9月6日，2022中國（鄭州）國際期貨論壇正式開幕。在上午的主論壇中，中期協(xié)會長洪磊圍繞“全國統(tǒng)一大市場建設(shè)背景下，如何更好發(fā)揮期貨市場功能，高質(zhì)量服務(wù)實體經(jīng)濟發(fā)展”作主題演講。

洪磊表示，黨中央、國務(wù)院始終高度重視市場建設(shè)，多次明確市場在經(jīng)濟發(fā)展中的重要意義，強調(diào)要使市場在資源配置中起決定性作用。期貨市場是資源配置的重要場所，也是建設(shè)全國統(tǒng)一大市場的重要抓手。

洪磊認為，期貨市場發(fā)現(xiàn)價格、管理風(fēng)險、配置資源三大功能是服務(wù)全國統(tǒng)一大市場建設(shè)的具體實現(xiàn)方式。其中，資源配置又是通過價格發(fā)現(xiàn)和風(fēng)險管理間接實現(xiàn)的。期貨市場既是價值交易的場所，也是風(fēng)險交易的場所。因此，期貨市場的資源配置功能既包括價值交易對生產(chǎn)要素的分配，也包括風(fēng)險交易對風(fēng)險要素的分解和處置。目前，我國期貨市場已經(jīng)具備了進一步服務(wù)統(tǒng)一大市場建設(shè)、構(gòu)建新發(fā)展格局的條件。

首先，期貨市場價格資源配置功能已經(jīng)初步顯現(xiàn)。近年來，我國期貨市場上市品種體系不斷完善，交易規(guī)模穩(wěn)步擴張，多元化交易者積極參與，期貨市場價格形成機制不斷成熟，價格應(yīng)用場景和范圍不斷拓展，整體價格影響力穩(wěn)步提升。據(jù)洪磊介紹，目前，期貨市場期現(xiàn)相關(guān)性在90%以上的品種超六成，銅、鐵礦石、棉花、棕櫚油等品種期現(xiàn)價格相關(guān)性在95%以上。銅、PTA、大豆等成熟品種的期貨價格已逐步成為產(chǎn)業(yè)鏈上下游企業(yè)的定價基準(zhǔn)。上海原油和國際銅區(qū)域定價基準(zhǔn)地位逐步穩(wěn)固，價格輻射范圍逐步向東北亞和東南亞地區(qū)擴展。

其次，期貨市場風(fēng)險配置功能正在逐步深化。洪磊認為，轉(zhuǎn)嫁風(fēng)險也是資源配置的一種重要形式。風(fēng)險對經(jīng)濟運行是一種效用為負的因素。期貨市場通過對風(fēng)險進行定價和交易，實現(xiàn)風(fēng)險的轉(zhuǎn)移和配置，用市場化手段減少價格因素對經(jīng)營主體的沖擊，促進了資源的合理有效流動。近年來，期貨市場風(fēng)險管理功能穩(wěn)步發(fā)揮，期貨市場在服務(wù)糧食安全、能源資源安全、產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈安全等方面的作用逐步受到社會公眾和管理層的認可。

最后，期貨風(fēng)險管理公司作為期貨市場服務(wù)實體經(jīng)濟的重要載體，綜合實力、業(yè)務(wù)模式、服務(wù)水平均得到較大提升。風(fēng)險管理公司通過開展基差貿(mào)易、倉單服務(wù)等期現(xiàn)結(jié)合類業(yè)務(wù)積累經(jīng)驗與客源，并逐步向場外業(yè)務(wù)過渡，探索含權(quán)貿(mào)易等新模式，多種方式服務(wù)實體經(jīng)濟。根據(jù)中期協(xié)數(shù)據(jù)，2021年，基差貿(mào)易現(xiàn)貨購銷額達5565.76億元，約為2013年的56倍，共計服務(wù)產(chǎn)業(yè)客戶17923家次；以現(xiàn)貨倉單約定購回等形式提供的倉單服務(wù)累計購銷規(guī)模425.90億元，累計提供資金支持222.20億元，共計服務(wù)產(chǎn)業(yè)客戶577家次；場外衍生品業(yè)務(wù)行業(yè)全年新增名義金額16322.37億元，約為2015年的236倍，共計服務(wù)產(chǎn)業(yè)客戶2734家次；15家公司開展了含權(quán)貿(mào)易，涉及現(xiàn)貨購銷額58.30億元，共計服務(wù)客戶327家次。

今年8月1日起，期貨和衍生品法正式施行，充分展現(xiàn)了國家對期貨市場的高度認可和支持行業(yè)發(fā)展的鮮明立場。洪磊表示，應(yīng)以此為契機，持續(xù)推動期貨市場發(fā)展，更好發(fā)揮期貨市場功能，助力全國統(tǒng)一大市場建設(shè)。

首先，要做好期貨法配套法律基礎(chǔ)制度規(guī)則建設(shè)，建立行業(yè)監(jiān)管新格局。應(yīng)做好相關(guān)法律規(guī)章的“立、改、廢”工作，夯實期貨市場高質(zhì)量發(fā)展的制度基礎(chǔ)。同時，處理好行政與自律的關(guān)系，按照國務(wù)院金融委要求，推動自律組織在微觀層面行業(yè)自治中發(fā)揮更大作用。洪磊稱，要建立完善市場參與主體的數(shù)據(jù)報送機制和風(fēng)險控制模型，加強風(fēng)險監(jiān)控監(jiān)測；同時，要強化交易者管理，持續(xù)完善持倉限額制度，建立以凈資本同風(fēng)險敞口相匹配的風(fēng)險監(jiān)控機制，防止市場操縱；對于期貨經(jīng)營機構(gòu)，要督促其恪守信義義務(wù)理念，強調(diào)交易者適當(dāng)性管理和定價公平，始終忠實于投資者利益，做到恪盡勤勉、服務(wù)盡責(zé)。

其次，還要加強基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，建立品種齊全、工具完備的市場體系。洪磊認為，應(yīng)積極把握全國統(tǒng)一能源市場建設(shè)機遇，貼近品種現(xiàn)貨市場、豐富品種體系、完善合約規(guī)則。以期貨交割為抓手，圍繞相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈、供應(yīng)鏈的產(chǎn)、銷、集散等實際需要，不斷優(yōu)化交割布局；拓展標(biāo)準(zhǔn)倉單適用范圍，向大宗商品及特色商品領(lǐng)域輸出期貨交割標(biāo)準(zhǔn)，助力現(xiàn)貨產(chǎn)業(yè)鏈標(biāo)準(zhǔn)化建設(shè)。要大力發(fā)展交易所綜合性商品交易平臺，穩(wěn)步建設(shè)全國性大宗商品倉單注冊登記中心，推動大宗商品倉單資源的統(tǒng)一、規(guī)范和有效管理，降低企業(yè)交易融資成本、提升大宗商品流通效率。

再次，要培育產(chǎn)業(yè)客戶，完善市場投資者結(jié)構(gòu)。提升產(chǎn)業(yè)客戶參與度，平衡套期保值力量和投機力量，是提高期貨市場定價質(zhì)量、優(yōu)化價格傳導(dǎo)機制的重要條件。對于農(nóng)產(chǎn)品、能源等與國計民生密切相關(guān)的品種，洪磊呼吁，更應(yīng)在依法打擊市場過度投機炒作的同時，鼓勵更多產(chǎn)業(yè)客戶參與期貨市場，保障其套保額度與產(chǎn)能規(guī)模相匹配，推動完善套保會計準(zhǔn)則、上市公司套保信息披露、國有企業(yè)套保業(yè)績綜合評價等制度，規(guī)范企業(yè)套保行為，防范以套保為名行投機之實。

最后，要強化市場中介職能發(fā)揮，提升經(jīng)營機構(gòu)服務(wù)能力。推動期貨經(jīng)營機構(gòu)立足經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)傳統(tǒng)主業(yè)，向綜合衍生品服務(wù)商方向轉(zhuǎn)型，尋找差異化定位，引入新科技、新技術(shù)，建立以定價和風(fēng)險管理為核心的服務(wù)框架。增強產(chǎn)品設(shè)計能力、定價能力，為實體經(jīng)濟提供精準(zhǔn)度高、貼合度強的風(fēng)險管理產(chǎn)品和服務(wù)；培養(yǎng)期貨經(jīng)營機構(gòu)成為專業(yè)交易商，深耕所在現(xiàn)貨領(lǐng)域，提升自身交易能力；大力發(fā)展商品期貨投資基金（CPO）和投資顧問業(yè)務(wù)（CTA），暢通大宗商品市場投資者財富管理渠道，引入專業(yè)機構(gòu)投資者和穩(wěn)定的長期資金，為套期保值功能的發(fā)揮提供良好的流動性保障。同時，還應(yīng)做好文化建設(shè)、交易者和投資者保護工作，引導(dǎo)正確認識期貨市場。

洪磊表示，建設(shè)全國統(tǒng)一大市場是黨中央、國務(wù)院從全局和戰(zhàn)略高度做出的規(guī)劃，是構(gòu)建新發(fā)展格局的基礎(chǔ)支撐和內(nèi)在要求。期貨市場作為資本市場的重要組成部分，要繼續(xù)圍繞習(xí)近平總書記提出的“提升重要大宗商品價格影響力，更好服務(wù)和引領(lǐng)實體經(jīng)濟發(fā)展”的要求推動行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展。中期協(xié)也將立足自律組織法定權(quán)責(zé)做好服務(wù)工作，共同為建設(shè)全國統(tǒng)一大市場貢獻力量。