戴維·凱特，是英國著名的金融期貨大師。他年僅24歲就成立了自己的交易公司，36歲時(shí)成為凱特集團(tuán)公司與凱特經(jīng)紀(jì)公司的總裁，經(jīng)營利潤達(dá)到數(shù)百萬英鎊，凱特也是倫軟國際金融期貨交易所的董事。

戴維·凱特對于證券的興趣可追溯到大約16歲時(shí)。當(dāng)時(shí)，他中學(xué)的經(jīng)濟(jì)學(xué)課程安排了一段課外教學(xué)，去參觀倫敦證券交易所。當(dāng)時(shí)倫敦還沒有期貨交易所，市場似乎提供一些看起來很容易賺錢的機(jī)會，這引起了他的興趣。

中學(xué)畢業(yè)之后，戴維·凱特到了一家會計(jì)事務(wù)所。一年后，他發(fā)現(xiàn)自己不適合這個(gè)工作。于是，他又開始到處尋找機(jī)會。1979年，他找到一家股票經(jīng)紀(jì)公司，做一個(gè)普通的辦事員。這家公司叫做史密斯兄弟公司，如今并入美林集團(tuán)。戴維·凱特是一個(gè)很有上進(jìn)心的年輕人，他希望調(diào)到證券交易所的場內(nèi)，卻遭到拒絕。3個(gè)月之后，他在另一家股票經(jīng)紀(jì)公司找到工作，這家公司叫做基爾伯·艾略特公司。1980年1月，凱特成為證券交易所內(nèi)的經(jīng)紀(jì)助理。之后，他一直從事這項(xiàng)工作，后來成為證交所的經(jīng)紀(jì)人，最后又成為場內(nèi)交易員。

兩年半之后，他聽到有關(guān)倫敦國際金融期貨交易所的消息，便竭力說服公司的合伙人買一個(gè)席位，但他們不感興趣。有一天，凱特看到《金融時(shí)報(bào)》刊登的一個(gè)廣告：倫敦國際金融期貨交易所尋找交易人才。這讓他十分感興趣，于是興沖沖跑去面試，并最終得到了這份工作，薪資也比之前高出50%。1982年，他進(jìn)入場內(nèi)。

1985年，戴維·凱特成為獨(dú)立的場內(nèi)交易員，可是他買不起交易席位。席位的價(jià)格是30000英鎊，他手中上只有25000英鎊，而且他需要這筆資金當(dāng)作交易資本。于是，他與以前的公司達(dá)成一項(xiàng)協(xié)議，他以較低的費(fèi)率幫他們從事經(jīng)紀(jì)工作，低價(jià)換取他們的一個(gè)交易席位。

不久，戴維·凱特成立了凱特集團(tuán)，如今凱特集團(tuán)擁有上百位交易員，成績非常不錯(cuò)。他們專門從事長期利率的交易，包括十年期債券、英國公債與德國公債。

戴維·凱特認(rèn)為，超級交易員會充分發(fā)揮自己的運(yùn)氣。假如建立一筆理想的交易，那么他們不會輕易地放棄。這可能意味著你在強(qiáng)勁的行情中買進(jìn)。他們會讓盈利繼續(xù)發(fā)展，很自信地加足馬力。

他認(rèn)為，在一些大行情中，某些交易員的運(yùn)氣不好。在某種程度內(nèi)，問題是“你必須創(chuàng)造自己的運(yùn)氣”。假如你在行情的底部附近入場，通常很容易就結(jié)束倉位。若德國公債下挫到47的低點(diǎn)，他在50買進(jìn)，這完全是運(yùn)氣。因此，你應(yīng)當(dāng)充分發(fā)揮自己的運(yùn)氣，價(jià)格可能由50上升到60或者70，最后可能在80離場。這就是所謂的發(fā)揮運(yùn)氣，也是超級交易員與普通交易員的區(qū)別。假如你非常幸運(yùn)建立一個(gè)好部位，就應(yīng)當(dāng)讓它充分發(fā)揮，獲取可能的每一分錢。當(dāng)然，你不能坐著等運(yùn)氣，還應(yīng)當(dāng)培養(yǎng)感覺，了解今后的可能發(fā)展。

你不會站在一列加足馬力的火車前面。當(dāng)然，如果一筆交易己經(jīng)動(dòng)能不足，擋在它前面倒沒有什么問題。但若它加足馬力前進(jìn)，你應(yīng)當(dāng)跳上去，搭一段順風(fēng)車。然而火車不可能會永遠(yuǎn)前進(jìn)，還會遇到上坡的時(shí)候，速度會減緩，此時(shí)應(yīng)當(dāng)知道下車的時(shí)機(jī)，因?yàn)楫?dāng)火車翻過山頂，它會以一樣的速度向下沖。此時(shí)，你應(yīng)當(dāng)逆向思考。你應(yīng)當(dāng)知道什么時(shí)候采取什么行動(dòng)。凱特認(rèn)為，自己不能完全把握時(shí)機(jī)，但正確的時(shí)候必須多于錯(cuò)誤的時(shí)候。

假如你在10元買進(jìn)，然后價(jià)格上升到20元，你也許會離場，也許會說：“這段行情漲得迅速，我先拋掉一半，另一半的目標(biāo)設(shè)在30元?！庇袝r(shí)候你可能說：“我在20元離場，假如行情漲到30元，讓別人賺?！边@一切都完全取決于你的感覺。

做短線的只看見蠅頭小利。當(dāng)然，這并不代表他們是最差勁的交易員，這是他們的交易風(fēng)格．有的人只能從這一步看到下一步，有的人能從這個(gè)水準(zhǔn)看到下一個(gè)水準(zhǔn)。這是一種能力，完全不能傳授?？偟膩碚f，這種能力存在于你的系統(tǒng)之內(nèi)，或根本不存在。當(dāng)戴維”凱特持有·筆理想的交易，他不會一次入市或離場。他會依照自己對于進(jìn)一步獲利潛能的看法，進(jìn)行分批處理。戴維·凱特就是通過這種方法，來充分發(fā)揮自己的運(yùn)氣，把握贏利的時(shí)機(jī)。

如果某一個(gè)交易者在15元買進(jìn)，目標(biāo)設(shè)在20元。若第二天價(jià)格就暴漲至20元，他可能在20元加碼，目標(biāo)調(diào)整到30元。交易員就需要具備速度、彈性以及果斷力，不能因循茍且或者孤注一擲。當(dāng)然，這意味著戴維·凱特在單筆交易中愿意投入巨額的交易資本，他不遵守分散投資的原則，也不設(shè)立單筆交易的最大資金百分比（一般每筆交易投入的資金不應(yīng)超過總資本的5%-10%）。對于戴維·凱特而言，交易無法則。假如某筆交易正確，那就是正確，超級交易員果斷抓住機(jī)會。

在戴維·凱特的眼里，超級交易員的主要特質(zhì)能夠濃縮為兩個(gè)字：盈利。盈利愈大，交易員愈優(yōu)秀，就是這么簡單。沒有所謂不能賺大錢的偉大交易員。以板球而言，優(yōu)秀的選手均屬于國際級的選手。縣市的選手可能很好，卻稱不上偉大。除了獲利程度以外，從其他角度衡量交易層次都沒有意義。盈利才是這場游戲的精髓所在。

誰可以賺取最多的錢，誰就是最大的贏家。交易的手勢再優(yōu)美，夾克的顏色再鮮艷，這都毫無意義，關(guān)鍵的只有錢。

戴維·凱特說：“貝比·羅斯是否更擅長于投球？狄馬喬是否更擅長于打擊？很多人擁有非凡的身手，就是不能在重要場合有所表現(xiàn)。瘋狂的大行情則是重要場合―你的重要場合。這便是你必須有所表現(xiàn)的時(shí)候，績效以賺錢多少來衡量。市場上有很多偉大的技術(shù)分析師，他們卻不是偉大的交易員。你告訴他們，這里有機(jī)會，馬上進(jìn)場交易，但他們就是辦不到。他們知道應(yīng)當(dāng)瞄準(zhǔn)哪里，就是沒有辦法扣動(dòng)扳機(jī)。”

依據(jù)戴維·凱特的定義，成就和偉大只能由賺錢多少來衡量。賺錢畢竟是交易的唯一目的。戴維·凱特認(rèn)為，許多人把成功定義為判斷行情的準(zhǔn)確程度。這個(gè)定義很有問題，它完全忽略贏利的重要性。每100筆交易當(dāng)中，即使正確99次，假如最后的結(jié)果依然發(fā)生虧損，這又有什么意義呢？

假如你不能賺錢，那么應(yīng)該停止交易，擁有再好的技術(shù)分析技巧又怎么樣呢？戴維·凱特進(jìn)一步指出，反應(yīng)靈敏代表一切。應(yīng)當(dāng)保持彈性，隨時(shí)愿意翻空做多或者翻多拋空。反應(yīng)靈敏，保持彈性，而且可以堅(jiān)持正確的決策。假如判斷正確，就應(yīng)當(dāng)窮追猛攻。若在50元買進(jìn)，大多數(shù)交易員可能在55元拋出，杰出的交易員愿意在60元或者70元繼續(xù)加碼，數(shù)量也許稍少，但他們會充分把握機(jī)會，也許最后在90元拋出。只要搭上順風(fēng)船，就要扯足順風(fēng)帆。

戴維·凱特表現(xiàn)的另一個(gè)成功特質(zhì)是沖勁。他強(qiáng)調(diào)果斷和明快的重要性。交易員應(yīng)當(dāng)果斷，反應(yīng)靈敏，而且還應(yīng)保持開放的胸懷，隨時(shí)愿意重新評估倉位。就像領(lǐng)袖需要勇氣一樣，交易員也需要勇氣持有巨人的倉位。

戴維·凱特了解到，自律精神與專注投入能彌補(bǔ)才能不足。

他說：“我們聘用交易員時(shí)，非常重視自律精神一與生理?xiàng)l件。若交易員十分投入，成功的機(jī)會則非常大；即使不能成功，他們至少已經(jīng)盡全力了。我們的板球隊(duì)不需要那種姍姍來遲、不聽從教練指導(dǎo)、打球不專心的選手，他們不知道自己為何不能得分。這類選手若具備才華，更加容易產(chǎn)生挫折感．雖然你可能是那種技巧不是特別優(yōu)秀的選手，然而總是準(zhǔn)時(shí)到場，注意教練的指導(dǎo)，全神貫注，知道自己在干什么。你擊出的球可能都落在30或者40碼。那些心不在焉的人，也許能夠擊出100多碼，然而結(jié)果還是抱鴨蛋。我們寧愿你穩(wěn)中求勝。在這種情況之下，你的睡眠不應(yīng)出現(xiàn)問題。當(dāng)然，對于你而言，交易也許不像很多故事所描述的那樣有趣，大家可能認(rèn)為你十分沉悶，那又怎么樣呢？我們對于這些瘋狂分子不感興趣。我們對于這些捉摸不定的沖動(dòng)選手不感興趣。我們需要的是穩(wěn)健的交易員。”

戴維·凱特認(rèn)為，超級交易員是天生的，許多特質(zhì)都不能學(xué)習(xí)。雖然說是這樣，然而一般交易員也不是完全沒有指望。他同意經(jīng)驗(yàn)?zāi)軌蛱嵘灰椎募记?，投入與熱忱也有非常大的助益。即使不具備特殊的才華，戴維·凱特也不會叫你馬上打包。交易的自律精神是能夠培養(yǎng)的。如果具備自律精神和一套交易法則，則可以產(chǎn)生自信，最后必定能成功。

“天生技巧是一種你具備或者不具備的素質(zhì)。你永遠(yuǎn)是你。我會考慮一些技術(shù)性的問題，然而不會花費(fèi)很多的時(shí)間。我希望知道其他人的想法，但接下來就看自己的。我會觀察他們，然而不會追隨他們。假如他們的看法與我的意思相符合，我會接受，否則就會不接受。關(guān)于經(jīng)濟(jì)狀況的未來變化，我可能會有某些看法，但這些看法十之八九都不對！我想，超級交易員不會在意報(bào)紙上的新聞，因?yàn)閳?bào)紙上都登載昨天的新聞。你在這里，日的是創(chuàng)造明天的新聞，為何要在意昨天的新聞呢？報(bào)紙登載的消息能告訴你什么其他人不知道的東西呢？假如報(bào)紙對于交易有任何幫助的話，我建議你看《太陽報(bào)》，關(guān)鍵是第三頁的封面女郎。另一個(gè)秘訣則是看一看晚上電視劇的內(nèi)容，如果非常精彩，代表明天的行情將上升。”

戴維·凱特告訴我們，他的看法完全來源于觀察，不會被動(dòng)采納其他的解釋。獨(dú)立思考行情的將來發(fā)展：價(jià)格波動(dòng)是否劇烈？這個(gè)新高點(diǎn)的買盤是否減弱？是否出現(xiàn)相反的力量？多頭是否后勁不足？空頭是否準(zhǔn)備反攻？價(jià)格走勢能提供許多信息：對于消息面的反應(yīng)、到達(dá)的價(jià)位、停留的時(shí)間等。

可是，怎樣知道什么時(shí)候應(yīng)當(dāng)繼續(xù)持有獲利部位？怎樣知道行情什么時(shí)候反轉(zhuǎn)？怎樣判斷進(jìn)場與出場的時(shí)機(jī)？就像大多數(shù)天才交易員那樣，戴維·凱特說他完全靠“感覺”，這種感覺來自于很多因素的綜合評估。他不專注于某特定因素，其中涉及幾個(gè)理由。一是，它本身就能影響行情，決定是否讓價(jià)格突破。換句話說，它本身就是市場指標(biāo)沒有考慮的行情影響因素之一。二是，凱特每天都必須進(jìn)行大量的交易，所處的環(huán)境不允許他坐在電腦前面分析快速變動(dòng)的行情‘此外，沒有人能夠否認(rèn)一點(diǎn)，行情受到很多因素的影響，包括技術(shù)面和基木面的因素。因此，評估將來價(jià)格走勢，首先應(yīng)該觀察各種影響因素的可能征兆，不應(yīng)當(dāng)專注于少數(shù)幾種因素。

戴維·凱特認(rèn)為，市場上有很多杰出的交易員，但你就是你，你無法真正改變自己。當(dāng)然，經(jīng)驗(yàn)也是不可缺少的東西。你曾經(jīng)有過某種經(jīng)驗(yàn)，若相似的情況再發(fā)生，就能馬上掌握機(jī)會。但這種相似的情況可能發(fā)生在好幾年以后?？偟膩碚f，你應(yīng)當(dāng)具備某些先天的能力。有些交易員的表現(xiàn)確實(shí)十分好，可以穩(wěn)定賺錢，然而他們絕對無法成為超級的玩家，因?yàn)樗麄兦啡北匾哪芰ΑＣ總€(gè)人都會反應(yīng)，怎么樣反應(yīng)才是關(guān)鍵所在。他們沒有勇氣押下全部或者大部分的賭注，他們對于蠅頭小利就非常滿意了。當(dāng)然，也有人敢于奮力一搏。某些人也有勇氣押下所有的賭注，但他們并不是杰出交易員，結(jié)果他們的賭注馬上被一掃而光。

戴維·凱特認(rèn)為，怎樣處理虧損與失敗，這方面的專家顯然不是人生的輸家，而是人生的森家。底家處理失敗的經(jīng)驗(yàn)更豐富，因?yàn)樗麄兛偸悄苷酒饋恚粩嗟乜朔?。輸家中輸過一次，這也是他們成為輸家的理由——因?yàn)樗麄儚奈丛僬酒饋怼?/span>

戴維·凱特說：“我是虧損專家，虧損的次數(shù)極少人比得上。對我而言，賺錢帶來的快樂程度，遠(yuǎn)不如虧損所導(dǎo)致的沮喪感受。我自以為應(yīng)當(dāng)賺錢，一旦因?yàn)槿狈ψ月删穸斐商潛p，就會對自己感到很生氣。”

作為杰出的交易員，戴維·凱特表現(xiàn)出成功的自信心。正如愛默生所說的：“自我信賴是成功的第一秘訣?！贝骶S·凱特承認(rèn)，虧損讓他苦惱，因?yàn)樗J(rèn)為應(yīng)當(dāng)賺錢。他的成功與他對自己可以成功的信心之間，可能產(chǎn)生良性的互動(dòng)吧。

“當(dāng)然，你必然會發(fā)生虧損，我知道自己經(jīng)得起虧損，也應(yīng)該發(fā)生虧損，然而虧損的數(shù)量才是問題的關(guān)鍵。遇到麻煩時(shí)，假如虧損超過合理的程度，這是由于缺乏自律精神，因?yàn)槟銢]有堅(jiān)持應(yīng)有的行為，這才是關(guān)鍵。很多交易員沒有專注于本身設(shè)定的目標(biāo)，不能夠排除期待、恐懼和貪婪之類的情緒?！?/span>

“你完全知道自己準(zhǔn)備承受的風(fēng)險(xiǎn)程度，若實(shí)際的虧損超過你準(zhǔn)備接受的程度，這就讓人十分懊惱了。比如，我在這筆交易中準(zhǔn)備擔(dān)當(dāng)1000英鎊的風(fēng)險(xiǎn)。結(jié)果，你虧損3000英鎊，那就錯(cuò)了。我只準(zhǔn)備虧損1 000英鎊，但我失控了，讓情緒代替客觀的判斷，我知道自己產(chǎn)生期盼的心理。這才是我傷心的原因。我明明知道‘不該這么做，應(yīng)該堅(jiān)持自律精神’?！?/span>

因此，對于戴維·凱特來說，虧損是因?yàn)槿狈ψ月删?，聽從情緒干擾而沒有專注于目標(biāo)。解決任何問題的第一步驟是承認(rèn)問題存在。很多非專業(yè)交易者拒絕承認(rèn)問題存在。戴維·凱特能坦然談?wù)撎潛p發(fā)生的原因，沒有任何托詞和借口，這正是他表現(xiàn)的專業(yè)能力。自我分析與自我對話是戴維·凱特用來改正錯(cuò)誤的技巧之一。

戴維·凱特說：“永遠(yuǎn)都有發(fā)生松懈的時(shí)候，然而你必須立即修正?！蔽覀兘?jīng)營一所交易員訓(xùn)練學(xué)校，他們到這里接受我們的指導(dǎo)，我們提供建議?？墒牵夷軌蛳蛘l討教呢？我只可以跟自己對話：“你到底在干什么？回到根本的原則，按部就班慢慢來?！@屬于一場心智戰(zhàn)爭。你只需要說‘去他的’，把損失置之腦后，開始新一天。就是這樣，這是你所應(yīng)當(dāng)接受的。不過，你應(yīng)當(dāng)確定好日子多于壞日子。我想，如何處理損失的問題，重要性遠(yuǎn)甚于如何處理贏利．贏利會照顧自己。你可以讓贏利永遠(yuǎn)累積下去，你卻不能讓虧損持續(xù)累積．你讀過的每本交易手冊上都這么說。問題是你不能妥善管理損失，因此你被震出局?？傊?，快速認(rèn)賠，讓贏利持續(xù)發(fā)展。我從這句話中受惠很多，也嘗試把這句話灌進(jìn)我們交易員的腦海中?！?/span>

發(fā)生虧損的時(shí)候，戴維·凱特的積極心態(tài)讓他能夠把虧損置之腦后。不是自憐地舔著傷口，而是理性地回到交易根本原則。正因?yàn)檫@種交易方法，戴維·凱特的成功不需要太高的成功率，因?yàn)榫邆渥月删?，因?yàn)槟軌蚬徽J(rèn)賠，敢于讓獲利持續(xù)發(fā)展，所以他經(jīng)得起較低的成功率。

交易計(jì)劃與風(fēng)險(xiǎn)管理是防范虧損的另一技巧。將巨大的資本投入某個(gè)部位，交易員需要勇氣。若犯錯(cuò)就應(yīng)馬上扭轉(zhuǎn)。若部位處于盈利狀況下，交易員應(yīng)當(dāng)站穩(wěn)。如何面對持續(xù)發(fā)展的贏利，困難程度遠(yuǎn)超過持續(xù)累積的虧損部位。當(dāng)虧損持續(xù)擴(kuò)大的時(shí)候，有多少交易員會因此而不知所措―因?yàn)榭謶?、貪婪、期待與自尊而癱瘓？當(dāng)燕利持續(xù)發(fā)展的時(shí)候，又有多少交易員會揀起銀牌，轉(zhuǎn)頭就跑？自信與勇氣源自交易策略的自律精神，比如預(yù)先設(shè)定的停損。

戴維·凱特強(qiáng)調(diào)，他們嘗試灌輸交易員一種有用的心態(tài)。設(shè)定交易的目標(biāo)，計(jì)算你每天或者每個(gè)月準(zhǔn)備擔(dān)當(dāng)?shù)淖畲筇潛p。面對虧損，應(yīng)當(dāng)果斷處理，絕對不可以抱著幻想的心理。許多人把糟糕的一天演變?yōu)闉?zāi)難的一天，完全因?yàn)槿狈ψ月删?。很多人也因此被迫出局。如果你具備自律精神，就?jīng)得起許多糟糕的日子。不要告訴自己每天準(zhǔn)備賺多少。假如今天賺了500英鎊或者1000英鎊，不要說夠了，可以回家了。假如當(dāng)天的交易順利，就應(yīng)該把贏利擴(kuò)大為2000英鎊或者4000英鎊，堅(jiān)持在場內(nèi)。應(yīng)當(dāng)將豐碩的一天演變?yōu)樽畎舻囊惶臁?/span>

關(guān)于盈利，戴維·凱特運(yùn)用一個(gè)法則：盈利會自行照顧自己。很多人經(jīng)常搞不清楚，認(rèn)為他們有權(quán)力繼續(xù)取得盈利。教訓(xùn)：花錢應(yīng)當(dāng)謹(jǐn)慎。市場是一位嫉妒而善變的潑婦——當(dāng)她放款時(shí)，隨時(shí)可能要你清償，而且利息十分高。

必須把盈利當(dāng)作虧損的準(zhǔn)備金，這是戴維·凱特覺得非常重要的態(tài)度。他認(rèn)為許多人，當(dāng)他們賺錢的時(shí)候，開著跑車兜風(fēng)?？墒牵麄儚膩聿粫从昃I繆。他們以為明年賺的錢可以支付貸款，但明年可能沒有收入。戴維·凱特始終保持一種心態(tài)：沒錯(cuò)，錢是在那里，但只要我還留在這里，這些錢就不是我的．我只是暫時(shí)幫市場保管這筆錢而己。

戴維·凱特認(rèn)為，一般來說，應(yīng)當(dāng)保留相當(dāng)程度的流動(dòng)資金。當(dāng)然，資金沒有必要存進(jìn)交易賬戶，但應(yīng)當(dāng)隨時(shí)能夠動(dòng)用這些資金。許多人有錢就花，一旦交易不順手時(shí)，問題便來了。

1.交易不是做苦工，你必須樂在其中。假如辦不到這點(diǎn)，就找出其中的原因。

2.如果建立一筆理想的交易，就必須確認(rèn)這點(diǎn)，扯足順風(fēng)帆，盡可能攫取利潤。

3.評佑進(jìn)一步獲利的幾率，分批進(jìn)場與出場，這是保障既有獲利而持續(xù)追求獲利的好方法。

4.必須保持“由多翻空”或者“由空翻多”的彈性。

5.自律精神與專注投入，能彌補(bǔ)先天的才能不足；面對虧損部位，堅(jiān)持自律精神。

6.你非常棒，因?yàn)槟銦釔劢灰祝荒銦釔劢灰?，所以你非常棒?/span>