背景:2024年一季度國內(nèi)PVC產(chǎn)量同比去年同期預(yù)期增加2.72%,進(jìn)口量保持低位,出口量同比去年預(yù)期下降18.85%左右,從表觀消費(fèi)量來看,預(yù)期一季度環(huán)比增加3.13%左右。 一、2024春節(jié)前后市場調(diào)研 1、PVC減損有限,供應(yīng)恐微增 表1:國內(nèi)PVC生產(chǎn)企業(yè)檢修產(chǎn)能規(guī)模統(tǒng)計(jì)(萬噸) 排除長期因成本及特殊原因停車裝置外,1月份新增檢修企業(yè)并不多,主要集中在東部生產(chǎn)企業(yè),乙烯法聯(lián)成、聚隆及齊魯影響略大,乙烯法供應(yīng)壓力略減,乙烯法市場價格1月表現(xiàn)堅(jiān)挺。 2月常規(guī)檢修計(jì)劃偏少,僅有華蘇裝置停車,其余裝置為1月未恢復(fù)裝置;3月則主要關(guān)注廣州東曹、福建萬華裝置大修,或遠(yuǎn)期對乙烯法有利好支撐。 2、下游放假周期拉長,需求怕偏弱 圖1:2024年春節(jié)下游制品企業(yè)放假時間調(diào)研 隆眾調(diào)研的51家下游制品企業(yè)數(shù)據(jù)來看,下游制品企業(yè)放假周期在15-28天中占比最大,其次為14天以內(nèi)企業(yè),而少數(shù)樣本放假周期更是大28天以上。 相較于往年7-10天的主流放假周期而言,2024年春節(jié)假期普遍拉長7天以上,下游生產(chǎn)活動時間減少,勢必帶來節(jié)后剛需需求及節(jié)后采購時間的延后。預(yù)期節(jié)日期間PVC行業(yè)庫存將出現(xiàn)持續(xù)明顯的增長。 二、節(jié)后市場預(yù)期--2024年一季度緩增 表2:2024年一季度國內(nèi)PVC供需平衡表(萬噸) 備注:進(jìn)出口數(shù)據(jù)均為依據(jù)往年數(shù)據(jù)推算預(yù)估,產(chǎn)量2-3月份為依據(jù)往年檢修計(jì)劃預(yù)估。表觀消費(fèi)量=產(chǎn)量+進(jìn)口-出口。 一季度國內(nèi)PVC市場供應(yīng)預(yù)期穩(wěn)步增長,同比去年同期預(yù)期增加2.72%,鑒于國內(nèi)市場價格優(yōu)勢,進(jìn)口量將保持低位,出口市場則受國外市場供應(yīng)充足,出口量同比去年預(yù)期下降18.85%左右,從表觀消費(fèi)量來看,預(yù)期一季度環(huán)比增加3.13%。 從國內(nèi)基本面來看,供應(yīng)穩(wěn)增,而國內(nèi)需求市場受春節(jié)假期較往年延長等影響,國內(nèi)理論需求預(yù)期增速減緩,PVC行業(yè)庫存則預(yù)期快速增長,一季度國內(nèi)PVC市場將主要表現(xiàn)為庫存凈增長態(tài)勢;而從成本端來看,能源及上游單體價格預(yù)期堅(jiān)挺,支撐現(xiàn)貨市場底部,春節(jié)后國內(nèi)PVC市場預(yù)期維持低端價位區(qū)間震蕩。 七禾帶你去調(diào)研,最新調(diào)研活動請掃碼咨詢 |
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