策略，也可以稱(chēng)作為方法，是我們從事操作交易所必須依據(jù)的東西。策略，必須結(jié)合起來(lái)才能發(fā)揮其神奇的效果。對(duì)于一筆完整的操作，就是多個(gè)策略結(jié)合起來(lái)運(yùn)用的結(jié)果。單個(gè)策略即便使用，也無(wú)法發(fā)揮其功效。多個(gè)策略結(jié)合起來(lái)后就稱(chēng)為系統(tǒng)，即交易系統(tǒng)，也就是交易所需要的一整套方法。

只有有了自己的交易系統(tǒng)，那么我們的交易才不會(huì)迷茫，至少在任何時(shí)候，遇到任何問(wèn)題，我們知道該如何去解決。有了自己的交易系統(tǒng)之后，自己在交易之路上才能夠快速的成長(zhǎng)。

下面我們所介紹的四大交易策略是整個(gè)交易系統(tǒng)中最重要的，也是最主要的。他們?cè)谄谪浗灰字杏兄e足輕重的地位。

四大交易策略所涉及的問(wèn)題依次是：如何開(kāi)倉(cāng)（做空、做多以及開(kāi)倉(cāng)數(shù)量），如何控制風(fēng)險(xiǎn)（保護(hù)資本即止損的問(wèn)題），如何加碼（擴(kuò)大戰(zhàn)果），以及如何出局（變現(xiàn)贏利）。

下面我們就來(lái)仔細(xì)談?wù)勥@四大交易策略。

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順勢(shì)交易

順勢(shì)交易，顧名思義就是順著當(dāng)前的趨勢(shì)進(jìn)行買(mǎi)賣(mài)。如果當(dāng)前趨勢(shì)漲就買(mǎi)入開(kāi)倉(cāng)，當(dāng)前趨勢(shì)跌就賣(mài)出開(kāi)倉(cāng)。雖然順勢(shì)交易理解上不存在問(wèn)題，然而這只是順勢(shì)交易的表面意義。在實(shí)際交易中，這并不容易下手。因?yàn)檫@裡面有很多不確定的因素，就是趨勢(shì)的分析和判斷。因?yàn)橥瑯右粋€(gè)趨勢(shì)，對(duì)于不同的交易者有著不同的看法。其次，對(duì)于選擇順應(yīng)趨勢(shì)的級(jí)別上也有很大的不同。有的交易者喜歡順應(yīng)大級(jí)別的趨勢(shì)，有的則喜歡順應(yīng)小級(jí)別的趨勢(shì)。而且，順勢(shì)交易同樣也有其弊端。順勢(shì)交易的最大弊端就是會(huì)導(dǎo)致交易者進(jìn)行追漲殺跌。因?yàn)橛械慕灰渍呖辞遐厔?shì)的時(shí)間比較晚，等到他們看清趨勢(shì)的時(shí)候，可能已經(jīng)是趨勢(shì)發(fā)展晚期的時(shí)候了，這樣就導(dǎo)致了交易者出現(xiàn)追漲殺跌的情況了，而追漲殺跌同樣是一個(gè)很大的麻煩。

不過(guò)無(wú)論你是否認(rèn)同順勢(shì)交易，但他確實(shí)是目前投機(jī)市場(chǎng)中最常用的交易方法之一，無(wú)論是在國(guó)外還是在國(guó)內(nèi)。因?yàn)轫槃?shì)交易更靠近市場(chǎng)的一邊，而市場(chǎng)趨勢(shì)的發(fā)展往往會(huì)有一個(gè)過(guò)程，只是有的過(guò)程短，有的過(guò)程長(zhǎng)而已。研究趨勢(shì)的方向就是研究目前市場(chǎng)的動(dòng)態(tài)，認(rèn)識(shí)目前市場(chǎng)正在做什么。而站在市場(chǎng)一方的勝率往往就比較大，至少我可以認(rèn)為市場(chǎng)不會(huì)經(jīng)常的、突然的改變其目前的運(yùn)動(dòng)方向，這也就是趨勢(shì)的慣性。

而逆市交易者憑借著的就是市場(chǎng)多空轉(zhuǎn)化。他們認(rèn)為市場(chǎng)運(yùn)行了一段漲勢(shì)之后，必然會(huì)運(yùn)行一段時(shí)間的跌勢(shì)。這就是他們認(rèn)可逆市交易的原因，然而他們可能沒(méi)有想到的是，一個(gè)主流的趨勢(shì)是不會(huì)輕易改變的，特別是一個(gè)大級(jí)別的趨勢(shì)。如2004年開(kāi)始的商品牛市，特別是銅，他在2002年啟動(dòng)牛市到2005年依然沒(méi)有結(jié)束的趨勢(shì)。而雖然小級(jí)別的趨勢(shì)多空轉(zhuǎn)化會(huì)明顯一些，但是他們轉(zhuǎn)化的力度是遠(yuǎn)遠(yuǎn)不同的。比如說(shuō)一個(gè)短期上升趨勢(shì)價(jià)格上漲了10元，但是隨后的短期下跌趨勢(shì)其力度一般很難達(dá)到10元，甚至很難達(dá)到5元。而如果本身市場(chǎng)處于大牛市中，短期下跌趨勢(shì)可能結(jié)束的也很快，這樣把握起來(lái)難度就更大了，風(fēng)險(xiǎn)和報(bào)酬比不佳。不過(guò)，如果順應(yīng)大趨勢(shì)，而逆小級(jí)別的趨勢(shì)又如何呢？這個(gè)到可以一試，而且很多高手也會(huì)用這個(gè)方法進(jìn)行開(kāi)倉(cāng)操作。但是，使用這個(gè)必須注意，絕對(duì)不能在虧損的情況下繼續(xù)加碼。

對(duì)于大多數(shù)交易者來(lái)說(shuō)，順勢(shì)交易還是可以接受的。但是在一些細(xì)節(jié)上確實(shí)有些不同，下面來(lái)看看我們應(yīng)該如何追隨趨勢(shì)。

第一個(gè)問(wèn)題就是如何判斷趨勢(shì)的問(wèn)題。如何判斷趨勢(shì)，這很重要。如果趨勢(shì)判斷錯(cuò)誤了，那么順勢(shì)逆勢(shì)就沒(méi)什么意義了。因?yàn)槟愀静恢垃F(xiàn)在的勢(shì)，那么又怎么順呢？

趨勢(shì)判斷的方法還是很多的，有均線系統(tǒng)，有道氏理論，有趨勢(shì)理論等等。但是我們必須固定使用一套方法，也就是自己的一套判斷趨勢(shì)的方法，這樣可以達(dá)到趨勢(shì)判斷前后的一致性。這里我將給大家介紹一種方法，這種方法還是結(jié)合了這些經(jīng)典的趨勢(shì)分析理論。

首先我們把趨勢(shì)的方向劃分為上漲、下跌和橫盤(pán)，這個(gè)沒(méi)有多大問(wèn)題。其次就是劃分趨勢(shì)的級(jí)別，我們一般把趨勢(shì)分為小級(jí)別的趨勢(shì)、短期趨勢(shì)、中期趨勢(shì)、以及長(zhǎng)期趨勢(shì)。

小級(jí)別的趨勢(shì)是指價(jià)格在短時(shí)間內(nèi)的表現(xiàn)，時(shí)間一般為1-3天之間。小級(jí)別的趨勢(shì)往往發(fā)生在短期趨勢(shì)中且方向相反，也就是我們所說(shuō)的小級(jí)別反彈或回調(diào)，但是這對(duì)整體趨勢(shì)影響不大。而一旦小級(jí)別趨勢(shì)被新高或者新低所代替，往往是比較好的進(jìn)場(chǎng)點(diǎn)，無(wú)論是開(kāi)倉(cāng)還是加碼。

短期趨勢(shì)是指價(jià)格在短期內(nèi)的表現(xiàn)，上漲、下跌或橫盤(pán)。我們一般看他的價(jià)格是否是3天到10天左右的新高或者新高。如果是，那么我們可以說(shuō)目前價(jià)格的短期趨勢(shì)是上漲的。同樣短期下跌趨勢(shì)也是同樣的道理，只是價(jià)格是規(guī)定時(shí)間內(nèi)的新低。當(dāng)然，如果當(dāng)天收盤(pán)能夠維持這個(gè)新高或者新低就最好了。怎么理解3天到10天的新高或新低呢？3天的新高就是第三天的高點(diǎn)比前兩天任何一個(gè)最高點(diǎn)都要高，此時(shí)我們就可以稱(chēng)為3天內(nèi)的新高。那么10天也可以理解了，新低就是反過(guò)來(lái)好了。除此之外，我們還應(yīng)該注意到，短期上升趨勢(shì)和短期下跌趨勢(shì)是交替循環(huán)的。也就是說(shuō)兩個(gè)短期上升之間，必然有一個(gè)短期下跌趨勢(shì)。

中期趨勢(shì)就是把時(shí)間段適當(dāng)延長(zhǎng)，一般是指20天到50天左右，短期趨勢(shì)是否創(chuàng)出規(guī)定天數(shù)內(nèi)的新高或者新低。這里面的短期趨勢(shì)和短期趨勢(shì)中的天是一個(gè)意思，也就是我們把短期趨勢(shì)作為一個(gè)整體（即短期趨勢(shì)中的一天），然后看這個(gè)整體目前價(jià)格是否創(chuàng)出新高來(lái)判斷是否目前價(jià)格是否處于中期上升趨勢(shì)。那么，中期下跌趨勢(shì)則是相同的道理。

長(zhǎng)期趨勢(shì)也就是同樣的道理了，只要把時(shí)間段再延長(zhǎng)一些就可以了，但是這并不需要很詳細(xì)的了解，因?yàn)榇筅厔?shì)還是可以一眼看清楚的。反而短期、中期趨勢(shì)大家看得到是不很清楚。

除了這種方法判斷趨勢(shì)級(jí)別以外，我們還可以根據(jù)趨勢(shì)線來(lái)驗(yàn)證目前趨勢(shì)判斷是否準(zhǔn)確。短期趨勢(shì)用短期趨勢(shì)線，就是把價(jià)格的低點(diǎn)依次連接起來(lái)，看看是否成一直線。中期趨勢(shì)就是將短期趨勢(shì)的低點(diǎn)連接起來(lái)，看看是否在此直線之上。實(shí)質(zhì)上，趨勢(shì)線的最大作用是判斷趨勢(shì)發(fā)展的強(qiáng)弱。

中期趨勢(shì)是由短期上昇趨勢(shì)和短期下跌趨勢(shì)組成的。而長(zhǎng)期趨勢(shì)則又有中期趨勢(shì)上漲和短期（或者中期下跌趨勢(shì)組成的。同時(shí)趨勢(shì)的發(fā)展也有強(qiáng)弱的問(wèn)題。

趨勢(shì)的強(qiáng)弱，一個(gè)是看趨勢(shì)線的斜率，上漲陡峭的一般都是上漲強(qiáng)的；一個(gè)就是看日線組合，強(qiáng)上升趨勢(shì)一般連續(xù)的陽(yáng)線。最后就是上漲時(shí)是否有大趨勢(shì)的配合等等。

如果趨勢(shì)一開(kāi)始就是強(qiáng)的，往往以后還會(huì)強(qiáng)。這就是趨勢(shì)強(qiáng)度的趨勢(shì)關(guān)係。這對(duì)于開(kāi)倉(cāng)點(diǎn)位的選擇也是比較重要的。

趨勢(shì)判斷好之后，可能有些問(wèn)題就可以迎刃而解了。

順勢(shì)交易，到底順哪個(gè)勢(shì)呢？首先我覺(jué)得應(yīng)該順趨勢(shì)級(jí)別比較大的那個(gè)勢(shì)，其次就是順趨勢(shì)強(qiáng)度比較大的那個(gè)勢(shì)。中期上升趨勢(shì)，最好不要急著做空；中期下跌趨勢(shì)則不應(yīng)該急著做多，而中期橫盤(pán)趨勢(shì)則不能多做。那么短期趨勢(shì)又該如何順呢？

雖然也有不少交易者在上升趨勢(shì)中的調(diào)整階段買(mǎi)入，這樣做是順了大一級(jí)別的趨勢(shì)，但是短期卻逆了短期趨勢(shì)。雖然如此操作盈利的空間比較大，但是調(diào)整中買(mǎi)一定不能買(mǎi)早了，否則可能還等不到上升趨勢(shì)的到來(lái)就已經(jīng)止損或者清倉(cāng)出局了。所以，我認(rèn)為短期趨勢(shì)最好也要順著。

順應(yīng)短期趨勢(shì)可以讓自己處于更加靈活的位置，但是只要是順勢(shì)都會(huì)有一個(gè)問(wèn)題，就是買(mǎi)點(diǎn)在短期內(nèi)過(guò)高的問(wèn)題，或者買(mǎi)入后價(jià)格隨后就進(jìn)行小幅調(diào)整。為了避免這個(gè)問(wèn)題，那么我們可以在短期趨勢(shì)形成的初期就進(jìn)行買(mǎi)入。那么這樣可以為以后的買(mǎi)入提供利潤(rùn)保證，怎么說(shuō)呢？如果你第一倉(cāng)有了一些利潤(rùn)，那么接下來(lái)的第二倉(cāng)出現(xiàn)一定的虧損也就不會(huì)有太大的心理負(fù)擔(dān)，為平穩(wěn)度過(guò)短期調(diào)整提供保證，而一旦價(jià)格重新走強(qiáng)，那么你已經(jīng)走入贏利，對(duì)于價(jià)格的波動(dòng)就可以安心的處置了。

持有贏利的部位總是比持有虧損的部位要來(lái)得安心，這也是正常的心理。有的交易者持有虧損的頭寸反而感覺(jué)安心，這就是不健康的心理了。換句話(huà)說(shuō)，如果你一開(kāi)始就持有贏利的部位，那么你抓住大行情的機(jī)會(huì)就越大。所以，這里面就涉及到了最佳的進(jìn)場(chǎng)位。因?yàn)檫@個(gè)時(shí)候利潤(rùn)和風(fēng)險(xiǎn)的比是最理想的。

以下就是一些比較理想進(jìn)場(chǎng)位或者說(shuō)最佳進(jìn)場(chǎng)位。

關(guān)鍵點(diǎn)的突破和短期上升趨勢(shì)剛開(kāi)始的階段。

關(guān)鍵點(diǎn)的突破有很多情況，一個(gè)是重要阻力區(qū)，這里一般是指前期的高點(diǎn)，具有意義的整數(shù)關(guān)口，和階段性新高。而短期上升趨勢(shì)開(kāi)始的階段往往是指在一些特殊的短期上升趨勢(shì)。如橫向趨勢(shì)突破后的短期上升趨勢(shì)，中期上升趨勢(shì)調(diào)整后的短期上升。

在順勢(shì)交易中，最需要的心理就是耐心等待。雖然我這樣給出的交易機(jī)會(huì)不算少，但是也不會(huì)經(jīng)常出現(xiàn)。所以在交易機(jī)會(huì)出現(xiàn)之前，只有耐心等待了。能夠少幾次失誤，就能夠多幾次成功，這個(gè)完全是成正比關(guān)係的。3次交易抓一把大行情和10次交易抓一把大行情，你說(shuō)哪個(gè)方法更好？

沒(méi)有耐心往往導(dǎo)致介入過(guò)早，介入過(guò)早就要經(jīng)受市場(chǎng)的波動(dòng)，因?yàn)榇藭r(shí)尚未完全展開(kāi)上漲或者可能還處在下跌趨勢(shì)中，而這些情況你往往無(wú)法堅(jiān)持得住或者你的止損計(jì)劃也不會(huì)讓你繼續(xù)堅(jiān)持的。急著想賺上一筆鈔票，往往會(huì)導(dǎo)致我們失去耐心，迫不及待的、過(guò)早的介入市場(chǎng)。

過(guò)猶不及，與過(guò)早相對(duì)應(yīng)的就是過(guò)晚。有的交易者非要把趨勢(shì)看得很清楚了才開(kāi)始介入，如果行情發(fā)展到大家都能夠看得很清楚的話(huà)，此時(shí)趨勢(shì)往往會(huì)開(kāi)始減弱、調(diào)整甚至是反轉(zhuǎn)。所以，過(guò)早和過(guò)晚介入都不是理想的介入時(shí)機(jī)。像諸如此類(lèi)例子大家一定經(jīng)歷了很多，大家想想看自己的問(wèn)題到底出在什么地方。

每當(dāng)行情開(kāi)始發(fā)展的初期，很多交易者都嘗試著去尋找原因，而且有相當(dāng)一部分交易者認(rèn)為沒(méi)有找到上漲的理由是不會(huì)輕易介入的。然而他們或許沒(méi)有理解到，資訊的傳播是需要時(shí)間的或者資訊的解釋也需要。資訊的傳播需要時(shí)間這個(gè)大家都能理解，有的消息到你這裡可能需要一些時(shí)間。資訊的解釋是什么呢？對(duì)于某個(gè)資訊，你可能認(rèn)為沒(méi)啥作用，但是市場(chǎng)認(rèn)為有作用，但是這個(gè)作用是慢慢被解釋的，而當(dāng)你被解釋明白的時(shí)候，或許行情已經(jīng)發(fā)展一大半了。

一代投機(jī)大師Jesse Livermore在《股票作手回憶錄》的開(kāi)始幾頁(yè)就明確的寫(xiě)到，"理由可以等待，但是你必須立即行動(dòng)，否則就會(huì)被拋在后面。"這也就是我要傳達(dá)給你的意思。既然是依照趨勢(shì)交易的，那么就按照趨勢(shì)來(lái)好了，不要想這個(gè)想那個(gè)。有的時(shí)候我也經(jīng)?？匆恍┗久娴姆治鰣?bào)告，分析的頭頭是道，看了之后你可能都不敢去交易了。

2

風(fēng)險(xiǎn)控制

大部分專(zhuān)業(yè)人士一致同意新手和業(yè)馀交易者花太多時(shí)間研究進(jìn)場(chǎng)技巧，覺(jué)得它們對(duì)操作成功十分重要。而他們卻認(rèn)識(shí)，贏家和輸家的區(qū)別就在于風(fēng)險(xiǎn)管理。

由于市場(chǎng)走勢(shì)很難預(yù)測(cè)，所以?huà)?cǎi)用適當(dāng)?shù)娘L(fēng)險(xiǎn)管理技巧對(duì)交易的效果，遠(yuǎn)好于尋找更好的新方法以判斷市場(chǎng)下一個(gè)頂部或底部。

交易者不怕沒(méi)有機(jī)會(huì)去交易，而是怕沒(méi)有本金進(jìn)行交易。如果你輸光了本錢(qián)，那么你就沒(méi)有辦法繼續(xù)交易了。你可以東山再起，但是這樣的麻煩為什么不避免呢？東山再起是有難度的，而且要有極大的毅力。然而，東山再起后你還是不注意控制風(fēng)險(xiǎn)，那么你以后還可以繼續(xù)交易嗎？

有不少交易者目前的意識(shí)還認(rèn)為只有博一下才能賺大錢(qián)。這樣的觀點(diǎn)老早說(shuō)過(guò)是錯(cuò)誤的，為什么？即使你博對(duì)了方向，那么你也未必能夠把握好出局價(jià)格，或者賣(mài)早了，或者賣(mài)晚了。即便你真的博到了一筆大錢(qián)，那么你也未必能夠取走這些錢(qián)。而萬(wàn)一以后有一次博錯(cuò)了，那么你很有可能連本帶前面的贏利一起虧光，而前面的贏利也只能給你帶來(lái)片刻的幸喜。這樣的例子聽(tīng)過(guò)的實(shí)在是太多了。我想你也經(jīng)常聽(tīng)說(shuō)這樣的故事。而萬(wàn)一你一開(kāi)始就博錯(cuò)了，那結(jié)果會(huì)如何呢？你一定會(huì)被感失落和絕望，痛苦與窘迫。這樣的情況我想你一定不希望發(fā)生在你身上，既然如此，你就要控制好自己，讓自己不要博，不要賭。

博與賭都是指重倉(cāng)交易，而重倉(cāng)交易顯然忽視了風(fēng)險(xiǎn)的存在和嚴(yán)重性。然而一般的中等持倉(cāng)同樣也會(huì)出現(xiàn)嚴(yán)重虧損。為什么？就是不認(rèn)輸?shù)膯?wèn)題。不認(rèn)輸就是表現(xiàn)在不愿意止損，情況更差的就是在嚴(yán)重虧損的時(shí)候還在繼續(xù)加碼。很多人認(rèn)為一旦止損就是事實(shí)在在的虧損了，而再要把損失絆回來(lái)就很難了。但是他們難道沒(méi)有想過(guò)，帳面的虧損難道就容易半回來(lái)？交易一旦出現(xiàn)虧損，就說(shuō)明我們遇到麻煩了，至少可以說(shuō)明我們?cè)谀膫€(gè)地方出現(xiàn)了問(wèn)題和差錯(cuò)。此時(shí)應(yīng)該引起高度的注意了。而一旦虧損放大，那么這個(gè)問(wèn)題將越來(lái)越嚴(yán)重，此時(shí)就應(yīng)該利馬採(cǎi)取措施來(lái)解決問(wèn)題，防止虧損的進(jìn)一步放大。否則，到時(shí)候你將被市場(chǎng)控制住，讓你動(dòng)彈不得。

不知道你有沒(méi)有遇到這樣的問(wèn)題，反正我是遇到過(guò)，我被這件事絞得不得安寧。就是因?yàn)楫?dāng)初沒(méi)有執(zhí)行止損操作，而資金虧損到上不上，下不下的位置。平倉(cāng)嘛覺(jué)得價(jià)格可能會(huì)穩(wěn)定下來(lái)，不平倉(cāng)嘛感覺(jué)價(jià)格會(huì)繼續(xù)朝我不利的方向發(fā)展。我被夾在中間動(dòng)彈不得，此時(shí)是最要命的。這個(gè)時(shí)候一定要下決心計(jì)劃怎么處理，越快越好。然而無(wú)論如何，這樣的事情發(fā)生已經(jīng)讓人沮喪和痛苦了，我們?yōu)槭裁床唤惯@樣的事情繼續(xù)發(fā)生呢？反正我現(xiàn)在是盡全力讓這樣的事情不再發(fā)生，永遠(yuǎn)不再。我一直鼓勵(lì)自己這么做。

所以，風(fēng)險(xiǎn)管理和控制在交易系統(tǒng)中占有相當(dāng)重要的位置。

期貨交易賺錢(qián)的奧祕(mì)就在于抓住大機(jī)會(huì)，截?cái)嘈√潛p。但是抓大機(jī)會(huì)并不是一把就可以抓住的，有的時(shí)候一般要抓5次以上才能抓到一把大的機(jī)會(huì)，當(dāng)然沒(méi)有抓住大機(jī)會(huì)未必都是虧損的。如果你在其中一次錯(cuò)誤的行動(dòng)中虧掉了你大部分的本金，那么即便后來(lái)一次抓住了大的機(jī)會(huì)，那么也未必能夠賺錢(qián)，甚至還不能彌補(bǔ)當(dāng)初錯(cuò)誤的行動(dòng)而導(dǎo)致的巨大虧損。

寫(xiě)到這里，我想對(duì)于一些已經(jīng)具有一定交易經(jīng)驗(yàn)的交易者來(lái)說(shuō)，已經(jīng)很明白了。風(fēng)險(xiǎn)控制和管理及其重要，因?yàn)檫@將是獲取利潤(rùn)的保證。如果沒(méi)有風(fēng)險(xiǎn)管理，也就沒(méi)有將來(lái)的收獲。這應(yīng)該成一個(gè)明顯的正比。

而且，我要大大強(qiáng)調(diào)的就是，風(fēng)險(xiǎn)控制和管理必須在每一筆交易中，這個(gè)警告一定要深深的記在你的心裡。因?yàn)槲页缘娇嗫?，一段時(shí)間好好的，可能接下來(lái)就是因?yàn)橐还P交易沒(méi)有處理好而弄得焦頭爛額。

沒(méi)有本錢(qián)你就無(wú)法繼續(xù)交易，以后再多的機(jī)會(huì)也只是沒(méi)有意義的機(jī)會(huì)。再者，要抓住一次大的機(jī)會(huì)，往往要抓上個(gè)好幾次才行，而萬(wàn)一沒(méi)有抓到，可以用止損保護(hù)自己，從而為下次繼續(xù)抓提供寶貴的資金資源。而一旦你陷入麻煩，那么你前面幾次就白抓了，說(shuō)不定等你放棄不想抓的時(shí)候，下次就是真正機(jī)會(huì)出現(xiàn)的時(shí)候。

你不可能去管理市場(chǎng)，市場(chǎng)自然也不會(huì)聽(tīng)你的，所以你只能管理好自己的資金。

倉(cāng)位控制是風(fēng)險(xiǎn)管理的第一步。比如說(shuō)我現(xiàn)在開(kāi)始買(mǎi)入一個(gè)商品和約，那么可以買(mǎi)多少比較合適呢？這里就涉及到了倉(cāng)位控制的問(wèn)題了。

每筆交易的最大虧損額是倉(cāng)位控制的依據(jù)之一。一般來(lái)說(shuō)，每個(gè)交易者都不希望自己一筆交易虧損很大的錢(qián)，所以他們給自己制訂了一個(gè)最大限度。根據(jù)多數(shù)人的交易經(jīng)驗(yàn)，這個(gè)限度往往是總資金的4%--1%之間。我可以告訴你的是，我用的是3%左右。

如果你的交易周期比較長(zhǎng)，而且比較老道的話(huà)，那么你的總資金虧損限度可以大一些，而如果你的操作周期短，交易不老道，而且害怕資金損失的話(huà)，那么你也可以將資金限度放小一些，但是過(guò)大和過(guò)小都會(huì)過(guò)猶不及。同樣，如果你覺(jué)得這是一個(gè)相對(duì)棒的機(jī)會(huì)，那么你也可以把這個(gè)幅度放一些。這個(gè)不是一成不變的，可以靈活運(yùn)用，但是這個(gè)幅度不能變動(dòng)太大。

總資金虧損的最大限度指定好之后，并不是說(shuō)你就可以隨便買(mǎi)入了，目前仍然不可以，因?yàn)槲仪懊嬲f(shuō)的很清楚了，這只是艙位控制操作的第一步。其次，也就是第二步那就是看你對(duì)于價(jià)格波動(dòng)的最大限度了。也就是說(shuō)你買(mǎi)入一個(gè)商品和約之后，價(jià)格跌到成本以下多少的時(shí)候，你就賣(mài)出平倉(cāng)的問(wèn)題。即你所能忍受的在成本下面價(jià)格的最大波動(dòng)幅度。

一般這個(gè)幅度就是你最大波動(dòng)止損幅度（下面將介紹）或可以適當(dāng)小一些。

此時(shí)，我們就可以計(jì)算最多可以買(mǎi)入的數(shù)量了。

可以買(mǎi)入的手?jǐn)?shù)=（本金*最大每筆虧損總資金比率）/（每手商品價(jià)值*最大止損幅度）

持倉(cāng)幅度=（手?jǐn)?shù)*每手保證金）/本金

如果你變化其中的最大價(jià)格波動(dòng)止損幅度和最大總資金虧損幅度的話(huà)，也可以得出答案。大家是不是想自己算算呢？

現(xiàn)在我們要討論的是，最大價(jià)格止損是怎么來(lái)得。也就是說(shuō)，開(kāi)倉(cāng)后如何止損。

如何止損？這并不是開(kāi)倉(cāng)之后才要面對(duì)的問(wèn)題，而是在開(kāi)倉(cāng)之前。開(kāi)倉(cāng)之后我們需要做的就是如何把止損往價(jià)格更高的方向移動(dòng)。記住，千萬(wàn)不要往價(jià)格低的方向移動(dòng)，除非你是做空的。其次就是到了止損價(jià)格，果斷干脆的賣(mài)出。賣(mài)出就是勝利，別得什么也不要多想，多想了你就下不了手了。

我們先來(lái)討論初始止損吧。止損就是保護(hù)你的資本。當(dāng)價(jià)格波動(dòng)超出你想像中的正?；卣{(diào)時(shí)，你就應(yīng)該賣(mài)出手上的不利頭寸，以達(dá)到保護(hù)自己的目的。

美國(guó)電影《百萬(wàn)美圓寶貝》中教練對(duì)拳擊手最經(jīng)常說(shuō)的就是保護(hù)你自己。無(wú)論如何，只有你不受到傷害你才有機(jī)會(huì)，但是電影的結(jié)局是可怕的。我不愿意重新回憶最后那段電影鏡頭。

我希望大家能夠把資金管理做好，這是我在本書(shū)中反復(fù)提醒的。

商品和約價(jià)格的日常波動(dòng)性還是很大的，即便某天價(jià)格是上漲的，那么盤(pán)中也有可能是下跌的，如果止損幅度太小，那么你就可能面臨經(jīng)常止損的問(wèn)題，這樣不但會(huì)給你的心理帶來(lái)傷害，而且確實(shí)也會(huì)造成累積的重大虧損。所以，止損的幅度應(yīng)該是在一個(gè)比較適當(dāng)?shù)奈恢谩．?dāng)然，如果你能確定現(xiàn)在價(jià)格走勢(shì)已經(jīng)對(duì)你不利的話(huà)，那么你完全可以提前止損出局，你也應(yīng)該是這樣做的。

我們一般用10日平均波動(dòng)來(lái)衡量?jī)r(jià)格的日常合理波動(dòng)性，那么一旦超過(guò)這個(gè)數(shù)值的一定倍數(shù)時(shí)，說(shuō)明價(jià)格不在是某種合理的波動(dòng)，而是可能出現(xiàn)某種方向上的突變，此時(shí)就是我們最后的價(jià)格止損位置。

這個(gè)倍數(shù)我們規(guī)定為2倍，也就是超出10日平均波動(dòng)的2倍時(shí)，應(yīng)該是我們最后撤離的機(jī)會(huì)了。如果還不撤離的話(huà)，那么后果就不堪設(shè)想了。當(dāng)然這個(gè)倍數(shù)你可以資金定，如果你能夠接受多次小幅虧損來(lái)抓一把大機(jī)會(huì)的話(huà)，那么你完全可以這么做。如果你把這個(gè)數(shù)字變大，因?yàn)槟悴幌肴L試多次才抓住一個(gè)機(jī)會(huì)的話(huà)，那么你這么做確實(shí)是明智的。這個(gè)就按照自我的方法了，但是無(wú)論如何，你不可能承受巨大虧損來(lái)捕捉一次機(jī)會(huì)；也不可能一遇到風(fēng)吹草動(dòng)，就立馬止損。這就是兩個(gè)極端。這個(gè)2倍的數(shù)字，還是比較適中的大小。當(dāng)然，這個(gè)你自己決定。

這種止損方法也叫波動(dòng)性止損方法，是比較常用的止損方法之一，而且也特別好用，我建議一般交易者都應(yīng)該學(xué)會(huì)這種止損方法。

還有兩種止損方法將配合著波動(dòng)性止損來(lái)使用，他們分別是趨勢(shì)性止損和時(shí)間止損。

趨勢(shì)止損一般是按照當(dāng)初你當(dāng)初買(mǎi)入時(shí)依據(jù)的趨勢(shì)進(jìn)行的。當(dāng)趨勢(shì)不再是你理想中的那么發(fā)展時(shí)，你應(yīng)該考慮進(jìn)行止損了。不過(guò)我還是覺(jué)得，如果沒(méi)有什么異常情況，還是使用波動(dòng)止損為好，畢竟少操作比多操作來(lái)得好。

時(shí)間止損。當(dāng)商品價(jià)格在一段時(shí)間內(nèi)表現(xiàn)差勁的時(shí)候，可以?huà)?cǎi)用此方法進(jìn)行止損操作。當(dāng)一個(gè)頭寸不能很快的朝著你預(yù)定方向走的時(shí)候，以后往往也不會(huì)繼續(xù)朝著這個(gè)方向走了，這就是時(shí)間止損的依據(jù)之一。還有一個(gè)就是持倉(cāng)成本的問(wèn)題，你不可能老是持有一個(gè)不賺錢(qián)的頭寸吧？如果你的操作對(duì)頭，那么你將很快脫離成本的控制。

一般我們所采用的時(shí)間段是一到兩周，也就是說(shuō)價(jià)格在兩周內(nèi)沒(méi)有什么變化或者表現(xiàn)不令人滿(mǎn)意的時(shí)候，就應(yīng)該進(jìn)行止損了。那么多少才叫滿(mǎn)意呢？這個(gè)按照個(gè)人的習(xí)慣和買(mǎi)入當(dāng)初的預(yù)期來(lái)定義的。當(dāng)然，這個(gè)定義應(yīng)該符合客觀實(shí)際。你不能說(shuō)你因?yàn)樵谝粋€(gè)星期內(nèi)資金沒(méi)有增加一倍而大為惱火吧？

止損中有一個(gè)問(wèn)題很麻煩，就是盤(pán)中或者開(kāi)盤(pán)的時(shí)候價(jià)格突然跳過(guò)原先計(jì)劃好的止損點(diǎn)，那么此時(shí)該怎么辦？這確實(shí)是一件很難辦的事情，對(duì)于此我之前也是費(fèi)勁腦子，到底該找出什么辦法對(duì)付呢？答案找來(lái)找去，發(fā)現(xiàn)還是這個(gè)好用，就是無(wú)論什么價(jià)格，只要達(dá)到你的止損價(jià)格就要止損，就是跌破也要及時(shí)止損。除非價(jià)格在快速上漲并且突破你的計(jì)劃止損價(jià)格，否則一旦停止上漲就應(yīng)該止損（這里以做多為利）。

止損完了之后，并不是什么事都沒(méi)了，一個(gè)相當(dāng)關(guān)鍵的事情就擺在你的眼前，那就是再次入場(chǎng)。因?yàn)橛刑嗟慕灰渍呔褪且驗(yàn)閯傊箵p不想馬上再操作而錯(cuò)過(guò)不少的行情。這，太可惜了。我前面已經(jīng)多次提醒到了，一個(gè)大行情并不是一兩次可以抓到的，有的時(shí)候要抓好幾次，所以不要因?yàn)閹状问侄械骄趩屎褪?，除非你犯錯(cuò)誤了，否則就不應(yīng)該這樣。只有在正確的時(shí)機(jī)重反市場(chǎng)，我們之前的止損才沒(méi)有白止。否則止損的意義就要打則扣了。

在再次入場(chǎng)之前，我們首先就是要調(diào)整自己的心態(tài)，畢竟止損后帶來(lái)的是資金的損失，這一般很難讓人高興起來(lái)，所以調(diào)整心態(tài)必須在很短的時(shí)間內(nèi)完成。

先回顧一下這次操作止損的原因到底是主觀還是客觀，如果是主觀原因造成的，那么應(yīng)該讓自己反省了，希望在以后的操作中不要出現(xiàn)類(lèi)似的錯(cuò)誤。如果是客觀上的原因，那么問(wèn)題不大，畢竟一次抓住大機(jī)會(huì)是不太可能的，幾次小幅的止損無(wú)礙大局。

心態(tài)調(diào)整之后，就是要考慮何時(shí)再次入場(chǎng)的事情了。這是交易中的相當(dāng)難的點(diǎn)，因?yàn)檫@難在心理，很多交易者都害怕在一個(gè)地方多次受到傷害。重新入場(chǎng)也是一件極為關(guān)鍵的操作。因?yàn)槲覀儽仨氁庾R(shí)到，我們前面幾次的虧損操作就是為了抓住后面一次巨大的波動(dòng)。當(dāng)然，你能一次性抓住大機(jī)會(huì)就更好了。但是有的時(shí)候難免要抓上個(gè)幾次，所以再次入場(chǎng)才能讓我們以前的辛苦沒(méi)有白費(fèi)。

說(shuō)到底，再次入場(chǎng)就是不要讓前面的虧損交易影響了你下面的工作，該如何做還是要如何做的問(wèn)題。

重新入場(chǎng)的時(shí)機(jī)一般還是之前所介紹的那些進(jìn)場(chǎng)時(shí)機(jī)，這個(gè)沒(méi)有特別的變化。

3

盈利后加碼，賺大錢(qián)的機(jī)會(huì)到了

我們進(jìn)來(lái)這個(gè)市場(chǎng)就是為了賺大錢(qián)的，這個(gè)無(wú)可非議，也不必忌諱。而且，在期貨交易上成功的標(biāo)志就是看你有沒(méi)有獲得足夠多的財(cái)富。這才是我們進(jìn)入市場(chǎng)的根本目的，至少對(duì)我來(lái)說(shuō)是這樣的。

然而許多交易者，特別是交易新手，他們普遍認(rèn)為期貨交易只有依靠賭才能賺錢(qián)。你如此嚴(yán)格的風(fēng)險(xiǎn)管理怎么才能賺到大錢(qián)呢？每次20%多的開(kāi)倉(cāng)量，啥時(shí)能夠賺錢(qián)？

其實(shí)這些都是及其錯(cuò)誤觀念和意識(shí)。我們只有依靠合理的交易方法和策略才能夠贏得大錢(qián)，賭則輸。賺了錢(qián)也是輸。這個(gè)問(wèn)題我想我至少說(shuō)了不下10 遍了。

而贏利后不斷加碼，才是賺到大錢(qián)的關(guān)鍵操作。

絕對(duì)不要在虧損的頭寸上加碼，哪怕是一手也不可以，絕對(duì)不可以的，絕對(duì)。一代投機(jī)大師Jesse Livermore在他的著作中多次強(qiáng)調(diào)在虧損的頭寸上加碼是不恰當(dāng)?shù)模踔潦清e(cuò)誤的。應(yīng)該在賺錢(qián)的頭寸上加碼投入。因?yàn)橐坏┏霈F(xiàn)虧損已經(jīng)說(shuō)明有些東西不對(duì)頭了，如果再進(jìn)行加碼操作，那么就是錯(cuò)上加錯(cuò)。然而我還是難免會(huì)做出如此愚蠢的操作，到頭來(lái)情況往往是發(fā)展到不可收拾的地步為止。所以說(shuō)，很多東西只有吃夠了苦頭才知道他的真正意義。你是不是也想嘗試一下呢？

而等到第一倉(cāng)出現(xiàn)一定的利潤(rùn)之后再進(jìn)行加碼才是明智的選擇。因?yàn)榈谝粋}(cāng)贏利了，才能說(shuō)明價(jià)格正朝著對(duì)你有利的方向發(fā)展，說(shuō)明你目前的操作是正確的，至少目前是正確的。所以你可以根據(jù)實(shí)際情況開(kāi)始加碼進(jìn)場(chǎng)。而之后價(jià)格一旦發(fā)生不利的運(yùn)動(dòng)，也可以在第一倉(cāng)贏利的保護(hù)下，讓你安全的退出。而如果價(jià)格繼續(xù)朝你有利的方向發(fā)展，那么你就可以獲得大得多的利潤(rùn)。

所以贏利后加碼才是獲更大收益的明智操作。當(dāng)然加碼的時(shí)候也要考慮價(jià)格運(yùn)動(dòng)是否還會(huì)繼續(xù)朝著對(duì)你有利的方向發(fā)展。如果是，那么應(yīng)該果斷的加碼，以獲得更大的收益。

加碼方式中最常用的也是最合理的就是金字塔型的加碼方式。也就是說(shuō)后面買(mǎi)入的頭寸越來(lái)越少，畢竟價(jià)格上漲不會(huì)永無(wú)止境。同時(shí)價(jià)格不斷上升之后，面臨的風(fēng)險(xiǎn)也開(kāi)始不斷加大。所以，金字塔加碼方式就確保了在風(fēng)險(xiǎn)較低的情況下，建立相對(duì)較多的頭寸，而在風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較高的位置建立較少的頭寸。你怎么看得出風(fēng)險(xiǎn)較低？因?yàn)槲沂遣捎泌A利之后加碼的，利潤(rùn)會(huì)給你降低相當(dāng)大的風(fēng)險(xiǎn)。所以說(shuō)金字塔加碼方式還是有一定根據(jù)的，而且確實(shí)是加碼方式中最好的一種方式。你不妨試試看效果。

除了金字塔加碼還有就是均勻加碼，也就是每次買(mǎi)入的數(shù)量都一樣，這個(gè)方法雖然不如金字塔加碼來(lái)得好，但是也可以一用。特別是在行情發(fā)展的初期，因?yàn)樵谛星榈某跗谝阅憧赡懿淮_定是否有信心贏得這筆交易，所以你在行情初期的頭寸不大，所以隨著行情的展開(kāi)，你覺(jué)得可以繼續(xù)加碼，此時(shí)均勻加碼的方式將是一個(gè)非常不錯(cuò)的加碼方式。但是，仍然需要是贏利之后的加碼。贏利之前，或者虧損的時(shí)候，加碼的事情談都不要談。如果你感覺(jué)你開(kāi)倉(cāng)的時(shí)候勝率大，機(jī)會(huì)好，那么你應(yīng)該在開(kāi)倉(cāng)的時(shí)候擁有一定幅度的籌碼，隨后在價(jià)格上漲的過(guò)程中采用金字塔型的加碼方法。

贏利后加碼，那么贏利多少幅度才可以加碼呢？這個(gè)贏利一般要求大于一個(gè)最大波動(dòng)止損幅度的。比如說(shuō)，你的最大波動(dòng)止損幅度是2%。那么你加碼的時(shí)候，贏利同樣要達(dá)到2%以上才可以。我們首先將最大波動(dòng)止損用R表示。那么，我個(gè)人覺(jué)得贏利在1.5R-2R內(nèi)進(jìn)行加碼比較適當(dāng)。

如果有好的獲利機(jī)會(huì)，當(dāng)然不能讓自己買(mǎi)得太少，而是應(yīng)該持有足夠多的頭寸。但是，頭寸的增加并不是一蹴而就的，而是應(yīng)該在盈利的基礎(chǔ)上逐步加碼，在爭(zhēng)取更大利潤(rùn)的之前，首先還是要考慮到風(fēng)險(xiǎn)控制的重要性。

加碼部位的止損往往比第一筆持倉(cāng)的止損小，一般小14左右。因?yàn)榧哟a的時(shí)候已經(jīng)明確了趨勢(shì)將進(jìn)一步的向前發(fā)展，所以此時(shí)應(yīng)該采用緊密止損。也就是說(shuō)將止損的幅度縮小。用R表示就是在0.5R-0.8R之間。

緊密止損就是采用更小的止損來(lái)嘗試捕捉較大的機(jī)會(huì)，但是這樣做的話(huà)可能需要多次操作才能捕捉到較大的機(jī)會(huì)。

當(dāng)然也可以將加碼部分和前面的持倉(cāng)合并，同時(shí)計(jì)算出總的倉(cāng)位和成本。一般此時(shí)可以用保護(hù)成本的方式進(jìn)行止損出局。即當(dāng)總資金開(kāi)始出現(xiàn)虧損的時(shí)候，平倉(cāng)出局。如果加碼后，總的贏利不小，可以采用利潤(rùn)回撤法出局的時(shí)候，應(yīng)該使用該方法出局。

最后就是加碼幅度的問(wèn)題了。均勻加碼自然沒(méi)有多大問(wèn)題，差不多就可以了。而金字塔加碼需要研究一下，我可以告訴你的是，我每次加碼都比前面一次減少20%-40%之間。具體怎么做，需要你自己去嘗試和發(fā)現(xiàn)。

4

讓利潤(rùn)奔跑

"利潤(rùn)總是能夠自己照顧自己，而虧損永遠(yuǎn)不會(huì)自動(dòng)了結(jié)。"這就是出自一代交易大師Jesse Livermore的交易理念。

當(dāng)我們的交易出現(xiàn)利潤(rùn)的時(shí)候，就意味著我們所面對(duì)的風(fēng)險(xiǎn)在降低。而且，一旦我們有了利潤(rùn)，那么我們的持倉(cāng)信心和耐心就加強(qiáng)了，而耐心持有贏利的頭寸是獲得一筆可觀收獲中相當(dāng)重要的無(wú)形操作，雖然無(wú)形操作表面看上去就是指不操作，但是做起來(lái)難度就非常大了，因?yàn)槲覀兺加幸蓱]癥，也就是總是能夠想到一連串不利于自己頭寸的事情，或?qū)ⅠR上發(fā)生，這往往會(huì)動(dòng)搖自己的持倉(cāng)信心，從而導(dǎo)致大家過(guò)早了結(jié)頭寸。

讓利潤(rùn)持續(xù)發(fā)展的問(wèn)題，歸根結(jié)底還是一個(gè)如何賣(mài)出持倉(cāng)的問(wèn)題。只有賣(mài)出了結(jié)了持倉(cāng)才能算是完成了一筆交易。

讓利潤(rùn)持續(xù)發(fā)展所涉及到另一個(gè)問(wèn)題，那就是如何耐心持有一個(gè)部位的問(wèn)題。因?yàn)樵谫I(mǎi)賣(mài)之間就是持有部位不動(dòng)。

真正的行情不會(huì)在一天之內(nèi)就從開(kāi)始走到結(jié)束。貨真價(jià)實(shí)的行情總需要花上一段工夫才能完成他的終結(jié)階段。而如果能夠在這段時(shí)間內(nèi)持倉(cāng)平穩(wěn)的度過(guò)，才能夠在這輪行情中獲得更大的收益。

如何耐心持倉(cāng)將變得越來(lái)越重要，這雖然是無(wú)形的操作，但是卻比有形的操作更具有操作難度。Jesse livermore在他的著作中反覆強(qiáng)調(diào)，賺大錢(qián)的不是依靠反覆操作，而是持有頭寸抱牢不放。當(dāng)然他要求你的是抱牢贏利的頭寸而非虧損的頭寸。對(duì)于虧損的頭寸，國(guó)內(nèi)外交易大師幾乎一致認(rèn)為應(yīng)該迅速認(rèn)賠出局。

那么到底如何做到耐心持有頭寸呢？我覺(jué)得第一個(gè)必須解決的問(wèn)題就是認(rèn)識(shí)的問(wèn)題。我們必須認(rèn)識(shí)到，只有中長(zhǎng)線的操作才能賺到大錢(qián)。只有一筆交易賺了大錢(qián)了，才能為以后的小筆虧損買(mǎi)單。而多次的小筆虧損也正是為了抓住一次較大波動(dòng)的機(jī)會(huì)而付出的代價(jià)。當(dāng)然，至于你抓幾次才能抓到一次較大波動(dòng)，那要看你是如何進(jìn)場(chǎng)和如何止損的問(wèn)題了。如果你能夠認(rèn)可這個(gè)觀點(diǎn)，那么這其實(shí)已經(jīng)在為你耐心持有頭寸打下了基礎(chǔ)了。

只有你有了正確或者說(shuō)客觀的意識(shí)，那么你才能去關(guān)心如何把事情做好。否則，也就是一句空話(huà)而已。

第二點(diǎn)就是要有自己的出局方式或者說(shuō)方法。這就是我們這部分最重要的問(wèn)題了。一旦有了這個(gè)具體的方法，那么耐心持有頭寸就是意味著耐心等待出局點(diǎn)的到來(lái)。有了這個(gè)出局方法之后，我們才能應(yīng)對(duì)這個(gè)變幻摸測(cè)的市場(chǎng)。否則你怎么耐心抱牢頭寸？說(shuō)不定原來(lái)賺的抱到后來(lái)就成了虧損，甚至還會(huì)巨虧。而且這個(gè)方法必須具有可操作性以及廣泛性。能使用于所有的商品交易，而且還能夠給出一個(gè)比較具體的賣(mài)出點(diǎn)，而不是一個(gè)模棱兩可的出局方法。比如說(shuō)趨勢(shì)壞了出局，怎么算壞？壞多少出局？出局多少？這就是說(shuō)明這個(gè)方法沒(méi)有具體的賣(mài)出點(diǎn)，也就是說(shuō)他沒(méi)有可操作性。

有了自己比較系統(tǒng)的出局方法之后，就是每天書(shū)寫(xiě)交易計(jì)劃了。書(shū)寫(xiě)交易計(jì)劃的目的就是為了更有信心和耐心去等這個(gè)出局機(jī)會(huì)。因?yàn)橛械臅r(shí)候只有寫(xiě)下來(lái)才能夠確定，否則腦子的事情是經(jīng)常變得，一會(huì)覺(jué)得這會(huì)可以平倉(cāng)了，一會(huì)覺(jué)得還可以等等。交易計(jì)劃中包括重要的一點(diǎn)，就是何時(shí)何價(jià)出局的問(wèn)題。每天早盤(pán)前，午盤(pán)休息的時(shí)候把今天該何時(shí)出局的價(jià)格寫(xiě)一下，然后只要價(jià)格到了你計(jì)劃上的這個(gè)點(diǎn)，那么平倉(cāng)了結(jié)就是了。這樣一筆交易就完成了。

書(shū)寫(xiě)交易計(jì)劃是一個(gè)相當(dāng)重要的交易習(xí)慣。這個(gè)我們后面要花一段時(shí)間羅嗦。

除此之外的時(shí)間，就是無(wú)所事事的時(shí)間。怎么度過(guò)？我也不知道。只要你不去隨意的干涉你的交易甚至是交易計(jì)劃就行了。

一般的方法有利潤(rùn)回撤法，目標(biāo)利潤(rùn)法，趨勢(shì)出局法以及危險(xiǎn)信號(hào)出局法等等。

我們先來(lái)看利潤(rùn)目標(biāo)出局法。交易者在開(kāi)倉(cāng)的時(shí)候首先對(duì)行情有個(gè)大致的設(shè)想，也就是設(shè)定一個(gè)目標(biāo)價(jià)格，當(dāng)價(jià)格達(dá)到這個(gè)位置的時(shí)候，平倉(cāng)出局。但是這個(gè)方法存在很多缺點(diǎn)。首先就是目前價(jià)格的判斷，因?yàn)檫@個(gè)本身帶有預(yù)測(cè)行情的味道，所以很難有一個(gè)比較客觀的答案。其次，萬(wàn)一價(jià)格沒(méi)有達(dá)到這個(gè)預(yù)期價(jià)格就發(fā)生反轉(zhuǎn)了怎么辦？出局之后價(jià)格繼續(xù)大幅上漲又怎么辦？當(dāng)然后者的問(wèn)題所有的出局方法都有，但是對(duì)于第一個(gè)問(wèn)題卻很難解決。所以，我感覺(jué)這個(gè)方法不具有可操作性。因?yàn)樗o出的答案并不精確。而我們所需要的是一個(gè)相對(duì)精確的出局點(diǎn)。否則就不具有操作性。不過(guò)，這種出局方法并不是一點(diǎn)用處也沒(méi)有的，他可以事先帶給我們一些警示作用。就是價(jià)格開(kāi)始靠近預(yù)先判斷的價(jià)格位時(shí)，就應(yīng)該提高警惕了，出局的方法就應(yīng)該做得更加細(xì)致了。很多時(shí)候，有預(yù)警總是比沒(méi)有預(yù)警要來(lái)得好。

利潤(rùn)回撤出局法，就是當(dāng)利潤(rùn)從最高點(diǎn)回落到一定的比例時(shí)就出局了結(jié)。雖然這個(gè)方法有些笨拙，但是卻是一個(gè)具有相當(dāng)可操作性的出局方法。因?yàn)樗軌蚪o出我們一個(gè)比較具體的出局點(diǎn)。這就是我們所需要的?，F(xiàn)在我們來(lái)看這個(gè)方法的具體用法。利潤(rùn)回撤應(yīng)該是相應(yīng)的最大利潤(rùn)對(duì)應(yīng)相應(yīng)的回撤幅度。然而，利潤(rùn)回撤法能夠結(jié)合以下出局法一起使用的話(huà)，那么效果將更加的明顯。

危險(xiǎn)信號(hào)出局法，這在Jesse Livermore的《大作手操盤(pán)術(shù)》一書(shū)中重點(diǎn)強(qiáng)調(diào)的。也就是說(shuō)商品價(jià)格在某一天出現(xiàn)相反方向的大幅波動(dòng)，尤其是尾盤(pán)。如果交易者經(jīng)常注意到這樣的危險(xiǎn)信號(hào)，并且能夠及時(shí)躲開(kāi)的話(huà)，長(zhǎng)遠(yuǎn)看，應(yīng)該會(huì)有不小的收益。因?yàn)橐坏┪ｋU(xiǎn)信號(hào)出現(xiàn)，那么說(shuō)明市場(chǎng)可能正在發(fā)生質(zhì)的改變。說(shuō)明市場(chǎng)不僅僅是小幅的調(diào)整那么簡(jiǎn)單，這個(gè)時(shí)候，我們應(yīng)該采取行動(dòng)了。無(wú)論什么情況，先退出再說(shuō)，這是一種明智的行動(dòng)，因?yàn)槟愣氵^(guò)了危險(xiǎn)。如果危險(xiǎn)過(guò)去了，那么你完全可以隨時(shí)再進(jìn)場(chǎng)。

危險(xiǎn)信號(hào)出現(xiàn)的時(shí)候，至少應(yīng)該減半出場(chǎng)或全部出場(chǎng)了結(jié)。

趨勢(shì)出局法。當(dāng)目前的趨勢(shì)減弱、調(diào)整甚至是反轉(zhuǎn)的時(shí)候都可以進(jìn)行平倉(cāng)出局操作。

趨勢(shì)減弱，比如原先的上升趨勢(shì)軌跡還是比較明顯的，但是隨著價(jià)格的上漲，價(jià)格軌跡出現(xiàn)了下滑甚至走平。也就是上升趨勢(shì)線向下偏移，我想這個(gè)大家可以體會(huì)得到。雖然這個(gè)時(shí)候利潤(rùn)并沒(méi)有明顯的回撤，但是出于技術(shù)原因，可以考慮進(jìn)行減倉(cāng)操作。減倉(cāng)幅度一般在50%左右，即減半倉(cāng)。因?yàn)榇藭r(shí)畢竟還沒(méi)有過(guò)多的風(fēng)險(xiǎn)。

趨勢(shì)調(diào)整或者反轉(zhuǎn)。原先的短期上升趨勢(shì)結(jié)束，轉(zhuǎn)而進(jìn)入短期下跌趨勢(shì)，但是短期下跌趨勢(shì)運(yùn)行的比較緩慢而且幅度不大，這個(gè)時(shí)候我們同樣可以先進(jìn)行減半倉(cāng)操作，而后再根據(jù)利潤(rùn)回撤法進(jìn)行出局的操作。具體做法是這樣的，先根據(jù)最高價(jià)定利潤(rùn)回撤的出局價(jià)格，而后根據(jù)趨勢(shì)調(diào)整法，先出局一半。接著，價(jià)格繼續(xù)回到利潤(rùn)回撤出局價(jià)格的時(shí)候出局另外一半的持倉(cāng)，最終完成全部的出局操作。趨勢(shì)反轉(zhuǎn)往往伴隨著大幅的波動(dòng)以及連續(xù)的下跌，此時(shí)如果價(jià)格沒(méi)有觸及到利潤(rùn)回撤點(diǎn)的價(jià)格，那么同樣也應(yīng)該全部出局，以有效控制風(fēng)險(xiǎn)。

任何出局方法都不可能賣(mài)在最高點(diǎn)，也不可能賣(mài)在最高點(diǎn)，甚至多數(shù)情況下可能達(dá)不到行情一半的位置，然而這就是一筆成功的操作。出場(chǎng)之后所要面對(duì)的難題就是如此再次進(jìn)場(chǎng)。

如何再進(jìn)場(chǎng)？首先要做的還是調(diào)整心態(tài)。我們必須知道，我們退場(chǎng)出局的目的并不是認(rèn)為行情就此結(jié)束了，而是出于保護(hù)利潤(rùn)情況下的操作方法。即便我們當(dāng)初認(rèn)為行情結(jié)束了，但是事實(shí)上有沒(méi)有結(jié)束還是市場(chǎng)說(shuō)了算。如果市場(chǎng)說(shuō)，我的行情只是發(fā)生了一半，好戲還在后頭的時(shí)候，那么我們就應(yīng)該毫不猶豫的重返市場(chǎng)。

重返市場(chǎng)所依據(jù)的進(jìn)場(chǎng)還是以前所說(shuō)的進(jìn)場(chǎng)信號(hào)，但是如果你覺(jué)得應(yīng)該更好的控制風(fēng)險(xiǎn)的話(huà)，那么你的進(jìn)場(chǎng)信號(hào)可以設(shè)定的更為嚴(yán)格一些。

重返市場(chǎng)時(shí)的倉(cāng)位可以比剛建倉(cāng)時(shí)倉(cāng)位大一些，一般可以大5到10個(gè)百分點(diǎn)，但是再超過(guò)這個(gè)數(shù)字的話(huà)，風(fēng)險(xiǎn)就相當(dāng)大了，后果你應(yīng)該可以預(yù)知的。寫(xiě)到這里我不得不提一下關(guān)于換倉(cāng)的問(wèn)題。就是持倉(cāng)轉(zhuǎn)移，持倉(cāng)轉(zhuǎn)移時(shí)應(yīng)該不能一下子轉(zhuǎn)移，而應(yīng)該至少分兩次。當(dāng)?shù)谝淮螕Q倉(cāng)有贏利后，再進(jìn)行下面半倉(cāng)的換倉(cāng)操作，這個(gè)贏利幅度至少為一個(gè)R的幅度。

從買(mǎi)入到賣(mài)出應(yīng)該可以說(shuō)是完整的完成了一筆交易。