報告品種：銅

通脹表現(xiàn)降低了后續(xù)美聯(lián)儲降息的可能，貴金屬的強(qiáng)勢表現(xiàn)依舊在延續(xù)，銅價不斷沖高，然銅庫存水平依然處于近幾年的相對高位，尤其是在銅價上漲之后，需求傳遞變得越來越困難，因此在市場看漲情緒尚在蔓延、銅加工傳統(tǒng)金三銀四旺季的背景下，目前銅加工企業(yè)生產(chǎn)、訂單狀況如何？未來市場預(yù)期如何？針對此類問題上海鋼聯(lián)進(jìn)行了實(shí)地走訪調(diào)研：

調(diào)研時間：2023年4月9日-4月12日

調(diào)研地點(diǎn)：河南省洛陽市、鞏義市、新鄉(xiāng)市

調(diào)研方式：實(shí)地走訪

調(diào)研目的：走訪銅加工企業(yè)，了解企業(yè)實(shí)際供需情況及未來規(guī)劃

調(diào)研對象：河南市場銅管、銅板帶及銅桿生產(chǎn)企業(yè)

銅板帶管棒生產(chǎn)企業(yè)A：

產(chǎn)能情況：企業(yè)擁有銅及銅合金板帶、管棒、鋁鎂板帶材加工生產(chǎn)系統(tǒng)，具備年產(chǎn)有色金屬加工材16萬噸的生產(chǎn)能力，銅板帶12萬噸產(chǎn)能，銅管棒1萬噸產(chǎn)能，電解銅就近采買，價格采取長單的方式。

訂單情況：該企業(yè)下游主要是冶金、電力、機(jī)械等；管棒主要做大管棒，全年要基本達(dá)到產(chǎn)銷平衡；庫存主要是一些流轉(zhuǎn)庫存，按照訂單隨進(jìn)隨出。目前訂單情況比較穩(wěn)定，訂單依靠剛需。

市場看法：銅加工企業(yè)利潤薄，占用資金大，成品利潤空間收窄，對銅價觀點(diǎn)偏向于易漲難跌，企業(yè)以保穩(wěn)為主。

銅加工生產(chǎn)企業(yè)B：

產(chǎn)能情況：企業(yè)具備年產(chǎn)有色金屬加工材35萬噸的生產(chǎn)能力，主要生產(chǎn)銷售銅板帶棒、無氧銅線材、低氧銅線材、銅絲、銅導(dǎo)體、架空線纜等產(chǎn)品，產(chǎn)品廣泛應(yīng)用于電線電纜、航天電子、電工電氣、光伏、新能源、特高壓等行業(yè)。

訂單情況：線纜目前訂單保持剛需，終端客戶對原料成本大幅上漲存抵觸，市場接貨意愿不高，精銅桿零單成交較正常值大打折扣。銅板帶新能源市場需求存支撐，母線排等領(lǐng)域訂單同比有所下降。

市場看法：目前各地方經(jīng)營優(yōu)惠政策差異明顯，市場競爭比較大，后期傳統(tǒng)行業(yè)需求偏飽和，企業(yè)計劃向超純、超導(dǎo)、超細(xì)等方面發(fā)展，企業(yè)實(shí)行套保，所以價格對于冶煉廠來說除了成本壓力，其它影響不大，但是大多數(shù)人還是看漲心態(tài)，預(yù)計未來兩年銅價將會過8萬元/噸。

銅桿生產(chǎn)企業(yè)C：

產(chǎn)能情況：企業(yè)是一家銅桿加工、廢銅回收企業(yè)，年產(chǎn)能6萬噸左右。

生產(chǎn)情況：目前有生產(chǎn)線1條，日產(chǎn)量150噸左右，再生銅桿目前利潤較低，加工費(fèi)900元/噸，最大的生產(chǎn)成本天然氣。

市場看法：目前市場消費(fèi)較好，企業(yè)滿負(fù)荷生產(chǎn)。企業(yè)表示長單客戶為主，為了規(guī)避風(fēng)險，開始收取保證金，對于后期行情走勢偏樂觀。

銅桿生產(chǎn)企業(yè)D：

企業(yè)簡介：企業(yè)是一家銅桿加工、廢銅回收企業(yè)。

生產(chǎn)情況：目前有1條生產(chǎn)線，原料廢銅供應(yīng)相對充足，銅桿加工費(fèi)850元/噸，技術(shù)較為成熟，可以使用部分雜料進(jìn)行生產(chǎn)。

市場看法：存畏高情緒成品無庫存；原料廢銅庫存2-300噸。目前貿(mào)易商拿貨較多，實(shí)際終端用戶拿貨少量，銅價雖然大幅上漲有阻力，但同時存在底部支撐，不易下跌。

銅管生產(chǎn)企業(yè)E：

產(chǎn)能情況：企業(yè)是一家銅管加工企業(yè)，年產(chǎn)能3萬噸左右，公司主要產(chǎn)品覆蓋制冷用ACR銅管、工程用R410A銅管、內(nèi)螺紋銅管、毛細(xì)管、異型管及銅水管等產(chǎn)品，主要應(yīng)用于家用空調(diào)、中央空調(diào)、工業(yè)和商業(yè)制冷機(jī)等。

生產(chǎn)情況：有1條生產(chǎn)線，目前下游產(chǎn)業(yè)的行業(yè)旺季，訂單表現(xiàn)尚可，主要銷售給長單客戶，以銷訂產(chǎn)，目前銅價波動較大，不會做過多庫存，避免風(fēng)險。

銅管生產(chǎn)企業(yè)F：

產(chǎn)能情況：企業(yè)是一家銅管大型企業(yè)，集團(tuán)總產(chǎn)能60萬噸左右，主要以生產(chǎn)紫銅管為主，目前該企業(yè)內(nèi)外貿(mào)各占40%，出口占20%。

生產(chǎn)情況：目前有5條生產(chǎn)線，四月份訂單供不應(yīng)求，廠家排產(chǎn)訂單較多，企業(yè)滿負(fù)荷生產(chǎn)；主要下游客戶周邊空調(diào)主機(jī)廠。

市場看法：隨著國內(nèi)銅管產(chǎn)能增加，國內(nèi)“內(nèi)卷”是長期過程，做好產(chǎn)品優(yōu)化，提升企業(yè)競爭力，發(fā)揮優(yōu)勢去控制成本。銅價高位堅挺運(yùn)行，空調(diào)企業(yè)對成本把控相對嚴(yán)格，企業(yè)做一些套期保值。短期銅管需求存向好預(yù)期，往年的常規(guī)旺季也會給予產(chǎn)業(yè)一定支撐。

銅板帶生產(chǎn)企業(yè)G：

產(chǎn)能情況：企業(yè)是一家精密銅板帶加工企業(yè)，產(chǎn)能4.5萬噸，主要生產(chǎn)和銷售高性能銅鎳、銅鐵等銅合金板帶和銅板帶及超薄銅帶，產(chǎn)品主要用于汽車、LED、計算機(jī)、手機(jī)及其它電子電器等行業(yè)使用的各種連接器用銅板帶。

生產(chǎn)情況：采用德國的生產(chǎn)線，目前銅錫合金板帶處于行業(yè)前沿低位。

市場看法：目前板帶市場需求較好，可能自身公司技術(shù)優(yōu)勢，現(xiàn)在基本都是滿負(fù)荷生產(chǎn)，銅價的上漲對于訂單影響有限，客戶采購剛需為主。

總結(jié)：本次走訪調(diào)研的企業(yè)主要是河南市場上有一定規(guī)模的銅加工企業(yè)。通過調(diào)研發(fā)現(xiàn)，當(dāng)前供需環(huán)境下市場競爭激烈，中小型企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營困難，對于三四月份傳統(tǒng)旺季，調(diào)研期間大部分企業(yè)認(rèn)為會有消費(fèi)增量，但對今年整體市場環(huán)境提升有限，傳統(tǒng)消費(fèi)領(lǐng)域需求表現(xiàn)不盡如人意，今年各家更趨向于保生產(chǎn)、穩(wěn)市場、開源節(jié)流提升效率，因此加工企業(yè)的原料庫存普遍還是偏低的，備庫操作謹(jǐn)慎，多數(shù)按訂單采購。

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