品法系列專題講座，對轄區(qū)期貨經(jīng)營機(jī)構(gòu)及其從業(yè)人員進(jìn)行了線上培訓(xùn)，講座邀請了理論界及實務(wù)界人士對期貨和衍生品法中的背景意義及重要條款進(jìn)行了解讀。三是組織轄區(qū)期貨經(jīng)營機(jī)構(gòu)積極參與配套制度的修訂工作，及時匯總并反饋市場機(jī)構(gòu)對期貨交易所管理辦法、期貨公司監(jiān)督管理辦法、期貨從業(yè)人員管理辦法等配套制度的意見建議，做好期貨和衍生品法實施后規(guī)則銜接和制度適應(yīng)的相關(guān)工作。

期貨日報：期貨和衍生品法對實體產(chǎn)業(yè)參與套期保值有什么積極的影響和作用？上海轄區(qū)期貨經(jīng)營在高質(zhì)量服務(wù)實體經(jīng)濟(jì)方面做了哪些工作？

上海證監(jiān)局：隨著我國經(jīng)濟(jì)的市場化、法治化程度加深，各市場主體運(yùn)用期貨和衍生品套期保值、對沖風(fēng)險的需求明顯上升。通過立法對期貨和衍生品交易進(jìn)行規(guī)范，有利于引導(dǎo)市場各方依法有序參與期貨和衍生品市場，從而發(fā)揮期貨和衍生品市場服務(wù)實體經(jīng)濟(jì)的積極作用，促進(jìn)國民經(jīng)濟(jì)全面健康發(fā)展。

首先，期貨和衍生品法突出期貨和衍生品為國民經(jīng)濟(jì)、實體經(jīng)濟(jì)服務(wù)的功能定位，鼓勵實體企業(yè)利用期貨和衍生品市場從事套期保值等風(fēng)險管理活動，并明確持倉限額豁免；同時專門規(guī)定采取措施推動農(nóng)產(chǎn)品期貨市場和衍生品市場發(fā)展，引導(dǎo)國內(nèi)農(nóng)產(chǎn)品生產(chǎn)經(jīng)營等，體現(xiàn)了科學(xué)、理性、積極運(yùn)用市場機(jī)制的導(dǎo)向。長期以來，由于對市場功能的認(rèn)識不清、考核評價體系不健全、專業(yè)人才儲備匱乏等因素，很多實體企業(yè)尤其是國有企業(yè)利用期貨和衍生品市場進(jìn)行套期保值和風(fēng)險管理的廣度和深度存在較大不足，此次期貨和衍生品以立法形式肯定了期貨市場價格發(fā)現(xiàn)、風(fēng)險管理和資源配置的功能，或?qū)母旧细淖冞@一局面，切實提升期貨和衍生品市場中產(chǎn)業(yè)客戶的參與度。前期，上海證監(jiān)局會同上海市期貨同業(yè)公會積極引導(dǎo)轄區(qū)期貨經(jīng)營機(jī)構(gòu)深入一線調(diào)研，為產(chǎn)業(yè)鏈上下游企業(yè)開展專題培訓(xùn)，講述利用期貨和衍生品市場進(jìn)行風(fēng)險管理的經(jīng)驗，為期貨經(jīng)營機(jī)構(gòu)服務(wù)實體企業(yè)建立機(jī)制、搭建橋梁。

其次，期貨和衍生品法為期貨公司增加了做市業(yè)務(wù)、其他期貨業(yè)務(wù)，為期貨公司增強(qiáng)經(jīng)營能力和風(fēng)險管理能力預(yù)留了法律空間，有利于增強(qiáng)我國期貨公司的國際競爭力。長期以來，我國期貨公司資本實力較弱，盈利模式相對單一，抗風(fēng)險能力較弱，單一的經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)模式成為制約我國期貨公司發(fā)展的最大障礙，也限制了期貨公司服務(wù)實體企業(yè)的空間。經(jīng)過30余年的發(fā)展，期貨市場整體規(guī)模和期貨公司經(jīng)營能力已得到較大發(fā)展，且通過設(shè)立風(fēng)險管理子公司開展風(fēng)險管理業(yè)務(wù)的經(jīng)驗為拓展期貨公司業(yè)務(wù)范圍奠定了實踐基礎(chǔ)。值得一提的是，新冠疫情期間，上海轄區(qū)期貨公司設(shè)立的風(fēng)險管理子公司主動作為，通過提供基差貿(mào)易、倉單服務(wù)、場外衍生品、合作套保等綜合金融服務(wù)助力實體企業(yè)對沖風(fēng)險。據(jù)統(tǒng)計，今年上半年，轄區(qū)期貨公司設(shè)立的風(fēng)險管理子公司累計實現(xiàn)基差貿(mào)易與倉單服務(wù)業(yè)務(wù)額470.9億元，累計服務(wù)實體企業(yè)1807家次；場外商品衍生品日均持倉名義本金達(dá)321.8億元，日均持倉客戶數(shù)量達(dá)259家。期貨和衍生品法的出臺，通過拓寬期貨公司業(yè)務(wù)范圍，或進(jìn)一步釋放期貨公司服務(wù)實體的潛力，促進(jìn)實體經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展。

最后，我國實體企業(yè)眾多、個性化風(fēng)險管理需求多樣，場外商品衍生品市場服務(wù)實體需求尤為強(qiáng)烈，期貨和衍生品法立足期貨市場和衍生品市場的實際情況，重點規(guī)范期貨市場，兼顧衍生品市場，對衍生品市場所依賴的單一協(xié)議、終止凈額結(jié)算、履約擔(dān)保等基本制度予以明確，并與民法典、公司法、破產(chǎn)法有關(guān)規(guī)定協(xié)調(diào)銜接，保護(hù)基礎(chǔ)合同關(guān)系和交易者權(quán)益，為市場發(fā)展提供充分的法律依據(jù)，有助于進(jìn)一步堅定國內(nèi)外交易者參與我國期貨和衍生品市場的信心。

期貨日報：下一步，上海證監(jiān)局在貫徹落實期貨和衍生品法工作中有哪些安排？

上海證監(jiān)局：期貨和衍生品法的頒布和實施為期貨行業(yè)的發(fā)展開啟了新篇章，將進(jìn)一步釋放期貨公司的發(fā)展?jié)摿?。上海作為國際金融中心，也是我國期貨和衍生品市場的龍頭。上海期貨行業(yè)理應(yīng)成為期貨和衍生品法最積極的踐行者。下一步，上海證監(jiān)局將在中國證監(jiān)會的統(tǒng)一領(lǐng)導(dǎo)下，用足、用好期貨和衍生品法賦予的法律職能，鼓勵轄區(qū)機(jī)構(gòu)進(jìn)行業(yè)務(wù)創(chuàng)新，促進(jìn)期貨公司的轉(zhuǎn)型升級，加強(qiáng)交易者權(quán)益保護(hù)，切實做好一線監(jiān)管工作，牢牢守住不發(fā)生系統(tǒng)性風(fēng)險的底線，做到守土有責(zé)、守土盡責(zé)，助力期貨行業(yè)行穩(wěn)致遠(yuǎn)，并圍繞期貨和衍生品法的貫徹落實重點做好以下工作：

一是繼續(xù)做好宣傳工作。上海證監(jiān)局將協(xié)同新聞媒體單位，主動宣傳期貨市場和衍生品市場的功能，介紹期貨市場和衍生品市場建設(shè)成就，積極傳播資本市場法律法規(guī)，加大法治教育力度，有效穩(wěn)定和引導(dǎo)市場預(yù)期，為期貨市場和衍生品市場發(fā)展?fàn)I造良好的輿論氛圍。

二是提升一線監(jiān)管水平。圍繞期貨和衍生品法賦予的法律職能，鼓勵轄區(qū)機(jī)構(gòu)開展創(chuàng)新業(yè)務(wù)，促進(jìn)期貨公司轉(zhuǎn)型升級，同時加強(qiáng)交易者權(quán)益保護(hù)，切實做好一線監(jiān)管工作，做好守土有責(zé)、守土盡責(zé)，牢牢守住不發(fā)生系統(tǒng)性風(fēng)險的底線，助力期貨行業(yè)行穩(wěn)致遠(yuǎn)。

三是配合有關(guān)部門完善相關(guān)配套制度。當(dāng)前，期貨和衍生品法的相關(guān)配套制度正在緊鑼密鼓地修訂中，上海證監(jiān)局將繼續(xù)傾聽市場機(jī)構(gòu)聲音，同時結(jié)合日常監(jiān)管工作實際，向有關(guān)部門提出具有建設(shè)性的意見建議，助力期貨市場法治體系完善。