【導(dǎo)語(yǔ)】4月山東瀝青價(jià)格出現(xiàn)明顯波動(dòng)后，山東與其他區(qū)域之間瀝青價(jià)差發(fā)生明顯變化，同時(shí)山東瀝青跨區(qū)域流通也將逐漸發(fā)生改變。

2024年1-4月山東瀝青均價(jià)整體呈現(xiàn)震蕩上漲走勢(shì)，其中一季度山東價(jià)格漲勢(shì)相對(duì)緩慢，最高價(jià)和最低價(jià)的價(jià)差僅有140元/噸，但4月份在上游煉廠接連推漲帶動(dòng)下，山東瀝青價(jià)格出現(xiàn)較大漲勢(shì)，月內(nèi)最大漲幅達(dá)到200元/噸。同時(shí)，隨著山東瀝青價(jià)格的快速上漲，山東地區(qū)與其他地區(qū)之間的價(jià)差也發(fā)生的明顯變化，山東瀝青資源流向正逐步發(fā)生改變。

3月份以來(lái)，華東-山東瀝青價(jià)差在大部分時(shí)間內(nèi)已經(jīng)收窄到100元/噸以?xún)?nèi)，基本無(wú)法覆蓋兩地汽運(yùn)運(yùn)費(fèi)，而去年同期兩地瀝青價(jià)差在300-400元/噸，基本可以覆蓋兩地汽運(yùn)運(yùn)費(fèi)。山東價(jià)格的走高、區(qū)域價(jià)差的收窄，更不利于山東煉廠瀝青資源外流至華東地區(qū)。

2-3月份川渝-山東瀝青價(jià)差從600元/噸逐漸縮窄至400元/噸左右，但2-3月份山東到川渝的瀝青汽運(yùn)運(yùn)費(fèi)在220-400元/噸波動(dòng)，兩地價(jià)差基本可以覆蓋掉汽運(yùn)運(yùn)費(fèi)，因此2-3月份山東瀝青資源持續(xù)往川渝方向輸出。

但進(jìn)入4月后，山東瀝青價(jià)格累計(jì)上漲200元/噸左右，而川渝地區(qū)價(jià)格上行動(dòng)力不足，尤其是重慶地區(qū)瀝青價(jià)格反而進(jìn)一步走低，這導(dǎo)致山東資源流入川渝不再具備價(jià)格優(yōu)勢(shì)。反而，重慶地區(qū)低價(jià)船貨資源可以取代山東資源流入四川省內(nèi)。因此，4月以后山東流入川渝地區(qū)的瀝青資源明顯減少。

4月份山東、華北瀝青價(jià)格基本同步出現(xiàn)上漲，兩地價(jià)差維持在50-80元/噸之間，價(jià)差波動(dòng)較小。但近期，山東價(jià)格快速回調(diào)后，兩地價(jià)差相差100-110元/噸，價(jià)差擴(kuò)大后利于山東瀝青資源往華北輸出。此外，山東部分瀝青資源也可以直接發(fā)至東北地區(qū)。

綜合來(lái)看，山東與其他地區(qū)瀝青價(jià)差發(fā)生變化后，山東瀝青資源南下優(yōu)勢(shì)進(jìn)一步縮小，山東至華東、山東至川渝的套利窗口基本處于關(guān)閉狀態(tài)；而山東資源北上至華北、東北的優(yōu)勢(shì)正逐步擴(kuò)大，短期山東瀝青資源除當(dāng)?shù)叵闹?，也將持續(xù)流入華北、東北地區(qū)。若山東價(jià)格進(jìn)一步走低的話(huà)，山東至川渝方向套利窗口或有開(kāi)啟可能。

（卓創(chuàng)資訊 張艷飛）