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楊慧丹:鋼價(jià)底部支撐較強(qiáng)

最新高手視頻! 七禾網(wǎng) 時(shí)間:2024-05-13 10:51:58 來源:國(guó)元期貨 作者:楊慧丹

需求韌性仍存


一方面,基本面韌性仍存,庫(kù)存處于持續(xù)去化狀態(tài);另一方面,宏觀面提振,加之天氣逐漸升溫,下游需求逐漸增加。因此,預(yù)計(jì)5月螺紋鋼難以打開下跌空間。


進(jìn)入4月后,黑色系價(jià)格震蕩走強(qiáng)。目前,鋼廠處于復(fù)產(chǎn)階段,爐料價(jià)格上漲,鋼價(jià)在成本推動(dòng)及需求回升中震蕩上漲,其中螺紋鋼主力合約漲幅為5.97%,熱卷主力合約漲幅為4.94%。進(jìn)入5月后,一方面,焦炭開啟第五輪提漲,鐵水產(chǎn)量連續(xù)回升,成本支撐仍存;另一方面,下游需求增幅放緩,鋼材價(jià)格進(jìn)入?yún)^(qū)間震蕩階段。


庫(kù)存持續(xù)去化


宏觀方面,資金面逐漸改善,樓市新政頻發(fā)。近期,杭州及西安全面取消地產(chǎn)限購(gòu)措施,改善市場(chǎng)對(duì)地產(chǎn)的長(zhǎng)期需求預(yù)期。目前全國(guó)仍保留住房限購(gòu)的省份或城市,除北京、上海、廣州、深圳四個(gè)一線城市外,僅剩海南省、天津市仍處于部分放開限購(gòu)狀態(tài)。


基本面韌性仍存,鋼材市場(chǎng)處于供需雙增、庫(kù)存去化狀態(tài)。截至5月10日,247家樣本鋼廠日均鐵水產(chǎn)量已經(jīng)回升5.78萬(wàn)噸至234.5萬(wàn)噸,鋼廠復(fù)產(chǎn)進(jìn)程加快,鐵水產(chǎn)量已超過市場(chǎng)預(yù)測(cè)的233.6萬(wàn)噸/天水平。從成材供應(yīng)來看,截至5月10日,螺紋鋼樣本鋼廠周產(chǎn)量為230.16萬(wàn)噸,環(huán)比下降1.63萬(wàn)噸;熱軋卷板樣本鋼廠周產(chǎn)量為325.12萬(wàn)噸,環(huán)比增加6.12萬(wàn)噸。熱卷、中厚板等板材產(chǎn)量仍處于高位,螺紋鋼產(chǎn)量逐步回升,鋼材總體產(chǎn)量處于回升趨勢(shì)?,F(xiàn)貨市場(chǎng)方面,螺紋鋼部分規(guī)格供應(yīng)偏緊,遼寧、廣州、福建鋼廠近期陸續(xù)發(fā)布通知,調(diào)整螺紋鋼部分規(guī)格組距價(jià)差,對(duì)其進(jìn)行上調(diào)。


制造業(yè)市場(chǎng)表現(xiàn)亮眼


終端消費(fèi)方面,建材需求繼續(xù)增加,但是增幅收窄。制造業(yè)保持高速增長(zhǎng),出口高位運(yùn)行。建筑用鋼方面,我的鋼鐵網(wǎng)建筑企業(yè)調(diào)研數(shù)據(jù)顯示,2024年4月實(shí)際鋼材采購(gòu)量為614萬(wàn)噸,環(huán)比增加21.7%,其中華北區(qū)域增幅在31.7%。預(yù)計(jì)5月需求繼續(xù)增加但是增幅收窄。5月預(yù)估鋼材采購(gòu)量為650萬(wàn)噸,預(yù)計(jì)環(huán)比增加5.8%左右。其中,增量主要體現(xiàn)在東北、西南以及華北地區(qū)。目前大部分建筑工程項(xiàng)目恢復(fù)到正常的施工進(jìn)程,大多按需采購(gòu)。


制造業(yè)方面,由于氣溫升高及以舊換新排產(chǎn)處于高位,家電、汽車及船舶出口表現(xiàn)亮眼。產(chǎn)業(yè)在線數(shù)據(jù)顯示,5月空冰洗排產(chǎn)總量合計(jì)3775萬(wàn)臺(tái),較4月排產(chǎn)增加2.5%,較去年同期生產(chǎn)實(shí)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)15.2%,行業(yè)依舊保持高速增長(zhǎng)。數(shù)據(jù)顯示,4月汽車出口55.6萬(wàn)輛,環(huán)比增加13.47%;家電出口38007.6萬(wàn)臺(tái),環(huán)比增加19.22%;出口船舶481艘,環(huán)比增加20.55%。直接出口方面,4月鋼材出口922.4萬(wàn)噸,環(huán)比下降6.7%,仍處于近三年高位水平。


展望后市,螺紋鋼總體庫(kù)存持續(xù)去化,雖然熱軋卷板、冷軋卷板、中厚板等板材產(chǎn)量仍處于高位,社會(huì)庫(kù)存偏高,但是廠內(nèi)庫(kù)存并不高。另外,制造業(yè)景氣度仍存,預(yù)計(jì)產(chǎn)量高位運(yùn)行。因此,筆者認(rèn)為,鋼材需求韌性仍存,5月螺紋鋼難以打開下跌空間。


責(zé)任編輯:劉健偉

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