2022年資本市場表現(xiàn)低于預(yù)期，全球重要指數(shù)全線飄綠，私募作為資本市場的重要機構(gòu)參與者，凈值表現(xiàn)經(jīng)受了嚴(yán)峻的考驗。

全球主要證券市場指數(shù)在2022年表現(xiàn)萎靡，導(dǎo)致相關(guān)的股票類基金、組合基金、多資產(chǎn)策略基金表現(xiàn)都受到影響。但大宗商品市場在年內(nèi)多個時段趨勢相對明朗，因此，期貨及衍生品策略的基金產(chǎn)品在2022年整體表現(xiàn)較好。權(quán)益市場走弱背后，整體市場風(fēng)險偏好下行，驅(qū)動部分資金流入債券市場，債券策略的基金產(chǎn)品在2022年整體也表現(xiàn)不錯。

因此，過去一年，五大策略私募基金表現(xiàn)分化比較明顯。債券、期貨及衍生品是2022年平均收益取得正收益的兩大策略。

私募排排網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，近期有業(yè)績更新的17224只私募證券投資基金在2022年以來的平均收益率為-8.03%，其中有5080只私募基金取得了正收益，占比為29.49%。具體來看，1049只債券策略產(chǎn)品2022年的平均收益率為14.96%，遠高于其他策略的收益均值。緊隨其后的是1835只期貨及衍生品策略產(chǎn)品，2022年的平均收益率為6.39%。股票策略是五大策略中在2022年表現(xiàn)最弱的策略，11524只股票策略私募基金產(chǎn)品的2022年收益均值為-13.47%。

從正收益私募基金占該策略私募基金產(chǎn)品總數(shù)的比重來看，五大策略中，債券策略仍然是表現(xiàn)最好的，占比近74%。期貨及衍生品策略正收益產(chǎn)品占比也有近64%。其余策略產(chǎn)品占比均不足50%。

不過，隨著2022年11月以來人民幣開啟升值走勢，國內(nèi)疫情防控、房地產(chǎn)、互聯(lián)網(wǎng)平臺等政策陸續(xù)調(diào)整或優(yōu)化，A股、港股逐步開啟反彈走勢，不少股票策略私募基金也在近兩個月中開始收復(fù)部分失地甚至扭虧為盈。同時，海內(nèi)外多家頭部金融機構(gòu)也開始積極看多2023年的A股和港股市場。有行業(yè)人士認為，股票策略私募基金或能在2023年一掃過去的陰霾。

林園投資董事長林園此前表示，2022年的市場下跌其實是正常現(xiàn)象，因為幾乎每年都會有各種各樣不確定的因素發(fā)生，這就導(dǎo)致市場在90%以上的時間內(nèi)是滯漲的。但如果懼怕這些事情而不去投資，就會錯過市場占比很少的上漲時間。展望2023年，他表示自己的投資方向會是在過去三年出現(xiàn)“大問題”的行業(yè)，這些行業(yè)其實是對股市最大的利好，是支持股市走出牛市初期的基礎(chǔ)。其中房地產(chǎn)本身是一個大的行業(yè)，也有很大前景，在過去12個月甚至更長時間已經(jīng)經(jīng)歷了深度調(diào)整，現(xiàn)在正處于“冬天”，自己對房地產(chǎn)的態(tài)度也從過去的規(guī)避轉(zhuǎn)變?yōu)殛P(guān)注。

作為私募行業(yè)的龍頭，2022年112家百億私募的表現(xiàn)也不盡如人意。私募排排網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，有業(yè)績展示的92家私募管理人平均收益為-7.16%，正收益百億私募占比26%。

但也不乏近兩年都取得了正收益的百億私募。連續(xù)兩年均取得正收益的白鷺資管堅持多策略理念，股票、CTA、期權(quán)三大硬核子策略持續(xù)迭代。展望2023年，他們認為股票和期貨迎來更多機會。目前疫情、地緣沖突等最大的不確定性因素逐步消除，A股市場情緒正在明顯修復(fù)，對于Alpha策略未來表現(xiàn)有了更多信心。同時，期貨市場也處于近年來波動極低的位置，給未來波動上行留足了想象空間，這是對CTA策略發(fā)揮非常有利的環(huán)境。

百億私募慎知資產(chǎn)創(chuàng)始人、投資總監(jiān)余海豐認為，2023年A股和港股會溫和上漲，上漲的幅度取決于各種政策，疫情因素相對變得次要。投資方向上，相對看淡海外需求驅(qū)動的品種，相對看好內(nèi)需相關(guān)的品種。

此外，黑翼資產(chǎn)認為，隨著國家防疫政策的優(yōu)化調(diào)整和穩(wěn)增長政策的持續(xù)發(fā)力，市場信心逐漸修復(fù)，成交也開始修復(fù)，后市有望振蕩企穩(wěn)反彈，將利好量化交易。