報告品種:螺紋鋼 調(diào)研時間:2024年3月11日—15日 調(diào)研地點:廣東省東莞市、佛山市、清遠市、韶關(guān)市 摘要: 在鋼鐵產(chǎn)量方面,2023年廣東省粗鋼產(chǎn)量占全國粗鋼總產(chǎn)量的3.6%。除此之外,廣東省也是廢鋼資源最為豐富的地區(qū)。據(jù)統(tǒng)計,廣東省年廢鋼產(chǎn)生量達到約3300萬噸,占全國廢鋼總量的12.6%。在廢鋼需求方面,廣東省內(nèi)擁有32家鋼鐵企業(yè),分布在廣州、韶關(guān)、清遠、河源、江門、揭陽、珠海、陽春、湛江、云浮等地區(qū),年廢鋼需求量約為1800萬噸,占全國廢鋼總消耗量的7.3%。此外,工信部核準的準入企業(yè)數(shù)量為38家,廢鋼回收加工企業(yè)超過5000家,年加工能力總計可達4000萬噸。 由于其獨特的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu),廣東省的工業(yè)廢鋼占比較大(52-55%),主要來源于五金、家電、汽車以及機械行業(yè)。除此之外,拆遷廢料大約占45%,自產(chǎn)廢料較少。具體來說,在工業(yè)產(chǎn)廢中,家電、五金類的占比大概在60%左右,例如:格力、美的、格蘭仕以及一些燈飾廠等。汽車料的占比預(yù)計在35%左右,以廣汽為主,譬如廣汽本田、廣汽豐田、廣汽傳祺。在廣東,汽車料相對家電來說比較集中,主要在廣州和佛山兩個地區(qū)。本次調(diào)研的目的主要在于了解華南地區(qū)廢鋼供應(yīng)表現(xiàn)及粗鋼需求情況。 一、A廢鋼基地——工業(yè)料 1、主營:公司專注于鋼板材料(包括工程機械用板和造船板)、鋼刨花以及工業(yè)廢料(如模具等鑄造業(yè)廢料,尤其在韶關(guān)地區(qū)較為集中)。 2、收貨:受降雨影響,近期廢料采購量有所減少,導(dǎo)致庫存水平不高。近期平均出貨量為300多噸。總體來看,采購量處于正常偏低水平,主要出于對市場行情進一步下跌導(dǎo)致利潤受損的擔(dān)憂。自周末以來,基地的到貨量開始下降,這主要是由于價格下跌的影響。 3、前端供應(yīng):目前上游廢料供應(yīng)整體偏緊,特別是工業(yè)廢料今年表現(xiàn)不佳,這主要是由于機械、柴油機等行業(yè)訂單減少,與去年末相比有顯著下降。鑄造業(yè)的訂單量在春節(jié)后較節(jié)前減少了3%。通常情況下,鑄造業(yè)在年初和年末訂單量較大,而6月至8月為行業(yè)淡季。 4、加工:目前加工業(yè)務(wù)幾乎處于停滯狀態(tài)。目前鐵廠日產(chǎn)量為50噸,盡管每噸有50元的毛利潤,但實際核算后仍處于虧損狀態(tài)。今年的盈利情況甚至不如去年。 5、庫存:當前庫存量相對較低,約為3000多噸。后續(xù)即使在產(chǎn)廢高峰期,公司也不傾向于囤積庫存,主要是為了避免在價格下跌時遭受損失。 二、B廢鋼基地——工業(yè)料 1、主營:公司核心業(yè)務(wù)集中于工業(yè)廢料領(lǐng)域,特別是沖壓廢料和五金沖壓廢料(家電行業(yè)廢料占比較高,汽車行業(yè)廢料同樣豐富)。 2、上游供應(yīng):在汽車廢料方面,廣州和惠州地區(qū)(特別是東風(fēng)日產(chǎn)及其配件廠)的廢料供應(yīng)較為集中。相較于整車廠,汽車配件廠產(chǎn)生的廢料量較少。整體而言,今年五金沖壓廠和汽車行業(yè)的廢料量有所下降,與去年同期相比減少。 3、收貨:去年采購量較大,部分原因歸結(jié)于疫情影響。今年日均采購量為幾十噸,剪切廢料(主要來源于折舊廢鋼,而今年拆遷重建等項目較少,其實去年此類項目已開始大幅減少)和工業(yè)廢料的采購情況尚可。 4、庫存:春節(jié)前庫存量較高,由于廣東地區(qū)電爐企業(yè)放假較早,春節(jié)后已銷售5000至6000噸貨物,目前庫存約為2000多噸。公司計劃保持1/3的庫存水平,以維持低庫存策略,并準備在適當時機清倉銷售。部分專注于單一料型生產(chǎn)的基地存在較多空倉情況,甚至可能出現(xiàn)零庫存。 5、利潤:往年春節(jié)后初六左右,部分場地便開始出貨獲利,而今年由于市場情況,利潤空間十分有限,開工也略晚。 三、C廢鋼基地——拆遷料 1、主營:公司主要經(jīng)營拆遷廢鋼和工業(yè)廢鋼等。 2、上游供應(yīng):今年拆遷廢鋼的供應(yīng)量減少,主要受房地產(chǎn)市場低迷影響,前兩年獲取的土地未能及時開發(fā)。2020年曾出現(xiàn)大規(guī)模拆遷活動,但到了2021年底,政策調(diào)整限制了大規(guī)模拆遷建設(shè),導(dǎo)致廢鋼供應(yīng)量直接減少,2023年的供應(yīng)量低于2021年。疫情期間,拆遷項目基本停滯。珠三角地區(qū)的拆遷活動主要集中在廣州和深圳,目前城中村改造進展緩慢。 拆遷廢鋼主要包括鋼結(jié)構(gòu)廢料(如鐵皮、槽鋼、彩鋼瓦和鋼筋壓塊)。廣東省廢鋼中,工業(yè)廢料占比較高,高峰期拆遷廢鋼量顯著增加。就量級而言,今年與2023年同期相比,拆遷廢鋼量下降了50%,行情下跌導(dǎo)致工地拆遷意愿降低,年底部分通過投標拆遷項目想要獲利的計劃也因市場行情而推遲。盡管工業(yè)廢鋼同比有所減少,但減少幅度有限,預(yù)計隨著新能源領(lǐng)域需求的增長,工業(yè)廢鋼市場將得到一定支撐,汽車行業(yè)的開工時間比往年晚了一周。 3、收貨:公司月均采購量在7000至8000噸之間,這一水平和2022年上半年持平,本月采購量僅為幾百噸,去年同期采購情況尚可。 4、庫存:今年庫存水平較低,公司對采購持謹慎態(tài)度,多數(shù)基地優(yōu)先處理新收購的低價廢鋼。 5、下游銷售:目前鋼廠正在控制廢鋼采購量。例如,廣東某鋼廠的廢鋼到貨量較少,僅千噸左右,且已停收三個月,公司自身也在進行設(shè)備檢修。 四、D廢鋼基地 1、上游供應(yīng):隨著基地春節(jié)后復(fù)工,廢鋼收貨量相較于去年同期出現(xiàn)了顯著下降,減少幅度在30%至40%之間。盡管如此,廣州市城中村改造及基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)項目仍在穩(wěn)步推進。在整體資源量下降的背景下,預(yù)計后續(xù)隨著市場價格的回升,工業(yè)廢鋼等優(yōu)質(zhì)料型的供應(yīng)將能逐步恢復(fù)。 2、庫存:公司采取邊收邊賣的策略,使得庫存水平在春節(jié)前后保持相對穩(wěn)定。目前,市場上仍存在大量前期高價收購后未能及時出貨的庫存。 3、利潤:當前的利潤水平在20-30元/噸之間。通常情況下,只有當利潤達到40-50元/噸時,公司才會考慮進行鋼筋壓塊的加工處理。 五、E廢鋼基地——工業(yè)料 1、主營:公司主要經(jīng)營工業(yè)廢鋼,其中以美的家電產(chǎn)生的廢料為主(約占80%),特別是美的壓縮機廢料,去年達到約40萬噸。訂單量相對穩(wěn)定,月均需求量約為2萬噸。 2、庫存:公司維持較高水平的常備庫存,通過邊賣邊收保持庫存量基本穩(wěn)定。 3、上游供應(yīng):當前空調(diào)行業(yè)的訂單情況并不樂觀,正值生產(chǎn)旺季與銷售淡季。盡管如此,美的在2月份的訂單量在同行業(yè)中表現(xiàn)較好。除了美的廢料外,公司另外20%的廢鋼來源于其他渠道,這部分供應(yīng)相對穩(wěn)定(公司渠道較好),但其他鐵廠的資源供應(yīng)穩(wěn)定性不足。美的去年空調(diào)報廢量較低,部分原因是其在海外擴建了多個廠房,導(dǎo)致折舊廢鋼的增量未在國內(nèi)體現(xiàn)。 4、收貨:盡管廢鋼價格下降了200元/噸,但送貨活動未受影響。與美的的結(jié)算方式為月結(jié),而銷售則根據(jù)市場價格靈活調(diào)整。 5、出貨:公司簽訂了長期供貨協(xié)議。春節(jié)前囤積了25000噸廢鋼,目前已銷售出超過10000噸。目前,電爐對廢鋼的采購需求減弱,而高爐仍在補充庫存,但是積極性并不高。華南地區(qū)電爐成品材銷售不暢,導(dǎo)致其開工率未能提升。分區(qū)域而言,華東地區(qū)的電爐僅能在谷電期間運行,而華南地區(qū)電爐尚能保持15小時的開工時間。 6、運輸:公司的送貨范圍廣泛,河北地區(qū)的鋼廠自行提貨,通過集裝箱運輸,運費基本維持在110元左右。 7、行情:在整體市場價格低迷時期,公司傾向于逆市操作,即市場價格越低,公司越會增加囤貨。目前,市場普遍預(yù)期行情已接近底部。近期高爐仍在收貨,而電爐減少收貨的跡象表明,廢鋼價格的穩(wěn)定后續(xù)要重點關(guān)注電爐方面需求。 六、F廢鋼基地——家電料 1、主營:公司核心業(yè)務(wù)涵蓋家電廢料的加工與貿(mào)易,其中加工業(yè)務(wù)量達到3萬噸,貿(mào)易業(yè)務(wù)量為5萬噸。 2、銷售:目前出貨完畢,放了一些新的空單。 3、上游供應(yīng):總體來看,拆遷廢料型供應(yīng)量下降了30-50%,家電廢料供應(yīng)保持穩(wěn)定,汽車出口量略有下降,與去年相比整體貨量減少。華南地區(qū)制造業(yè)整體表現(xiàn)良好,但目前收廢量大幅減少,工業(yè)廢料較去年末環(huán)比下降約10%-20%,剪切料減少約20-30%。往年通常在春節(jié)后不久即開始收集廢料,但今年恢復(fù)速度較慢。 4、收貨:本地制造業(yè)以輕工業(yè)為主,主要集中在家電類產(chǎn)品,因此鋼筋壓塊的供應(yīng)量今年進一步減少,拆遷廢料同樣稀缺。 5、鋼廠采購:目前鋼廠主要消耗年前的庫存,采購活動一般。庫存出清后,預(yù)計后續(xù)廢鋼資源供應(yīng)將趨緊。工業(yè)廢料已基本售罄(主要被轉(zhuǎn)爐消耗),而市場上剪切料庫存較高,反映出電爐的采購積極性有所不足。 6、庫存:年前到現(xiàn)在的庫存量還有40%。 7、電爐開工:電爐目前尚未大量收貨,生產(chǎn)時間基本在8-10小時之間(主要集中在春節(jié)后),開工后收貨量較少。 8、城中村改造:由于資金問題,目前相關(guān)拆遷項目已暫停。去年制造業(yè)加工廠的拆遷較為頻繁,主要是由于“三舊”改造項目,而今年此類活動減少較多。 七、G廢鋼基地——工業(yè)料 1、主營:公司主要經(jīng)營剪切料(占比40-50%)及工業(yè)廢鋼等產(chǎn)品。 2、到貨:春節(jié)后廢鋼到貨情況不佳,價格下跌導(dǎo)致上游廢鋼資源緊縮。目前,部分廢鋼基地尚未復(fù)工,主要源于不同規(guī)模的場地普遍面臨虧損。 3、庫存:春節(jié)前公司囤積了約2000噸廢鋼,目前場地庫存維持在千噸左右。日均收貨量為數(shù)十噸,而去年同期日均收貨量可達100-300噸,月加工能力可達4000-5000噸。當前市場價格低迷導(dǎo)致市場出貨意愿降低。 4、上游供應(yīng):年初五金廠訂單情況較去年底有所改善,但整體表現(xiàn)仍顯一般。五金廠普遍面臨虧損,導(dǎo)致開工進度緩慢。盡管訂單能夠維持,但行業(yè)整體仍處于低迷狀態(tài)。 5、基地心態(tài):對于后期市場持謹慎樂觀態(tài)度。近期價格持續(xù)下跌增加了收貨難度,上游出貨意愿減弱,庫存量有所減少。盡管目前仍有一定囤貨,但預(yù)計政策刺激對市場的影響不會過于顯著,所以目前仍然快進快出,隨行就市。 八、A電爐廠 1、產(chǎn)量:目前工廠運行12至13小時,產(chǎn)量相較于去年有所下降,已接近停爐臨界點。周邊工廠尚未出現(xiàn)顯著減產(chǎn)現(xiàn)象。 2、螺紋到貨:廣州地區(qū)前期鋼筋價格較高,吸引了廣西和云南(如萬鋼、柳鋼)貨源流入。當前價格略高于華東地區(qū),一年中有2至3個月華東及華南無顯著價格差異,其余時間廣東價格普遍高于華東。 3、終端:銷售網(wǎng)絡(luò)覆蓋廣東地區(qū),日產(chǎn)量達9000噸,銷量在5000至6000噸之間?;椖可形赐耆謴?fù)正常,新建公路項目較少,大型市政項目如足球場等面臨資金短缺。國內(nèi)五金廠訂單量減少,部分企業(yè)已停產(chǎn),近兩年市場狀況不佳。 4、庫存:鋼筋庫存水平較高,且仍在累庫中(主要是供應(yīng)給貿(mào)易商,再由貿(mào)易商直接供應(yīng)終端),鋼廠自身亦面臨資金壓力。 5、價格和利潤:目前剪切料不含稅價格為2570元/噸,螺紋銷售價格3600元/噸左右,谷電期間的利潤接近盈虧平衡點,華南地區(qū)的成品價格整體比華東高出100多元。 6、廢鋼料型:90%為剪切料,重廢的標準與華東地區(qū)不同,折舊廢鋼的分類不如華東規(guī)范。目前工廠不使用破碎料(主要是工藝上的問題還有收的率不高)。 7、收貨情況:與同行業(yè)存在競爭,價格前期持續(xù)下降。收貨來源較為分散,目前收貨情況尚可,盡管市場下跌但仍有供應(yīng)商送貨(不如去年年底,目前環(huán)比下降)。低價是影響收貨的最大因素,另一個原因是許多鐵廠尚未復(fù)工。 8、廢鋼廠庫:目前在跌價控制到貨量,維持到貨和日耗差不多持平。在市場行情良好時,廢鋼廠庫存維持在10天左右,而在行情不佳時則縮短至5至6天。 9、后市看法:對市場持謹慎悲觀態(tài)度。除非高爐減產(chǎn),否則電爐減產(chǎn)對市場影響有限。預(yù)計仍需觀望一段時間,成品價格可能會進一步下降,而廢鋼價格下跌空間已接近底部,對長期市場前景持保留態(tài)度,主要策略為平買平賣。 九、B電爐廠 1、生產(chǎn):目前15小時,從晚上七點生產(chǎn)到第二天早上十點,廢鋼用量要5000多噸。期間廢鋼消耗量超過5000噸。鑒于當前利潤水平較低,計劃將生產(chǎn)時間從15小時縮減至12小時(去年最低已降至10小時,進一步壓縮空間有限)。 2、成品庫存:正常庫存水平維持在4萬噸,主要包括盤螺和螺紋鋼等產(chǎn)品。當前基本實現(xiàn)日產(chǎn)日銷,但與去年同期相比,庫存去化速度較慢。 3、利潤:即便在谷電期間,利潤空間亦受限。螺紋鋼的出廠價格(不含稅)為3400元/噸,(含稅)為3720-3730元/噸。重廢的采購價格(不含稅)為2650元/噸,(含稅)價格約為2800元/噸。盤螺的利潤表現(xiàn)優(yōu)于螺紋鋼,高出50-100元/噸。 4、廢鋼到貨:廢鋼采購難度加大,資源供應(yīng)緊張。春節(jié)前后廢鋼價格下降了100元/噸,共有15個基地參與收貨,部分基地因市場預(yù)期不佳而選擇暫不出售。 5、廢鋼廠庫:春節(jié)后正月十七復(fù)工,初期廢鋼庫存超過6萬噸,截至目前庫存降至4萬噸,預(yù)計庫存可維持7-8天的生產(chǎn)需求。 6、后市看法:對后期市場持謹慎悲觀態(tài)度。與去年相比,今年生產(chǎn)活動基本無利潤,而去年同期市場表現(xiàn)較好。 十、C電爐廠 1、主營:公司專注于帶鋼產(chǎn)品的生產(chǎn)。 2、利潤:帶鋼產(chǎn)品的當前利潤約為200元/噸。 3、供應(yīng):13個小時,從晚上7點-早上8點(原先是15小時,最近在減少生產(chǎn)時間)。去年生產(chǎn)時間最低為8-10小時,受技術(shù)改造影響,今年生產(chǎn)啟動較晚。在2020至2021年期間,公司實現(xiàn)了滿負荷生產(chǎn),產(chǎn)量接近百萬噸。然而2022年5月市場出現(xiàn)斷崖式下跌,去年上半年生產(chǎn)時間縮減至12小時。 4、終端需求:下游主要為管材制造(包括方管和焊管),用于基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)中的腳手架。相較于去年,今年市場需求較為疲軟。特別是小型船舶訂單情況不佳。盡管近期有帶鋼訂單,但由于生產(chǎn)未能跟上,無法及時交貨。 5、銷售:年初銷售情況尚可。2022年與2023年市場情況相對較好,但價格波動較大。目前市場上沒有其他地區(qū)的帶鋼進入,主要原因是運輸成本過高。 6、庫存:常備庫存一般1-2萬噸,目前沒庫存,年后已經(jīng)出完了(主要是產(chǎn)量較低)。 7、電爐用廢鋼:公司電爐主要使用重廢,成本在2500-2600元/噸,成本相對較高。 8、料型:廢鋼轉(zhuǎn)化為帶鋼的成本控制在1000元以內(nèi),相較于螺紋鋼,成本高出100多元(有一個加熱爐,中間過程中天然氣的成本貴)。整體成本較高爐生產(chǎn)為高,部分原因是廢鋼無法海運,對時效性要求較高,導(dǎo)致原料成本和運費增加。 9、其他:若電費上漲0.1元,將導(dǎo)致每噸鋼鐵成本增加60-70元。 十一、D電爐廠 1、主營:公司去年的產(chǎn)能為500萬噸,今年已提升至900萬噸。主營業(yè)務(wù)集中在建筑材料(占比50%),包括線材、棒材等,同時涵蓋工業(yè)線材(10%)以及中厚板和優(yōu)質(zhì)特殊鋼產(chǎn)品。 2、終端需求:在終端市場,線材、棒材和工業(yè)用材的訂單保持穩(wěn)定。工業(yè)用材訂單量表現(xiàn)良好,其中家電行業(yè)的需求超過汽車行業(yè)(例如東風(fēng)日產(chǎn)的汽車銷量和生產(chǎn)開工情況略顯不足),而五金和模具行業(yè)的需求則相對較弱。 3、檢修:本月公司暫停了一座高爐的運行,導(dǎo)致廢鋼消耗量減少了20%。 4、庫存:廠庫壓力很大,銷售量未能跟上生產(chǎn)量。春節(jié)前后累積的庫存難以銷售,盡管產(chǎn)量已有所縮減,但庫存去化依然困難。 5、電爐利潤:谷電還有幾十元/噸的利潤。生鐵目前在減量采購,以前的成本跟重廢差不多,現(xiàn)在比重廢貴太多。當前鐵水成本高于廢鋼,主要因為鐵水使用的是1-2月份高價原料,而廢鋼則是基于即時市場價格采購。 6、廢鋼收貨:當前廢鋼采購情況難以準確評估,可能是由于前期市場恐慌性拋售導(dǎo)致近期貨源緊張。 7、廢鋼廠庫可用天數(shù):廢鋼5-7天,鐵礦正常是6天。 8、以舊換新:企業(yè)計劃更新設(shè)備,但這通常在有利潤的情況下進行。目前公司嚴格控制資本投入,因此以舊換新對近端影響有限。 十二、總結(jié) 1、華南地區(qū)終端需求方面,制造業(yè)尚可(汽車弱于家電類),基建類偏弱(主要受制于資金問題,目前邊際暫無好轉(zhuǎn)),城中村改造進程偏慢:華南地區(qū)家電表現(xiàn)較好,幾家大型廠商的訂單充足(例如:美的等)。部分汽車廠今年開年新增訂單和銷售略有下滑,但展望后期,預(yù)計新能源部分仍能對汽車整體表現(xiàn)有一定支撐。今年拆遷項目和基建表現(xiàn)均受制于資金問題,疊加開年后建材和廢鋼價格持續(xù)跌價,因此拆遷項目進度有所停滯,基建終端補庫積極性偏弱。 2、華南廢鋼供應(yīng)近端有一定減量,拆遷廢料同比約減少30-50%,工業(yè)料同比略有下滑(環(huán)比約下滑10-20%):年后跌價導(dǎo)致前端收廢較為困難,部分拆遷項目由于廢鋼持續(xù)跌價,因此待市場企穩(wěn)后再重啟工期。工業(yè)料表現(xiàn)略有分化,家電料偏好,汽車料同比有所減少。待后續(xù)市場企穩(wěn)后,預(yù)計工業(yè)料整體恢復(fù)速度偏快。 3、華南電爐谷電有微利,目前已調(diào)低生產(chǎn)時間以應(yīng)對去庫壓力:目前廣東電爐谷電仍有幾十元/噸的利潤,當前為了順利去庫,部分電爐開始降低生產(chǎn)時間。廣東控產(chǎn)文件中,邊際影響量較大的為其中一家高爐鐵水產(chǎn)量較高峰期環(huán)比下降40%(實際較年后而言,環(huán)比影響較?。?,兩家電爐廠自年后開始已經(jīng)在慢慢降低生產(chǎn)時間,當前已降至文件中所述的生產(chǎn)時間。 七禾帶你去調(diào)研,最新調(diào)研活動請掃碼咨詢 更多調(diào)研報告、調(diào)研活動請掃碼了解 |
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