7月29日,由七禾網(wǎng)主辦、東吳期貨協(xié)辦的2023年下半年行情分享會暨第二屆“七禾東吳杯期貨CTA英雄聯(lián)盟”實盤大賽頒獎活動在杭州成功舉辦。全國期貨實盤冠軍丁洪波先生、第二屆“七禾東吳杯期貨CTA英雄聯(lián)盟”實盤大賽冠軍趙耀軍先生等多位高手,為與會投資者分享交易理念和行情機會,以下是丁洪波先生的演講文字實錄。 核心觀點 “甜點”的概念來自于網(wǎng)球術(shù)語,就是球拍面的有效擊球區(qū),打球時球拍最舒服、最穩(wěn)定、最有力的球拍面,“甜點”能給你足夠的威力準確地控球和扎實地擊球,當你用“甜點”擊球的時候,你就感覺很甜蜜,很舒適,震蕩小,這就是網(wǎng)球的“甜點”,也叫“甜區(qū)”。 交易“甜點”就是在一波清晰流暢的趨勢或者波段行情走出來之前,必然會有一個或者數(shù)個良好的建倉點,交易員在此點位建倉,內(nèi)心感覺舒適而輕松,在此處建倉勝率高,止損小,潛在盈利比較大。一旦建倉以后,價格將會在較短時間內(nèi)迅速脫離成本區(qū),進入安全區(qū)域,從而走出一波流暢而可觀的趨勢或者波段行情,這個建倉點就是“甜點”。 財富的本質(zhì)就是時間。 甜點的特征:一是技術(shù)共振(思維);二是形態(tài)優(yōu)美(視覺);三是內(nèi)心平和(意識);四是止損小且明確。 一個單子做進去的時候感覺很緊,這個單子很可能是有問題的。 如果找不到明確的止損,可能就不是“甜點”。 捕捉的耐心非常重要,你有捕捉的能力,無論任何時候都要有耐心、有信心,耐心等待就可以了。 趨勢中繼的狀態(tài)最容易捕捉,任何一個大行情當中都有趨勢中繼,而且它的止損非常明確。 趨勢反轉(zhuǎn)時的“甜點”并不是當時價格走勢的最低點,兩者不要混淆。 震蕩行情的末期,一旦發(fā)出有效的突破信號,“甜點”就會隨之出現(xiàn)。 “甜點”有個特征,你來我往,如同拔河一般,一定要等到雙方都筋疲力盡的時候,才會突然爆發(fā)。在大漲大跌的時候反而沒有太大的機會。 “甜點”交易有6大要點。第一,技術(shù)功底要扎實;第二,用心觀察,耐心等候;第三,精準出擊,一舉擊潰;第四,要留有余地,“甜點”也會有失??;第五,注意退出時機;第六,復盤很重要。 凡是門檻很低的行業(yè),其難度一定是很高的。 要給自己留一個允許犯錯的機會,不要每次都滿倉出擊。 復盤只需要付出時間成本,卻能給你帶來很多思考。 未來不管是商品還是股市,牛市的可能性會更大一些。 從技術(shù)角度考慮,我們認為,6月底的時候可能就已經(jīng)是技術(shù)的大底部。 我相對喜歡做多,在下跌的時候往往是賺不到錢甚至虧錢的,但是上漲的時候總能找到各種機會,因為行情會越漲越快,比較容易找到“甜點”。 掃碼參賽 丁洪波:感謝七禾網(wǎng),感謝大家,七禾網(wǎng)的沈良先生邀請我分享“甜點”,其實我很少講這個題目,這十幾年以來只講過一次,因為比較難講,也比較難做,因此有一些交易者對此持懷疑態(tài)度。我認為“甜點”是一個非常重要的交易方法。我之所以會在交易當中追求這個東西,是因為當時我在學網(wǎng)球和學意拳(也稱大成拳),意拳是一種武術(shù),它的特點是把身上每一塊肌肉的力量在同一個時間點都發(fā)揮到十個手指上面,也就是把所有的力量集中在手指上面發(fā)力。當被擊中的時候,感覺身體像被汽車撞了一下,我親身體驗過,所以我特別想在交易當中追求這種狀態(tài)。 我很少分享這個交易方法,除了比較難做,還有一點是擔心大家都學會了,我自己也就沒戲了。另外,我以前比賽的時候,資金比較小,小資金可能比較容易做一些,我大部分收益都是來自于“甜點”。沈良先生讓我分享“甜點”,我覺得還是要好好分享,既然分享了,我最大的愿望就是大家都能夠找到“甜點”,都能夠通過“甜點”達到盈利的目的。我相信肯定會有人做得比我好,理論的創(chuàng)建者可能不一定是做得最好的人。今天大家既然已經(jīng)來了,我還是希望大家能夠理解或者體會“甜點”到底是怎樣的狀態(tài)??赡?0分鐘的時間不會講得太到位,但是有些東西就是沒有辦法展開分享,我想多去體會幾遍,你可能就能夠感受到。我今天就分享四個內(nèi)容,一是什么是“甜點”、二是“甜點”的特征、三是捕捉“甜點”的時機、四是“甜點”交易的要點。 “甜點”的概念來自于網(wǎng)球術(shù)語,就是球拍面的有效擊球區(qū),打球時球拍最舒服、最穩(wěn)定、最有力的球拍面,“甜點”能給你足夠的威力準確地控球和扎實地擊球,當你用“甜點”擊球的時候,你就感覺很甜蜜,很舒適,震蕩小,這就是網(wǎng)球的“甜點”,也叫“甜區(qū)”。所以有時候我們在交易的時候,它不一定是某一天,也可能是在幾天當中,因此它也不一定是完全短線。我現(xiàn)在做股票也越來越追求“甜點”,但股票的“甜點”不一定是某一天,它可能是某一個區(qū)域。比如6月底的時候,我認為梅花生物如果上漲,就是一個“甜點”,就是一個“甜區(qū)”,我覺得在這個地方重倉買入問題不大,是一個很舒服的位置,或者在7月初的時候買入中金嶺南,它也是一個甜區(qū),都是讓我放心買進的位置,放心買入的區(qū)域。在期貨當中,我可能追求某一天或者某兩天,要求更高一點,但是我可以把倉位降下來。 交易“甜點”就是在一波清晰流暢的趨勢或者波段行情走出來之前,必然會有一個或者數(shù)個良好的建倉點,交易員在此點位建倉,內(nèi)心感覺舒適而輕松,在此處建倉勝率高,止損小,潛在盈利比較大。一旦建倉以后,價格將會在較短時間內(nèi)迅速脫離成本區(qū),進入安全區(qū)域,從而走出一波流暢而可觀的趨勢或者波段行情,這個建倉點就是“甜點”。也就是說,我買進或者拋空之后,就馬上脫離成本區(qū),進入一個獲利的狀態(tài),這是一種很舒服的狀態(tài)。 為什么要做“甜點”?因為期貨有杠桿,而且是有期限的,所以我們一定要把財富和時間放在一起考慮。我記得十多年以前,沈良先生著有一本書籍名為《時間財富》,可能現(xiàn)場也有很多朋友看過。他提到了一個非常本質(zhì)的問題,一個非常有智慧的問題,時間就是財富,換句話說財富的本質(zhì)就是時間。我認為這是非常重要的一個觀點,沈良先生十多年前已經(jīng)就提出這個問題了。做期貨一定要考慮時間的維度,包括股票也一樣,這么多年我看了很多中外書籍,都說價值低估的時候買進就可以了,然后等待。但是當我真正這么去做的時候,它可以低估三年、五年甚至更長的時間。但是人生沒有太多個三年、五年,所以我必要在一個“甜區(qū)”的位置進場,我不能等太久,這一點非常重要。無論做股票還是做期貨,我認為必須要有“甜區(qū)”的概念。有時候我們持有著一個沒有盈利的單子,心理是很不舒服的,如果不能夠迅速脫離成本區(qū),我心里很難受,還不如平倉持有現(xiàn)金,心里至少好受一點。假如交易讓你不開心,那你交易的目的是什么?況且開心的交易往往讓人賺錢,你不開心又不賺錢,就是受罪了。如果交易成了一個受罪的事情,那為什么要交易呢?我覺得把生活和交易聯(lián)系在一起的時候,“甜點”真的很重要。 圖一 圖一圓圈處就是一個“甜點”,前面震蕩了很久,突然就直接下跌,如果你做空,當天就有盈利了,當天就有小小的甜蜜感,迅速脫離成本區(qū),這種感覺非常好。 圖二 再舉個例子,這是鉛,大圓圈處就是一個甜點,但是這里我錯過了,因為我覺得鉛成交量比較小。后來我覺得還是要做,因為從大格局來看,我把倉位稍微做小一點就行。所以我在小圓圈處的點位買入了,雖然可能會有回撤,但是我覺得震蕩后大概率還是會往上走。我買入后,迅速脫離了成本區(qū),心里很舒適。對于這個單子來講,我基本上安全了,不用再考慮這個機會的安全性了,剩下的資金可以去找別的機會。所以,我認為這樣的機會是比較好的機會,最近也有這樣的機會,大家可以自己去感受一下是哪幾個品種。 圖三 這個地方也是個甜點,但是我沒有拿到最高位。 圖四 剛才分享的三張圖是不同類型的,我們只要找這三種機會就可以了。圖四是紙漿,我在圓圈處買入,這也是一個很好的買入機會,可以做中長期的買入機會,最近類似這樣的機會也有。 對于甜點的特征,一是技術(shù)共振(思維),我們把各種技術(shù)指標、各種技術(shù)形態(tài)、各種技術(shù)方法共振到某一個地方。就像我剛才說的意拳,被擊中的時候,整個胸膛像被擠壓進去然后彈出來,和被汽車撞的感覺非常相似。這是技術(shù)的共振,就是把每一個技術(shù)的方法共振到某一個點上面發(fā)揮出來,這完全是一種邏輯性很強的思維。 二是形態(tài)優(yōu)美(視覺),也就是感官視覺,例如盤感,時間長了總有感覺,就像一個人我覺得很美,但是你讓我直接描述她的眼間距是幾公分,眉間距是幾公分,弧度如何等等,我很難描述出來,我就是感覺她看上去很美很漂亮。圖形也一樣,你要我說出最高最低如何,我不能全部說出來,但是我感覺這個形態(tài)很優(yōu)美,視覺感官非常舒服。這點就像我剛才提到的兩個股票例子,看上去特別舒服,特別放心,但這只能靠個人長時間的復盤累積。 三是內(nèi)心平和(意識),是潛意識層面的,做進去感覺很放心,有時候我恨不得把每一分錢都用上去,也沒有感覺到太大壓力,這種時候可能就是“甜區(qū)”或者“甜點”。一個單子做進去的時候感覺很緊,這個單子很可能是有問題的。如果入場以后,腰總是很酸、很痛,就感覺是有問題的,沒那么舒服。 四是止損小且明確,有時候入場后不一定能第二天、第三天脫離成本,所以我們止損要小,要明確,先把止損守住。如果找不到明確的止損,可能就不是“甜點”,也不是不能做,但是倉位要減小。 對于捕捉“甜點”的時機,我想將重點放在捕捉上,捕捉這兩個字讓我想到兩種場景。第一種場景是小時候在河道里抓魚,我們幾個小伙伴一起拿著網(wǎng)兜或者拿著一塊布,把魚趕到角落里,然后把魚兜起來。就是從大到小慢慢把魚趕到角落里,在它無處可逃的時候把它逮住。其實我們做交易也是這樣,大方面看多或看空,然后慢慢等到某一個點再進場。第二種場景是動物世界里獵豹或者獅子捕獵的時候,它沒有辦法大范圍搜索,只能等待獵物跑到狩獵范圍之內(nèi)一舉擊破。這就需要我們有耐心,這一點我做得不是很好,我有時候做不好的原因就是耐心不夠。所以捕捉的耐心非常重要,你有捕捉的能力,無論任何時候都要有耐心、有信心,耐心等待就可以了。 趨勢中繼是最容易捕捉到“甜點”的一個機會。我前面提到的圖二,這一段其實就是趨勢的中繼。剛才提到的國債,也是一個趨勢的中繼,有很多品種都顯示了這種狀態(tài)。 趨勢中繼的狀態(tài)最容易捕捉,任何一個大行情當中都有趨勢中繼,而且它的止損非常明確。這種就是行就行,不行就走,不會那么戀戰(zhàn),多做幾次,三次里面做到一次就賺了,因為它的盈虧比非常高。 目前趨勢的中繼的機會還是有的,大家可以去把握一下。 趨勢的反轉(zhuǎn)通常出現(xiàn)在一波大漲或者大跌之后,主要分為V型和倒V型兩種形態(tài)。倒V型反轉(zhuǎn)是比較難捕捉的,我個人不太建議大家去做,除非是做看空期權(quán),如果繼續(xù)上漲大不了就把權(quán)利金虧光,但如果下跌就可以賺大錢,過程中的風險是可控的。要是做期貨,萬一后期持續(xù)暴漲,那虧損就大了,如果“割肉”在頂部,也會很影響心態(tài)。V型反轉(zhuǎn)我建議做期權(quán)買方。我這里所說的反轉(zhuǎn)指的是衰減型的,也就是經(jīng)過一段時間的整理穩(wěn)固之后,從大跌變成大漲,這樣的反轉(zhuǎn)是值得去做一下的。要注意的是,趨勢反轉(zhuǎn)時的“甜點”并不是當時價格走勢的最低點,兩者不要混淆。 震蕩的突破是嵌在趨勢中繼或者底部反轉(zhuǎn)中的。震蕩行情的末期,一旦發(fā)出有效的突破信號,“甜點”就會隨之出現(xiàn)。震蕩突破往往是和趨勢中繼、趨勢反轉(zhuǎn)結(jié)合起來看的,可以幫我們更準確地捕捉行情。 “甜點”有個特征,你來我往,如同拔河一般,一定要等到雙方都筋疲力盡的時候,才會突然爆發(fā)。這時候,你只要用手指輕輕碰一下,就可以決定哪一方勝出。在大漲大跌的時候反而沒有太大的機會。 “甜點”交易有6大要點。第一,技術(shù)功底要扎實。如果沒有靜下心來將技術(shù)分析吃透,那真的很難。投資者一定要對交易中涉及到的每個環(huán)節(jié)都了解非常清楚,才能入場,這樣才會有比較高的成功率。有人說技術(shù)分析是看圖說話,純屬扯淡,但我不這么認為,反而覺得它非常有效。技術(shù)分析是很難學的,兩耳不聞窗外事,就靠幾個圖形判斷行情好壞,是很不容易的。相較于基本面研究,技術(shù)面分析的要求更低,凡是門檻很低的行業(yè),其難度一定是很高的。所謂門檻低,也就是技術(shù)面分析沒有任何要求,只要有一臺電腦就可以了;所謂難度高,既然人人都可以參與,那想要做好,就一定要達到一個很高的要求。 第二,用心觀察,耐心等候。這點非常重要,因為“甜點”并不是每天都有,這需要投資者有較好的耐性,靜靜地等待“甜點”的出現(xiàn)。急性子的投資者需要不斷磨練,不斷跟自己的性格做斗爭。人生還沒有到頭,市場上也有很多機會,慢慢去做得更好就可以了。 第三,精準出擊,一舉擊潰。這也是我對自己的要求。我們要把握交易時機,寧可少做交易,甚至不做交易,也絕對不亂做交易。但是在機會來臨的時候,要毫不猶豫,全身心投入。就跟拳擊一樣,將手臂肌肉的力量全部集中在10個手指上。 第四,要留有余地,“甜點”也會有失敗。我這里的留有余地指的是倉位留有余地。大家可以用凱利公式計算自己的盈虧比和勝率,然后據(jù)此確定倉位。一般是在1/10到1/5之間,最多不會超過1/3。利用凱利公式?jīng)Q定自己的倉位,這點非常重要,在達到最佳倉位后,再使得你的長期收益實現(xiàn)最大化。一定要重視凱利公式對你的倉位的指導。 另外還有一種漸進式的倉位管理方式。一開始的時候倉位較輕,可能只有3%-5%,最多不超過10%,找到一個“甜點”入場后迅速脫離成本區(qū),然后把第一部分的倉位止損設在安全區(qū)域或者成本線附近,那這部分倉位就不會虧了。之后再用第二個10%的倉位去尋找下一個“甜點”,以此類推,到后面可能倉位已經(jīng)很重,達到8成、9成,但是風險并不高,因為每一份倉位的止損都是在成本線附近的。即使出現(xiàn)回撤也只是利潤的回撤,并不會涉及本金的回撤,但如果每一筆倉位都做對的話,那收益將是巨大的。 和漸進式倉位管理不同,利用凱利公式設置的倉位是一步到位的,當然也可以將這部分倉位分成幾個品種一起做。但兩種倉位管理方法的共同點是,他們都是留有余地的,大家可以根據(jù)自己的交易方式和交易習慣去選擇適合的方法。要給自己留一個允許犯錯的機會,不要每次都滿倉出擊。 第五,注意退出時機。如果你的倉位較重,我建議左側(cè)出場;如果倉位較輕,可以考慮全部右側(cè)、全部左側(cè)或者左側(cè)出一半,后側(cè)出一半,這個大家根據(jù)盈虧比自己把握就行。就我個人而言,比賽的時候我喜歡左側(cè)出場,因為這樣回撤小,當然也會因此錯過很多大行情。 第六,復盤很重要。在“甜點”交易中,復盤是非常重要的,你可以把以前的“甜點”全部找出來,鞏固一遍。就像我們念書的時候,上課學了很多,但是不做作業(yè)鞏固是沒有用的。復盤就是做作業(yè),作業(yè)做得越多,對知識點就越熟。復盤是非常重要的學習方式,也是最好的學習方式之一。復盤只需要付出時間成本,卻能給你帶來很多思考。 最后,我和大家分享一下自己對后市行情的一個看法。我個人是不看基本面的,平時也沒有太多的時間去了解基本面信息,既然我擅長技術(shù)面分析,就用技術(shù)分析來做交易。我認為,不管是商品、股市、房地產(chǎn)還是經(jīng)濟,都是有周期的,我會關注更長期的一個周期性。我認為,未來不管是商品還是股市,牛市的可能性會更大一些。 首先,全球的經(jīng)濟還是會起來的。在過去15年,全球都在炒中國需求,所以中國起來了。在2005年、2006年的時候,中國的人均GDP是2000多美元,那時候我們進入了發(fā)展的快車道?,F(xiàn)在我們?nèi)タ矗侥?、印尼的人均GDP是4000多美元,菲律賓的3000多美元,印度是2200多美元,他們的人均GDP增長率是在5%-8%之間。另外,印度有14億人口,印尼2.7億人口,尼日利亞2億多人口,菲律賓、越南1億人口,加起來也有差不多20億人口。也就是說 ,全球差不多有20億人口的人均GDP在2000-4000美元區(qū)間,他們現(xiàn)在的人口結(jié)構(gòu)和我們20年前的人口結(jié)構(gòu)差不多。既然美國人可以享受美好生活,中國人可以享受美好生活,那他們這些人也可以享受美好生活。美好生活體現(xiàn)在哪里呢?主要就是吃和住,基本建設的需求還是有的。我覺得未來幾十年商品還是有很大的需求的。這不是一天兩天就可以感覺出來的,可能也會有很多人對此持懷疑態(tài)度,但我個人認為這是個大方向。 第二,現(xiàn)在全球很多國家都在實施量化寬松政策,現(xiàn)在可能很多錢都放在銀行里沒有轉(zhuǎn)起來,但總有一天會轉(zhuǎn)起來的,這在歷史上也發(fā)生過。 第三,從技術(shù)角度考慮,我們認為,6月底的時候可能就已經(jīng)是技術(shù)的大底部。當時文華指數(shù)出現(xiàn)暴跌,我們就認為那個位置非常像,就是個大底部。 總得來說,我們還是要給自己留一個犯錯的空間,小心翼翼地去尋找機會,一個商品一個商品做好。我相對喜歡做多,在下跌的時候往往是賺不到錢甚至虧錢的,但是上漲的時候總能找到各種機會,因為行情會越漲越快,比較容易找到“甜點”。而下跌往往是一開始快,后面越來越慢,有時候就不太容易找到“甜點”加倉,做起來就會相對難一些。 責任編輯:唐正璐 |
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