8月31日，國(guó)內(nèi)期貨收盤主力合約跌多漲少。燃油跌近5%，SC原油跌超3%，低硫燃料油、瀝青、焦炭、焦煤、20號(hào)膠跌超2%；漲幅方面，滬鎳漲超3%，不銹鋼漲超2%，玻璃漲近2%。

機(jī)構(gòu)分析：油價(jià)將面臨2020年以來最嚴(yán)重下跌

隨著各國(guó)央行收緊政策等影響，全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)有望放緩，石油價(jià)格將迎來第三個(gè)月下跌，持續(xù)時(shí)間為兩年多來最長(zhǎng)。WTI原油在周二一度暴跌，8月份已下跌逾6%，一度刷新1月中旬以來的最低水平。在美國(guó)，美聯(lián)儲(chǔ)一直在積極加息以抑制通脹，而歐洲正處于可能預(yù)示衰退的能源危機(jī)之中。中東的煉油廠正在增加對(duì)歐洲的柴油供應(yīng)，這讓歐洲大陸提前一窺如果沒有俄羅斯的供應(yīng)，歐洲可能將會(huì)如何。根據(jù)油輪跟蹤和能源分析公司Vortexa Ltd．?dāng)?shù)據(jù)，預(yù)計(jì)本月將有約43.5萬桶柴油型燃料從中東抵達(dá)歐洲港口。這是至少自2019年初以來的最高水平。另外，過去3個(gè)月，俄羅斯對(duì)亞洲的海運(yùn)原油供應(yīng)量每天減少逾50萬桶，該地區(qū)原油供應(yīng)量達(dá)到3月底以來的最低水平。

光大期貨：燃料油領(lǐng)跌期市，短期空頭或繼續(xù)占優(yōu)

近期，地緣沖突持續(xù)左右原油價(jià)格短期走勢(shì)，伊拉克作為OPCE+第二大產(chǎn)油國(guó)，其國(guó)內(nèi)政局也密切牽扯著國(guó)內(nèi)原油出口。不過周二伊拉克國(guó)家石油營(yíng)銷組織表示，石油出口沒有受到巴格達(dá)暴力沖突的影響，緩解了市場(chǎng)最初的擔(dān)憂，隔夜市場(chǎng)油價(jià)大跌，帶動(dòng)今日整體能源品種走低。其中，燃料油跌幅最深，并伴隨大量增倉(cāng)，短期空頭或繼續(xù)占優(yōu)。

基本面來看，來自中東和俄羅斯的高硫供應(yīng)還在源源不斷地流入新加坡，此外還面臨伊朗供應(yīng)增加的擔(dān)憂。預(yù)計(jì)隨著需求旺季逐漸臨近尾聲，亞洲高硫燃料油市場(chǎng)或?qū)⒊霈F(xiàn)拐點(diǎn)。宏觀方面，除了原油在能源危機(jī)及需求走弱的多空之間進(jìn)行權(quán)衡外，美聯(lián)儲(chǔ)加息或再度令市場(chǎng)雪上加霜。若外盤原油未能提供多頭指引，燃料油后續(xù)走勢(shì)或繼續(xù)偏空，可關(guān)注多低硫空高硫的操作。

鋼谷網(wǎng)數(shù)據(jù)解讀：整體在傳統(tǒng)消費(fèi)淡季下，需求并無明顯改善

全國(guó)31個(gè)城市建材社會(huì)庫存總量689.38萬噸，較上周減少16.59萬噸，降幅2.35%；月環(huán)比減少117.66萬噸，降幅14.58%；年同比減少314.06萬噸，降幅31.3%。除西南庫存增加外，其他區(qū)域庫存均下降為主。其中西北、華東、華北、華南、東北降幅收窄，西南增幅擴(kuò)大，華中勻速下降。

從庫存運(yùn)行態(tài)勢(shì)來看市場(chǎng)運(yùn)行特點(diǎn)，國(guó)內(nèi)疫情散發(fā)，終端需求承壓，黑色博弈旺季需求，本周期各地高溫緩解，電爐開始復(fù)產(chǎn)，產(chǎn)量回升。而鋼廠資源向市場(chǎng)轉(zhuǎn)移依舊不順暢，廠庫明顯增加，市場(chǎng)依舊以消化庫存為主，整體在傳統(tǒng)消費(fèi)淡季下，需求并無明顯改善。整體而言，近期市場(chǎng)交易的核心在于對(duì)旺季需求的博弈，鋼廠復(fù)產(chǎn)、需求低迷、供需雙向恢復(fù)的背景下，外圍宏觀利空加劇黑色波動(dòng)。