“金融大鱷”索羅斯退休了！

　　近日，現(xiàn)年92歲的索羅斯宣布將把250億美元（約合人民幣1800億元）的金融帝國的控制權(quán)移交給37歲的兒子亞歷克斯。索羅斯曾經(jīng)說過："作為一個(gè)原則問題，我不希望基金會(huì)被我的一個(gè)孩子接管。我認(rèn)為應(yīng)該由最適合的人管理。"這也引起了外界的關(guān)注和猜測。

　　為什么選兒子作為接班人？

索羅斯育有5名子女，分別是羅伯特、安德烈婭、喬納森、亞歷克斯和格雷戈里。其中，喬納森曾經(jīng)被認(rèn)為是索羅斯的繼承人，因?yàn)樗兄鹑诒尘昂凸芾斫?jīng)驗(yàn)，曾經(jīng)在索羅斯基金管理公司擔(dān)任總裁，并穩(wěn)定了公司的運(yùn)營。但是，由于他和父親在一些高級雇員的選擇上發(fā)生了分歧，導(dǎo)致父子關(guān)系緊張，最終在2011年離開了公司。他現(xiàn)在從事公共利益項(xiàng)目，與父親保持著良好但不親密的關(guān)系。

　　喬納森

　　而索羅斯最終選擇了亞歷克斯作為他的繼承人。亞歷克斯是索羅斯與第二任妻子蘇珊·韋伯兩個(gè)兒子中的老大，出生于1985年。他大學(xué)畢業(yè)于紐約大學(xué)歷史系，并在加州大學(xué)伯克利分校獲得博士學(xué)位。他日常喜歡戴厚框眼鏡，喜歡聽嘻哈音樂，還是橄欖球隊(duì)“紐約噴氣機(jī)”（New York Jets）的忠實(shí)球迷，經(jīng)常出現(xiàn)在比賽現(xiàn)場。

亞歷克斯

　　他從小就受到父親的影響，對金融和慈善事業(yè)都有濃厚的興趣。他是索羅斯基金管理公司投資委員會(huì)中唯一的索羅斯家族成員，該公司負(fù)責(zé)管理著250億美元的資產(chǎn)，其中大部分將交給開放社會(huì)基金會(huì)。亞歷克斯也是開放社會(huì)基金會(huì)的主席，去年12月被董事會(huì)成員選舉接替了父親。他表示，他將繼續(xù)沿著父親繪制的道路前進(jìn)，持續(xù)擴(kuò)大基金會(huì)目前的優(yōu)先事項(xiàng)，包括投票權(quán)、墮胎權(quán)以及性別平等等事項(xiàng)。

　　除了金融和慈善事業(yè)，亞歷克斯還是一位活躍的政治參與者和捐款人。他是索羅斯為美國競選人捐款的超級政治行動(dòng)委員會(huì)（Super PAC）的總裁，負(fù)責(zé)該機(jī)構(gòu)的政治活動(dòng)。與他的父親一樣，亞歷克斯在政治上也傾向于左派。他在采訪中說，阻止前總統(tǒng)、共和黨人唐納德·特朗普再度競選美國總統(tǒng)是他的主要目標(biāo)，將力保索羅斯“金融帝國”的各機(jī)構(gòu)在2024年總統(tǒng)選舉中“發(fā)揮關(guān)鍵作用”。他也曾經(jīng)在社交媒體上公開批評特朗普和其他保守派政治人物，引發(fā)了一些爭議和反對。

是“天才”，也是“魔鬼”

　　值得注意的是，5月份市場再次傳出了大鱷索羅斯去世的烏龍消息。

　　5月15日，一位社交媒體平臺(tái)用戶寫道，“金融大鱷”喬治·索羅斯據(jù)稱因嚴(yán)重的心臟疾病去世。這一消息迅速在推特上流傳開來，成為了互聯(lián)網(wǎng)上的熱門話題。雖然推特上也有一些“事實(shí)核查”的帖文，但鑒于索羅斯已經(jīng)92歲，大多數(shù)的網(wǎng)友更傾向于“即不完全相信，也不完全不信”的立場。

　　但事態(tài)在五小時(shí)前出現(xiàn)了變化?！皢讨巍に髁_斯”官方推特賬號(hào)發(fā)文表示，“有謠言說我心臟病發(fā)作，這完全是錯(cuò)誤的。我還活著，且很健康?！遍_放社會(huì)基金會(huì)的賬號(hào)也轉(zhuǎn)載了這一推文。

　　雖然該事件最后被證為謠言，但是喬治·索羅斯的健康狀況還是備受外界關(guān)注。

　　索羅斯被認(rèn)為是“天才”，也被認(rèn)為是“魔鬼”。據(jù)媒體報(bào)道，索羅斯的財(cái)富至少要比聯(lián)合國中42個(gè)成員國的國內(nèi)生產(chǎn)總值還要高，富可敵42國。

　　1930年，索羅斯出生于匈牙利，1953年進(jìn)入金融業(yè)，最初主要從事黃金等商品和股票套利，1973年創(chuàng)立索羅斯基金。他根據(jù)自己對經(jīng)濟(jì)和政治變化的預(yù)測，在全球股票、債券和貨幣市場上投資，事前要篩選了大量的信息，包括來自政治和商業(yè)聯(lián)系網(wǎng)絡(luò)的情報(bào)。他有著敏銳的市場嗅覺和靈活的投資策略，能夠在關(guān)鍵時(shí)刻做出正確的決定，并及時(shí)調(diào)整自己的倉位。他也有著強(qiáng)大的心理素質(zhì)和風(fēng)險(xiǎn)承受能力，能夠在市場波動(dòng)中保持冷靜和理性。

狙擊英鎊，凈賺10億

　　1992年，德國經(jīng)濟(jì)的發(fā)展如火如荼，德國的官方貨幣馬克兌美元的匯率也因此不斷攀升。德國春風(fēng)得意，英國經(jīng)濟(jì)卻一直處于不景氣的境地，它需要實(shí)行低利率政策，以刺激經(jīng)濟(jì)的增長。但德國政府卻因?yàn)樨?cái)政上出現(xiàn)了巨額赤字，擔(dān)憂引發(fā)通貨膨脹，于1992年7月把貼現(xiàn)率升為8.75%。

　　但英國政府卻受到歐洲匯率體系的限制，必須勉強(qiáng)維持英鎊對馬克的匯價(jià)。而一場英鎊的曠世危機(jī)的導(dǎo)火索也由此被點(diǎn)燃：過高的德國利息率引起了外匯市場出現(xiàn)拋售英鎊而搶購馬克的風(fēng)潮。在過去的200年間，英鎊一直是世界的主要貨幣。然而到了1992年9月，投機(jī)者開始進(jìn)攻歐洲匯率體系中那些疲軟的貨幣，英鎊首當(dāng)其沖。

　　1992年9月15日，索羅斯出場了。他開始大舉放空英鎊，英鎊對馬克的比價(jià)一路狂跌，英國政府也因此亂了陣腳。到了16日清晨，英國政府無奈宣布提高銀行利率2個(gè)百分點(diǎn)，幾小時(shí)后又宣布提高3個(gè)百分點(diǎn)，將當(dāng)時(shí)的基準(zhǔn)利率由10%提高到15%，并同時(shí)大量購進(jìn)英鎊，希望可以吸引國外短期資本的流入，以增加對英鎊的需求以穩(wěn)定英鎊的匯率。然而，就在英國央行布局的同時(shí)，索羅斯早已開始對英鎊的空襲。大量英鎊被拋出，大量德國馬克被買進(jìn)。

　　盡管英國央行購入了約30億英鎊以力挽狂瀾，但未能阻擋英鎊如雪崩般的跌勢。16日收市，英鎊對馬克的比價(jià)在一天之內(nèi)大幅下挫約5%，英鎊與美元的比價(jià)也跌到1英鎊等于1.738美元的低位。此后的一個(gè)月內(nèi)，又再度下挫約20%。英國政府不得不宣告這場貨幣保衛(wèi)戰(zhàn)以失敗告終，并同時(shí)宣布英鎊將退出歐洲匯率體系，開始自由浮動(dòng)。索羅斯和他的量子基金則在此次英鎊危機(jī)中獲取了逾十億美元的暴利。

　　做空泰銖，百億入賬

　　在英鎊危機(jī)爆發(fā)的5年后，索羅斯將他的目標(biāo)鎖定在了東南亞。1997年的東南亞，大部分國家都沉浸在一場資產(chǎn)的盛宴中，對自身經(jīng)濟(jì)體制的漏洞并無察覺。索羅斯再次抓住了機(jī)會(huì)。由于泰銖具有在東南亞各國流通性良好、風(fēng)險(xiǎn)較小、資產(chǎn)泡沫巨大等特點(diǎn)，這種貨幣很快就成為索羅斯中意的突破目標(biāo)。

　　1997年3月，泰國央行宣布國內(nèi)數(shù)家財(cái)務(wù)公司及住房貸款公司存在資產(chǎn)質(zhì)量不高以及流動(dòng)性不足等問題。索羅斯將其視為采取行動(dòng)的信號(hào)，下令拋售泰國銀行和財(cái)務(wù)公司的股票，導(dǎo)致泰國銀行儲(chǔ)戶在泰國所有財(cái)務(wù)及證券公司發(fā)生擠兌。

　　就在大家因?yàn)橥蝗缙鋪淼谋辣P不知所措陷入慌亂時(shí)，以索羅斯為代表的空頭們開始大量拋售泰銖。5月，泰國政府動(dòng)用了300億美元的外匯儲(chǔ)備和150億美元的國際貸款試圖挽救這場危機(jī)，但這筆數(shù)字相比數(shù)量龐大的游資而言，無異于杯水車薪。1997年6月，索羅斯再度出兵，下令旗下基金組織出售美國國債以籌集資金，擴(kuò)大“空襲戰(zhàn)”資金規(guī)模，并于當(dāng)月下旬再度向泰銖發(fā)起了猛烈進(jìn)攻。

　　然而，在擊破泰銖城池之后，索羅斯并不以此為滿足，他斷定，如果泰銖大貶，其他貨幣也會(huì)隨之崩潰，因此下令繼續(xù)擴(kuò)大戰(zhàn)果，全軍席卷整個(gè)東南亞。這股颶風(fēng)瞬間席卷了印尼、菲律賓、緬甸、馬來西亞等國家。然而，與泰國類似的是，這些地區(qū)央行的救援再度陷入“彈盡糧絕”的境地。此后的局勢發(fā)展開始變得有些無法控制：泰國宣布放棄固定匯率機(jī)制，實(shí)行浮動(dòng)匯率機(jī)制，當(dāng)日，泰銖兌美元匯率暴挫逾17%，外匯及其他金融市場陷入混亂。在泰銖波動(dòng)的影響下，菲律賓比索、印度尼西亞盾、馬來西亞林吉特相繼成為國際炒家的攻擊對象。

　　1998年2月11日，印尼政府宣布將實(shí)行印尼盾與美元保持固定匯率的聯(lián)系匯率制，以穩(wěn)定印尼盾。此舉遭到國際貨幣基金組織及美國、西歐的一致反對。國際貨幣基金組織揚(yáng)言將撤回對印尼的援助。印尼陷入政治經(jīng)濟(jì)大危機(jī)。受其影響，東南亞匯市再起波瀾，新元、馬幣、泰銖、菲律賓比索等紛紛下跌。

　　閃襲香港，遭遇慘敗

　　1997年7月中旬，港幣遭到大量投機(jī)性的拋售，港幣匯率受到?jīng)_擊，一路下滑，已跌至1美元兌7.7500港幣的心理關(guān)口附近；香港金融市場一片混亂，各大銀行門前擠滿了擠兌的人群，港幣對始多年來的首度告急。香港金融管理當(dāng)局立即入市，強(qiáng)行干預(yù)市場，大量買入港幣以使港幣兌美元匯率維持在7.7500港元的心退關(guān)口之上。

　　剛開始的一周時(shí)間里，確實(shí)起到了預(yù)期的效果。但不久，港廳兌美元匯率就跌破了7.7500港元的關(guān)口。香港金融管理局動(dòng)用外匯儲(chǔ)備，全面干預(yù)市場，將港幣匯率重又拉升至7.7500措元之上，顯示了強(qiáng)大的金融實(shí)力。索羅斯第一次試探性的進(jìn)攻在香港金融管理局的有力防守中就這樣失敗了。

　　這時(shí)候的索羅斯剛剛打完一場漂亮的“掃蕩戰(zhàn)”，掃蕩了整個(gè)東南亞金融市場，這次出手甚至波及到了整個(gè)世界的金融市場，但是索羅斯絕不是那種肯輕易罷休的人，他開始對港幣進(jìn)行大量的遠(yuǎn)期買盤，準(zhǔn)備再重視英格蘭和東南亞戰(zhàn)役的輝煌。

　　1997年7月21日，索羅斯開始發(fā)動(dòng)新一輪的進(jìn)攻。當(dāng)日，美元兌港幣3個(gè)月遠(yuǎn)期升水250點(diǎn)，港幣3個(gè)月同業(yè)拆借利率從5.575%升至7.06%。香港金融管理局立即于次日精心策劃了一場反擊戰(zhàn)。香港政府通過發(fā)行大筆政府債券，抬高港幣利率，進(jìn)而推動(dòng)港幣兌美元匯率大幅上揚(yáng)。

　　同時(shí)，香港金融管理局對兩家涉嫌投機(jī)港幣的銀行提出了口頭警告，使一些港幣投機(jī)商戰(zhàn)戰(zhàn)兢兢，最后選擇退出港幣投機(jī)隊(duì)伍，這無疑將削弱索羅斯的投機(jī)力量。當(dāng)港幣又開始出現(xiàn)投機(jī)性拋售時(shí)，香港金融管理局又大幅提高短期利率，使銀行間的隔夜貸款利率暴漲。一連串的反擊，使索羅斯的香港征戰(zhàn)未能討到任何便宜，據(jù)說此舉使索羅斯損失慘重。這次出手也是索羅斯為數(shù)不多的“敗仗”之一。

　　中國政府也一再強(qiáng)調(diào)，將會(huì)全力支持香港政府捍衛(wèi)港幣穩(wěn)定。必要時(shí)，中國銀行將會(huì)與香港金融管理局合作，聯(lián)手打擊索羅斯的投機(jī)活動(dòng)。這對香港無疑是一種強(qiáng)心劑，但對索羅斯來說卻絕對是一個(gè)壞消息?！八髁_斯所聽到的”壞消息還遠(yuǎn)不止這些。

　　1997年7月25日，在上海舉行的包括中國、澳大利亞、香港特別行政區(qū)、日本和東盟國家在內(nèi)的亞太11個(gè)國家和地區(qū)的中央銀行會(huì)議發(fā)表聲明：亞太地區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展良好，彼此要加強(qiáng)合作共同打擊貨幣投機(jī)力量。這使索羅斯感到投機(jī)港幣賺大錢的希望落空，只得悻悻而歸。

　　做空日元，狂賺10億美金

　　與之前做空英鎊和泰銖不同，做空日元的手法似乎更加狡猾和老到。近幾年全球經(jīng)濟(jì)的不景氣，讓索羅斯瞄準(zhǔn)了日本這個(gè)動(dòng)蕩的肥肉。一位業(yè)內(nèi)投資人士認(rèn)為日元遭到對沖基金做空的根本原因，還在于其經(jīng)濟(jì)體制內(nèi)部的病因。

　　過去的十年間，日本政府大力推銷國債，日本財(cái)政收入對于舉債的依賴已經(jīng)使得日本國債如滾雪球般地越滾越大，幾乎達(dá)到收不抵支的情況。有數(shù)據(jù)顯示，與歐債危機(jī)中心地帶各國債務(wù)/GDP接近150%的比值相比，日本的這一數(shù)字竟高達(dá)200%，但仍能靠著借新錢還舊賬的“龐氏騙局”維持。

　　于是，“做空日元”成為當(dāng)時(shí)華爾街最熱門的投機(jī)交易。據(jù)了解，從2012年11月到2013年2月，日元兌美元匯價(jià)已經(jīng)下跌近20%，2013年2月更是創(chuàng)下33個(gè)月新低，為1985年來同期表現(xiàn)最差。索羅斯當(dāng)然不會(huì)錯(cuò)過這樣的掘金機(jī)會(huì)，不過，主導(dǎo)那次做空的是跟隨他20多年的得意門生斯科特-貝森特。

　　2012年夏，貝森特正式接掌索羅斯基金。當(dāng)遭遇9級地震的日本開始大量進(jìn)口原油時(shí)，他便預(yù)測日元會(huì)貶值并積極尋找機(jī)會(huì)做空。直到2012年10月，貝森特前往日本調(diào)研，在得知“渴望”日元進(jìn)一步量化寬松的安倍晉三當(dāng)選首相幾率最大的同時(shí)，他也發(fā)現(xiàn)大量日本資金從澳元高息資產(chǎn)撤回國內(nèi)后，他感覺時(shí)機(jī)已經(jīng)來臨。

　　為了籌集巨額建倉資金，索羅斯大量拋售股票。根據(jù)美國證券交易委員會(huì)的文件顯示，索羅斯賣出通用汽車與通用電氣的股份。并且其基金在上一季度售出了110萬股LinkedIn、26萬股亞馬遜以及250萬股Groupon的股票。

　　若大手筆做空日元，必定會(huì)引發(fā)日本金融監(jiān)管部門“注意”，貝森特的主要策略是通過日元利差交易放大杠桿融資，大量買進(jìn)押注日元貶值與日股上漲的衍生品投資組合。一位接近索羅斯基金的人士透露，貝森特主要做空的日元頭寸，集中在執(zhí)行價(jià)格為90-95區(qū)間的日元看跌期權(quán)，并以杠桿融資買漲日股作為“掩護(hù)”。

　　這也是索羅斯慣用的手法—做空外匯市場，做多股票和指數(shù)。所以，索羅斯除了增加日元空倉外，還買漲日股，日本股票占該公司內(nèi)部投資組合的10%。因?yàn)樗髁_斯認(rèn)為日本解決經(jīng)濟(jì)困局的方法只有一個(gè)，就是貨幣貶值，而貨幣貶值會(huì)引發(fā)另一個(gè)現(xiàn)象，就是短暫的股指繁榮，注定這是一筆穩(wěn)賺不賠的生意。的確，日經(jīng)225指數(shù)從2012年11月份8619的低點(diǎn)上漲幅度達(dá)到33%，這又讓索羅斯大撈一筆。

　　索羅斯的哲學(xué)家夢想和反身性理論

　　索羅斯喜愛哲學(xué)，甚至還曾嘗試寫一本哲學(xué)書——《意識(shí)的重負(fù)》，由于種種原因，這本書未能出版。但哲學(xué)思想?yún)s被索羅斯應(yīng)用到金融市場。

　　1978年，索羅斯出版了自己的第一本書《金融煉金術(shù)》，書中他提出自己的投資原則之一“反身性原理”。反身性理論其實(shí)是一個(gè)社會(huì)學(xué)概念，此前由他人提出，而索羅斯則將這一理論推向發(fā)展高潮。

　　反身性是索羅斯對認(rèn)知與現(xiàn)實(shí)市場聯(lián)動(dòng)關(guān)系的總結(jié)，簡單地說，就是兩者之間是雙向反饋關(guān)系。

　　反射理論解釋了投資者與市場的聯(lián)動(dòng)關(guān)系：投資者依據(jù)不對稱的資訊形成對市場帶有偏見的預(yù)期，并作出相應(yīng)的投資決策；這些決策會(huì)進(jìn)一步改變市場原有的發(fā)展方向，形成新的資訊，并反射出一種新的市場形態(tài)。

　　第一，任何投資者都無法完全準(zhǔn)確地了解整個(gè)市場，更不用說精準(zhǔn)的預(yù)測市場。投資者依據(jù)不對稱的資訊形成對市場帶有偏見的預(yù)期，并作出相應(yīng)的投資決策

　　第二，雖然無法完全準(zhǔn)確觀測市場，但是每個(gè)投資者身在其中，必然會(huì)借助自己了解的情況作出判斷買或賣的決定。而這些決策可能會(huì)進(jìn)一步改變市場原有的發(fā)展方向，形成新的資訊，并反射出一種新的市場形態(tài)。別人又從已經(jīng)扭曲的市場觀測到信息，再進(jìn)行下一步操作，層層疊加，從而導(dǎo)致金融市場總是在極端高估和極端低估之間徘徊。

　　索羅斯認(rèn)為，較長時(shí)間來看，金融市場存在一種由反身性形成的基本模型，他將這種基本模型稱為“盛衰序列”，或叫繁榮-蕭條序列。用中國智慧解釋，就是盛極而衰，物極必反。

　　索羅斯認(rèn)為，一個(gè)典型的盛衰過程具有如下特征。

　?。?）市場走勢尚不明朗，難以判斷。這個(gè)時(shí)候往往多空雙方不相上下，沒有明顯的趨勢；

　?。?）開始過渡到自我推進(jìn)過程。這時(shí)跟風(fēng)者出現(xiàn)，多頭的認(rèn)識(shí)開始自我強(qiáng)化，看多成為流行偏見；

　?。?）成功地經(jīng)受了市場方向的測試。這時(shí)流行偏見越來越偏離實(shí)際情況，空頭的批評越來越猛烈，其他參與者觀望；

　　（4）市場確認(rèn)度不斷增強(qiáng)；

　　（5）在現(xiàn)實(shí)與觀念之間出現(xiàn)偏離。這時(shí)價(jià)格與基本面的鴻溝越拉越大，空頭再次投入戰(zhàn)斗，多頭的理論廣受質(zhì)疑，跟風(fēng)者開始減少，市場陷入重重疑慮；

　?。?）發(fā)展到顛峰階段；

　?。?）然后，出現(xiàn)與自我推進(jìn)過程相反的步驟。這時(shí)賣空趨勢，價(jià)格下跌，空頭的認(rèn)知自我強(qiáng)化，價(jià)格加速下跌，比之前的加速上漲還要快，市場迅速崩盤。

　　索羅斯認(rèn)為，盛衰序列并不是時(shí)時(shí)都有，也不是每個(gè)盛衰序列都能走完六個(gè)階段。他的取勝法則是：認(rèn)識(shí)到形勢變化的不可避免性，去發(fā)現(xiàn)那些進(jìn)入加速階段的盛衰序列，及時(shí)確認(rèn)發(fā)生逆轉(zhuǎn)的臨界點(diǎn)，在市場的大起大落中賺個(gè)盆滿缽滿。

　　例如，索羅斯于1997東南亞金融危機(jī)就是他利用此理論賺錢的著名案例。

　　至今，提到索羅斯，人們首先想到的依然是投機(jī)、吸血鬼，罪魁禍?zhǔn)椎鹊仍~匯。他的名言是，洞悉混亂，你就可能變得富有。但人們更傾向于認(rèn)為，他就是那個(gè)制造混亂的人。索羅斯的退休也標(biāo)志著華爾街一個(gè)時(shí)代的結(jié)束。

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