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收評(píng):尿素漲超5%,燃料油漲超3%

最新高手視頻! 七禾網(wǎng) 時(shí)間:2023-06-29 16:55:58 來(lái)源:新浪財(cái)經(jīng)

6月29日午盤(pán)收盤(pán),國(guó)內(nèi)期貨主力合約漲跌不一。尿素漲超5%,燃料油漲超3%,甲醇、純堿、低硫燃料油(LU)漲超2%,工業(yè)硅、菜籽粕、豆一、乙二醇(EG)、原油、紙漿、棕櫚油漲超1%。跌幅方面,滬鎳跌超2%,不銹鋼(SS)跌超1%。



煤化工今非昔比,尿素還有多少空間?


端午節(jié)后,尿素09合約累計(jì)漲幅超過(guò)10%,刷新近一個(gè)月高點(diǎn),當(dāng)前尿素國(guó)內(nèi)需求釋放、國(guó)內(nèi)外市場(chǎng)共振,短期尿素有望繼續(xù)向上修復(fù)基差。


現(xiàn)貨價(jià)格漲幅不及期價(jià),目前山東臨沂市場(chǎng)價(jià)格2120-2140元/噸,河南市場(chǎng)價(jià)格2060-2260元/噸。供需與節(jié)前不同,供應(yīng)端邊際緊縮,今年以來(lái)尿素生產(chǎn)水平高位運(yùn)行,近兩日略有下降,6月28日日產(chǎn)水平16.6萬(wàn)噸。今年入夏后北方多地出現(xiàn)高溫天氣,短期煤炭?jī)r(jià)格企穩(wěn)反彈,如果一旦發(fā)生夏季限電或尿素生產(chǎn)裝置故障,價(jià)格仍有反彈空間。庫(kù)存方面,6月以來(lái)企業(yè)加速下降,本周降幅超31%,絕對(duì)水平降至32.59萬(wàn)噸。社會(huì)環(huán)節(jié)庫(kù)存水平偏低,局部貨源偏緊現(xiàn)象再現(xiàn)。出口方面利好推動(dòng),一方面海外天然氣價(jià)格提振尿素成本,內(nèi)外價(jià)差修復(fù),另一方面印標(biāo)傳聞,疊加人民幣貶值,出口預(yù)期有抬升。整體來(lái)看,今年產(chǎn)能擴(kuò)張已全部計(jì)價(jià),短期盤(pán)面反彈,中長(zhǎng)線供需寬松格局將壓制反彈高度。


負(fù)反饋沒(méi)有結(jié)束,煤炭繼續(xù)向下游讓利,建議空煤炭多甲醇


國(guó)泰君安期貨點(diǎn)評(píng)甲醇上漲:短期偏強(qiáng)反彈,中期趨勢(shì)仍然偏弱。


短期:雖然本輪炒作是伊朗天然氣價(jià)格上行帶來(lái)對(duì)甲醇價(jià)格的推動(dòng)值得推敲,但是基差、月差同步走強(qiáng),且現(xiàn)貨市場(chǎng)成交隨著甲醇絕對(duì)價(jià)格的走高有所好轉(zhuǎn),短期進(jìn)入1-2周左右的反彈窗口期。昨日隨著盤(pán)面大幅上漲,市場(chǎng)采購(gòu)積極性明顯提高,這兩日甲醇現(xiàn)貨成交放量,盤(pán)面空單大幅離場(chǎng)。節(jié)后下游終端備貨積極性好轉(zhuǎn),內(nèi)地廠家競(jìng)拍結(jié)果良好,成交順暢。魯北地區(qū)繼續(xù)大幅上漲,廠家挺價(jià)。


中期來(lái)看:甲醇目前處于中性利潤(rùn)、中性開(kāi)工、低庫(kù)存格局,進(jìn)入7-8月后累庫(kù)仍然是趨勢(shì),只是短期累庫(kù)速度不及預(yù)期給市場(chǎng)帶來(lái)了短期炒作的窗口。產(chǎn)業(yè)鏈下游逐步進(jìn)入負(fù)反饋,前期甲醇持續(xù)向下游讓利短期放緩,目前煤炭端繼續(xù)向甲醇讓利。策略:負(fù)反饋沒(méi)有結(jié)束,煤炭繼續(xù)向下游讓利,建議空煤炭多甲醇。

責(zé)任編輯:唐正璐

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