調(diào)研背景及目的

豬價遲遲不漲，但臨近春節(jié)，豬價及仔豬價格雙雙上漲。生豬價格上漲的原因是什么，是因為供應(yīng)真的減少了嗎？仔豬價格上漲的是心態(tài)還是實際成交價促使？2024年行情怎么看? 本次調(diào)研養(yǎng)殖企業(yè)、屠宰企業(yè)各1家。

調(diào)研時間：2024年1月29日

一、廣東某養(yǎng)殖企業(yè)

關(guān)于廣東豬價：最近一周上漲明顯，但認(rèn)為豬價上漲或持續(xù)不久。春運期間，人口外流多，近期自駕北上車流增加以及北上高鐵車票一票難求，預(yù)計小年后豬價或下跌。南北價差不是很大，廣東的豬很少流出去，但一部分湖南、廣西的豬往廣東流入（流入廣東只是少數(shù)）。

關(guān)于仔豬：當(dāng)下仔豬行情上漲，主要是北方受疫病影響大，其部分母豬場產(chǎn)能影響大，所以前段時間有北方的放養(yǎng)公司以及集團廠來南方拉仔豬。此外，有些有保育場的母豬廠，把斷奶苗做成了保育苗（養(yǎng)到年后，7公斤養(yǎng)到15公斤，賭年后的行情），所以上市的仔豬苗也會減少一部分，導(dǎo)致仔豬價格被拉起來了。但近幾日價格有回落，主因是：（1）集團場采購放緩，因為按照350元/頭（7公斤仔豬）的豬苗計算，加上93%的上市率，出欄成本可能在7.5-7.8元/斤之間，按照現(xiàn)在的生豬價格疊加又要承受春節(jié)期間疫情風(fēng)險的話，還只能是保本甚至是虧損的狀態(tài)，所以集團場主要以自家苗為主，放緩了采購節(jié)奏。當(dāng)然，不排除受疾病影響嚴(yán)重的養(yǎng)戶以及現(xiàn)金流充裕的集團場，是按照計劃排苗。（2）集團放養(yǎng)的養(yǎng)戶，現(xiàn)在補苗并不積極，有部分養(yǎng)等著年后再排苗。（3）據(jù)了解，湖南散戶不積極，一方面是因為當(dāng)下氣溫低，另一方面也想著等著節(jié)后再補苗。

關(guān)于母豬去化：2023年廣東、湖南、湖北、廣西四省的萬頭母豬廠的能繁母豬數(shù)量下降到416萬（上年同期是460萬，總的戶數(shù)由49戶下降到39戶）。但2024年按照慣性，集團場產(chǎn)能會有略微的增加，因為：（1）過去已經(jīng)建好或者在建的設(shè)備廠房會陸續(xù)投產(chǎn)。（2）被疫病清場的部分養(yǎng)殖戶會復(fù)產(chǎn)。（3）市場上優(yōu)質(zhì)資源，比如生物安全控制好的，以及設(shè)備可靠的集團場可能會通過合作租賃低成本擴張一部分。但不排除2024年上半年行情不好，個別集團場因資金問題會出現(xiàn)暴雷。所以，2024年母豬的去化可能會比較焦灼，但主動去產(chǎn)能的可能性依然很小。

對2024年行情看法：偏悲觀，因為23年產(chǎn)能去化不理想。此外，當(dāng)下大家都看好24年下半年行情，不排除都做這個預(yù)判，會削峰填谷。

二、屠宰端某企業(yè)

關(guān)于屠宰：現(xiàn)在屠宰量是全年最大的一周，增加比較多，這幾天應(yīng)該還會增加。陸續(xù)持續(xù)到月25號。認(rèn)為當(dāng)下的豬價上漲主要就是需求拉動（約增加30%）。關(guān)于供應(yīng)主要是河南等地帶疫情會提前透支一部分，其他地段是不缺豬的。等高峰需求期過完之后，宰量會下來，認(rèn)為年前反彈越高，年后跌的幅度會越大。

關(guān)于凍品：預(yù)估2023年凍品庫存留到2024年的，至少200萬噸。因為按照農(nóng)業(yè)部數(shù)據(jù)，2023生豬出欄比上一年增加3.6%（大概2000萬頭），即使年度消費一樣，產(chǎn)出多的那部分會留到年后。2023年豬價低迷，凍品想出是出不掉的狀態(tài)。豬價無論高低，只要豬價不漲，凍品就不會賣出去（因為豬價不漲，貿(mào)易商（賣凍品的）就不會去拿貨，那么凍品就還會在屠宰場手里）。當(dāng)下豬價在15元公斤附近，即使年后還是這個價格，屠宰場年后是不會上量的，就算是豬價跌倒14元/公斤，屠宰增加量的可能性也很小。因為庫存大，想出庫出不動（因為凍品在豬價上漲的時候才會有機會出掉），想入庫也不敢入。

另外，淘汰母豬屠宰場的凍品庫存，據(jù)了解也是非常大，基本上都沒錢宰殺或者屬于借錢宰殺?，F(xiàn)在1月份的母豬宰量比12月小是確定的，主因是，一方面豬價在上漲，本來該淘汰的母豬，養(yǎng)戶就會放緩節(jié)奏。另一方面是，每年12月的母豬淘汰都比次年1月大。年后如果豬價繼續(xù)下降（認(rèn)為大概率會下降），2月母豬的淘汰量有可能會增加（即2月的母豬淘汰量比1月大），但應(yīng)該會比上一年的11月、12月小。當(dāng)下豬價上漲，有些母豬屠宰場已經(jīng)歇業(yè)了，因為不看好年后豬價，所以當(dāng)下豬價漲就不會宰殺，歇業(yè)正常，過完年在3月豬價下降倒一定底部可能會陸續(xù)開工。

關(guān)于仔豬：當(dāng)下仔豬價格上漲正常，就算現(xiàn)在不漲，年后還會漲。預(yù)估漲到400元/頭（7公斤）會停一停，因為整體不看好2024年行情。

三、總結(jié)

春節(jié)備貨末端豬價上漲，主因是需求在好轉(zhuǎn)，但需求的拉動可能在接下來這一周就要結(jié)束了。建議關(guān)注需求的真實拉動期結(jié)束點。

年后豬價走勢建議關(guān)注凍品節(jié)奏。按照往年經(jīng)驗，上半年豬價低迷時，如果有集中做凍庫，可能會把價格給支撐住。但據(jù)調(diào)研了解，豬價在13元/公斤附近的時候，市場可能會考慮到有凍品入庫；相反年后價格不跌到特別低的話，屠宰場不會著急做凍品。

能繁母豬的去化，仔豬育肥豬的短期利潤會阻礙母豬去產(chǎn)能速度跟幅度。長期來看，2023年雖然時間上虧損長度久，但虧損深度不深，所以結(jié)合2023年豬價和農(nóng)業(yè)部能繁母豬數(shù)據(jù)，市場認(rèn)為母豬產(chǎn)能還是高位。如果未來想迎來好的利潤，必須還是要去產(chǎn)能。2024年建議關(guān)注部分企業(yè)現(xiàn)金流以及退出企業(yè)的產(chǎn)能是真的去化還是低價變賣。

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