報(bào)告品種：花生

調(diào)研背景：隨著油廠收購題材逐步降溫，新季花生的播種以及產(chǎn)量預(yù)期逐步成為PK10合約的交易重心。在4月春花生播種面積已被證實(shí)增多的前提下，5月份河南主產(chǎn)區(qū)的播種形勢(shì)如何？市場(chǎng)對(duì)于播種面積的預(yù)估是否存在預(yù)期差？河南當(dāng)前的干旱狀況是否影響花生播種？帶著這些疑問，我們來到了河南豫北大花生產(chǎn)區(qū)調(diào)研。

一、不宜對(duì)豫北花生播種面積過度樂觀

2022年河南花生種植面積占比27%左右，其主產(chǎn)區(qū)分為豫北及豫東大花生產(chǎn)區(qū)和豫南白沙產(chǎn)區(qū)。豫北地區(qū)除濟(jì)源種植數(shù)量較少外，新鄉(xiāng)、安陽、焦作、濮陽和鶴壁均為傳統(tǒng)花生產(chǎn)區(qū)。近年來豫北五市花生播種面積保持在17-19萬公頃之間，全省占比從19%下滑到13%，主要受豫南地區(qū)增長(zhǎng)較多影響。

調(diào)研發(fā)現(xiàn)豫北花生播種面積增長(zhǎng)潛力有限。盡管花生/玉米比價(jià)關(guān)系顯示花生具有較好的性價(jià)比，但花生播種面積存在上限。豫北地區(qū)除少量春花生外，75%-90%左右的花生均屬于麥茬花生。麥茬花生所屬土壤類型屬于沙質(zhì)土，其余土壤類型如黏土并不適合花生種植（水分問題），而沙質(zhì)土本身土壤面積是有上限的。以調(diào)研所去的延津縣為例，其可耕種土地面積估計(jì)為100萬畝，其中耕種花生的上限為70萬畝，當(dāng)前實(shí)際花生耕種面積預(yù)估為60萬畝。在2023年花生產(chǎn)量已經(jīng)上升的高基數(shù)背景下，2024年不宜對(duì)豫北花生播種面積過度樂觀。

調(diào)研表明豫北產(chǎn)區(qū)花生播種面積增長(zhǎng)呈現(xiàn)地區(qū)分化。據(jù)了解部分產(chǎn)區(qū)如鶴壁市?？h等常年來花生播種面積及產(chǎn)量維持穩(wěn)定，近年來的發(fā)展思路以推廣高油酸品種為主。事實(shí)上近年來花生播種面積的增量一部分來源于退林還耕背景下釋放的可耕種土地，原有結(jié)構(gòu)當(dāng)中可被花生替代的作物面積存在上限。另一方面，部分地區(qū)也對(duì)花生播種面積增多給予了樂觀預(yù)期，預(yù)計(jì)麥茬花生增幅在20%。

麥茬花生播種改種可能性仍存。豫北花生播種處于蒜茬、麥套階段，麥茬大規(guī)模播種需要等到6月1日小麥集中收割后陸續(xù)進(jìn)行。換言之，除了已經(jīng)種下去的蒜茬花生，麥套、麥茬花生仍有改種可能性。據(jù)了解沙質(zhì)土也適合紅薯的播種，不排除在后期花生播種面積增長(zhǎng)不達(dá)預(yù)期的可能性。

二、干旱主要影響豫北花生播種節(jié)奏

近期河南面臨高溫天氣，降水偏少。通常而言花生屬于耐旱作物，適當(dāng)?shù)母珊涤欣谄涑鲇吐实奶岣?，也不容易感染黃曲霉素。但據(jù)調(diào)研了解，在播種階段當(dāng)?shù)剞r(nóng)民習(xí)慣于在降雨后才進(jìn)行播種，這樣更有利于花生出芽。但從前期花生種子的銷售情況以及當(dāng)前的作物比價(jià)關(guān)系來看，本地農(nóng)戶種植花生的意愿相對(duì)較高，至少在蒜茬、麥套播種階段，農(nóng)戶選擇其他作物的可能性比較低。

在不計(jì)算人工費(fèi)的前提下，豫北地區(qū)的成本項(xiàng)中最高的還是地租，農(nóng)民自種地成本大概550元/畝，非自種地地租660元/畝，其余方面種子（200元/畝）和復(fù)合肥尿素（190元/畝）成本也較高。事實(shí)上，近年來豫北地區(qū)的灌溉設(shè)備及灌溉條件不斷優(yōu)化，即便真的出現(xiàn)干旱，延津縣等主產(chǎn)區(qū)也能通過灌溉設(shè)備澆土，只是據(jù)知情人士分析灌溉水的效果不如雨水，可能會(huì)在一定程度上影響單產(chǎn)或者出油率。不過部分地區(qū)如輝縣也反映當(dāng)?shù)毓喔葪l件不好，持續(xù)干旱可能會(huì)影響后期農(nóng)戶播種積極性。

三、購銷僵持氛圍短期仍將持續(xù)

春節(jié)后花生市場(chǎng)長(zhǎng)期維持油廠到貨偏少同時(shí)農(nóng)戶出貨意愿偏低的僵持局面，這一局面的形成離不開中間貿(mào)易環(huán)節(jié)的深入?yún)⑴c。據(jù)調(diào)研了解，產(chǎn)業(yè)鏈各主體共識(shí)在于舊作花生的出貨需要在8月甚至在7月15日之前完成，否則將面臨新季花生的巨大壓力。令人困惑的是農(nóng)戶手上的余貨量盡管眾說紛紜，但整體以偏少估計(jì)為主。另一方面油廠今年的收購力度明顯偏弱，其庫存也保持在合理區(qū)間。在2023年增產(chǎn)較多的背景下，農(nóng)戶和油廠持有的貨權(quán)都不算多，那么舊作花生的貨權(quán)在誰手里？

據(jù)了解，近年來河南地區(qū)的存儲(chǔ)條件得到了較大改善，花生新增冷庫、倉庫數(shù)量較多，甚至部分農(nóng)戶也改善了自家的溫控設(shè)備，換言之當(dāng)前花生較多貨權(quán)可能轉(zhuǎn)移到了中間貿(mào)易環(huán)節(jié)。許多貿(mào)易商希望通過冷庫延長(zhǎng)花生存儲(chǔ)時(shí)間，從而避免集中上市帶來的降價(jià)壓力。但事與愿違，眼下油廠正在不斷下調(diào)收購價(jià)格，貿(mào)易商如果出貨的話很難覆蓋其前期建倉成本，從這一點(diǎn)上看產(chǎn)區(qū)仍有挺價(jià)意愿。

由于存儲(chǔ)條件本身不存在問題，因此僵持局面的結(jié)束可能來源于兩方面的驅(qū)動(dòng)：

1、油廠收購繼續(xù)維持。盡管價(jià)格下調(diào)，但如果油廠收購不結(jié)束，庫存仍有可能逐步被消化。這一假設(shè)的局限性在于當(dāng)前油廠榨利較弱，需求驅(qū)動(dòng)不強(qiáng)。

2、新季開秤價(jià)格悲觀。隨著播種情況的逐步明朗，如果花生增產(chǎn)幅度超預(yù)期，可能會(huì)導(dǎo)致新季開秤價(jià)格嚴(yán)重偏低，這種預(yù)期一旦形成，中間環(huán)節(jié)提前獲利了結(jié)或止損的意愿會(huì)顯著增加。

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